Архитектура Аудит Военная наука Иностранные языки Медицина Металлургия Метрология Образование Политология Производство Психология Стандартизация Технологии |
Диагностика вероятного банкротства предприятия ⇐ ПредыдущаяСтр 4 из 4
Банкротство (финансовый крах, разорение) – это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую деятельность из-за отсутствия средств. Процедура признания предприятия неплатежеспособным регулируется в РФ, как и в других странах с рыночной экономикой, специальным законодательством, в том числе Федеральным Законом «О несостоятельности (банкротстве)» и рядом подзаконных актов. В законе уточнено и конкретизировано понятие банкротства. «Несостоятельность (банкротство) – признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей (налогов, сборов и др. платежей в бюджет)…» Критерии банкротства должника: - неисполнение обязанностей по производству указанных выше платежей в течение трех месяцев со дня наступления даты платежа; - дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику – юридическому лицу в совокупности составляют не менее ста тысяч рублей, к должнику-гражданину – не менее десяти тысяч рублей. Разновидности несостоятельности (банкротства): - «Несчастное банкротство» - т.е. не по собственной вине, а по непредвиденным обстоятельствам (стихийное бедствие, война, экономический кризис, банкротство должников и т.п.); - «Ложное (корыстное) банкротство» - в результате умышленного сокрытия собственного имущества с целью избежания уплаты кредиторам (преследуется по закону в установленном порядке); - -«Неосторожное банкротство» - вследствие неэффективной работы, осуществления рискованных операций. По мировому опыту это наиболее распространенный вид банкротства, наступающий постепенно и поэтому подлежащий диагностике.
Способы диагностики вероятного банкротства предприятия: 1.По официальной методике оценки финансового состояния предприятия, утвержденной Постановлением Правительства № 498 от 20.05.94 г.; 2.Интегральная оценка финансовой устойчивости с помощью многомерного дискриминантного анализа ( по модели Э. Альмана); 3.Интегральная балльная оценка финансовой устойчивости предприятия; 4.Многомерный сравнительный анализ; 5.Интегральная оценка финансовой устойчивости предприятия на основе скорингового анализа и ряд других. Первые два способа диагностики базируются на публичной бухгалтерской (финансовой) отчетности предприятия и практически наиболее часто используются для диагностики банкротства, остальные - требуют привлечения других источников информации и используются в российской практике редко. Официальная методика предусматривает диагностику вероятности банкротства проводить путем расчета и исследования системы критериев (показателей) оценки удовлетворительности структуры баланса, в том числе: 1.Коэффициента текущей ликвидности (коэффициента покрытия) (Ктл); Коэффициент покрытия (коэффициент текущей платежеспособности, общий коэффициент покрытия и т.д.) – это отношение стоимости оборотных средств предприятия (без расходов будущих периодов) к текущим пассивам.
Стр. 1200 - стр. (расходы будущих периодов) К п = -------------------------------------------; Стр. 1500 Характеризует в какой степени все краткосрочные обязательства предприятия обеспечены его оборотными активами. Оптимальное значение 1 < Кп< 2 2.Коэффициента обеспеченности собственными средствами (К осс); Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами ( К об.зап.) – это отношение собственных средств вложенных в наиболее мобильные (оборотные) активы в величине материальных запасов. Q – F стр. 1300 – стр. 1100 К об.зап. = -------------- = ----------------------------; Z стр.1210 Он показывает способность предприятия к самофинансированию хозяйственной деятельности, к расширенному воспроизводству. Оптимальное значение К об.зап. > 0, 6 –0, 8. Чем выше его значение, тем больше степень финансовой устойчивости предприятия. В нашем примере: К об.зап. (на начало отчетного периода) = (30103 – 36668): 8100 = - 0, 81 К об.зап. ( наконец отчетного периода) = (38001 – 46924): 9125 = - 0, 98 Выводы: значение коэффициента как на начало, так и на конец отчетного периода значительно меньше оптимального значения, что говорит о низкой способности предприятия к самофинансированию производственно-хозяйственной деятельности. 3. Коэффициент маневренности (К м) – это отношение собственных средств, вложенных в оборотные активы, ко всем оборотным активам. Q – F стр. 1300 – стр. 1100 К м = ---------- = ------------------------ Q стр. 1300 Он показывает какую долю занимают собственный капитал инвестированный в оборотные средства, в общей сумме собственного капитала, т.е. какая часть капитала предприятия вложена в наиболее мобильные активы (находится в мобильной форме). Оптимальное значение Км> 0, 2-0, 5; чем ближе значение к 0, 5, тем больше возможностей для финансового маневрирования. В нашем примере: Км (на начало отчетного периода) = (30103 – 36668): 30103 = - 0, 22; Км (на конец отчетного периода) = (38001 – 46924): 38001 = - 0, 23. Вывод: значение коэффициента маневренности показывает, что у предприятия недостаточно собственных средств вложено в наиболее мобильные активы и это отрицательно сказывается на его финансовой устойчивости.
4.Коэффициент финансирования (финансовой зависимости) (Кф) – это отношение собственного капитала предприятия к его заемному капиталу.
Кф = Q: (Kт + Kt) = стр. 1300: (стр. 1400 + стр. 1500);
Он показывает, какая часть производственно-хозяйственной деятельности финансируется за счет собственных средств. Оптимальное значение Кф> 1. В нашем примере: Кф (на начало отчетного периода) = 30103: (5126 + 17399) = 1, 34 Кф( на конец отчетного периода) = 38001: (8526 + 24927) = 1, 14 Выводы: расчет коэффициента финансирования показал, что предприятие финансирует свою деятельность в основном за счет собственных средств, но за отчетный период этот показатель вплотную приблизился к значению за которым следует полная потеря финансовой самостоятельности. Таким образом, расчет и оценка коэффициентов финансовой устойчивости полностью подтверждает ранее сделанный нами вывод о кризисном финансовом состоянии предприятия. 5.Коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности [К в(у)п]. Официальная методика обязательна к применению относительно диагностики вероятного банкротства предприятий государственной (муниципальной) собственности, а также предприятий в капитале которых имеется доля такой собственности. Анализ и оценка удовлетворительности финансового состояния предприятия осуществляется на основании данных бухгалтерского баланса за последний отчетный период. Официальная методика позволяет оценить ближайшие перспективы платежеспособности предприятия. Прогноз же платежеспособности на 2 – 5 лет может быть получен при помощи анализа бухгалтерской отчетности с использованием модели Альтмана. Модель Альмана определяет интегральный показатель угрозы банкротства. В основе расчета лежит двух -, четырех -, пяти -, семифакторная модель, представляющая комплексный коэффициентный анализ. Профессор Нью-Йоркского университета Эдвард Альтман в 1968 году исследовал 22 финансовых коэффициента и выбрал из них 5 для включения в окончательную модель определения кредитоспособности субъектов хозяйствования. Затем эта модель была ним и другими учеными (Лисом, Тефлером) усовершенствована, за счет уточнения удельных весов финансовых коэффициентов и количества самих коэффициентов. Классической является пятифакторная модель Э. Альтмана образца 1968 года, имеющая вид: Z-счет = 3, 3 К1 + 1, 0 К2 + 0, 6 К3 + 1, 4 К4 + 1, 2 К 5 где К1…К5 – показатели – аргументы, рассчитываемые по формулам:
Прибыль (убыток) до налогообложения стр. 2300 (ф. 2) К1 = ------------------------------------------------------ = --------------------------- Итог баланса стр. 1600 (ф. 1)
Выручка от продаж стр. 2110 (ф.2) К2 =--------------------------------- = ------------------------- Итог баланса стр. 1600 (ф. 1)
Собственные средства стр. 1300 (ф.1) К3 = --------------------------------- = -------------------------------- Заемные средства стр. 1400 + стр. 1600 (ф.1)
Чистая прибыль отчетного периода стр. 2400 (ф.2) К4 = -------------------------------------------------- = ----------------------- Итог баланса стр. 1600 (ф. 1)
Собственные оборотные средства стр. 1300 – стр. 1100 (ф. 1) К5 = ------------------------------------------------ = ------------------------------------ Итог баланса стр. 1600 (ф. 1) Критерии оценки вероятности банкротства: - если Z – счет < 1, 8 – вероятность банкротства предприятия очень высокая; - если Z – счет = 1, 8 – 2.675 – вероятность банкротства предприятия высокая; - если Z –счет = 2, 675 – 3, 0 – банкротство возможно; - если Z - счет > 3, 0 – вероятность банкротства низкая.
Популярное:
|
Последнее изменение этой страницы: 2016-04-11; Просмотров: 814; Нарушение авторского права страницы