Метод сравнения сбережений и инвестиций

⇐ ПредыдущаяСтр 3 из 5Следующая ⇒

Часть ЛРД население направляет на сбережения, которые представляют собой отвлечение (изъятие) потенциальных расходов из потока «доходы-расходы». Инвестиции могут рассматриваться как компенсация средств, отвлеченных на сбережения.

Если отвлечение средств на сбережения оказалось больше инвестиционных «вливаний», то совокупные расходы превысят ЧНП. В этом случае фактический ЧНП будет выше равновесного, обусловливая перепроизводство продукции. И наоборот, если инвестиционные расходы превышают сбережения, то совокупные расходы будут больше произведенного ЧНП, т.е. фактический ЧНП будет ниже его равновесного объема. Следовательно, только в том случае, когда сбережения равны величине инвестиций, т.е. когда отвлечение средств на сбережения полностью компенсируется инвестиционными расходами, совокупные расходы будут равны объему производства - уровень ЧНП является равновесным.

2.6. Механизм мультипликатора и акселератора

В реальных условиях ЧНП практически не бывает стабильным: для него характерны периоды длительного роста и циклические спады. Равновесный уровень ЧНП будет изменяться в соответствии с динамикой инвестиций или сбережений и потребления. При этом незначительные изменения инвестиций обусловливают существенные отклонения равновесного ЧНП.

Эта зависимость называется эффектом мультипликатора. Принцип мультипликатора впервые был описан английским экономистом Р. Каном в 1931 г. Суть эффекта мультипликатора (множителя) заключается в том, что увеличение инвестиций приводит к росту национального дохода (ЧНП) на величину большую, чем прирост инвестиций.

Мультипликатор - соотношение отклонения от величины равновесного ЧНП и исходного изменения в совокупных расходах, вызвавшего это отклонение:

Таким образом, каждый доллар дополнительных капиталовложений обеспечивает прирост ЧНП в размере нескольких долларов.

Действие мультипликатора прекращается, когда прирост сбережений сравняется с первоначальным приростом инвестиций. В этом случае происходит уравновешивание: дополнительные сбережения компенсируют прирост инвестиционных расходов (отвлечения = вливаниям). Отсюда вытекает важная зависимость: доля прироста дохода, которая идет на сбережения, т.е. МРS, определяет суммарный эффект от последовательных циклов расходов, вызванных исходным изменением в совокупных расходах, а, следовательно, мультипликатор. Мультипликатор равен обратной величине предельной склонности к сбережению:

m = 1/ MRS либо m = 1/ (1 – МРС) (2.25.)

Следует отметить, что мультипликативный эффект может быть как положительным, так и отрицательным. Последний возникает при сокращении инвестиций, что вызывает падение ЧНП в большей мере, чем сократились инвестиционные расходы.

Следствием действия мультипликатора является «парадокс бережливости »: если общество стремится больше сберегать в целях повышения потребления в будущем, это сокращает ЧНП, а, следовательно, реальную стоимость сбережений.

Акселератор (ускоритель) определяется как соотношение прироста (сокращения) инвестиций к вызвавшему этот прирост (сокращение) увеличению (уменьшению) дохода.

Равновесный ЧНП практически не совпадает с ЧНП, соответствующим уровню полной занятости. Величина, на которую совокупные расходы меньше ЧНП в условиях полной занятости, называется рецессионным разрывом, т.к. недостаточные совокупные расходы оказывают депрессивное, сужающее воздействие на экономику.

Если фактический равновесный ЧНП, а, следовательно, фактическая величина совокупных расходов выше ЧНП, произведенного в условиях полной занятости, то величина, на которую совокупные расходы превышают уровень ЧНП в условиях полной занятости, называется инфляционным разрывом.

В реальных условиях капиталистическая экономика является открытой, т.е. фирмами осуществляется экспортно-импортная деятельность. В этом случае совокупные расходы включают наряду с потребительскими и инвестиционными расходами чистый экспорт.

Чистый экспорт может быть положительным - в случае превышения экспорта над импортом - или отрицательным, если импорт выше экспорта. В случае положительного чистого экспорта расходы иностранных потребителей на отечественные товары и услуги учитываются путем добавления суммы чистого экспорта к величине совокупных расходов в условиях закрытой экономики. Под воздействием мультипликатора увеличение совокупных расходов за счет чистого экспорта вызывает рост ЧНП.

В случае отрицательного чистого экспорта совокупные расходы уменьшаются на величину затрат населения на приобретение зарубежной продукции: АЕ = С + In + G - Xn. Отрицательный чистый экспорт приводит к сокращению ЧНП вследствие падения расходов на производство внутри страны, в то время как товарная масса растет за счет импорта. Действие мультипликатора усиливает стагнационные процессы в экономике.

Вопросы для самоконтроля

1. Объясните форму кривой совокупного предложения.

2. От каких факторов зависит спрос на инвестиции в кейнсианской модели?

3. Чем объясняется нисходящий характер кривой совокупного спроса?

4. Что означает понятие «эффективный спрос» в кейнсианской теории?

5. Если потенциальный ВНП – это максимально возможное производство конечной продукции при полной занятости ресурсов, то как объяснить инфляционный разрыв спроса?

6. Какие факторы вызывают смещение кривой совокупного предложения?

7. Каковы предпосылки кейнсианской модели макроэкономического равновесия?

8. Какова взаимосвязь мультипликатора и акселератора?

9. В каких случаях величина потребления может превышать личный располагаемый доход?

10. От каких факторов зависит величина потребления в модели Ф.Модильяни?

11. В чем заключается «загадка АРС»?

Список основной и дополнительной литературы по теме

а) основная литература

1. Вечканов Г.С., Вечканова Г.Г. Макроэкономика. – СПб.: Питер, 2010. – Гл. 3, с. 69-99.

2. Кузнецов Б.Т. Макроэкономика: Учебное пособие. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – Гл. 4, с. 82-125, гл. 6, с. 148-171.

б) дополнительная литература

1. Блауг М. 100 великих экономистов после Кейнса.– СПб.: Экономическая школа, 2008. – 359 с.

2. Маневич В.Е. Кейнсианская теория и российская экономика. – М.: Наука, 2008. – 221 с.

3. Нуреев Р.М. Экономика развития: модели становления рыночной экономики. Учебное пособие. – М.: НОРМА-М, 2008.

4. Никифоров А.А., Антипина О.Н., Миклашевская Н.А. Макроэкономика: научные школы, концепции, экономическая политика. /Под общ. Ред. А.В.Сидоровича. – М.: Дело и сервис, 2010.

5. Мау В. Модернизация экономики России: кардинальное улучшение инвестиционного климата. //Вопросы экономики. – 2010. - №10. С.68 -101.

Лекция №3

Тема «Макроэкономические модели финансового сектора»

Количество часов в соответствии с рабочей программой дисциплины: -

План лекции

Денежный рынок. Концепции спроса на деньги.
Модели предложения денег.
Равновесие на денежном рынке.
Финансовый рынок, его структура и особенности.
Концепция финансовой хрупкости Х. Мински.
Денежная политика, ее инструменты и виды.

Содержание лекции

3.1. Денежный рынок. Концепции спроса на деньги

Финансовый сектор экономики включает денежный рынок, кредитный рынок, рынок ценных бумаг, финансовую систему государства.

Денежный рынок – рынок, на котором в результате взаимодействия спроса на деньги

и денежного предложения устанавливается равновесный объем и равновесная процентная

ставка – цена денег.

Под денежной массой понимаетсясовокупность наличных и безналичных платежных средств, которые обеспечивают обращение товаров и услуг в национальном хозяйстве.

Измерение денежной массы осуществляется при помощи денежных агрегатов, различающихся степенью ликвидности.

В РФ выделяются следующие денежные агрегаты:

М0 – наличные деньги.

М1 = М0 + вклады до востребования и текущие счета.

М2 = М1 + срочные вклады.

М3 = М2 + ГКО + депозитные сертификаты.

Спрос на деньги – количество денежных средств, которое экономические субъекты хотят иметь в своем распоряжении. Различается номинальный спрос на деньги, который изменяется пропорционально повышению уровня цен, и реальный, рассчитанный с учетом покупательной способности денег.

Существуют различные теоретические модели спроса на деньги.

Классическая количественная теория денег

Спрос на деньги определяется по формуле обмена И.Фишера:

M ∙ v = P ∙ Q при v = const. (3.1.)

где М – количество денег в обращении;

v - скорость обращения денег;

Р - уровень цен;

Q – объем выпуска.

Из модели следует, что изменение объема денежной массы вызывает соответствующее изменение ВНП. Поскольку реальный ВНП в краткосрочном периоде принимается постояннымt, то изменение количества денег в обращении влияет только на номинальные показатели. Свойство денег не оказывать влияния на реальные показатели называется нейтральностью денег.

Монетаризм (М. Фридмен)

Индивидуальный спрос на деньги определяется в рамках теории оптимизации активов: экономические субъекты формируют портфель активов разной степени рисков и доходности для обеспечения желаемого уровня доходности.

M = P ( Rb, Re, p, y, u, h), (3.2.)

где P – абсолютный уровень цен;

Rb – номинальная норма процента по облигациям;

Re – доход по акциям;

р - темп инфляции в процентах;

y - общий размер богатства;

u - коэффициент изменения предпочтений;

h – соотношение между человеческим капиталом и другими формами богатства.

⇐ Предыдущая 1 234 5 Следующая ⇒