Вопрос 28. Модель предложения денег. Денежный мультипликатор. Равновесие на денежном рынке.

Модель предложения денег

Если при анализе денежного спроса мы сталкиваемся с концептуальными различиями в силу того, что спрос на деньги зависит от интерпретации поведения экономических субъектов, то денежное предложение определяется преимущественно институциональными факторами и поэтому внеконцептуально. Предложение денег и регулирование денежной массы является важнейшей функцией государства. Деньги создаются и уничтожаются банковской системой, при этом органом, осуществляющим регулирование денежного предложения, является Центральный банк. Факторы, влияющие на предложение денег показаны на рис.

Денежная база – эта та часть денежного предложения, которую непосредственно создает Центральный банк.

Резервы – сумма средств, внесенных на банковские счета и не выданных в качестве кредитов.

Депозиты – вклады экономических субъектов в коммерческие банки.

в формировании денежного предложения участвуют три субъекта: Центральный банк, система коммерческих банков и население.

Современная банковская система – это система с частичным резервным покрытием: только часть своих депозитов банки хранят в виде резервов, а остальные используют для выдачи ссуд, поэтому можно считать, что предложение денег будет выглядеть следующим образом:

M = C+D = cr × D + D = (cr+1) × D Þ D = M/ (1 +cr),

где M – денежная масса;

C – наличные;

D – депозиты;

cr – коэффициент депонирования (доля наличных в общем объеме депозитов): cr= C: D.

Тогда денежную базу можно представить как:

H = C+ R =cr × D + rr × D + fr × D = (cr + rr + fr) D, Þ

где H – денежная база;

rr – коэффициент официального резервирования, rr= R: D;

fr – доля избыточных резервов;

– депозитный мультипликатор.

Депозитный мультипликатор – коэффициент, показывающий, насколько система коммерческих банков может увеличить объем депозитов при заданной денежной базе.

При этом очевидно, что величина cr определяется главным образом поведением населения, решающего, в какой пропорции будут находиться наличность и депозиты. Отношение rr зависит от нормы обязательных резервов, устанавливаемой Центральным банком, и от величины избыточных резервов, которые коммерческие банки предполагают держать сверх необходимой суммы.

Используя полученные формулы депозитов, получим, что

где – денежный мультипликатор.

Денежный мультипликатор – коэффициент, показывающий, насколько система коммерческих банков может увеличить объем денежной массы при заданной денежной базе.

Таким образом, объем денежного предложения находится в прямой зависимости от величины денежной базы и в обратной зависимости от коэффициента депонирования и нормы резервирования. Денежная база и норма обязательного резервирования определяются ЦБ, поэтому в модели денежного предложения их можно считать экзогенно заданными переменными. Коэффициент депонирования в значительной степени определяется институциональными факторами, в частности развитостью системы безналичных платежей, электронных денег и т.д. Кроме того, он имеет достаточно ярко выраженные сезонные колебания как отражение временных различий в уровне потребления и, соответственно, в текущих платежах. В результате процесс изменения объема предложения денег можно разделить на два этапа: 1) первоначальная модификация денежной базы путем изменения обязательств ЦБ перед населением и банковской системой (воздействие на величину наличности и резервов); 2) последующее изменение предложения денег через процесс «мультипликации» в системе коммерческих банков. Когда количество денег в обращении увеличивается, если растет денежная база (Н), снижается норма минимального резервного покрытия, уменьшаются избыточные резервы коммерческих банков, снижается доля наличных денег в общей сумме платежных средств населения.

График функции денежного предложения представлен на рис.

⇐ Предыдущая 3 4 5 6 7 8910 11 12 Следующая ⇒