Спрос на деньги: основные теоретические подходы.

 

Спрос на деньги – желание экономических субъектов иметь в своем распоряжении определенное количество платежных средств.

Можно выделить два основных теоретических подхода к трактовке факторов денежного спроса: неоклассический и кейнсианский.

Неоклассики опираются на постулаты количественной теории денег, которая определяет спрос на деньги с помощью уравнения обмена, также известного как уравнение Фишера:

 

MV = PY (5.1)

где: М — количество денег в обращении; V - скорость обращения денег; Р —уровень цен (индекс цен); Y — объем выпуска (в реальном выражении). Соответственно произведение PY – номинальный выпуск.

Предполагается, что скорость обращения - величина по­стоянная, так как зависит от структуры сделок в экономике – элемента достаточно устойчивого. Но совершенно ясно, что с течением времени она может изменяться. Кроме того, большинство моделей принимают V - const, в силу сложности и противоречивости взглядов на динамику данного параметра..

При условии постоянства V изменение количества денег в обращении (М) должно вызвать пропорциональное изменение номинального объема выпуска - PY. Но, согласно классической теории, ре­альный объем производства (Y) меняется медленно, в результате изменения величины факторов производства и технологии. Можно предпо­ложить, что он меняется с постоянной скоростью, а на коротких отрезках времени - постоянен. Поэтому колебания номиналь­ного выпуска будут отражать главным образом изменения уровня цен. Таким образом, изменение количества денег в обращении не окажет влияния на реальные величины, а отразится на коле­баниях номинальных переменных. Это явление получило назва­ние «нейтральности денег».

Поддер­живая концепцию «нейтральности денег» для описания долго­временных связей между динамикой денежной массы и уровнем цен, монетаристы признают влияние предложения денег на реальные величи­ны в краткосрочном периоде. По правилу монетаристов, государство должно поддерживать темп роста денежной массы на уровне средних темпов роста ре­ального ВВП, тогда уровень цен в экономике будет стабилен (Р = 1).

В современных моделях широко используется другая форма уравнения обмена, так называемое кембриджское уравнение:

M = kPY

где: k = —

V

Коэффициент k - не просто величина, обратная скорости обращения денег. Он имеет свой смысл - показывает долю номинальных денежных остатков ( М ) в доходе ( PY ), т.е. долю денежного дохода, которую экономические субъекты предпочитают хранить в форме реальных платежных средств. Если V = const ., k также величина постоянная. Кембриджское уравнение учитывает наличие разных видов финансовых активов, а не только входящих в М₁, и возможность выбора для субъекта между ними при решении вопроса, в какой форме хранить доход.

Для устранения влияние инфляции, обычно рас­сматривают реальный спрос на деньги, то есть реальные денежные или кассовые остатки. В этом случае уравнение приобретает вид

M

(——)^D = kY

Р

 

Кейнсианская теория спроса на деньги называется теорией предпочте­ния ликвидности. Она выделяет три мотива, побуждающие людей хранить часть денег в виде наличности:

- трансакционный мотив, т.е. потребность в наличности для текущих сделок Он связан с планируемыми расходами;

- мотив предосторожности - хранение определенной суммы наличности на случай непредвиденных обстоятельств. Он связан с непредвиденными расходами;

- спекулятивный мотив связан с отношением к деньгам как к имуществу. У Кейнса, который для простоты предположил, что существуют только две формы финансовых активов: наличность и облигации, он отражает выбор между хранением денег в форме реальных платежных средств или в форме прочих ликвидных активов. Его можно назвать намерением приберечь некоторый денежный резерв для того, чтобы с выгодой воспользоваться им в будущем. Спекулятивный спрос на деньги основан на обратной зави­симости между ставкой процента и курсом облигаций. Например, если став­ка процента растет, то цена облигации падает, спрос на облига­ции растет, а на наличные деньги - снижается.

Показатели спроса на деньги по каждому мотиву определяются самостоятельно, а затем суммируется, давая общее значение.

Обобщая постулаты неоклассического и кейнсианского подходов, можно выделить следующие факторы спроса на деньги:

1) уровень дохода;

2) скорость обращения денег;

3) ставка процента.

Неоклассики главным фактором спроса на деньги считают реальный доход. Кейнсианская же теория спроса на деньги считает таким фактором ставку процента. В обобщенном виде можно представить функцию спроса на реальные денежные остатки следующим образом:

 

M

( —— )^D = L(r, Y)

Р

где r – реальная ставка процента.

Для номинальных показателей: M^D = L(i, Y, P), где i - номинальная ставка процента. Но­минальная ставка — это ставка, назначаемая банками по кре­дитным операциям. Реальная ставка процента отражает реаль­ную покупательную способность дохода, полученного в виде процента. Связь номинальной и реальной ставки процента опи­сывается еще одним уравнением Фишера:

 

i = r + π => r = i - π

где: π — темп инфляции.

При высоких темпах инфляции уравнение модифицируется:

 

i - π

r = ——

1 + π

Количественная теория и уравнение Фишера вместе дают связь объема денежной массы и номинальной ставки процента: рост денежной массы вызывает рост инфляции, а последняя приводит к увеличению номинальной ставки процента. Эту связь инфляции и номинальной ставки процента называют эф­фектом Фишера.

Если предположить линейную зависимость в функции реального спроса на деньги (которая может быть и нелинейной), получим следующее уравнение:

 

L = kY - hr

где коэффициенты k и h можно представить как коэффициенты чувствительности спроса на деньги к доходу и ставке процента соответственно.

Функция спроса на деньги в графической модели представлена на рис. 5.1

Сегодня в макроэкономике развивается множество современных денежных теорий, акцентирующих внимание на разных сторонах спроса на день­ги. Среди них известны: модель трансакционного спроса Баумоля—Тобина, портфельная теория и др., развивающиеся на основе классического и кейнсианского подходов.

Рис 5.1

r

 

r₁

r₂ L¹¹

L

 

0 M/P₁ M/P₂ M / Р

 

Из анализа модели следует, что при r₂ < r₁; M/P₂ > M/P₁;

L¹¹ > L; L¹¹ - L = k∆ Y

 

 

⇐ Предыдущая45678910111213Следующая ⇒

Поделиться:

Популярное:

1. F) слабой чувствительности инвестиций к процентной ставке и большой чувствительности спекулятивного спроса на деньги к процентной ставке
2. G) Совокупный спрос не изменится
3. I. ОСНОВНЫЕ ЗАДАЧИ ВНЕШНЕЙ ПОЛИТИКИ
4. I. Основные параметры цунами
5. I. Основные теоретические сведения
6. I. Основные этапы становления и развития физической культуры в России и зарубежных странах
7. I. Рабочее тело и параметры его состояния. Основные законы идеального газа.
8. II. Основные положения по организации практики
9. II. Основные цели и задачи Совета
10. III. Краткие теоретические сведения
11. III. Основные функции и полномочия Управления
12. VI. Краткие теоретические сведения.