Архитектура Аудит Военная наука Иностранные языки Медицина Металлургия Метрология
Образование Политология Производство Психология Стандартизация Технологии


Модель предложения денег. Денежный мультипликатор.



 

В современной экономике обращаются символические (кредитные, бумажные) деньги. Их предложение формируется банковской системой в виде долговых обязательств перед «публикой» - банкнот и монет, а также в виде безналичных денег - депозитов. Предложение денег ( МS ) включает в себя наличность ( MH ) вне банковской системы и депозиты в масштабах агрегата М1 ( D ), которые экономиче­ские агенты при необходимости могут использовать для сделок. В простейшем виде предложение денег можно представить как

 

MS = MH + D

 

Современная банковская система - это система с частич­ным резервным покрытием: часть своих депозитов банки хранят в виде резервов ( R ), а остальные используют для выдачи кредитов ( K). 1 Тогда,

 

MS = MH + K + R

где R = MR (обязательные резервы) + UR (собственные резервы).

Современная банковская система, как известно, является двухуровневой. Высший уровень – Центральный банк как представитель государства обладает монопольным правом денежной эмиссии, предоставляет кредиты коммерческим банкам, определяет норму и хранит обязательные резервы коммерческих банков (минимальное резервное покрытие). Его баланс выглядит следующим образом:

 

Актив Пассив
Денежная база H MH MR UR Наличные деньги в обращении; Минимальные резервные покрытия; Избыточные (собственные) резервы.
= =
       

 

Балансовое уравнение Центробанка имеет вид:

H = MH + MR + MU

Параметр H представляет собой активы Центробанка как совокупное количество всех выпущенных в обращение банкнот и монет, составляющее основу денежной массы страны. Поэтому он и называется денежной базой (деньгами повышенной мощности).

Второй уровень банковской системы – коммерческие банки – принимают вклады «публики» (депозиты), отчисляют обязательные резервы в соответствии с нормативами Центробанка, резервируют часть привлеченных средств для выполнения собственных обязательств - держат избыточные резервы, самостоятельно определяя их размер (ставку или норму), а также кредитуют «публику».

Баланс коммерческих банков можно представить следующим образом:

Актив Пассив
Минимальные резервы Избыточные резервы Кредиты MR UR K D Депозиты
= =
       

 

Балансовое уравнение, соответственно, имеет вид:

D = MR + UR + K

 

«Публика» прямо не может повлиять на объем предложения денег, но она может воздействовать на поток денежных ресурсов, проходящий через банковскую систему, способную «создавать» и «уничтожать» деньги.1 «Публика» меняет склонность к предпочтению наличных денег, от чего зависит разделение MS на MH и D.

Представим баланс «публики»:

 

Актив Пассив
Наличные деньги в обращении Депозиты MH D K H Кредиты; Денежная база.
= =
       

 

Общая модель «создания» денег отражает процесс увеличения/сокращения предложения денег банковской системой в балансовых уравнениях Центробанка и коммерческих банков.[2]

Если ввести норму минимального резервирования MR / D = α, норму избыточных резервов UR / D = β, долю наличных денег в общей сумме банковских кредитов MH / K = γ, то эти уравнения можно переписать следующим образом:

H = α D + β D + γ K (5.2)

 

D = α D + β D + K (5.3)

 

Определив К из (5.3) и подставив его в (5.2), получим

 

H = [α + β (1 - γ ) + γ (1 - α )]

 

Это уравнение дает возможность рассчитать пропорциональность приращения депозитов, кредитов и суммарного количества денег в обращении (предложения денег) в случае изменения денежной базы на единицу, т.е. описать процесс депозитной (банковской), кредитной и денежной мультипликации.

D = —————————————H

α + β (1 - γ ) + γ (1 - α )

 

Дробь в этом случае представляет собой депозитный мультипликатор.

 

1 - α - β

K = ———————————————H

α + β (1 - γ ) + γ (1 - α )

 

В данной формуле дробь – кредитный мультипликатор.

Исходя из того, что MS = MH + D, а MH = γ K, найдем предложение денег как

1 + γ (1 - α - β )

MS = ——————————————H

α + β (1 - γ ) + γ (1 - α )

 

В этом случае дробь – денежный мультипликатор. Обозначим его через m и представим формулу в более простом виде:

 

M = mH

 

Мультипликатор можно определять и через коэффициент депонирования с показывающий соотношение наличности и суммы депозитов.

 

MH

c = ——

D

 

Тогда в общем виде денежный мультипликатор можно определить как

 

c + 1

m = —————

c + α + β

 

Мультипликатор показывает, что даже при жестком ограничении денежной эмиссии нельзя избежать изменений объема денежной массы в случае колебаний значений α, β и γ.

M растет / снижается, если значение: H – растет / снижается; α - снижается / растет; β – снижается / растет; γ – снижается / растет.

Значения Н и α прямо определяются Центробанком. Величины β и γ – убывающие функции от ставки процента ( r ), т.к. рост ставки процента стимулирует снижение нормы избыточных резервов банками и доли наличных денег в общей сумме платежных средств – «публикой». Но дисконтная политика – влияние на банковскую ставку процента через изменение ставки рефинансирования - один из важнейших инструментов денежно – кредитной политики, проводником которой выступает Центробанк. Следовательно, Центральный Банк косвенно влияет и на значения β и γ.

Это дает объяснение тому, что предложение денег в макроэкономических моделях представляется исходящим от государства, фиксирующего и изменяющего его объем в каждом периоде в соответствии с объемом товарной массы (что следует из уравнения обмена). (См. графическую модель на рис. 5.2). Функцию предложения денег можно записать в виде

MS = m(α, β (r), γ (r))H

 
 


Рис. 5.2

r MS MS1

 

 

0 M/P

 

MS1 > MS, т.к. Y1 > Y при V = const. (см. уравнение 5.1)


Поделиться:



Популярное:

  1. Ex.1. Дополните предложения, используя условные конструкции и информацию из текста.
  2. Ex.1. Раскройте скобки, употребляя условные предложения.
  3. I. Перепишите следующие предложения. Определите, является ли подчеркнутая форма инфинитивом, причастием или герундием. Переведите письменно предложения на русский язык.
  4. II период – период усвоения грамматической структуры предложения
  5. II. Прочитайте предложения, перепишите их, выделив указательные местоимения. Переведите письменно предложения на русский язык.
  6. III. Перепишите и переведите следующие предложения, подчеркните в каждом из них модальный глагол или его эквивалент.
  7. III. Перепишите следующие предложения, подчеркните в каждом из них модальный глагол или его эквивалент. Переведите предложения.
  8. Банковская система и предложение денег. Центральный банк, его функции. Коммерческие банки. Создание денег банковской системой. Банковский мультипликатор. Денежная база.
  9. Банковская система. Процесс создания банками денег. Банковский мультипликатор
  10. Билет Закон спроса, факторы спроса, индивидуальный и рыночный спрос. Закон предложения, факторы предложения
  11. Билет Рыночное равновесие, равновесная цена и последствия нарушения равновесия. Эластичность спроса и предложения. Виды (формы) эластичности. Коэффициент эластичности
  12. Взаимодействие спроса и предложения. Рыночное равновесие.


Последнее изменение этой страницы: 2016-06-05; Просмотров: 831; Нарушение авторского права страницы


lektsia.com 2007 - 2024 год. Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав! (0.026 с.)
Главная | Случайная страница | Обратная связь