Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости торговой организации, определение критериев неплатежеспособности

Задачи анализа активов:

- определение наличия по балансу долгосрочных и краткосрочных активов на начало и конец отчетного периода и изменений в их объеме путем сравнения данных на конец отчетного периода с данными на начало;

- определение динамики активов в сравнении с динамикой товарооборота;

- изучение состава и структуры долгосрочных активов и определение изменений в их структуре. Исчисляется удельный вес каждого вида долгосрочных активов в их общей стоимости, анализируются движения основных средств, исчисляются коэффициенты обновления, выбытия, износа, расширенного воспроизводства;

- изучение состава, структуры, динамики краткосрочных активов, их оценка с точки зрения ликвидности, выявления факторов, вызвавших рост или снижение краткосрочных активов;

- анализ состояния и динамики дебиторской задолженности, выяснения причин её возникновения, изучение реальных возможностей её взыскания в ближайшие сроки;

- анализ и оценка эффективности использования долгосрочных и краткосрочных активов, т.е. эффективности управления активами

Активы организации анализируются с 2-х точек зрения:

- с точки зрения участия в обороте организации (анализируется величина и структура активов согласно содержанию статей бухгалтерского баланса)

- с точки зрения ликвидности (анализ построен на группировке активов по степени ликвидности).

Анализ имущества организации построен на основе данных Актива баланса, который состоит из двух разделов: долгосрочные и краткосрочные активы.

Оценивая состояние и структуру краткосрочных активов необходимо выяснить причины выявленных изменений.

Увеличение краткосрочных активов может происходить за счет чистой прибыли, направленной на пополнение собственных краткосрочных средств; краткосрочных кредитов и кредиторской задолженности и др.

На уменьшение краткосрочных активов могут повлиять:

- рост капитальных вложений за счет чистой прибыли, следовательно, меньше организация направляет на пополнение собственных краткосрочных средств;

- снижение краткосрочных кредитов, привлекаемых организацией;

- невыполнение плана по доходам от реализации и др.

При анализе структуры краткосрочных активов необходимо установить изменения удельного веса по группам активов с учетом их ликвидности.

n Показатели ликвидности позволяют оценить финансовое состояние организации с позиции краткосрочной перспективы.

n Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства в ходе торгового процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена.

Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

По степени ликвидности различают активы:

n Наиболее ликвидные;

n Быстрореализуемые;

n Медленнореализуемые;

n Труднореализуемые.

Наиболее ликвидными активами являются денежные средства организации и финансовые вложения.

К быстро реализуемым активам относятся дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение года, товары отгруженные.

Медленно реализуемые активы - это запасы и затраты (сырье и материалы, животные на выращивании и откорме, готовая продукция и товары для реализации, выполненные этапы по незавершенным работам, расходы на реализацию, прочие запасы и затраты и т. д., за исключением статьи “Товары отгруженные”); налоги по приобретенным ценностям; дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, расчеты с учредителями, прочие оборотные активы.

Трудно реализуемыми активами являются (нематериальные активы, основные средства, доходные вложения в материальные ценности, вложения во внеоборотные активы), т.е. статьи раздела I актива баланса “Внеоборотные активы”.

Важной задачей анализа активов является оценка эффективности их использования.

Чистые активы — это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов организации, принимаемых к расчету, суммы ее обязательств, принимаемых к расчету.

Источники формирования капитала организации отражены в пассиве бухгалтерского баланса.

Заемные источники финансирования отражаются в разделах “Долгосрочные обязательства”, “Краткосрочные обязательства”.

Заимствованные средства любая организация не только сохраняет, но и умножает, вкладывая в дело и пуская в оборот.

Заемные источники финансирования:

1. Долгосрочные обязательства - кредиты банков и займы на срок больше 1 года.

В разделе IV “Долгосрочные обязательства” приводится информация о долгосрочных обязательствах организации: кредитах и займах, включая налоговые кредиты, и прочих обязательствах, подлежащих погашению в соответствии с договорами более чем через 12 месяцев после отчетной даты, а также о суммах процентов по ним.

2. Краткосрочные обязательства - краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность (сумма задолженности организации перед юридическими и физическими лицами, индивидуальными предпринимателями, а также по расчетам с работниками организации) и прочие виды обязательств.

Наибольшей неустойчивостью среди краткосрочных обязательств является кредиторская задолженность, возникающая по сделкам купли-продажи и подряда перед поставщиками и подрядчиками (товарный кредит), а также по векселям к уплате и по авансам полученным, за исключением авансов, полученных на инвестиционные проекты, отражаемых в статье “Вложения во внеоборотные активы” и в финансово-распорядительных отношениях перед персоналом организации, бюджетом, внебюджетными фондами, в случае нарушения сроков выплат начисленных к уплате доходов.

Соотношение между собственным и заёмным капиталом характеризует структуру капитала.

На структуру капитала влияют следующие факторы:

1. Равномерность развития товарооборота.

2. Структура активов с точки зрения их ликвидности.

3. Темпы развития организации (зависит от стадии жизненного цикла развития организации)

4. Уровень рентабельности товарооборота и активов (высокий уровень рентабельности позволяет капитализировать большую часть прибыли и снизить потребность заёмном капитале).

5. Уровень налогообложения прибыли, поскольку сумма процента за кредит включается в расходы на реализацию, то при высоком уровне налогообложения выгоднее использовать заемный капитал.

6. Состояние конъюнктуры финансового рынка – в зависимости от динамики ссудного процента меняется и величина заёмного капитала.

7. Отношение займодателей к организации (имидж организации)

В процессе анализа источников финансирования (капитала):

1. Устанавливается изменение в общем объеме и структуре капитала путем сравнения суммы и удельного веса каждого источника образования капитала на конец периода с данными на начало.

2. Определяются темпы роста собственного и заемного капитала в сравнении с темпами роста товарооборота или объемами производства.

3. Выявляются причины, которые привели к неплатежеспособности и финансовой неустойчивости организации.

Возможные причины:

- нерационально высокий удельный вес заемного капитала.

- недостаток собственных краткосрочных средств и высокий удельный вес вследствие этого кредиторской задолженности.

4. Изучается структура краткосрочных обязательств, выявить тенденции изменения по каждому виду, перечень обязательств с установлением времени возникновения, удельного веса в общей сумме задолженности, наличием причин возникновения кредиторской задолженности.

5. Определяется структура капитала, степень обеспеченности материальных краткосрочных активов, товарных запасов собственными оборотными средствами.

Причинами снижения или недостатка собственного оборотного капитала могут быть:

- возникновение убытков, или существенное снижение прибыли;

- рост инвестиционных вложений;

- финансирование инвестиционной программы за счет краткосрочных обязательств (кредитов, кредиторской задолженности). Взятие краткосрочных кредитов под финансирование краткосрочных активов не является причиной снижения собственного оборотного капитала.

Финансовую устойчивость организации принято оценивать с позиции краткосрочной перспективы, критериями оценки которой являются показатели, характеризующие способность организации отвечать по своим текущим обязательствам в полной мере и в установленные сроки, и долгосрочной перспективы. Она характеризует степень зависимости экономического субъекта от внешних источников финансирования.

Ликвидность активов является важнейшимусловием платежеспособности организации.

Платежеспособность – это способность организации своевременно и полностью выполнять свои обязательства, связанные с торговыми, кредитными и иными операциями денежного характера.

Основными признаками платежеспособности являются наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и отсутствие просроченной кредиторской задолженности;

Платежеспособность является внешним проявлением финансовой устойчивости организации.

Финансовую устойчивость можно определить как состояние независимости организации от внешних источников финансирования.

Признаками финансовой устойчивости являются:

- позиция организации на рынке, определяемая показателями деловой активности;

- ликвидность активов и платежеспособность организации;

- обеспеченность собственными финансовыми ресурсами для расширения хозяйственной деятельности;

- приемлемая рентабельность собственного и всего вложенного капитала.

Различают 4 типа финансовой устойчивости организации:

1. Абсолютная финансовая устойчивость - когда сумма запасов и затрат меньше суммы собственных краткосрочных средств и кредитов под товарно-материальные ценности.

2. Нормальная устойчивость финансового положения – когда сумма запасов и затрат соответствует сумме собственных краткосрочных средств и кредитов под товарно-материальные ценности.

3. Неустойчивое предкризисное финансовое состояние организации - при котором еще сохраняется возможность обеспечения равновесия между платежными средствами и финансовыми обязательствами за счет привлечения временно свободных средств специальных фондов организации.

4. Кризисное финансовое состояние, когда организация находится на грани банкротства, и не способна даже за счет привлечения временно свободных средств невозможно обеспечить равновесие между источниками средств и обязательствами.

Цель анализа финансовой устойчивости – оценить способность организации погашать свои обязательства и сохранять права владения организацией в долгосрочной перспективе.

На финансовую устойчивость влияют внешние и внутренние факторы.

К внешним факторам относятся:

- инфляция

- система налогообложения;

- правовая среда для ведения предпринимательской деятельности;

- отраслевая структура и др.

К внутренним факторам можно отнести:

- структуру товарооборота;

- размер уставного капитала и обеспеченность собственными оборотными средствами;

- состав, структуру активов и капитала;

- уровень и структуру расходов на реализацию (соотношение постоянной и переменной частей расходов, определяющее рентабельность работы организации)

- правильный выбор стратегии управления активами и финансовыми ресурсами.

Анализ финансовой устойчивости включает:

Оценку позиции организации на рынке на основе изучения следующих показателей деловой активности:

- доля организации на рынке, оцениваемая удельным весом товарооборота организации в общем объеме товарооборота региона;

- оборачиваемость всех активов, в том числе краткосрочных;

- оборачиваемость товарных запасов;

- продолжительность торгового цикла (товарооборачиваемость в днях + оборачиваемость дебиторской задолженности в днях);

- фондоотдача основных фондов, краткосрочных активов;

- товарооборот на одного работника в сопоставимых ценах на 1м кв. торговой площади;

- прибыль на одного работника и на 1м кв. торговой площади;

- коэффициенты рентабельности (собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных активов, инвестиций и т.д.)

Для оценки финансовой устойчивости организации рассчитывают следующие показатели:

Коэффициент финансовой независимости

Характеризует долю собственного капитала в общей сумме средств, авансированных в деятельность организации. Чем выше значение этого показателя, тем более финансово устойчива, стабильна и независима от внешних кредиторов организация.

Коэффициент финансовой напряженности

или

Коэффициент финансовой = 1 - Коэффициент финансовой

напряженности независимости

Коэффициент финансовой напряженности является обратным к коэффициенту финансовой независимости. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании организации.

Коэффициент финансовой неустойчивости

Показывает, сколько рублей заемного капитала приходится на один рубль собственных средств. Коэффициент финансовой неустойчивости в зарубежной практике интерпретируют как уровень финансового левериджа. Чем выше его значение, тем выше риск, ассоциируемый с деятельностью данной организации, и ниже ее резервный заемный потенциал.

Коэффициент обеспеченности суммарных финансовых обязательств активами

Показывает, какова доля финансовых обязательств организации в финансировании имущества организации.

Коэффициент обеспеченности суммарных финансовых обязательств собственным капиталом

Показывает, какая часть суммарных финансовых обязательств обеспечена собственным капиталом организации.

Цель анализа ликвидности – оценить способность организации своевременно в полном объеме выполнять краткосрочные обязательства за счет краткосрочных активов.

При оценке платежеспособности рассчитываются следующие показатели:

⇐ Предыдущая 9 10 11 12 13 14 15 161718 Следующая ⇒