Оценка вероятности банкротства

 

Основная цель проведения анализа финансового состояния предприятия - обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - платежеспособным в соответствии с системой критериев, утвержденной Постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 г. № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий». Основными источниками анализа являются ф. №1 «Баланс предприятия», ф. №2 «Отчет о прибылях и убытках» [24, c.153].

Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основе показателей: коэффициента текущей ликвидности; коэффициента обеспеченности собственными средствами.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является одно из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2 (К_тл=);

- коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0, 1. (К_осс).

Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Если хотя бы один из коэффициентов меньше норматива (К_тл< 2, а К_осс< 0, 1), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным шести месяцам.

Если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0, 1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным трем месяцам.

Коэффициент восстановления платежеспособности К_вос определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его нормативу. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным шести месяцам:

 

(8.1)

где К_нтл — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,

К_нтл = 2;

6 - период восстановления платежеспособности за 6 месяцев;

Т - отчетный период, мес.

Коэффициент утраты платежеспособности К_у определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности, установленный равным трем месяцам:

(8.2)

где Т_у — период утраты платежеспособности предприятия, мес.

Рассчитанные коэффициенты заносятся в таблицу (табл.8.1), которая имеется в приложениях к «Методическим положениям по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса» [24, c.155].

Таблица 8.1

Оценка структуры баланса за отчетный год

Наименование показателя	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Норма коэффициента
Коэффициент текущей ликвидности	0, 9	1, 1	Не менее 2
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0, 2	0, 9	Не менее 0, 1
Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия.		0, 6	Не менее 1, 0
Коэффициент утраты платежеспособности предприятия.		0, 6	Не менее 1, 0

На конец отчетного года коэффициент текущей ликвидности имеет значение ниже нормативного, что говорит об удовлетворительной структуре баланса.

Методика, рассмотренная выше, позволяет оценить ближай­шие перспективы платежеспособности предприятия. Прогноз на более длительный период (как считается, на 2 - 3 года вперед) может быть получен путем расчета индекса кредитоспособнос­ти, в свое время предложенного западным экономистом Альтма­ном (Edward I. Altman).

Индекс является комплексным финансово-экономическим параметром, выведенным опытно-статистическим способом: по­строен на основе представительной выборки эмпирических дан­ных, обработанных при помощи мультипликативно-дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis - MDA), и по ряду текущих показателей, характеризующих хозяйственный потенци­ал предприятия, синтезируя их, позволяет в некотором приближе­нии судить или о вероятных для предприятия перспективах эко­номического роста, или о возможности его несостоятельности (банкротства) в обозримом будущем[24, c.290].

Индекс кредитоспособности (ИК) представляет собой функ­цию многофакторной экономико-математической модели, кото­рая имеет вид:

 

ИК = 3, 3K₁ + 1, 0К₂ + 0, 6К₃ + 1, 4К₄ + 1, 2К₅, (8.3)

 

где показатели-аргументы K₁, К₂, К₃, К₄ и K₅, представленные в модели, применительно к особенностям отечественного учета, сложившейся практике отчетности рассчитываются по следую­щим формулам:

 

(8.4)

 

(8.5)

 

 

(8.6)

 

 

(8.7)

 

 

(8.8)

 

Критическое значение индекса кредитоспособности (ИК) установлено Альтманом на уровне 2, 675. Это, естественно, не оз­начает, что предприятия, имеющие расчетный индекс, по своей величине меньший критического значения (ИК < 2, 675), обрече­ны на утрату платежеспособности и неизбежное банкротство, а предприятия с расчетным параметром, большим критического значения (ИК > 2, 675), имеют устойчивую тенденцию хозяйст­венного развития. Речь идет о том, что чем значительнее индекс кредитоспособности предприятия отклоняется в меньшую или большую сторону от его критического (иными словами, порого­вого) значения, тем значительнее возрастает вероятность негати­вных или позитивных перспектив[24, c.157]. По Альтману, вероятность ба­нкротства предприятия при значениях индекса кредитоспособно­сти (ИК): менее 1, 8 - очень высокая; от 1, 8 до 2, 675 - высокая; от 2, 675 до 3, 0 - существует возможность; от 3, 0 и более - очень низкая.

В таблице 8.2. представлен расчет индекса кредитоспособности.

Таблица 8.2

Расчет индекса кредитоспособности

Показатели	предыдущий год	отчетный год
Исходные данные
Прибыль до налогообложения
Активы по балансу
Выручка от продаж
Собственные средства
Заемные средства
Собственные оборотные средства
Чистая прибыль		-12054
Показатели -аргументы
К1	0, 13	0, 01
К2	4, 05	3, 59
К3	0, 40	0, 37
К4	0, 09	-0, 01
К5	0, 12	0, 04
Индекс кредитоспособности	5, 0	3, 9

 

По данным таблицы видно, что снижение (увеличение) значений отдельных показателей ведет к снижению (увеличению) самого индекса кредитоспособности. Исчисленные среднегодовые показатели показали, что вероятность банкротства отсутствует.

Заключение

 

В целях стабилизации финансового состояния предлагаются следующие пути выхода из сложившейся ситуации.

Важным источником финансового оздоровления предприя­тия является факторинг, т.е. уступка банку или факторинговой компании права на востребование дебиторской задолженности, или договор-цессия, по которому предприятие уступает банку свое требование к дебиторам в качестве обеспечения возврата кредита.

Одним из эффективных методов обновления материально-тех­нической базы предприятия является лизинг, который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования. Использование ускорен­ной амортизации по лизинговым операциям позволяет опера­тивно обновлять оборудование и вести техническое перевоору­жение производства.

Привлечение кредитов под прибыльные проекты, способные принести предприятию высокий доход, также является одним из резервов финансового оздоровления предприятия.

Этому же способствует и диверсификация производства по ос­новным направлениям хозяйственной деятельности, когда выну­жденные потери по одним направлениям покрываются прибы­лью от других направлений.

Уменьшить дефицит собственного капитала можно за счет ускорения его оборачиваемости путем сокращения сроков.строи­тельства, производственно-коммерческого цикла, сверхнорма­тивных остатков запасов, незавершенного производства и т.д.

Если предприятие получает прибыль и является при этом неплатежеспособным, нужно проанализировать использование прибыли. При наличии значительных отчислений в фонд по­требления эту часть прибыли в условиях неплатежеспособности предприятия можно рассматривать как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия.

Большую помощь в выявлении резервов улучшения финан­сового состояния предприятия может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и фор­мирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений фи­нансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достиже­нию безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимос­ти, рационального использования материальных, трудовых и фи­нансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрения прогрессивных норм, нормати­вов и ресурсосберегающих технологий, использования вторич­ного сырья, организации действенного учета и контроля за ис­пользованием ресурсов, изучения и внедрения передового опыта в осуществлении режима экономии, материального и морально­го стимулирования работников за экономию ресурсов и сокра­щение непроизводительных расходов и потерь.

Для систематизированного выявления и обобщения всех ви­дов потерь на каждом предприятии целесообразно вести специ­альный реестр потерь с классификацией их по определенным группам:

а) от брака;

б) по производствам, не давшим продукции;

в) от снижения качества продукции;

г) от невостребованной продукции;

д) от утраты выгодных заказчиков, выгодных рынков сбыта;

е) от неполного использования производственной мощности предприятия;

ж) от простоев рабочей силы, средств труда, предметов труда и денежных ресурсов;

з) от перерасхода ресурсов на единицу продукции по сравне­нию с установленными нормами;

и) от порчи и недостачи материалов и готовой продукции;

к) от списания не полностью амортизированных основных средств;

л) от уплаты штрафных санкций за нарушение договорной дисциплины;

м) от списания невостребованной дебиторской задолженности;

н) от просроченной дебиторской задолженности;

о) от привлечения невыгодных источников финансирования;

Анализ динамики этих потерь и разработка мероприятий по их устранению позволят значительно улучшить финансовое сос­тояние субъекта хозяйствования.

 

Список использованной литературы

 

1. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Фролова Т.А., Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2009 -327 с.

2. Анализ финансовой отчетности/ Жарылгасова Б.Т., Суглобов А.Е. – КноРус – 2008 – 382 с.

3. Анализ финансовой отчетности: / Радченко Ю.В. – Феникс – 2008 -

4. Анализ финансовых показателей и коэффициентов/ Бабушкина Е.А. - СПб.: Питер, 2010 – 289 с.

5. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов Высшее образование/ Бердникова Т.Б. - Инфра-М - 2010 год - 215 с

6. Анализ хозяйственной деятельности предприятия/ Ковалев В.В. Волкова О.Н. - Велби. – 2008 - 424 с

7. Анализ финансового состояния организации: Методы, способы и приемы; Многофакторные модели; Развернутый пример: Учебное пособие для вузов Высшее экономическое образование/ Любушин Н.П. – Эксмо – 2009 – 311 с.

8. Гинзбург А.И. Экономический анализ. - СПб.: Питер, 2008 – 373 с.

9. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие для вузов Изд. 2-е, перераб., доп./ Любушин Н.П.. - ЮНИТИ-ДАНА - 2008 год. - 448 с.

10. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие/ Малеева А.В. Алексеева А.И. Васильев Ю.В. - КноРус. - 2009 год - 688 с

11. Кравченко Л.М. Анализ хозяйственной деятельности предприятий. – Мн.: Финансы, учет, аудит, 2008-251с.

12. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / Шеремет А.Д., Негашев Е.В. - Инфра-М – 2008 – 345 с.

13. Методика экономического анализа промышленного предприятия (объединения). / Под ред. Бужинекого А.И., Шеремета А.Д. – М.: Финансы и статистика, 2008-215с.

14. Методические рекомендации о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организации (утв. приказом Минфина РФ от 28 июня 2000 г. № 60н) // Консультант плюс

15. Методы диагностики вероятности банкротства. Маслова И.А., Пчеленок Н.В.// Управленческий учет №2, 2009

16.

17. Финансовый анализ предприятия: Учебное пособие для вузов/ Лиференко Г.Н. – Экзамен. – 2009 – 340 с.

18. Финансово-экономический анализ: Учебное пособие для вузов Изд. 2-е, перераб., доп./ Соболева Е.А. - Финансы и статистика – 2009 – 286 с.

19. Финансово-экономический анализ деятельности предприятия/ Кукушкин С.Н.- Приор-издат – 2010 – 309 с.

20. Экономический анализ / Под ред. М. И. Баканова и А. Д. Шеремета. — М.: Финансы и статистика, 2008. — 656 с.

21. Экономический анализ: Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности/ Лунева А.М. Басовский Л.Е. Басовский А.Л. - Инфра-М. - 2010 год. - 222 с.

 

Приложения

Приложение 1

Вид деятельности:

12	Поделиться:

Популярное:

1. III. 39 Классификация и оценка предпринимательского риска
2. III/3. Экономическая оценка земли и направления ее практического использования.
3. VI. Оценка финансовых обязательств
4. X. Оценка инвестиций в ассоциированные (зависимые) компании
5. АЛЬТЕРНАТИВНАЯ ОЦЕНКА РЕНТАБЕЛЬНОСТИ
6. Арт. 28: Оценка выступлений.
7. Ассортимента металлической посуды. Оценка качества
8. Безалкогольные напитки. Значение в питании. Классификация. Характеристика отдельных видов. Оценка качества. Хранение
9. Биохимические, физико-химические и микробиологические изменения, протекающие в охлажденной рыбе при хранении. Их влияние на качество. Оценка качества охлажденной рыбы
10. Бонитировка почв. Принципы, критерии и методы бонитировки. Метод Фатьянова. Показатели, используемые для бонитировки почв. Экономическая оценка земель.
11. В. ХАРАКТЕР И МОРАЛЬНАЯ ОЦЕНКА
12. Вареные колбасные изделия (сосиски, сардельки). Ассортимент, сырье, основные операции производства. Оценка качества и хранение