Прогнозирование прибыли на основе операционного анализа

⇐ ПредыдущаяСтр 10 из 10

Формирование и использование прибыли (как формы дохода) — основа предпринимательской деятельности и ее конечный финансовый результат. Сравнение массы прибыли с затратами (издержками) характеризует эффективность работы предприятия.

Одним из самых доступных методов управления предпринимательской деятельностью является операционный анализ, осуществляемый на схеме: «издержки—объем продаж—прибыль».

Данный метод позволяет выявить зависимость результата производственно-коммерческой деятельности от изменения издержек, объема производства и сбыта продукции.

В отличие от внешнего финансового анализа (по данным публичной финансовой отчетности) результаты операционного (внутреннего) анализа составляют коммерческую тайну предприятия[25, с.56].

С помощью операционного анализа можно решить широкий спектр управленческих задач:

- оценить прибыльность (доходность) производственно-торговой деятельности;

- прогнозировать рентабельность предприятия на основе показателя «Запас финансовой прочности»;

- оценить предпринимательский риск;

- выбрать оптимальные пути выхода из кризисного состояния;

- оценить результаты начального периода функционирования новой фирмы или прибыльность инвестиций, осуществляемых для расширения основного капитала;

- разработать наиболее выгодную для предприятия ассортиментную и маркетинговую политику в сфере производства и реализации товаров [25, с.50].

Ключевыми элементами операционного анализа выступают пороговые значения показателей деятельности предприятия: критический объем производства и реализации товаров, порог рентабельности и запас финансовой прочности. На практике они тесно связаны с понятием «маржинального дохода» (МД), означающим результат от реализации продукции после возмещения переменных издержек (ПИ).

В финансовом менеджменте операционный анализ тесно связан с понятием производственного (операционного) рычага, расчет которого базируется на определении силы воздействия производственного рычага (СВПР):

СВПР показывает, во сколько раз маржинальный доход превышает прибыль, т. е. характеризует степень предпринимательского риска, связанного с данной компанией: чем больше сила воздействия операционного рычага, тем выше деловой риск.

Эффект производственного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации товаров (в данном релевантном периоде) приводит к еще более интенсивному колебанию финансового результата.

Для аналитика принципиальное значение имеет коэффициент производственного (операционного) рычага (К_пр), определяемый по формуле:

Чем выше значение данного коэффициента на предприятии, тем в большей степени оно способно ускорить темпы прироста операционной прибыли (от обычных видов деятельности) по отношению к темпам прироста объема продаж. Иными словами, при одинаковых темпах прироста объема продаж предприятие, имеющее больший коэффициент производственного рычага, при прочих равных условиях, всегда будет в большей степени увеличивать сумму прибыли в сравнении с предприятием с меньшим значением данного коэффициента (за счет относительного снижения переменных издержек).

В практике США используют понятие «эффект операционного левериджа» (англ. operational leverage), который представляет собой отношение процентного изменения прибыли до выплаты процентов и налогов (EBIT) к процентному изменению объема продаж.

где Э_ол — эффект операционного левериджа; EBIT— операционная прибыль (прибыль до выплаты процентов и налогов).

По ООО «Виктория»:

Процент изменений в EBIT— 4%; процент изменений в объеме продаж — 8%, тогда:

Э_ол = 4%/8% - 0, 5.

В случае падения объема продаж на 8% потеря прибыли составит 2% (4% х 0, 5). При обратном соотношении показателей: Э_ол = 8%/4% " 2.

В случае снижения объема продаж на 4% потеря прибыли будет значительно больше — 16% (8% х 2), т. е. возрастает уровень предпринимательского риска.

Действие данного эффекта связано с неодинаковым влиянием переменных и постоянных издержек на конечный финансовый результат при изменении объема производства (продаж или делового оборота).

Если порог рентабельности пройден, то доля постоянных издержек в суммарных затратах предприятия снижается. Наоборот, повышение удельного веса постоянных издержек усиливает действие производственного рычага.

Пороговую выручку от реализации (порог рентабельности) вычисляют по формуле:

Коэффициент маржинального дохода (К_мд) показывает его удельный вес в выручке от реализации (в деловом обороте предприятия).

Этот коэффициент выражают в долях единицы либо в процентах.

По данным маркетингового отдела предприятия ООО «Виктория» имеет возможность увеличить объем реализации продукции на 10% за счет расширения предлагаемой продукции. Используя расчет силы воздействия производственного рычага можно рассчитать прогнозируемую прибыль на будущий период.

Прибыль в таких условиях с учетом действия эффекта производственного рычага (ЭПР = 2) увеличивается на 20% (10% х 2). Исходные данные для расчета эффекта производственного рычага и порогового значения выручки от реализации представлены в табл. 3.1. Обязательным условием для подобного расчета является сохранение стабильности постоянных издержек в данном временном (релевантном) периоде.

Следовательно, сила воздействия производственного рычага — объективный фактор, выражающий уровень делового риска предприятия. Чем выше значение СВПР, определенное в табл. 22, тем больше деловой риск.

Чтобы обеспечить безопасность и безубыточность своего производства, предприятие с небольшой долей постоянных расходов может производить относительно меньше продукции (в физическом выражении), чем предприятие с более высокой их долей в суммарных издержках.

Величина запаса финансовой прочности у первого предприятия выше, чем у второго. Финансовый результат предприятия с низким уровнем постоянных расходов в меньшей степени зависит от изменения физического объема производства. Предприятие с высокой долей постоянных издержек вынуждено в значительно большей мере опасаться падения объемов производства и продаж.

На основе операционного анализа можно оценить факторы, влияющие на изменение прибыли. Например, если рассмотреть последовательно 10%-ные изменения переменных и постоянных издержек, то получим следующие результаты:

1. Увеличение переменных издержек привело к снижению прибыли на 17 270 тыс. руб. [(1 060 914 – 742 640 – 159 137 = 159 137) - (1 060 914 – 816 904– 159 137 = 84 873)], или на 46, 6%.

2. Рост постоянных издержек (на 10%) вызвал снижение прибыли на 3701 тыс. руб. [(1 060 914 – 742 640 – 159 137 = 159 137) - (1 060 914 – 742 640 – 175 050 = 143 224)], или на 10%.

Таблица 24

Расчет показателей маржинального анализа ООО «Виктория»

Показатели	Сумма, тыс. руб.	Процент
1. Выручка (нетто) от реализации продукции	1 060 914	100, 0
2. (-) Переменные издержки (ПИ)	742 640	70, 0
3. (=) Маржинальный доход (МД)	318 274	30, 0
4. (-) Постоянные издержки (СИ)	159 137	15, 0
5. (=) Прибыль (П)	159 137	15, 0
6. Сила воздействия производственного рычага (СВПР) МД/П= 318 274/159 137 = 2	-	-
7. Порог рентабельности (пороговая выручка, обеспечивающая безубыточную работу предприятия) СИ/Кмд = 159 137/0, 3 = 530 457 тыс. руб.	530 456	-

Таким образом, приоритетное значение по степени влияния на прибыль имеет изменение цены и менее существенное — колебание постоянных издержек. Данное соотношение указывает на значительный запас финансовой прочности предприятия.

На ООО «Виктория»:

Порог рентабельности - СИ/К_мд – 159 137/0, 3 = 530 456 тыс. руб.

Запас финансовой прочности (ЗФП) = выручка от реализации — порог рентабельности – 1 060 914 – 530 456 = 530 458 тыс. руб., или 50% к сумме выручки от реализации.

Рекомендуемое значение показателя 10%. Это означает, что предприятие сможет выдержать 50%-ное снижение выручки от реализации без серьезной угрозы для своего финансового положения. В рассматриваемой ситуации руководство предприятия должно сконцентрировать внимание на разработке обоснованной ценовой политики, которая при успешной ее реализации даст максимальный финансовый результат.

Таким образом, при оценке динамики прибыльности предприятия аналитик должен учитывать влияние уровня постоянных издержек на результаты деятельности предприятия при различных условиях. Кроме того, при использовании аналитических процедур для целей планирования прибыли необходимо учитывать, что любой заданный уровень постоянных издержек обоснован только до момента достижения предела производственной мощности в рамках принятого ассортимента продукции. После этого момента при прогнозе прибыли следует учитывать не только рост уровня постоянных издержек, но и данные по источникам их финансирования, которые потребуются в случае расширения мощностей.

Выводы.Как показал анализ финансовых результатов, существуют резервы увеличения прибыли от продаж предприятия за счет снижения коммерческих расходов. К коммерческим расходам принято относить:

- затраты по приобретению тары и ее ремонту (если ее стоимость включена в договорную стоимость продукции);

- затраты по оплате погрузочно-разгрузочных работ, транспортных услуг (кроме случаев, когда эти расходы возмещаются заказчиком);

- затраты по оплате комиссионных и других аналогичных услуг; затраты по оплате комиссионных сборов, отчислений;

- затраты по оплате рекламных мероприятий; затраты, связанные с оплатой маркетинговых услуг и т. д.

Также для увеличения суммы прибыли до налогообложения следует сократить следующие расходы:

Проценты к уплате – к ним относят проценты, причитающиеся к оплате заимодавцу (кредитору), за исключением той их части, которая подлежит включению в стоимость инвестиционного актива, но с учетом начисленных процентов и (или) дисконта по облигациям, а также начисленных процентов на вексельную сумму.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Поиск резервов повышения эффективности использования всех видов имеющихся ресурсов – одно из важнейших задач любого производства. Выявлять и практически использовать эти резервы можно только с помощью тщательного финансового экономического анализа.

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Прибыль предприятия получают главным образом от реализации продукции, а также от других видов деятельности (сдача в аренду основных фондов, коммерческая деятельность на финансовых и валютных биржах и т.д.).

В ходе дипломной работы были изучены:

- теоретические основы проведения анализа финансовых результатов деятельности предприятия, т.к. они являются неотъемлемой частью финансово-экономического анализа. Основными показателями, характеризующими эффективность деятельности предприятия является прибыль и рентабельность;

- анализ прибыли, при котором за анализируемый период увеличился выпуск товарной продукции, такое увеличение количества выпускаемой продукции можно объяснить выпуском новых, пользующихся высоким спросом, видов продукции, выходом на новые рынки сбыта, обновлением производственного оборудования, а также изменением стратегии управления предприятием;

- анализ финансового состояния предприятия, балансовая прибыль в начале анализируемого периода была отрицательной (непокрытый убыток), в течение 2009 и 2010 года убыток был покрыт и у предприятия появилась прибыль. На конец 2010 года она составляла 7 365 т.р. Основной доход предприятие получает от производства и реализации строительных работ и услуг. Сумма прибыли от реализации продукции в 2010 году увеличилась в 3, 6 раз (261, 1%) по сравнению с 2008 годом. Чистая прибыль предприятия, за анализируемый период, увеличилась на 106, 5% и составила 7 365 тыс.руб..

- анализ себестоимости, из-за которой происходит наибольшее изменение прибыли от реализации продукции;

-анализ рентабельности продаж, показывающий долю прибыли в сумме выручки от реализации, за анализируемый период увеличилась на 2, 73%;

Рентабельность продаж по чистой прибыли за анализируемый период снизилась на 0, 07, что связано с увеличение прочих затрат предприятия.

Фондорентабельность - показывающая эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, за анализируемый период снизилась на 1, 63%. Что связано с большим поступлением в 2008 – 2010 годах основных средств и невозможностью столь же быстрого их эффективного внедрения в производственный процесс из-за недостаточной квалификации персонала предприятия.

- разработаны меры по улучшению финансовых результатов: существуют резервы увеличения прибыли от продаж предприятия за счет снижения коммерческих расходов. К коммерческим расходам принято относить:

- затраты по приобретению тары и ее ремонту (если ее стоимость включена в договорную стоимость продукции);

- затраты по оплате рекламных мероприятий; затраты, связанные с оплатой маркетинговых услуг и т. д.

Для увеличения суммы прибыли до налогообложения следует сократить проценты к уплате – к ним относят проценты, причитающиеся к оплате заимодавцу (кредитору), за исключением той их части, которая подлежит включению в стоимость инвестиционного актива, но с учетом начисленных процентов и (или) дисконта по облигациям, а также начисленных процентов на вексельную сумму.

⇐ Предыдущая 1 2 3 4 5 6 7 8 910