Динамика показателей финансовой устойчивости

По данным анализируемого предприятия

Показатели	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
1. Коэффициент финансовой автономии (независимости) К1
2. Коэффициент финансового левериджа (риска) К2
3. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (финансовой устойчивости) К3
4. Коэффициент маневренности собственного капитала К4
5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами К5
6.Коэффициент реальной стоимости основных средств К6
7.Коэффициент реальной стоимости средств производства К7

 

Анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателям

Второй метод абсолютных показателей заключается в определении типа финансовой устойчивости на основе выявления излишка или недостатка источников средств для формирования запасов и затрат и расчета группы показателей:

1) наличие собственных оборотных средств (СОС) - определяется как разность собственных источников и внеоборотных активов;

2) функционирующий капитал (ФК) - определяется как разность собственных источников с учетом долгосрочных заемных средств и внеоборотных активов;

3) общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ВИ) - определяется как разность собственных источников с учетом привлеченных кредитов и займов и внеоборотных активов.

На основании полученных показателей определяется трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости по формуле

- излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств

ФС = СОС-3;

- излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат

Ф^т = ФК-3

- излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат

Ф° = ВИ-3;

где 3 - общая величина запасов.

Выделяют 4 типа финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости, т.е. трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S = {1, 1, 1}.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность, т.е. S = {0, 1, 1}.

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов, т.е. S = {0, 0, 1}.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности, т.е. S = {0, 0, 0}.

Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости сводят в табл. 6.

Таблица 6

Абсолютные показатели финансовой устойчивости, тыс. р.

 

Показатели	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
1. Внеоборотные активы
2. Собственный капитал
3. Долгосрочные обязательства
4. Краткосрочные кредиты
5. Запасы
6. Величина долгосрочных источников
7. Всего источников
8. Излишек (недостаток) СК
9. Излишек (недостаток) ФК
10. Излишек (недостаток) всего источников
11. Тип финансовой устойчивости

 

Нормативов соотношения заемных и собственных средств практически не существует. Они не могут быть одинаковыми для разных отраслей и предприятий. Доля собственного и заемного капитала в формировании активов предприятия и уровень финансового левериджа зависят от отраслевых особенностей предприятия. В тех отраслях, где медленно оборачивается капитал и велика доля долгосрочных активов, коэффициент финансового левериджа не должен быть высоким. В других отраслях, где капитал оборачивается быстро и доля основного капитала мала, он может быть значительно выше.

Для определения нормативного значения коэффициентов финансовой автономии, финансовой зависимости и финансового левериджа необходимо исходить из фактически сложившейся структуры активов и общепринятых подходов к их финансированию (табл.7).

Постоянная часть оборотных активов – это тот минимум, который необходим предприятию для осуществления операционной деятельности и величина которого не зависят от сезонных колебаний объема производства и реализации продукции. Как правило, она полностью финансируется за счет собственного капитала и долгосрочных заемных средств.

Переменная часть оборотных активов подтверждена колебаниям в связи с сезонными изменениями объемов деятельности. Финансируется она обычно за счет краткосрочного заемного капитала, а при консервативном подходе – частично и за счет собственного капитала.

Таблица 7

Подходы к финансированию активов предприятия

 

Вид актива	Удельный вес на конец года, %	Подходы к финансированию
агрессивный	умеренный	консервативный
Внеоборотные активы		40 % - ДЗК 60% -СК	30 % - ДЗК 70 % - СК	20 % - ДЗК 80 % - СК
Постоянная часть оборотных активов		50 % -ДЗК 50 % - СК	20 % - ДЗК 80 % - СК	100 % - СК
Переменная часть оборотных активов		100 - КЗК	100 % - КЗК	50 % - СК 50 % - КЗК

Примечание: ДЗК – долгосрочный заемный капитал; СК – собственный капитал; КЗК – краткосрочный заемный капитал.

 

Тема 17.

⇐ Предыдущая12345678910Следующая ⇒

Поделиться:

Популярное:

1. H)результатов неэффективной финансовой политики по привлечению капитала и заемных средств
2. IV. СОЦИАЛЬНАЯ ДИНАМИКА: СУБОРДИНАЦИЯ СТРУКТУР
3. Анализ и оценка финансовой устойчивости
4. Анализ основных технико - экономических показателей работы предприятия
5. Анализ основных экономических показателей туристской фирмы «Bonjour Travel»
6. Анализ основных экономических показателей финансово-хозяйственной деятельности магазина «Проспект»
7. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости торговой организации, определение критериев неплатежеспособности
8. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ НА ОСНОВЕ АБСОЛЮТНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЛИКВИДНОСТИ
9. Анализ показателей инновационной деятельности ОАО «ВЗРД «Монолит»
10. Анализ показателей использования рабочего времени
11. Анализ показателей качества и определение полиграфического исполнения изделия
12. Анализ показателей качества торгового обслуживания