Принятие инвестиционных решений частными компаниями

Стр 1 из 18Следующая ⇒

Инвестирование представляет собой один из наиболее важных аспектов деятельности любой динамично развивающейся коммерческой организации, руководство которой отдает приоритет рентабельности с позиции долгосрочной, а не краткосрочной перспективы. Речь идет о расширении масштабов и модернизации производства, т.е. показателей, характеризующих рост производственно-экономического потенциала компании, объемов производства и реализации (оборот капитала).

Примечание: Чем больше доля инвестиций в ВНП, тем выше темпы роста производительности труда в стране (Organization for Economic Cooperation and Development. Historical Statistics, 1960-1982. - Paris: OESD, 1984).

Рис. 3. Динамика роста производительности труда в зависимости от доли инвестиций в ВНП экономически развитых стран

Однако принятию инвестиционных решений всегда сопутствуют ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, и риск, связанный с принятием того или иного инвестиционного решения. Поэтому администрирование инвестиционной деятельности в успешно работающей компании всегда предполагает поиск наиболее выгодных направлений вложения свободного капитала и экономическую оценку принимаемых инвестиционных решений, основные методологические принципы и идеи которой кратко изложены в настоящем издании.

Глава 1. Инвестиции, инвестиционная деятельность

И источники ее финансирования

1.1. Определение и экономическая сущность инвестиций

Законодательство РФ дает наиболее точное и обязательное к применению определение инвестиций[4].

Инвестиции или инвестиционный вклад – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) иного полезного эффекта.

Экономическая сущность инвестицийбыла кратко охарактеризована во введении данного пособия. Однако применительно к экономической теории инвестиции следует рассматривать как часть совокупных расходов национальной экономики, а именно как валовые государственные и частные внутренние инвестиции, влияющие на экономический рост, или, иными словами, как инвестиционные расходы на создание новых капитальных активов (инвестиционных товаров), дающих толчок к расширению дохода и занятости.

Таким образом, к понятию инвестиционные расходы (инвестиции) относятся:

· все конечные покупки машин, оборудования и станков;

· все строительство;

· изменение запасов (увеличение оборотных средств).

Очевидно, что такое определение шире и конкретнее формулировки, которая была дана понятию «инвестиции» во введении[5]. Соотношение между валовыми инвестициями и амортизацией - объемом капитала страны, потребленного в ходе производства в текущем году, - является индикатором экономического роста (застоя или спада).

Виды инвестиций

Как было определено ранее, в экономической теории инвестициями является создание новых капитальных активов. Поэтому экономисты не относят к инвестициям операции с ценными бумагами. Размещение денежных средств и прочих активов в ценные бумаги (акции, облигации и займы) исключается из экономического определения инвестиций, потому что такие сделки означают простую передачу права собственности на уже имеющиеся капитальные активы. Однако в практике делового оборота различают три основных типа инвестирования[6]:

· финансовое (портфельное) инвестирование - размещение денежных средств в ценные бумаги других эмитентов[7];

· реальное инвестирование (capital investment) - вложения в средства производства (капитальные вложения);

· инвестирование в НИОКР (венчурные проекты) - вложения в разработку (освоение) новых технологий и товаров (инновации).

Рассмотрим подробно два последних типа инвестирования.

Капитальные вложения- инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты, направляемые на воспроизводство и развитие (расширение) основных фондов. Капвложения составляют подавляющую часть инвестиций, а их доля и темпы роста или снижения в совокупных расходах национальной экономикислужат важной характеристикой экономического развития общества.

Инновации- нововведения, являющиеся результатом внедрения в практику достижений науки в области техники, управления, организации труда и социальной области. Вложения в разработку (освоение) новых технологий и товаров требуют перестройки сложившегося производства, переучивания персонала и капитальных затрат (инвестиций). При этом инновации связаны с риском прямых убытков. Вместе с тем использование передовых технологий является условием выживания в жесткой конкурентной среде. Успех предприятий на рынке во многом зависит от их способности к адаптации путем нововведений в систему управления, технологию производства, организацию труда и социальную сферу. В составе фирм, ориентированных на инновации, существуют специальные службы, занимающиеся поиском и внедрением передовых идей и технологий, а также диверсификацией производства.

12 3 4 5 6 7 8 9 10 Следующая ⇒