Коэффициентный анализ финансовой устойчивости ОАО «НЗХК»

⇐ ПредыдущаяСтр 5 из 6Следующая ⇒

Коэффициенты финансовой устойчивости показывают степень финансовой независимости от кредиторов и инвесторов. По ним оценивается структура источников финансирования с точки зрения собственности на них (собственные или заемные), степени доступности и риска пользования ими. Эти показатели представляют особый интерес для кредиторов организации, которые всегда должны помнить о возможности неисполнения должником обязательств и риске банкротства [25, с. 33].

Проведем коэффициентный анализ финансовой устойчивости ОАО «НЗХК» с помощью методики Казаковой Н.А., рассмотренной в п. 1.2 (см. табл. 13).

Таблица 13 – Показатели финансовой устойчивости ОАО «НЗХК» за 2011 г. – за 2013 г.

Показатели	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Изменение (+; –) 2012 г. к 2011 г.	Изменение (+; –) 2013 г. к 2012 г.

Коэффициент автономии	0, 87	0, 81	0, 85	– 0, 06	0, 04
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	0, 15	0, 24	0, 18	+ 0, 09	– 0, 06
Коэффициент маневренности собственного капитала	0, 21	0, 22	0, 25	+ 0, 01	0, 04
Мультипликатор собственного капитала	1, 15	1, 24	1, 18	+ 0, 09	– 0, 06
Соотношение обязательств и совокупных активов	0, 13	0, 19	0, 15	+ 0, 06	– 0, 04
Коэффициент покрытия процентных выплат	253, 43	67, 04	41, 00	– 186, 39	– 26, 04

В 2011 г. значение коэффициента автономии находилось на высоком уровне: 0, 87. Но уже в 2012 г. значение снизилось до 0, 81, это означает, что доля собственных средств в общей сумме активов снизилась на 6 %. В 2013 г. данный показатель увеличился на 4 %. В течение всего анализируемого периода доля собственных средств в общей сумме активов находится на высоком уровне (сравнение с нормативным значением: более 0, 5), что свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости и снижении уровня зависимости от внешних инвесторов.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств в 2011 г. имел самое низкое значение: 0, 15. Но уже в 2012 г. произошел резкий рост заемных средств на 9 % (значение показателя составило 24 %). В 2013 г. снова произошло снижение на 6 %. Низкий уровень коэффициента означает высокий уровень финансовой устойчивости и минимальной зависимости от заемного капитала и обязательств.

Коэффициент маневренности собственного капитала на протяжении оцениваемого периода имеет положительную динамику, но значение показателя находится на нижней границе нормативного значения (0, 2 – 0, 5). Это означает, что ОАО «НЗХК» в 2011 г. использовал в обороте лишь 21 % собственного капитала, в 2012 г.: 22 %, а в 2013 г.: 25 %, а остальные средства были «обездвижены» в товарно-материальных запасах, производственных затратах и прочих активах.

В 2011 г. на рубль собственного капитала приходилось лишь 1, 15 руб. активов, о чем говорит мультипликатор собственного капитала. В 2012 г. значение мультипликатора выросло до 1, 24 руб. Но в 2013 г. произошло снижение и на рубль собственного капитала приходится 1, 18 руб.

Соотношение обязательств и совокупных активов за весь анализируемый период находится ниже нормативного значения (0, 2 – 0, 5), это указывает на высокий уровень финансовой устойчивости организации на протяжении всего оцениваемого периода. Коэффициент показывает, что в 2011 г. лишь 13 % активов организация финансирует за счет займов, в 2012 г.: 19 %, а в 2013 г.: 15 %.

При анализе коэффициента покрытия процентных выплат на протяжении с 2011 г. по 2013 г. была выявлена ниспадающая тенденция, но значение показателя всегда превышало нормативное значение (не менее 1). Данный коэффициент показывает, что у организации достаточно денежного потока из операционной прибыли для обслуживания процентных платежей.

В итоге можно сказать, что в 2011 г. у ОАО «НЗХК» была высокая финансовая устойчивость, но в 2012 г. она несколько снизилась из-за увеличения объемов заемного капитала. Однако, уже в 2013 г. организация снова повысила уровень финансовой устойчивости.

Оценка типа финансового состояния

Между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь: каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования, отраженные в пассиве. Источниками финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Но не исключаются и случаи формирования внеоборотных активов за счет краткосрочных заемных средств (например, краткосрочного кредита банка на приобретение объектов основных средств). Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы наполовину они были сформированы за счет собственного и наполовину – за счет заемного капитала [2, с.76].

Приступим к определению типа финансовой устойчивости ОАО «НЗХК» по методике, описанной в п. 1.2. (табл. 14).

Таблица 14 – Определение типа финансовой устойчивости ОАО «НЗХК» за 2011 – 2013 гг., тыс.руб.

Показатель	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Изменение (+; –) 2012 г. к 2011 г.	Изменение (+; –) 2013 г. к 2012 г.

Общая величина запасов	2 593 560	3 425 119	2 883 150	+ 831 559	– 541 969
Собственные оборотные средства	2 847 692	2 953 042	3 652 402	+ 105 350	+ 699 360
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников	3 279 399	3 424 249	4 091 181	+ 144 850	+ 666 932
Общая величина основных источников формирова–ния запасов	4 909 101	6 214 210	6 284 293	+ 1 305 109	+ 70 083
Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств	+ 254 132	– 472 077	+ 769 252	– 726 209	+ 1 341 329
Излишек (+) или недостаток (–) собственных	+ 685 839	– 870	+ 1 208 031	– 686 709	+1 208 901

Продолжение табл. 14


и долгосрочных заемных источников формирова–ния запасов
Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирова–ния запасов	+ 2 315 541	+ 2 789 091	+ 3 401 143	+ 473 550	+ 612 052
Тип финансовой устойчивости	(1; 1; 1) Абсолютная	(0; 0; 1) Неустой–чивое	(1; 1; 1) Абсолютная	–	–
Характерис– тика финансового состояния	Источника–ми финансиро–вания запасов является чистый оборотный капитал. У организации признается высокий уровень платежеспо–собности.	Источника–ми финансиро–вания запасов являются собственные оборотные средства, долгосроч–ные и краткосроч–ные кредиты и займы. У организации происходит нарушение нормальной платежеспо–собности, но возможно ее восстанов–ление.	Источника–ми финансиро–вания запасов является чистый оборотный капитал. У организации признается высокий уровень платежеспо–собности.	–	–

В 2012 г. величина запасов по сравнению с 2011 г. увеличилась более чем на 30 % и составила 3 425 119 тыс. руб. (в 2011 г. значение показателя было равно 2 593 560 тыс. руб.). В наибольшей степени это произошло из-за значительного роста (в 4, 5 раза) величины готовой продукции. Но уже в 2013 г. общая величина запасов снизилась на 15, 83 % и значение показателя составило 2 883 150 тыс. руб. Значительное влияние на снижение значения показателя оказало снижение готовой продукции в 2013 г. на 60, 9 % (в 2012 г. готовой продукции было на 990, 1 тыс. руб., в 2013 г. на 386, 8 тыс. руб.).

В 2011 г. финансовая устойчивость ОАО «Новосибирский завод химконцентратов» оценивается как абсолютная, что означает высокий уровень платежеспособности, независимость организации от внешних кредиторов (заимодавцев). Данный тип финансовой устойчивости был присвоен за счет:

– превышения финансирования запасов собственными оборотными средствами в размере 254 132 тыс. руб.;

– превышения финансирования запасов за счет собственных и долгосрочных заемных источников в размере 685 839 тыс. руб.;

– превышения финансирования запасов за счет общей величины основных источников формирования запасов в размере 2 315 541 тыс. руб.

В 2012 г. финансовая устойчивость ОАО «Новосибирский завод химконцентратов» оценивается как неустойчивая, т.е. у организации происходит нарушение нормальной платежеспособности, возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Данный тип финансовой устойчивости был присвоен из-за:

– недостатка собственных оборотных средств в размере 472 077 тыс. руб., который в свою очередь обусловлен значительным ростом общей величины запасов (на 32 % или на 831 559 тыс. руб.) и незначительным ростом собственных оборотных средств (на 3, 6 % или на 105 350 тыс. руб.);

– недостатка собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов в размере 870 тыс. руб., который произошел за счет значительного роста общей величины запасов и незначительного роста собственных и долгосрочных заемных источников (на 4, 4 % или на 144 850 тыс. руб.);

– излишка общей величины основных источников формирования запасов в размере 2 789 091 тыс. руб. из-за значительного роста запасов и роста общей величины основных источников формирования запасов на 20, 5 % или на 1 305 109 тыс. руб.

В 2013 г. ОАО «НЗХК» улучшает свою финансовую устойчивость до абсолютной устойчивости, за счет:

– излишка собственных средств в размере 769 252 тыс. руб., который образовался за счет снижения общей величины запасов на 15, 8 % (или на 541 969 тыс. руб.) и за счет значительного роста собственных оборотных средств на 23, 7 % (или на 699 360 тыс. руб.);

– излишка собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов в размере 1 208 031 тыс. руб., образованного за счет снижения общей величины запасов и роста собственных и долгосрочных заемных источников на 666 932 тыс. руб. (или на 19, 5 %);

– излишка общей величины основных источников формирования запасов на 3 401 143 тыс. руб., который обусловлен снижением общей величины запасов и ростом общей величины основных источников на 70 083 тыс. руб.

Таким образом, за анализируемый период организация восстановила свою платежеспособность.

Подводя итог, хотелось бы отметить, что ОАО «НЗХК» за оба анализируемых периода имеет достаточную степень финансовой устойчивости.

⇐ Предыдущая 1 2 3 456 Следующая ⇒