Классификация финансов и капитала, находящихся в юридическом распоряжении компании

⇐ ПредыдущаяСтр 4 из 7Следующая ⇒

По причине того, что не все финансы, находящиеся в юридическом распоряжении компании, становятся капиталом, в процессе оценки эффективности их функционирования финансы следует группировать, выделяя: капитал и финансы, не используемые для получения прибыли и дохода. Капитал компании складывается из капитала, авансированного в производственную деятельность, и капитала, направленного в финансовую деятельность (финансовые вложения).

Размер капитала, авансированного в производственную деятельность, складывается из капитала, воплощенного в используемых в процессе производства орудиях труда (основных средствах и нематериальных активах), а также капитала в обороте – капитала в форме: запасов предметов труда; авансов на создание этих запасов и оплату предметов труда, поступающих по сетям присоединения; находящихся в форме незавершенного производства; расходов будущих периодов; готовой продукции и товаров для перепродажи; изделий отгруженных (выполненных работ и оказанных услуг); денег и денежного капитала. Таким образом, размер капитала, авансированного в производственную деятельность компании на начало и на конец каждого отчетного периода (квартала, полугодия, девяти месяцев и года) можно определять путем суммирования соответствующих статей бухгалтерского баланса.

Капитал в форме финансовых вложений складывается из капитала, инвестированного в другие компании путем предоставления кредитов, приобретения ценных бумаг и дебиторской задолженности, капитала инвестированного в фьючерсы, опционы и в основные средства, переданные в аренду (лизинг), а также капитала направленного в совместную деятельность (простое товарищество) – долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений; вложений в материальные ценности, сданные в финансовый лизинг. Размер капитала, направленного в финансовую деятельность можно определять на начало и на конец отчетного периода, просуммировав данные соответствующих статей бухгалтерского баланса. А в результате суммирования размера капитала, авансированного в производство и направленного в финансовую деятельность на начало (конец) отчетного периода (квартала, полугодия, девяти месяцев и года) можно определить размер капитала, находящегося в юридическом распоряжении компании.

Основу финансов неиспользуемых с целью получения прибыли и дохода составляют инвестиции в форме капитальных вложений. Финансы, направленные на инвестиции, как правило, находится в форме незавершенного строительства, и воплощаются в неустановленном оборудовании.

Другую часть финансов, не используемых с целью получения прибыли и дохода, составляют финансы, отвлеченные от производственной и иной деятельности в результате: выдачи работникам компании кредитов; потерь, подлежащих возмещению; уплаты налога на добавленную стоимость; перевода на консервацию орудий труда сроком более 6 месяцев и т.п.

Размер финансов, неиспользуемых с целью получения дохода и прибыли, на начало и конец отчетного периода (квартала, полугодия, девяти месяцев и года) определяется по данным бухгалтерского баланса путем суммирования данных по соответствующим его статьям.

Рассмотренная группировка финансов и капитала, находящихся в юридическом распоряжении компании на начало, и конец отчетного периода, может производиться также в среднем за период (за каждый квартал, полугодие, девять месяцев и год) на основе результатов группировки данных актива бухгалтерского баланса, и расчета средних размеров показателей, как средних уровней моментных рядов динамики с равными интервалами.

Для решения этой задачи, кроме данных бухгалтерского баланса, содержащего данные о собственных финансах и собственном капитале, а также о части заемных финансов необходимо привлечь информацию о заемных финансах и заемном капитале, отражаемых в Приложении (пояснении) к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках (форма по ОКУД 0710005) по статье «Полученные в аренду основные средства, числящиеся за балансом».

При характеристике размера источников заемных финансов надо принимать во внимание кредиторскую задолженность, возникающую при получении капитала, воплощенного в орудиях труда, полученных в аренду, которая равна денежной оценке стоимости основных средств, полученных в аренду и отражается за балансом. Результаты группировки финансов и капитала, находящихся в юридическом распоряжении компании в среднем за период обобщены в табл.2.1.

Таблица 2.1

Группировка финансов, находящихся в юридическом

распоряжении компании, млрд. руб.

Показатель	Базисныйпериод	Текущий период	Абсолютный прирост
абсолютно	удельный вес, %	абсолютно	удельный вес, %
А
Финансы, находящиеся в юридическом распоряжении компании	4201, 6	100, 0	4462, 5	100, 0	260, 9
В том числе:
Капитал В том числе:	3708, 3	88, 3	3885, 0	87, 1	167, 7
капитал, авансированный в производство	3108, 6	74, 0	3241, 6	72, 6	133, 0
капитал, направленный в финансовую деятельность	599, 7	14, 3	643, 4	14, 4	43, 7
Финансы, неиспользуемые с целью получения и дохода В том числе:	493, 4	11, 7	577, 5	12, 9	84, 1
финансы, направленные на инвестиции в форме капитальных вложений	397, 0	9, 4	475, 0	10, 7	78, 0
финансы, отвлеченные от производственной и иной деятельности	96, 3	2, 3	102, 5	2, 3	6, 2

На основе табл. 2.1 можно сделать вывод, что основная часть финансов, находящихся в юридическом распоряжении компании (около 90, 0%), является капиталом. При этом основная часть его, авансируется в производство, и лишь незначительная часть направляется в финансовую деятельность. Финансы, неиспользуемые с целью получения прибыли и дохода составляют около 12-13%, но большая их часть (около 6, 0%) направляется на обновление орудий труда. Это является положительным моментом, поскольку указывает на то, что грузовая компания достаточное внимание уделяет техническому перевооружению производства.

Обычно в экономической литературе на основе финансовой отчетности составляемой, как известно, на момент рассчитываются разные показатели то же на момент.

Так, например, приведенная в табл. 2.1 группировка капитала компании в среднем за период может быть осуществлена по состоянию на момент.

Однако в силу ограниченной познавательной ценности группировки на момент, которую можно сравнить с фотографией струй воды, льющихся из фонтана, возникает необходимость оценки различных процессов, и тогда используются результаты расчета показателей за период.

Кроме того, имеются случаи, когда рассчитывают показатели, размеры которых могут быть определены только в среднем за период или ставиться задача оценки степени эффективности их использования и т.п. С учетом этих обстоятельств оценка многих явлений на момент должна дополняться характеристикой в среднем за период.

Капитал, авансированный в производство, в зависимости от объектов авансирования (объектов средств производства) подразделяется на основной и оборотный. Такая группировка капитала, авансированного в производственную деятельность, возможна только в среднем за период, поскольку возникает задача распределения между объектами авансирования – орудиями труда, предметами труда и рабочей силой капитала, находящегося в обороте компании.

Основным капиталом является результат денежной оценки стоимости орудий труда, учитывая и ту его часть, которая еще находится в обороте. Капитал считают основным, поскольку он практически все время находится в форме орудий труда, т.е. в сфере производства в силу невысокой скорости оборота. По причине особенностей ведения бухгалтерского учета, заключающихся в раздельном учете денежного выражения стоимости собственных и заемных основных средств, возникает возможность только раздельного определения размера собственного и заемного основного капитала.

При этом учитывая, что источником образования собственного основного капитала является уставный капитал, но собственные основные средства могут быть переданы в аренду и на консервацию, возникает необходимость в определении размера собственного функционирующего основного капитала и собственного примененного основного капитала. Показатель собственного функционирующего основного капитала используется при оценке финансового положения компании, для сравнения с размером уставного и добавочного капитала, а показатель собственного примененного основного капитала – при оценке степени эффективности производственной деятельности. Таким образом, основной капитал компании, авансированный в производство, складывается из собственного примененного основного капитала и заемного основного капитала.

Размер собственного функционирующего основного капитала за период (месяц, квартал, полугодие, год) определяется на основе расчета:

Ок С.Ф = ОсОТС +(КНП + КРБП + КГП +КИО + КД) f EAС /100,

где ОсОТС – капитал, воплощенный в собственных орудиях труда (основных средствах и нематериальных активах) в среднем за период, млрд. руб.;

КНП, КРБП, КГП, КИО, КД – размер капитала, соответственно, в форме: незавершенного производства, затрат капитала будущих периодов, готовой продукции, изделий отгруженных (выполненных работ и оказанных услуг), денег и денежного капитала, в среднем за период, млрд. руб.;

fEAС – удельный вес затрат капитала на амортизацию (восстановление) капитала, первоначально авансированного на собственные основные средства и нематериальные активы в затратах капитала компании, %.

Размер собственного примененного основного капитала за период (месяц, квартал, полугодие, год) определяется следующим образом:

ОкС.П = (ОсОТС -ОсОТА - ОсОТК)+(КНП +КРБП + КГП + КИО + КД) f EAС /100,

где ОсОТА – капитал, воплощенный в собственных орудиях труда, переданных в аренду, млрд.руб.;

ОсОТК – капитал, воплощенный в собственных орудиях труда, переданных на консервацию, млрд. руб.;

Заемный основный капитал по отчетности следует определять по формуле:

ОкЗ = Ос З.ОТ +(КНП + КРБП +КГП + КИО + КД ) f EAЗ /100,

где Ос З.ОТ– капитал, воплощенный в заемных орудиях труда в среднем за период, млрд. руб.;

fEAЗ – удельный вес затрат капитала на амортизацию (восстановление) капитала, первоначально авансированного на заемные орудия труда в затратах капитала компании, %.

Таким образом, для определения размера заемного основного капитала компании необходимо иметь данные о капитале, воплощенном в орудиях труда полученных в аренду (лизинг), а также об издержках по амортизации этого капитала за период аренды (лизинга). В настоящее время этот показатель равен нулю, поскольку принято, что издержки в части амортизации капитала, авансированного на орудия труда, полученные в аренду отражает в бухгалтерском учете арендодатель, а не арендополучатель, который по логике для объективного определения себестоимости должен включать эту слагаемую в издержки своего производства, т.е. того производства, в котором капитал используется.

Оборотный капитал в отличие от основного, авансируется на предметы труда и на наем рабочей силы.

Расчет размера оборотного капитала в среднем за период производится по формуле:

ОБК = К АВ + КЗ + (КНП + КРБП+ КГП + КИО + КД) f E рс.пт /100,

где КАВ, КЗ – соответственно, размеры капитала в форме авансов на запасы предметов труда и расчеты за предметы труда, поступающие по сетям присоединения, а также запасов предметов труда, в среднем за период, млрд.. руб.;

f E рс.пт – удельный вес затрат капитала на наем рабочей силы и на предметы труда в затратах капитала компании, %.

Размер оборотного капитала, авансированного на предметы труда в целом, рекомендуется определять по формуле:

ОБКПТ = КАВ+ КЗ+(КНП+ КРБП +КГП+КИО+КД) fЕпт/100

Предметы труда, используемые в производственной деятельности компании, подразделяются на поступающие партиями и образующие запасы (материалы, топливо, запасные части) и на поступающие по сетям присоединения, которые в обычной форме не могут быть накоплены (потоки энергии, газ, тепло и т.п.). Это обстоятельство сказывается на размере оборотного капитала и поэтому необходимо определять его размер, авансированный на каждую из выделенных частей предметов труда.

Так, размер оборотного капитала, авансированного на предметы труда, поступающие партиями и образующими запасы, в среднем за период, определяется по формуле:

ОБКПТЗ=КЗ+КАВ fЕптз*/100+(КНП+ КРБП +КГП+КИО+КД) fЕптз/100,

где fЕптз*–удельный вес затрат капитала на предметы труда, поступающие партиями и образующие запасы, в затратах капитала на предметы труда за период, %;

fЕптз – удельный вес затрат капитала на предметы труда образующие запасы в затратах капитала (издержках производства) компании за период, %.

Размер капитала, авансированного на предметы труда, поступающие по сетям присоединения, определяется на основе расчета:

ОБКПТСП= КАВ fЕптсп*/100 +(КНП+ КРБП +КГП+КИО+КД) fЕптпс/100,

где fЕптпс*–удельный вес затрат капитала на предметы труда, поступающие по сетям присоединения в затратах капитала на предметы труда за период, %;

fЕптпс–удельный вес затрат капитала на предметы труда, поступающие по сетям присоединения, в затратах капитала компании за период, %.

Расчет размера оборотного капитала, авансированного на наем рабочей силы производится так:

ОБКРС = (КНП + КРБП+ КГП + КСИО + КД) f E pc /100,

где fEpc – удельный вес затрат капитала на наем рабочей силы, складывающихся из фонда заработной платы, отчислений на социальные нужды и прочих затрат на наем рабочей силы (подготовка кадров, содержание квартир, общежитий) в затратах капитала (издержках производства), %.

Результаты группировки капитала, авансированного в производственную деятельность по объектам авансирования, обобщены в табл.2.2.

Из табл. 2.2 следует, что в организациях железнодорожного транспорта основной капитал составляет порядка 92, 5% капитала, авансированного в производственную деятельность. На долю оборотного капитала приходится 7, 5%. Причем в современных условиях существенная его часть – 2/3 авансируется на предметы труда и около 1/3– на наем рабочей силы.

Таблица 2.2.

Группировка капитала, авансированного в производственную деятельность компании по объектам авансирования, млрд. руб.

Показатель	Базисный период	Текущий период	Абсолютный прирост
абсолютно	удельный вес, %	абсолютно	удельный вес, %
А
Капитал, авансированный в производство В том числе:	3108, 6	100, 0	3241, 6	100, 0	133, 0
Основной капитал В том числе:	2875, 2	92, 5	2997, 6	92, 5	122, 4
собственный	2640, 4	84, 9	2788, 3	85, 4	128, 0
заемный	234, 8	7, 6	229, 3	7, 1	-5, 5
Оборотный капитал	233, 4	7, 5	244, 0	7, 5	10, 6
В том числе авансированный на:
предметы труда, поступающие партиями и образующие запасы	110, 7	3, 6	112, 0	3, 5	3, 7
предметы труда, поступающие по сетям присоединения	50, 0	1, 6	48, 0	1, 5	0, 1
наем рабочей силы	72, 6	2, 3	83, 9	2, 6	2, 3

Большое познавательное значение имеет группировка оборотного капитала по принадлежности, т.е. предполагающая выделение собственного и заемного оборотного капитала. Наиболее удобно это осуществлять и использованием понятия «источник», понимая его, как указание на то откуда организация получает финансы.

Так, размер источников собственного оборотного капитала, который может быть авансирован на предметы труда ИОБКС.ПТ, в среднем за период можно определять в результате сопоставления размера уставного и добавочного капитала в среднем за период, как источников собственного капитала ИКС с размером функционирующего основного капитала (суммой собственного примененного основного капитала Окпр и капиталом, воплощенным в объектах, переданных в аренду в среднем за период Кар):

ИОБКС. ПТ= ИКС (Окпр +Кар)

Затем для определения излишка (недостачи) источников собственного оборотного капитала, предназначенного на предметы труда Δ ИОБКС.ПТ источники собственного оборотного капитала в среднем за период ИОБКС.ПТ сопоставляются с размером оборотного капитала, авансированного на предметы труда ОБКПТ:

Δ ИОБКС.ПТ = ИОБКС.ПТ - ОБКПТ.

Если результат расчета равен нулю или больше нуля (Δ ИОБКС. ПТ ≥ 0), то это означает, что собственный оборотный капитал, авансированный на предметы труда равен размеру его источников ОБКПТ =ИОБКС. ПТ, т.е. в завершимся отчетном периоде источников собственного оборотного капитала было достаточно для создания необходимых запасов предметов труда и погашения задолженности за предметы труда, поступающие сетям присоединения.

В этом случае излишек источников собственного оборотного капитала, мог быть использован как источник других вложений капитала, например, направлен на финансовые вложения и т.п.

Если же источников собственного оборотного капитала было недостаточно для формирования оборотного капитала, авансированного на предметы труда (Δ ИОБКС.ПТ< 0) в текущем периоде, то тогда размер собственного оборотного капитала приравнивается размеру источников собственного оборотного капитала, авансированного на предметы труда:

ОБКС.ПТ= ИОБКС.ПТ.

В этом случае недостаток источников собственного оборотного капитала покрывается за счет источников заемного оборотного капитала, и в частности за счет задолженности поставщикам и подрядчикам, задолженности банкам или другим организациям по займам и т.п.

Размер заемного оборотного капитала, авансированного на предметы труда, следует определять как разницу между оборотным капиталом, авансированным на предметы труда и размером источников собственного оборотного капитала:

ОБКЗ.ПТ. = ОБКПТ -ИОБКС ПТ.

Рабочая сила нанимается до начала производственного процесса, но поскольку оплата труда осуществляется только после окончания процесса труда, то на наем рабочей силы организация всегда использует заемный оборотный капитал, независимо от того у кого этот капитал берется взаймы: у наемных работников или у банкиров. Эти положения являются краеугольными при определении размера источников оборотного капитала компании в зависимости от их принадлежности.

Следовательно, заемный оборотный капитал всегда будет равен сумме оборотного капитала, авансированного на наем рабочей силы ОБКРС и заемного оборотного капитала, авансированного на предметы труда ОБКПТ.З:

ОБКЗ= ОБКРС +ОБКПТ.З.

Результаты расчета размера собственного и заемного оборотного капитала по данным финансовой отчетности компании обобщены в табл. 2.3.

Таблица 2.3

Группировка капитала, авансированного в производственную деятельность компании, в зависимости от принадлежности, млрд. руб.

Показатель	Базисный период	Текущий период	Абсолютный прирост	Темп роста, %
абсолютно	удельный вес, %	абсолютно	удельный вес, %
А
Капитал, авансированный в производство	3108, 6	100, 0	3241, 6	100, 0	133, 0	104, 3
В том числе:
собственный	2801, 2	90, 1	2928, 4	90, 3	127, 2	104, 5
заемный	307, 4	9, 9	313, 2	9, 7	5, 8	101, 9
Основной капитал	2875, 2	100, 0	2997, 6	100, 0	122, 4	104, 3
В том числе:
собственный	2640, 4	91, 8	2768, 3	92, 4	128, 0	104, 8
заемный	234, 8	8, 2	229, 3	7, 6	-5, 5	97, 6
Оборотный капитал	233, 4	100, 0	244, 0	100, 0	10, 6	104, 6
В том числе
собственный	160, 8	68, 9	160, 0	65, 6	-0, 8	99, 5
заемный	72, 6	31, 1	83, 9	34, 4	11, 4	115, 7

Из табл. 2.3 следует, что собственный капитал компании составляет порядка 90, 0%, а на долю заемного капитала приходится около 10, 0 %. В текущем периоде произошло абсолютное и относительное увеличение собственного капитала при абсолютном росте и относительном уменьшении заемного капитала. Эти изменения в структуре капитала, авансированного в производство компании, произошли в результате некоторого абсолютного роста заемного оборотного капитала при снижении размера собственного на 0, 5%.

Результаты характеристики структуры капитала, авансированного в производство, с позиций принадлежности являются основой для создания системы научно-обоснованной оценки финансового состояния организаций, поскольку размеры и степень привлечения, а также цели, на которые используется заемный капитал, характеризует именно эту сторону их функционирования.

Наряду с группировкой капитала, авансированного в производство по объектам авансирования важную роль играет группировка капитала в зависимости от стадий кругооборота с выделением: стадии купли средств производства, стадии производства, стадии продажи продукции (товара). Это предполагает выделение капитала в денежной форме, производительного и товарного.

Производительный капитал это капитал обладающий способностью функционировать, как создающий стоимость и прибавочную стоимость. Он складывается из капитала, авансированного на средства производства (орудия и предметы труда) и на наем рабочей силы, а также капитала принявшего в процессе производства форму незавершенного производства, расходов будущих периодов.

Товарный капитал – капитал в форме готовой продукции, изделий отгруженных (выполненных работ и оказанных услуг). Эта форма капитала необходима для того чтобы масса непосредственных производителей могла совершить акт продажи рабочей силы, а затем акт приобретения необходимых жизненных средств.

Капитал, находящийся в денежной форме складывается из капитала в форме денег и денежного капитала, под которым понимается стоимость денег, отражаемая на счетах компании открытых в банках.

Результаты определения размера производительного, товарного и капитала в денежной форме на основе бухгалтерской (финансовой) отчетности транспортных компаний, обобщены в табл.2.4.

Таблица 2.4

Группировка капитала в зависимости от стадий кругооборота

Показатель	Базисный период	Текущий период	Темп роста, %
млрд. руб.	уд.вес, %	млрд. руб.	уд.вес, %
Производительный капитал	2963, 9	95, 4	3078, 3	95, 1	103, 9
В том числе в форме:
орудий труда	2853, 6	91, 8	2973, 6	91, 7	104, 2
запасов предметов труда	69, 2	2, 2	75, 3	2, 3	108, 8
авансов на погашение задолженности	39, 7	1, 3	28, 1	0, 9	70, 8
незавершенного производства	1, 0	0, 0	1, 0	0, 0	98, 4
затрат будущих периодов	0, 4	0, 0	0, 3	0, 0	74, 4
Товарный капитал	25, 0	0, 8	16, 1	0, 5	64, 5
в том числе в форме:
готовой продукции	0, 3	0, 0	0, 3	0, 0	100, 0
изделий отгруженных, выполненных работ, оказанных услуг	24, 8	0, 8	15, 9	0, 5	64, 2
Капитал в денежной форме	119, 6	3, 8	147, 2	4, 5	123, 0
Капитал, авансированный в производство	3108, 6	100, 0	3241, 6	100, 0	104, 3

Из табл. 2.4 следует, что для компании характерно нахождение значительной части капитала, авансированного в производство, в форме производительного капитала. В то время около 5, 0% капитала находится в форме денежного и товарного капитала, что все же указывает на значимость сокращения времени расчетов, а также своевременного, направления полученного денежного капитала на инвестиции и на другие цели.

Наряду с рассмотренными группировками финансов, находящихся в юридическом распоряжении компании, немаловажное значение имеет группировка источников финансов по принадлежности с выделением собственных и заемных, и изучение структуры источников заемных финансов с позиций сроков погашения и платности. Это обусловлено тем, что чем больше доля собственных финансов, в финансах находящихся в юридическом распоряжении компании тем выше ее финансовая устойчивость, и наоборот. На финансовую устойчивость компании оказывает влияние и структура источников заемных финансов по срокам погашения и платности.

Источники заемных финансов в зависимости от сроков привлечения принято группировать, выделяя долгосрочные и краткосрочные источники. Однако в условиях рыночных отношений более насущной является группировка с выделением платных и бесплатных источников заемных финансов, что в дальнейшем позволит определить размер заемных финансов, полученных в распоряжение за плату и полученных бесплатно.

К бесплатным краткосрочным источникам заемных финансов относятся: задолженность поставщикам и подрядчикам, задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, задолженность работникам по заработной плате, задолженность бюджету по налогам и сборам, задолженность покупателям и заказчикам по авансам.

К платным краткосрочным источникам заемных финансов относятся: краткосрочные займы. Соответственно к платным долгосрочным источникам заемных финансов относятся долгосрочные займы.

Результаты группировки источников финансов, находящихся в юридическом распоряжении компании, обобщены в табл. 2.5.

Таблица2.5

Группировка источников финансов, находящихся в юридическом распоряжении компании, млрд. руб.

Показатель	Базисный период	Текущий период	Абсолютный прирост
абсолютно	удельный вес, %	абсолютно	удельный вес, %
Источники собственных финансов	3296, 8	78, 5	3464, 6	73, 8	105, 1
Источники заемных финансов	904, 8	21, 5	1227, 4	26, 2	135, 6
В том числе:
долгосрочные	544, 90	13, 0	601, 6	12, 8	110, 4
В том числе платные	497, 1	11, 8	540, 7	11, 5	108, 8
краткосрочные	359, 9	8, 6	396, 3	8, 4	110, 1
В том числе платные	81, 8	1, 9	90, 4	1, 9	110, 6
Итого	4201, 6	100, 0		100, 0	106, 2

Из данных табл. 1.5 следует, что организация преимущественно использует собственные финансы (81-83%), но существенна и доля заемных финансов, которая составляет порядка (21–26%). При этом в равной мере используются краткосрочные и долгосрочные займы, долгосрочных финансах существенную часть составляют арендные обязательства. Доля платных источников краткосрочных финансов составляла 1, 9 %.

⇐ Предыдущая 1 2 345 6 7 Следующая ⇒