Архитектура Аудит Военная наука Иностранные языки Медицина Металлургия Метрология
Образование Политология Производство Психология Стандартизация Технологии 


Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия.




Важной характеристикой несостоятельности организации является ее финансовая устойчивость.

Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Основная цель анализа финансовой устойчивости предприятия: изучение и оценка обеспеченности субъектов хозяйствования экономическими ресурсами, выявление и мобилизация резервов их оптимизации и повышения эффективности использования.

Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, доста­точном уровне рентабельности с учетом операционного и финан­сового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, то оно имеет ряд преимуществ перед другими предприятиями того же профиля для получения кредитов, привлечения инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства. Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Неустойчивое финансовое состояние обусловлено тем, что весь собственный капитал направлен на приобретение основных средств и на другие внеоборотные активы. Оборотные средства пополняются только за счет заемного капитала. Такое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности предприятия.

 

 

Таблица 9

 

Анализ финансовой устойчивости

 

№ п\п Показатели 2011 г. 2012 г. 2013 г. Изменение (+,-)  
2012/ 2011г. 2013/ 2012 г. 2013/ 2011 г.  
 
1. Наличие собственного оборотного капитала -131083 -425177 -253478 -294094 -171699 -122395  
2. Долгосрочные кредиты и заемные средства  
3. Наличие собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала (строка.1+стр.2)  
4. Краткосрочные кредиты и заемные средства -179368 -385683 -524449  
5. Задолженность поставщикам -229501  
6. Общая величина собственного оборотного и заемного капитала (стр.3+стр.4+стр.5) -147749  
7. Общая величина запасов (включая НДС по приобретенным ценностям) -143339 -82545  
8. Излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного капитала для формирования запасов (Стр.1 - стр.7) -1230515 -1585403 -1270365 - - -  
9. Излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала для формирования запасов (Стр.3 – стр7) -37236 - - -  
10. Излишек (+), недостаток (-) общей величины собственного оборотного и заемного капитала для формирования запасов (стр.6 - стр.7) - - -  

Как показывает коэффициент соотношения собственного и заемного капитала на конец 2011 года предприятие на 1 руб. собственного капитала привлекало 2,26 руб. заемного капитала, в 2012 г.–2,43 руб., в 2013 г.– 1,73 руб, что значительно превышает нормативное значение (≤1).

Таблица 10

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

 

№ п\п Показатели Нормал. ограничения 2011 г. 2012 г. 2013 г. Изменение (+,-)    
2012/ 2011 г. 2013/ 2012 г. 2013/ 2011 г.  
 
Имущество предприятия (Все активы - строка 1600)   -169498  
Собственный капитал - всего (Капитал и резервы + доходы будущих периодов 1300 + 1530)   -34293 -18483  
2.1. Капитал и резервы (1300)   -34293 -18483  
2.2. Доходы будущих периодов (1530)   - - - - - -  
Заемный капитал - всего   -185308  
3.1. Краткосрочные кредиты и займы (1510)   -610077  
3.2. Кредиторская задолженность (1520)   -239184 -52853  
Внеоборотные активы - всего   -17765  
4.1. Основные средства (1150)    
4.2. Не материальные активы (1110)    
5. Собственные оборотные активы (стр.1300+стр.1400-стр.1150)   -934506 -534008  
6. Оборотные активы - всего   -250237  
6.1. Дебиторская задолженность (1230)   -41741  
6.2. Денежные средства (1250)   -15473 -1685    
6.3. Краткосрочные финансовые вложения (1240)      
7. Коэффициент автономии (стр.2:стр.1) ≥0,5 0,31 0,29 0,37 -0,02 0,08 -0,06    
8. Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала (стр.3:стр.2) ≤1 2,26 2,43 1,73 0,17 -0,7 -0,53    
9. Индекс постоянного актива (стр.4):(стр.2+стр.3.1)   0,69 1,03 1,18 0,34 0,15 0,49    
10. Коэффициент "Основные средства\собственный капитал" (стр.4.1.:стр.2)   0,62 0,78 0,83 0,16 0,05 0,21    
11. Коэффициент маневренности (стр.5.):(стр2+стр.3.1) ≥0,5 0,12 0,36 0,09 0,24 -0,27 -0,03    
12. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (Стр.5:стр.6) ≥0,1 0,09 0,25 0,59 0,16 0,34 0,5    
13. Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом (Стр.5:стр.6.1) ≥0,6-0,8 0,14 0,44 1,02 0,3 0,58 0,88    
14. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (стр.6:стр.4)   1,81 1,42 1,72 -0,39 -0,3 -0,09    
15. Коэффициент имущества производственного назначения (Стр.4.1+4.2+6.1.1.+6.1.2.): Стр.1 ≥0,5 0,64 0,64 0,67 - 0,03 0,03    
16. Коэффициент прогноза банкротства (стр.6.6.:стр.1)   0,06 0,15 0,34 0,09 0,19 0,28    
                       

 

Имущество предприятия за анализируемый период увеличилось на 81359 тыс. руб., собственный капитал уменьшился на 18483 тыс. руб. Заемный капитал, в свою очередь, увеличился на 99842 тыс. руб., а собственные оборотные активы значительно уменьшились, что составило 534008 тыс. руб. В 2013г. произошло увеличение дебиторской задолженности на 99927 тыс. руб., что противоположно сказалось на кредиторской задолженности она сократилась на 52853 тыс.руб.

 

 

 
 

 


Рис. 7 Изменение относительных показателей финансовой устойчивости»

 

Весь собственный капитал используется во внеоборотных активах.

Коэффициент маневренности собственных средств показывает какая доля собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами.

Отрицательная величина коэффициента маневренности говорит о том, что весь собственный капитал предприятия закреплен в ценностях иммобильного характера (нематериальные активы, основные средства), которые являются менее ликвидными, а следовательно, не могут быть в течение краткого времени преобразованы в денежную наличность. В связи с этим и отрицательная величина коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными средствами и коэффициента обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом. Хотя в 2012 году наблюдались некоторые улучшения: коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом увеличился на 0,09 и коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом увеличился на 0,07.

Средний коэффициент имущества производственного назначения за 2011 и 2012 года больше нормативного значения и равен 0,64, а в 2013 году превышает его на 0,03. Он является важной характеристикой структуры средств (активов) предприятия. Вложение средств в имущество производственной сферы и сферы обращения создает благоприятные условия для расширения производственного потенциала и финансовой деятельности.

 

Коэффициент прогноза банкротства = Чистые оборотные активы

Итог баланса (2.25.)

Если имеет отрицательное значение это сигнализирует о том, что необходимо увеличить удельный вес чистых оборотных средств в валюте баланса. В 2012 году он увеличился на 0,09 – это свидетельствует о некотором улучшении финансового состояния предприятия, в 2013 году увеличился на 0,19. Он имеет положительную тенденцию.

Коэффициент прогноза имеет свои недостатки, т.к. отражает только удельный вес чистых оборотных средств в сумме актива баланса.

В утвержденных Постановлением Правительства РФ от 20.05.94г. №498 «О мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» предусмотрена система критериев для прогноза возможного банкротства предприятий.

Тем самым обеспечивается единый подход к проведению анализа финансового состояния предприятий и оценки структуры их балансов. Основная цель проведения такого анализа является обоснование решения о признании структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а самого предприятия – неплатежеспособным.

Наиболее точными в условиях рыночной экономики являются многофакторные модели прогнозирования банкротства, которые обычно состоят из пяти-семи финансовых показателей.

 





Рекомендуемые страницы:


Читайте также:

Последнее изменение этой страницы: 2016-03-22; Просмотров: 680; Нарушение авторского права страницы


lektsia.com 2007 - 2020 год. Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав! (0.011 с.) Главная | Обратная связь