Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

⇐ ПредыдущаяСтр 4 из 10Следующая ⇒

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью системы показателей финансовой устойчивости.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют долгосрочную платежеспособность организации, возможность покрытия всех долговых обязательств (включая долгосрочные), способность нести некоторые убытки без риска полной потери собственных средств.

Расчет и анализ относительных коэффициентов (показателей) существенно дополняет оценку, полученную на основе анализа абсолютных показателей.

Наиболее важные финансовые показатели, порядок их расчета, нормальные ограничения и их расчетные величины на начало и конец анализируемого периода приведены ниже см. Таблица 13

Таблица 13 Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость

Наименование	Формула для расчета по данным ф.№1	Значение	Изменение за период	Темп роста, %	Нормальное ограничение
01.01.2013 г.	27.03.2013 г.
Коэффициент концентрации собственного капитала	(с.490+с.640)/с.700	-0, 17	0, 027	0, 20	-116, 0%	> =0, 5
Коэффициент концентрации заемного капитала	(с.590+с.690-с.640)/с.700	1, 17	0, 97	-0, 20	-16, 8%	< =0, 5
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала	(с.590+с.690-с.640)/(с.490+с.640)	6, 9	35, 8	28, 9	419, 2%	< =1, 0
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами	(c.490+c.640-c.190)/c.210	-12, 6	-1, 6	11, 0	-87, 0%	> 0, 6-0, 8
Коэффициент финансовой независимости	(c.490+c.640-c.190)/c.290	-2, 23	-0, 45	1, 78	-79, 8%	> =0, 5
Коэффициент маневренности собственного капитала	(c.490+c.640-c.190)/(c.490+с.640)	4, 8	-11, 1	-15, 9	-333, 5%	> =0, 2-0, 5

Источник: бухгалтерские данные, расчеты Оценщика.

С точки зрения инвестора предприятие более устойчиво, если в структуре капитала преобладают собственные источники, и предприятие минимально зависит от кредиторов и других инвесторов.

Рассматривая капитал ООО «РОГА И КОПЫТА» с этой позиции, следует подчеркнуть, что в его капитале полностью присутствуют собственные средства, вся деятельность общества не финансируется за счет заемных средств.

Коэффициент автономии (или коэффициент концентрации собственного капитала) показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств, вложенных в имущество предприятия.

Коэффициент концентрации заемного капитала указывает на долю заемного капитала в общей сумме капитала.

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль, вложенных в активы собственных средств.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных средств.

Коэффициент финансовой независимости показывает, какая часть оборотных средств предприятия была сформирована за счет собственного капитала.

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть, вложена во внеоборотные активы.

Таблица 14 Результаты анализа коэффициентов финансовой устойчивости

Наименование	Нормативное значение	Выводы	Тенденции
Коэффициент автономии	> =0, 5	Значение коэффициента автономии меньше рекомендуемого значения.	Динамика изменения коэффициента автономии позитивная. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой прочности, стабильности и независимости предприятия от внешних кредиторов, повышает гарантии погашения своих обязательств.
Коэффициент концентрации заемного капитала	< =0, 5	Значение коэффициента, больше рекомендуемого значения.	Уменьшение доли заемного капитала в общей сумме капитала свидетельствует об уменьшении зависимости предприятия от внешних источников финансирования.
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (плечо финансового рычага)	< =1, 0	Значение коэффициента больше предельно допустимого значения	Динамика изменения показателя негативная. Увеличение значения коэффициента свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлечения заемных средств и снижении его финансовой устойчивости.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами	> 0, 6-0, 8	Значение коэффициента находится ниже критического значения. Материальные запасы не в достаточной степени обеспечены собственными оборотными средствами.	Динамика изменения показателя позитивная. Увеличение значения коэффициента свидетельствует об увеличении покрытия материальных запасов собственными оборотными средствами.
Коэффициент финансовой независимости	> =0, 5	Значение коэффициента ниже критического значения. Все обязательства предприятия не могут быть покрыты его собственными средствами.	Динамика изменения показателя позитивная. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды.
Коэффициент маневренности собственного капитала	> =0, 2-0, 5	Значение коэффициента выходит из интервала рекомендованных значений. Высокое значение этого показателя говорит о том, что значительная часть средств предприятия закреплена в ценностях мобильного характера	Динамика изменения коэффициента негативная. Чем меньше значение коэффициента, тем меньше возможности у организации для финансового маневра.

Источник: расчеты и выводы Оценщика.

На дату проведения оценки относительные показатели финансовой устойчивости подтверждают вывод о нормально устойчивом финансовом состоянии оцениваемого предприятия, почти все относительные показатели финансовой устойчивости находятся в пределах рекомендуемых значений, что связано со значительной величиной собственного капитала и собственных оборотных средств.

Оценка платежеспособности и ликвидности

Платежеспособность характеризует возможность предприятия своевременно погасить платежные обязательства наличными денежными средствами.

Для оценки платежеспособности предприятия используется бухгалтерский баланс.

Активы баланса группируются по степени ликвидности, т.е. скорости их превращения в денежную наличность.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

Платежеспособность устанавливается на основе характеристики ликвидности баланса путем сравнения отдельных групп активов с пассивами.

Оценка ликвидности баланса

Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность.

Главная задача оценки ликвидности баланса – определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Активы в зависимости от скорости в денежные средства (ликвидности) разделяют на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения (стр.260 + стр.250).

А2 – быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность (стр.240).

А3 – медленнореализуемые активы. К ним относятся статьи из разд.II баланса «Оборотные активы» (стр.210 + стр.220 + стр.230 + стр.270).

А4 – труднореализуемые активы. Это активы разд. I баланса «Внеоборотные активы» (стр.190).

Группировка пассивов происходит по степени срочности возврата:

П1 - наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статья «Кредиторская задолженность» (стр. 620).

П2 – краткосрочные пассивы. Статьи «Займы и кредиты», «Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов и «Прочие краткосрочные обязательства» (стр.610 + стр.630 + стр.660).

П3 – долгосрочные пассивы. Статья «Долгосрочные обязательства» и «Резервы предстоящих расходов» (стр.590 – стр. 516 + стр.650).

П4 – постоянные пассивы. Раздел III баланса «Капитал и резервы» (стр.490), «Доходы будущих периодов» (стр.490 + стр. 640).

В практике диагностики ликвидности баланса приняты следующие соотношения:

· баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:

А1 П1;

А2 П2;

А3 П3;

А4 П4;

Выполнение первых двух неравенств характеризует текущую ликвидность (платежеспособность) организации в краткосрочной перспективе. Сравнение третьей группы активов и пассивов показывает перспективную ликвидность (прогноз платежеспособности организации). Выполнение первых трех неравенств обусловливает выполнение четвертого неравенства, поэтому практически для анализа ликвидности достаточно данных баланса. Четвертое неравенство носит «балансирующий характер», имеет при этом глубокий экономический смысл: выполнение четвертого неравенства свидетельствует о наличии у организации минимальных условий для финансовой устойчивости – собственных оборотных средств.

· баланс считается абсолютно неликвидным, а предприятие неплатежеспособно, если имеет место соотношение:

А1 П1;

А2 П2;

А3 П3;

А4 П4.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак по сравнению с условием абсолютной ликвидности, ликвидность баланса отличается от абсолютной.

На начало и на конец анализируемого периода не достигались условия абсолютной ликвидности баланса, так как соотношение А1 П1, не выполняется.

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную (отличную от абсолютной).

Проведенный по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности абсолютного показателя чистого оборотного капитала путем расчета финансовых коэффициентов платежеспособности.

Таблица 15 Анализ ликвидности баланса

⇐ Предыдущая 1 2 345 6 7 8 9 10 Следующая ⇒