Лекция на тему: «Анализ финансовых результатов эффективности деятельности»

План работы:

Система показателей финансовых результатов и методика их оценки
Анализ валовой прибыли
Анализ прибыли от продаж
Анализ прибыли до налогообложения
Анализ чистой прибыли

Система показателей финансовых результатов и методика их оценки

Рис. 1 Схема формирования конечного финансового результата организации

Эффективность функционирования любого предприятия в значительной степени зависит от его способности приносить необходимую прибыль. Схема формирования конечного финансового результата представлена на рис. 1. Т.О. можно выделить следующие показатели:

Валовая прибыль = выручка – себестоимость.

Значимость данного показателя связана с тем, что он характеризует величину вклада в общую прибыль отдельных сегментов бизнеса и тем самым является основой для оценки эффективности отдельных сегментов.

Результат от продаж (прибыль от продаж) = валовая прибыль – коммерческие расходы – управленческие расходы.

Данный показатель характеризует результат от основной деятельности организации, связанной с продажей продукции или оказанием услуг.

Прибыль до налогообложения = результат от основной деятельности + прочие доходы – прочие расходы.

В системе российского бухгалтерского учета данный показатель получил название бухгалтерской прибыли. Он формируется под влиянием как стабильных факторов, связанных с основной деятельностью организации, так и разного рода случайных факторов, имеющих вид прочих доходов и расходов.

Чистая прибыль = прибыль до налогообложения – налог на прибыль ± изменение отложенных налоговых активов (обязательств).

Реинвестированная или нераспределенная прибыль = чистая прибыль – дивиденды и иные выплаты из чистой прибыли.

Данный показатель является основой для оценки возможности самофинансирования компании. Его величина напрямую определяется принятой в организации политикой распределения чистой прибыли и дивидендной политикой.

В настоящее время широкое распространение получили показатели, пришедшие в отечественные методики из западной практики анализа, такие как:

EBIT (Earnings before interest and taxes) – прибыль до выплаты процентов и налога на прибыль. Данный показатель является близким к показателю прибыли от продаж в российском отчете. Используется как характеристика финансового результата от основной деятельности – наиболее значимой с точки зрения стабильности получения (т.е. без учета прочих доходов и расходов);

EBITDA (Earnings before interest, taxes? Deprecation and amortization) – прибыль до выплаты процентов, налога на прибыль и до вычета амортизации. В отличие от предыдущего данный показатель предполагает корректировку на суммы начисленной амортизации по долгосрочным активам. В результате он может рассматриваться как компромиссный вариант между финансовым результатом, рассчитываемым по данным отчета о финансовых результатах, и чистым денежным потоком от операционной деятельности;

NOPAT (Net operation profit after taxes) – операционная прибыль после налогообложения, расчетный показатель, предполагающий корректировку величины показателя EBIT с учетом ставки налогообложения прибыли. Таким образом,

NOPAT = EBIT (1 - Т),

Где Т – ставка налога на прибыль.

Важнейшей задачей отчета о финансовых результатах является его использование для прогнозирования финансовых результатов. В этой связи следует учитывать различную значимость отдельных составляющих доходов и расходов в общем финансовом результате. С точки зрения надежности получения определенного финансового результата в будущем результат от основной деятельности является более ценным, чем результат от прочих операций.

Анализ валовой прибыли

В процессе анализа следует обращать внимание на изменение и процентного значения показателя, и абсолютной величины валовой прибыли. В случае роста выручки от продаж продукции может быть обеспечена необходимая сумма валовой прибыли.

Для количественной оценки зависимости валовой прибыли от объёма продаж и маржи валовой прибыли используется формула (1):

Пв = В ∙ (Пв / В), (1)

Где Пв – величина валовой прибыли;

В – объём продаж (выручка);

(Пв / В) – коэффициент, характеризующий отношение валовой прибыли к выручке (рентабельность продаж по валовой прибыли).

Изменение величины валовой прибыли под влиянием изменения объёма продаж определяется по формуле (2):

Δ Пв = (В1 – В0) ∙ (Пв0/ В0), (2)

Где В1, В0 – выручка отчетного и прошедшего периодов.

Расчет изменения валовой прибыли за счет изменения рентабельности продаж имеет вид:

. (3)

Общая рентабельность компании зависит от рентабельности её отдельных сегментов. Если наблюдается тенденция роста доли более рентабельного сегмента, то следует ожидать рост общей рентабельности продаж компании.

Анализ проводится в такой последовательности:

- исчисляют удельный вес каждого сегмента бизнеса (вида продукции) в общем объёме продаж;

- рассчитывают значения рентабельности для отдельных сегментов бизнеса (видов продукции);

- определяют влияние рентабельности отдельных сегментов бизнеса (видов продукции) на её общую величину для всего объёма продаж. С этой целью значение рентабельности отдельного сегмента умножают на долю сегмента в общем объёме продаж. Рентабельность продаж определяется по формуле (4):

, (4)

Где Ri – рентабельность i-го сегмента (вида продукции);

Qi – доля i-го сегмента в общем объёме продаж;

N – количество сегментов (видов продукции).

Анализ прибыли от продаж

Данный вид анализа включает в себя анализ валовой прибыли, а также анализ коммерческих и управленческих расходов.

Коммерческими являются расходы, которые непосредственно связаны со сбытом продукции. К их числу относят расходы на рекламу, хранение, упаковку, перевозку готовой продукции и др.

Управленческие расходы характеризуют величину общехозяйственных расходов фирмы. В состав таких расходов включают зарплату администрации, расходы на командировки, амортизацию офисного оборудования и др.

Особый интерес представляет отношение коммерческих и управленческих расходов к выручке. Анализ их динамики позволяет своевременно выявить проблемы управления данными расходами.

Одновременно результаты такого анализа являются составной частью анализа рентабельности продаж, рассчитанного как отношение прибыли от продаж к выручке.

. (5)

Т.о., анализ рентабельности продаж по валовой прибыли дополняется анализом причин изменения коммерческих и управленческих расходов и их отношения с объёмом продаж.

На величину прибыли от продаж непосредственное влияние оказывает эффективность управления оборотными активами. Для анализа целесообразно воспользоваться следующей формулой:

. (6)

Величина прибыли от продаж зависит от динамики рентабельности продаж, скорости оборота оборотных активов и величины капитала, вложенного в оборотные активы. Факторный анализ проводится любым из методов элиминирования.

⇐ Предыдущая 1 2 345 6 7 8 9 10 Следующая ⇒