Деньги и денежный мультипликатор в рыночной экономике

⇐ ПредыдущаяСтр 9 из 11Следующая ⇒

Деньги прошли длинный путь эволюции. Существует две основных концепции происхождения денег. Первая концепция - рационалистическая, её обосновал Аристотель. В соответствии с рационалистической концепцией деньги возникли потому, что люди осознали необходимость их использования и стали использовать в обмене. Вторая концепция - эволюционная, ее обосновали представители классической школы. В соответствии с эволюционной концепцией деньги появились в результате длительного процесса развития обмена и формы стоимости.

Современные деньги – это платежные средства, которые признаются людьми за деньги и нормально выполняют денежные функции. Деньги, обслуживая хозяйственный оборот, выполняют несколько функций. В теории существует мнение, что вещная форма денег не важна. Деньги могут быть всем, чем угодно, главное – чтобы они выполняли свои функции.

В условиях золотого стандарта собственная стоимость денег определялась весовым количеством золота в национальной денежной единице, которое определялась законодательно. Весовое количество золота в национальной денежной единице называлось масштабом цен.В современных условиях стоимость денег определяется их покупательной способностью.

Покупательная способность денег – это определенное количество благ и услуг, которое можно купить на одну денежную единицу.

Для определения количества денег в обращении, или денежной массы используют уравнение обмена И.Фишера(1) и уравнение К.Маркса(2).

M∙ V=P∙ Q (1)

где M – денежная масса;

V – скорость обращения денежной единицы;

Р – средний уровень цен;

Q – физический объём национального продукта.

Количество денег = (2)

где Ц – сумма цен товаров;

∑ П – сумма платежей, по которым наступили сроки платежа;

∑ К – сумма цен товаров, проданных в кредит;

∑ В – сумма взаимопогашающихся платежей.

Все платежные средства, которые используются в стране для обслуживания хозяйственного оборота, образуют денежную массу. Денежная масса условно делится на две части. Активная часть денежной массы - наличные деньги, депозиты на текущих счетах. Пассивнаячасть –срочные депозиты, средства, вложенные в государственные облигации и другие ценные бумаги.

Для того чтобы осуществлять постоянные контроль над денежной массой, в ней выделяют денежные агрегаты, которые формируются по степени убывания ликвидности. В российской экономике используют следующие денежные агрегаты:

- M0 = С (наличные деньги);

- M1 = M0 + дорожные чеки + кредитные карты + вклады на счетах до востребования;

- M2 = M1 + срочные вклады небольших размеров;

- M3 = M2 + срочные вклады крупных размеров;

- M4(L) = M3 + ценные бумаги.

Денежный рынок в стране представлен двумя параметрами: спросом на деньги и предложением денег в национальной экономике. Стабильное состояние денежной системы в национальной экономике связывают с равновесием на денежном рынке, когда спрос на деньги совпадает с их предложением, т.е. D_M = S_M.

В теории спрос на деньги оценивается разными экономическими теориями и школами по-разному. Представители классической школы исходят из того, что спрос на деньги определяется из уравнения обмена (1), т.е. он зависит от уровня реального объема производства, абсолютного уровня цен и скорости обращения денег в движении доходов, тогда

M = (3)

Если предположить, что V величина постоянная в рамках некоторого периода, тогда денежная масса должная соответствовать стоимости произведенного в стране номинального ВВП. Реальный ВВП будет меняться медленно и только при изменении факторов производства или технологий. Колебания номинального ВВП будут отражать изменение уровня цен. Следовательно, изменение количества денег в обращении не окажет влияния на реальные величины, но отразится на колебаниях номинальных переменных. По мнению монетаристов государство должно регулировать денежную массу. Темп роста денежной массы должен совпадать с темпом роста реального ВВП. Если эта закономерность будет соблюдаться, инфляция в стране не появится. Эту закономерность называют монетарным правилом или свойством нейтральности денег.

Кейнсианская школа связывает спрос на деньги с понятием предпочтения ликвидности. Это значит, что спрос на деньги формируется всеми хозяйствующими субъектами, исходя из трёх мотивов.

Спрос на деньги определяется исходя из трансакционного мотива, т.е. из необходимости денег для осуществления текущих сделок хозяйствующими субъектами. Такой спрос обозначается – D_M1.

Спрос на деньги со стороны активов, т.е. так называемый спекулятивный спрос - D_M2, формируется под воздействием спекулятивного мотива, так как этот спрос во многом определяется уровнем процентной ставки. Процент служит альтернативой наличных денег, так как, если ставка процента мала, то нет смысла обменивать такие активы на наличные деньги, а если велика, то хозяйствующие субъекты начинают обменивать наличные деньги на альтернативные активы.

Спрос на деньги определяется также, исходя из мотива предосторожности, т.е. хозяйствующие субъекты могут предъявить спрос на определённое количество денег для того чтобы обезопасить себя на случай непредвиденных обстоятельств. Этот элемент спроса называют спрос из мотива предосторожности и обозначают - D_M3. Кейнсианская теория спроса на деньги связывает его со ставкой процента. Хранение денег в виде наличности связано с определенными издержками. Они равны проценту, который можно было бы получить, положив деньги в банк или используя их на покупку других финансовых активов, приносящих доход. Чем выше ставка процента, тем больше теряется потенциальный доход, тем выше альтернативная стоимость хранения денег в виде наличности, а значит, тем ниже спрос на наличные деньги.

Обобщая классический и кейнсианский подходы, выделяют следующие факторы спроса на деньги: уровень дохода; скорость обращения денег; ставка процента.

Таким образом, современная теория предполагает, что

D_M = D_M₁ + D_M₂ + D_M₃ (4)

Графическая интерпретация суммарного спроса на деньги приведена на рисунке 2.

Предложение денег S_M определяет количество или совокупность платежных средств, обращающихся в стране в данный момент. Выделяют две основные формы предложения денег: предложение «собственно денег» и предложение «почти денег». Кривая предложения денег отражает взаимосвязь общего количества денег, предлагаемого на денежном рынке, с процентной ставкой, взимаемой по обычным неденежным активам. Наклон кривой S_M зависит от целей Центрального Банка. Как правило, Центральный Банк, который контролирует денежное предложение стремиться поддержать его на фиксированном уровне независимо от процентной ставки. В силу этого, кривая предложения денег имеет форму вертикальной прямой (рис.1).

Графическая интерпретация равновесия на денежном рынке представлено на рисунке 2.

Рисунок 1. Предложение денег

Рисунок 2. Равновесие на денежном рынке

На денежном рынке существует одна замечательная особенность. Если в стране нормально функционирует кредитная система, то осуществление кредитных операций ведет к изменению денежной массы: она возрастает, когда коммерческие банки выдают кредиты и сокращается, когда кредиты возвращают. Этот процесс одним актом не ограничивается, при этом начинает действовать банковский мультипликатор. С помощью банковского мультипликатора можно оценить размеры расширения денежной массы путем создания банками «новых денег». Банковский мультипликатор рассчитывается по формуле:

m= × 100% (5)

где R¹ – норма обязательных резервов.

В России норма обязательных резервов устанавливается Центральным банком. Основными факторами, от которых зависит процесс создания банками новых денег и денежной массы – это минимальный размер резерва и спрос на новые ссуды со стороны заемщиков. Рассчитывается R¹ по формуле:

R'= (6)

где R – величина резерва,

D – величина депозита.

Если рассматривать денежную массу, которая обслуживает хозяйственный оборот, то ее можно представить как сумму наличных денег и банковских депозитов, т.е.

M = C + D (7)

Учитывая наличную денежную массу в формуле банковского мультипликатора, его можно представить в следующем виде:

m = = = (8)

Сумму D + C, называют денежной массой (М), а сумму R + C денежной базой (В). Денежная база – это сумма наличных денег и резервов (деньги повышенной силы, или повышенной эффективности), тогда (8) преобразуется в (9):

m= (9)

Если в выражении из (8) каждую компоненту разделить на величину депозитов, то получим

m= = (10)

Дробь называют коэффициентом дисконтирования, т.е. отношение наличности к депозитам. Он показывает, насколько население предпочитает хранить свои сбережения в форме наличных денег. Чем меньше значение этого коэффициента, тем больше население желает размещать деньги в депозитах. Таким образом, во-первых, для расчета денежного мультипликатора есть четыре формулы; во-вторых, предложение денег зависит от величины денежной базы и денежного мультипликатора. Воздействуя на них, Центральный Банк может контролировать предложение денег.

⇐ Предыдущая 2 3 4 5 6 7 8910 11 Следующая ⇒