Базовые концепции фин. мен-та. Информационное обеспечение фин. мен-та

⇐ ПредыдущаяСтр 4 из 9Следующая ⇒

Фин. менеджмент – это наука об управлении финансами, к-ая предполагает разработку методов для достижения целей стоящих перед предприятием, конечной из которых является обеспечение его прочного и устойчивого фин. состояния.

Фин. менеджмент как наука должен иметь в своей основе базовые теоретические положения, позволяющие понять его суть, цели, задачи, роль в деятельности предприятия и пути совершенствования. Фин. менеджмент на предприятии должен иметь в своей основе определенную концепцию. Это необходимо, потому что теория и практика неразрывны между собой по определению.

В теории известны следующие концепции фин. мен-та.

1. Концепция текущей стоимости описывает закономерности деловой активности предприятия. Она объясняет механизм приращения капитала. Каждый предприниматель, вкладывая свой первоначальный капитал, рассчитывает получить новый капитал, чтобы через некоторый промежуток времени возместить ранее инвестированный и получить определенную долю его приращения (т. е. прибыль). Ежедневно предприниматель вынужден управлять множеством операций по купле-продаже товара (продукции), услуг, инвест. средств. В связи с этим менеджеру необходимо определить, насколько целесообразно совершать эти операции, будут ли они эффективны. Эффективность операций определяется посредством диагностики информации, содержащейся в бухгалтерском учете. Однако видно противоречие между сроками, денеж.и оценками авансированных затрат (вложений) и эко. эффективностью. На основе данных учета невозможно определить эффективность будущих операций, поэтому необходимо дополнительно оценивать будущие операции с позиций текущего времени.

2. Концепция предпринимательского риска позволяет объяснить важность и связь фин. риска с показателями деятельности предприятия. Каждое предприятие вынуждено составлять прогнозы. Однако объективность текущей оценки по прогнозам экономических выгод зависит от того, насколько точно составлен прогноз. Основываясь на статистических измерениях колебаний, прогноз ожидаемых экономических выгод составляется, как правило, в виде примерной оценки текущей стоимости, а не однозначной величины. Мнения экспертов могли быть ошибочными, поэтому требуется дополнительная информация и проведение экстраполяции прошлых событий в будущее. Для того чтобы уменьшить уровень риска, необходимо определить требуемую информацию.

3. Концепция потоков денеж. наличности посвящена вопросам привлечения фин. ресурсов, организации их движения, поддержания в определенном качественном состоянии. В соответствии с ней фин.у менеджеру следует четко определять, какое количество денеж. средств необходимо для погашения обязательств, выплаты дивидендов, когда будет получен избыток денеж. наличности, на какой промежуток времени организация будет испытывать дефицит наличных средств. Размер денеж. остатка предприятия должен быть оптимальным. Его размер зависит от решений руководства в области фин. риска, доходности и ликвидности. Денежный остаток на счетах предприятия должен давать расходы, краткосрочные фин. вложения, обеспечивать неснижающийся остаток денеж. средств на счете.

Концепции фин. мен-та позволяют эффективно организовывать практическую работу по управлению финансами на предприятии. На их основе строятся многие инструменты упр-я, помогающие фин. менеджерам в постановке и решении фин. целей и задач.

Содержание системы информационного обеспечения фин. мен-та определяется отраслевыми особенностями деятельности предприятия, его организационно-правовой формой, масштабом и степенью диверсификации финансовой деятельности и рядом других условий.

Конкретные показатели этой системы формируются за счет внешних и внутренних источников, которые можно разделить на следующие группы:

1. Показатели, характеризующие общеэкономическое развитие страны (используются при принятии стратегических решений в области финансовой деятельности).

2. Показатели, характеризующие конъюнктуру фин. рынка (используются при формировании портфеля фин. инвестиций, осуществлении краткосрочных вложений).

3. Показатели, характеризующие деятельность конкурентов и контрагентов (используются при принятии оперативных управленческих решений).

4. Нормативно-регулирующие показатели.

5. Показатели, характеризующие результаты финансовой деятельности предприятия (бухгалтерский баланс, отчет о фин. результатах).

6. Нормативно-плановые показатели.

Денежные потоки и методы их оценки. Управление источниками долгосрочного финансирования. Цена и Денежный проток - разность между всеми полученными и выплаченными предприятием денеж.и средствами за определенный период времени; они сопоставляются с прибылью.

Основными методами расчета и оценки величины денеж. потока являются прямой, косвенный и матричный методы.

1. Оценка денеж. потока прямым методом. Позволяет судить о ликвидности предприятия, поскольку он детально раскрывает движение денеж. средств на его счетах, что дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для уплаты по счетам текущих обязательств, а также осуществления инвест. деятельности.

Недостатком этого метода является то, что он не раскрывает взаимосвязи полученного фин.рез. и изменения абсолютного размера денеж. средств предприятия. Кроме того, данный метод требует больших затрат времени, чем другие методы оценки денеж. потока, а полученная с его использованием отчетность менее полезна.

2. Оценка денеж. потока косвенным методом. Суть косвенного метода состоит в преобразовании величины чистой прибыли в величину денеж. средств. При этом исходят из того, что в деятельности каждого предприятия имеются отдельные, нередко значительные по величине виды расходов и доходов, которые уменьшают (увеличивают) прибыль предприятия, не затрагивая величину его денеж. средств. В процессе анализа на сумму указанных расходов (доходов) производят корректировку величины чистой прибыли таким образом, чтобы статьи расходов, не связанные с оттоком средств, и статьи доходов, не сопровождающиеся их притоком, не влияли на величину чистой прибыли.

Преимущество косвенного метода - позволяет установить соответствие между фин. результатом и собств. оборот.средствами. В долгосрочной перспективе косвенный метод позволяет выявить наиболее проблемные " места скопления" замороженных денеж. средств и, исходя из этого, разработать пути выхода из сложившейся ситуации.

Долгосрочное финансирование имеет значение с позиции стратегии развития предприятия. Успешность повседневной деятельности предприятия в значительной степени определяется эффективностью упр-я краткосрочными активами и пассивами.

Управление источниками финансирования учитывает деление оборотных активов на следующие группы.

Постоянный (системная часть) оборот.капитал – часть денеж. средств, производ.запасов, потребность в которых относительно постоянна в течение всего операционного цикла (минимум для осуществления произв. деятельности).

Переменный (варьирующая часть) оборотный капитал – доп.оборотные активы, необходимые в пиковые периоды или в качестве страхового запаса.

Управление источниками долгосрочного фин-ния может строиться на основе четырех моделей.

1. Идеальная модель. Предполагает, что оборотные активы по величине совпадают с краткосрочными пассивами, т.е. чистый оборотный капитал равен нулю.

2. Агрессивная модель. Означает, что долгосрочный капитал служит источником покрытия вне–оборотных активов и системной части оборотных активов, т.е. того минимума, который необходим для осуществления хозяйственной деятельности..

3. Консервативная модель. Предполагает, что варьирующая часть оборонных средств покрывается долгосрочными пассивами. В этом случае краткосрочной кредиторской задолженности нет, отсутствует и риск потери ликвидности.

4. Компромиссная модель. В этом случае вне–оборотные активы, постоянная часть оборотных активов и примерно половина варьирующейся части оборотных активов финансируются за счет долгосрочных источников. Чистый оборотный капитал равен по величине сумме системной части текущих активов и половины их варьирующей части.

Цена капитала - это плата за использование того или иного источника финансирования предприятия, причем не только заемного, но и собственного капитала. Каждый из таких источников имеет цену. Она выражается в процентах к величине используемого капитала. По отношению к собственному капиталу цена - это дивиденды акционерам, издержки, связанные с эмиссией акций, и т.п. Различают цены собственного капитала, привлекаемого за счет внутренних и внешних источников. Цена капитала зависит от многих факторов. Это спрос и предложение капитала, уровень конкуренции на фин. рынках, степень развития фин. рынков, уровень риска фин. активов и др. Цена капитала связана с его отдачей (рентабельностью).

Структура капитала представляет собой соотношение собственных и заемных средств долгосрочного характера. Структура капитала определяет многие аспекты деятельности организации и оказывает прямое влияние на его фин. результаты. Соотношение собственного и заемного капиталов должно поддерживаться в определенной пропорции, которая для каждого предприятия является индивидуальной. Если в капитале превалирует собственный капитал, это свидетельствует о финансовой независимости предприятия, по отнюдь не об искусстве его фин. менеджеров.

⇐ Предыдущая 1 2 345 6 7 8 9 Следующая ⇒