ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ И УПРАВЛЕНИЕ ЕЕ РЕАЛИЗАЦИЕЙ

5.1. ОЦЕНКА РАЗРАБОТАННОЙ 5.1.I ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ

Оценка разработанной финансовой стратегии представляет со­бой аналитический процесс, позволяющий ответить на вопрос о том, приведет ли разработанная финансовая стратегия (представленная в форме комплексной программы стратегического финансового разви­тия предприятия) к достижению предприятием своих финансовых це­лей в условиях возможных изменений факторов внешней финансовой среды. Процесс такой оценки осуществляется как финансовыми ме­неджерами предприятия, так и привлеченными экспертами.

Оценка финансовой стратегии, разработанной предприятием, осу­ществляется по следующим основным параметрам (рис. 5.1).

1. Согласованность финансовой стратегии предприятия с его ба­зовой корпоративной стратегией. В процессе такой оценки выявляет­ся степень согласованности целей и этапов реализации этих страте­гий; определяется, в какой степени базовая корпоративная стратегия предприятия может быть поддержана его финансовой стратегией; син­хронны ли стратегические решения этих стратегий в разрезе страте­гических объектов предприятия — стратегических зон хозяйствования и стратегических хозяйственных единиц.

2. Согласованность финансовой стратегии предприятия с пред­полагаемыми изменениями внешней финансовой среды. В процессе этой оценки определяется, насколько разработанная финансовая стратегия соответствует прогнозируемому развитию экономики страны и измене­ниям конъюнктуры финансового рынка в разрезе отдельных его сегмен­тов; в какой степени возможности и угрозы, генерируемые внешней фи­нансовой средой, отражены моделью стратегической финансовой позиции предприятия; правильно ли отражена этой моделью возможная вариация колеблемости факторов внешней среды (степень ее нестабильности).

3. Согласованность финансовой стратегии предприятия с его внут­ренним потенциалом. Такая оценка позволяет определить, насколько объемы, направления и формы финансовой стратегии взаимосвязаны с возможностями формирования внутренних финансовых ресурсов, ква­лификацией финансовых менеджеров, организационной структурой Управления финансовой деятельностью, организационной культурой фи нансовых менеджеров и другими параметрами внутреннего финансо­вого потенциала предприятия.

4. Внутренняя сбалансированность параметров финансовой стра­тегии. При проведении такой оценки определяется насколько согласу­ются между собой отдельные цели и целевые стратегические нормати­вы предстоящей финансовой деятельности; насколько эти цели и нормативы корреспондируют с содержанием финансовой политики по отдельным аспектам финансовой деятельности; насколько согласова­ны между собой по направлениям и во времени мероприятия по обес­печению реализации финансовой стратегии.

 

5. Реализуемость финансовой стратегии. В процессе такой оценки
первую очередь рассматриваются потенциальные возможности пред­
приятия в формировании необходимого объема финансовых ресурсов
из всех источников и во всех формах; насколько технологичны избран­
ные для реализации инвестиционные проекты; имеется ли на фи­
нансовом рынке достаточный перечень финансовых инструментов,
обеспечивающих формирование эффективного инвестиционного порт­
феля; каковы организационные и технические возможности успешной
реализации избранной финансовой стратегии.

6. Приемлемость уровня рисков, связанных с реализацией фи­нансовой стратегии. В процессе такой оценки необходимо определить, насколько уровень прогнозируемых финансовых рисков, связанных с деятельностью предприятия, обеспечивает достаточное финансовое равновесие в процессе его развития и соответствует финансовому мен­талитету его собственников и ответственных финансовых менеджеров. Кроме того, необходимо оценить, насколько уровень этих рисков допус­тим для финансовой деятельности данного предприятия с позиций возмож­ного размера финансовых потерь и генерирования угрозы банкротства;

7. Экономическая эффективность реализации финансовой стра­тегии. Оценка экономической эффективности финансовой стратегии осу­ществляется, прежде всего, на основе прогнозных расчетов ранее рассмотренной системы основных финансовых коэффициентов и за­данных целевых стратегических нормативов, сопоставленных с базо­вым их уровнем.

В зарубежной практике финансового менеджмента при оценке экономической эффективности реализации финансовой стратегии до­статочно широко используется метод бенчмаркинга [benchmarking], в основе которого лежит сравнительная оценка целевых стратегических финансовых нормативов с аналогичными показателями предприятия, являющегося лидером в данной отрасли по результатам финансовой деятельности. При наличии такой информации этот метод сравнитель­ной оценки может быть использован и в отечественной практике.

8. Внеэкономическая эффективность реализации финансовой
стратегии. В процессе такой оценки учитываются рост деловой репу­
тации предприятия, повышение уровня управляемости финансовой де­
ятельностью структурных его подразделений; повышение уровня ма­
териальной и социальной удовлетворенности финансовых менеджеров
(за счет эффективной системы их материального стимулирования за
результаты финансовой деятельности; более высокого уровня техни­
ческого оснащения их рабочих мест и т.п.).

При положительных результатах оценки разработанной финансо­вой стратегии, (представленной в форме комплексной программы финан-

I. Обеспечение стратегических изменений финансовой деятель­ности предприятия. Процесс управления реализацией финансовой стра­тегии предприятия начинается с уяснения масштабов предстоящих стра­тегических изменений его финансовой деятельности.

Стратегические изменения представляют собой комплекс мероп­риятий, направленных на преобразование всех основных систем уп­равления финансовой деятельностью до уровня, обеспечивающего полную возможность реализации предусмотренной главной финансо­вой стратегии предприятия.

По своей сути стратегические изменения характеризуют процесс реализации мероприятий четвертой доминантной сферы (направления) стратегического финансового развития предприятия — „Повышение ка­чества управления финансовой деятельностью предприятия". Эти из­менения призваны сориентировать внутриорганизационную составля­ющую финансового менеджмента предприятия на достижение уровня, соответствующего новым требованиям и обеспечивающего возможность эффективной реализации избранной финансовой стратегии.

Масштабы стратегических изменений финансовой деятельности предприятия зависят от достигнутого уровня организации этой деятель­ности и финансовых отношений с партнерами, характера источников и глубины информационной базы принятия управленческих финансо­вых решений, степени инновационности основных финансовых опера­ций и используемых финансовых инструментов, уровня организацион­ной культуры финансовых менеджеров и других внутриорганизационных параметров. В зависимости от уровня этих параметров и целей фи­нансового развития предприятия масштабы стратегических изменений финансовой деятельности характеризуются следующим образом:

1.Неизменные внутриорганизационные параметры финансовой деятельности. Стратегические изменения финансовой деятельности предприятия не являются самоцелью. Если уровень качества органи­зации финансового управления, достигнутый на предыдущих этапах финансового развития предприятия, признан достаточным для успеш­ной реализации намеченной финансовой стратегии (т.е. если страте­гические цели и мероприятия по четвертой доминантной сфере страте­гического финансового развития в стратегии предприятия не были предусмотрены), стратегические изменения финансовой деятельности не осуществляются.

2.Несущественные стратегические изменения финансовой дея­тельности. Эти изменения носят обычный характер совершенствова­ния отдельных внутриорганизационных параметров финансовой дея­тельности предприятия, не затрагивая основополагающих принципов построения важнейших обеспечивающих систем его финансового ме­неджмента.

 

РАЗДЕЛ 3

УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ

 

Глава 6.

⇐ Предыдущая9101112131415161718Следующая ⇒

Поделиться:

Популярное:

1. I. Оценка инженерно-геологических и гидрогеологических условий площадки застройки.
2. I.3. ГОСУДАРСТВО И ОБЩЕСТВО : НЕДООЦЕНКА ВОСПИТАНИЯ
3. IV.Оценка полученных результатов
4. VI. Оценка Конкурсных заявок
5. Анализ запаса финансовой устойчивости (зоны безубыточности) предприятия
6. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия
7. Анализ равновесия между активами предприятия и источниками их формирования. Оценка финансовой устойчивости предприятия
8. Анализ финансовой отчетности ОАО «Волжский трубный завод».
9. Анализ финансовой политики России
10. Анализ финансовой структуры баланса
11. Анализ финансовой устойчивости ЗАО Шоколадная
12. Анализ финансовой устойчивости и ликвидности организации.