Анализ финансовой устойчивости и ликвидности организации.

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами организации и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости организации. Оценка финансового состояния будет неполной без анализа финан­совой устойчивости, которым дополняется анализ источников. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколь­ко организация независима с финансовой точки зрения, расчет или снижа­ется уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат ис­пользуется несколько показателей, которые отражают различные виды ис­точников:

- наличие собственных оборотных средств;

- наличие собственных и долгосрочных заемных источников фор­мирования запасов и затрат или функционирующий капитал;

- общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Собственные и долгосрочные заемные источники + Краткосрочные кредиты и займы - Внеоборотные активы).

Трем показателям наличия источников формирования запасов и за­трат источниками формирования:

- излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств;

- излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных за­емных источников формирования запасов и затрат;

- излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источ­ников для формирования запасов и затрат. Этот показатель еще называют финансово-эксплуатационные потребности (ФЭП).

Исходя из этого возможно выделение 4-х типов финансовых ситуа­ций: абсолютная устойчивость, нормальная устойчивость, неустойчивое финансовое состояние и кризисное финансовое состояние.

Для расчета находят нормальные источники формирования запасов (НИФЗ): собственные оборотные средства (СОС) + ссуды и займы, исполь­зуемые для покрытия запасов + расчеты с кредиторами по товарным опе­рациям.

Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется соотношени­ем, когда запасы и затраты меньше суммы собственных оборотных средств.

Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэф­фициентом финансовой независимости, т.е. определяется удельным весом собственного капитала предприятия в общей его величине. Коэффициент финансовой независимости отражает степень независимости предприятия от заемных источников.

В большинстве стран принято считать финансово независимой фир­му с удельным весом собственного капитала в общей его величине в раз­мере 50% (критическая точка) и более, так как если в определенный мо­мент банк или кредиторы предъявят все долги к взысканию, то организа­ция сможет их погасить реализовав половину своего имущества, сформи­рованного за счет собственных источников, даже если вторая половина имущества окажется по каким-либо причинам неликвидной.

Методика определения трехкомпонентного показателя типа финансовой устойчивости:

1. Общая величина запасов и затрат (ЗЗ)

2. Наличие собственных оборотных средств (СОС) (капитал и резервы - внеоборотные активы)

3. Функционирующий капитал (КФ) (капитал и резер­вы + долгосрочные пассивы - внеоборотные активы)

4. Общая величина источников (ВИ) (КФ + кратко­срочные кредиты и займы)

5. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборот­ных средств (±Фс = СОС-33)

6. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долго­срочных заемных источников формирования запасов и затрат (±Фт == КФ -33)

7. Излишек (+), недостаток (-) общей величины ис­точников для формирования запасов и затрат (± Фо= ВИ-33)

8. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S=

 

Значение трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации:

S (Ф)= l, если Ф > 0

О, еслиФ < 0

1. Абсолютная устойчивость:

±Фс> 0; ±Фт> 0; ±Фо> 0, т.е. S = {1, 1, 1}

2. Нормальная устойчивость:

±Фс< 0; ±Фт> 0; ±Фо> 0, т.е. S= {0, 1, 1}

3. Неустойчивое финансовое состояние:

±Фс< 0; ±Фт< 0; ±Фо> 0, т.е. S= {0, 0, 1}

4. Кризисное финансовое состояние:

±Фс< 0; ±Фт< 0; ±Фо< 0, т.е. S== {0, 0, 0}

Коэффициент автономии - рассчитывается как отношение величины источника собственных средств (капитал) к итогу (валюте) баланса:

где К - капитал организации; Б - итог баланса.

Нормальное ограничение этого коэффициента оценивается на уровне 0, 5, т.е. К_а > 0, 5. Коэффициент показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов организации. Чем выше эта доля, тем выше финансовая независимость (автономия организации).

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств рассчитывается как отношение заемных и собственных средств:

где П_д - долгосрочные кредиты и займы;

М - краткосрочный кредиты и займы.

Нормальное ограничение: К_3/с < 1. Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет средств заемных источников.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитывается как отношение величины собственных оборотных средств к величине запасов и затрат:

где Е_с - собственные оборотные средства; 3 - запасы.

Нормальное ограничение: К_о > 0, 1. Коэффициент показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости.

Коэффициент маневренности рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей величине капитала:

Нормальное ограничение: К_м > 0, 5. Коэффициент показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы. Чем выше доля этих средств, тем больше у организации возможности для маневрирования своими средствами.

Коэффициент финансирования рассчитывается как отношение собственных источников к заемным:

Нормальное ограничение: К_ф > 1. Коэффициент показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств.

Ликвидность баланса означает степень покрытия обязательств его активами, срок превращения которых в де­нежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов - величина обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше времени требуется, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств за счет внут­ренних источников (реализации активов), но хозяйствую­щий субъект может привлекать заемные средства при ус­ловии его кредитоспособности, высокого уровня инвести­ционной привлекательности и соответствующего имиджа.

Ликвидность баланса является основой платежеспособ­ности и ликвидности хозяйствующего субъекта. Ликвид­ность - это способ поддержания платежеспособности.

Для хозяйствующего субъекта более важным является наличие денежных средств нежели прибыли. Их отсутствие на счетах в банке в силу объективных особенностей круго­оборота средств может привести к кризисному финансово­му состоянию.

В качестве источника информации для большинства хо­зяйствующих субъектов выступают годовые и квартальные отчеты по основной деятельности хозяйствующего субъек­та (бухгалтерский баланс).

Активы баланса группируются по их превращению в денежные средства и располагаются в порядке убывания ликвидности. Обязательства по пассиву группируются по срокам их погашения и располагаются в порядке возраста­ния сроков.

Существуют разные методики разбивки статей актива на группы по степени ликвидности обязательств, пассива баланса на группы по степени срочности предстоящей оп­латы. Для группировки статей баланса по группам можно использовать один из вариантов.

К первой группе наиболее ликвидных активов (Аl) от­носят денежные средства и денежные эквиваленты + финансовые вло­жения.

Ко второй группе быстро реализуемых активов (А2) относят дебиторскую задолженность.

К третье группе медленно реализуемых активов (А3) от­носят статьи запсы, НДС, прочие оборотные активы

К четвертой группе труднореализуемых активов (А4) относят раздел 1 «внеоборотные активы»

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты. К наиболее срочным обязательствам (Пl) отно­сится кредиторская задолженность (статьи раздела 5 пассива баланса).

К краткосрочным пассивам (П2) относятся краткосрочные кредиты и заемные средства.

К долгосрочным пассивам (П3) относятся долгосроч­ные кредиты и заемные средства.

К постоянным пассивам (П4) относятся статьи раздела 3 пассива баланса «капи­тал и резервы».

Для определения ликвидности баланса следует сопо­ставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Ба­ланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

А1> П1; А2 > П2; А3 > П3; А4< П4.

Характеристика ликвидности дополняется с помощью следующих финансовых коэффициентов.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов).

Нормальное ограничение - Кал > 0, 2 ~ 0, 5.

Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время).

Коэффициент критической ликвидности (К_кл) равен отношению суммы денежных средств, дебиторской задолженности и прочих активов к величине текущих (краткосрочных) обязательств:

Этот коэффициент показывает прогнозируемые платежные возможности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Ориентировочно нижнее значение данного коэффициента:

К_кл > 1.

Коэффициент покрытия или текущей ликвидности рассчитывается как

Нормальное ограничение: К_тл > 2.

Коэффициент показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.

 

⇐ Предыдущая1234567Следующая ⇒

Поделиться:

Популярное:

1. І.З. Структура трудового потенциала работников организации.
2. Анализ запаса финансовой устойчивости (зоны безубыточности) предприятия
3. Анализ ликвидности оборотных средств ООО «СК «Инвест-Строй»
4. Анализ платежеспособности и ликвидности организации
5. Анализ платежеспособности и ликвидности строительного предприятия.
6. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия
7. Анализ платежеспособности предприятия на основе показателей ликвидности баланса
8. Анализ равновесия между активами предприятия и источниками их формирования. Оценка финансовой устойчивости предприятия
9. Анализ ритмичности работы организации.
10. Анализ рыночной устойчивости
11. Анализ финансово-экономической деятельность организации.
12. Анализ финансовой отчетности ОАО «Волжский трубный завод».