Расчет и оценка по данным баланса финансовых коэффициентов рыночной устойчивости.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо для получения ответа на вопросы:

- насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения;

- растет или снижается уровень финансовой независимости;

- отвечает ли состояние активов и пассивов предприятия задачам его финансово-хозяйственной деятельности.

Показатели, характеризующие независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность определить, достаточно ли устойчиво анализируемое предприятие в финансовом отношении.

Долгосрочные пассивы в виде собственного капитала, кредитов и займов направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и приобретение других внеоборотных активов. Для выполнения условия платежеспособности необходимо, чтобы денежные средств и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

В связи с этим на практике необходимо соблюдать соотношение:

Оборотные активы < Собственный капитал х 2 – Внеоборотные активы

Это самый простой и приблизительный способ оценки финансовой устойчивости.

Наиболее часто применяется способ оценки финансовой устойчивости предприятия с помощью коэффициентов (табл. 1.6).

Таблица 1.6 – Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя	Расчет показателя	Нормаль-ное огра-ничение	Пояснения
1.Коэффициент капитализации (или плечо финансового рычага) (или коэффициент соотношения заемных и собственных средств) КК	ЗК КК = ------------- СК	с.1400 + с.1510 -------------------- с.1300	≤ 1, 5	Показывает объем привлеченных средств на 1 рубль вложенных в активы собственных средств
2.Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования КОСИ	СК – ВнА КОСИ = ---------------- ОА	с.1300 – с.1100 -------------------- с.1200	Нижняя граница ≥ 0, 1 Оптималь-ное ≥ 0, 5	Показывает часть оборотных активов, финансируемых за счет собственных источников
3.Коэффициент финансовой независимости КФН	СК КФН = ------------ ВБ	с.1300 ------------- с.1600	0, 4 – 0, 6	Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования
4.Коэффициент финансирования (или коэффициент соотношения собственного и заемного капитала) КФ	СК КФ = ------------ ЗК	с.1300 -------------------- с.1400 + с.1510	Нижняя граница ≥ 0, 7 Оптималь-ное ≥ 1, 5	Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая – за счет заемных средств
5.Коэффициент финансовой устойчивости КФУ	СК + ДЗК КФУ = ----------------- ВБ	с.1300 + с.1400 -------------------- с.1600	≥ 0, 6	Показывает часть активов, финансируется за счет устойчивых источников

 

На величину коэффициента капитализации (К_К) оказывают влияние следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемую продукцию, налаженные каналы снабжения и сбыта; низкий уровень постоянных затрат.

Однако коэффициент соотношения заемных и собственных средств дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами (К_ОСИ). Он показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. Уровень этого коэффициента сопоставим для предприятий различных отраслей. Независимо от отраслевой принадлежности степень достаточности собственных оборотных средств для покрытия оборотных активов одинаково характеризует меру финансовой устойчивости. Когда (К_ОСИ) > 50% предприятие не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов. Когда (К_ОСИ) < 50% необходимо оценить, в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы и товары, так как они обеспечивают бесперебойную деятельность организации.

Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэффициентом финансовой независимости (К_ФН), т.е. определяется удельным весом собственного капитала предприятия в общей его величине. Коэффициент (К_ФН) отражает степень независимости предприятия от заемных источников. Финансово независимым предприятием считается то, которое имеет удельный вес собственного капитала в общей его величине более 30% (это критическая точка), а оптимальное значение – на уровне 70%.

Анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов.

Для промышленных предприятий, обладающих значительной долей материальных оборотных средств в своих активах, можно применить методику оценки достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств.

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов.

Общая величина запасов (с.1210 ф.1) = Зп.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

 

 

1.Наличие собственных оборотных средств:

СОС = Капитал и резервы – Внеоборотные активы

СОС = (с.1300 – с.1100).

2.Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал:

КФ = [Капитал и резервы + Долгосрочные обязательства] –

– Внеоборотные активы

КФ = ([с.1300 + с.1400] – с.1100).

3.Общая величина основных источников формирования запасов (Собственные и долгосрочные заемные источники + Краткосрочные кредиты и займы – Внеоборотные активы):

ВИ = [Капитал и резервы + Долгосрочные обязательства +

+ Краткосрочные заёмные средства] – Внеоборотные активы

ВИ = ([с.1300 + с.1400 + с.1510] – с.1100).

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источников формирования.

1.Излишек ( + ) или недостаток ( – ) собственных оборотных средств:

± Ф^С = СОС – Зп

± Ф^С = с.1300 – с.1100 – с.1210

2.Излишек ( + ) или недостаток ( – ) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

± Ф^Т = КФ – Зп

± Ф^Т = (с.1300 + с.1400) – с.1100 – с.1210

3. Излишек ( + ) или недостаток ( – ) общей величины основных источников для формирования запасов:

± Ф^О = ВИ – Зп

± Ф^О = (с.1300 + с.1400 + с.1510) – с.1100 – с.1210

С помощью этих показателей мы можем определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

S (Ф) = 1, если Ф ≥ 0,

S (Ф) = 0, если Ф < 0.

В таблице приводятся основные четыре типа финансовых ситуаций (табл. 1.7).

 

Таблица 1.7 – Сводная таблица показателей по типам финансовых
ситуаций

Показатели	Тип финансовой ситуации
Абсолютная устойчивость (независимость)	Нормальная устойчивость (независимость)	Неустойчивое финансовое состояние	Кризисное финансовое состояние
± ФС = СОС – Зп	ФС ≥ 0	ФС < 0	ФС < 0	ФС < 0
± ФТ = КФ – Зп	ФТ ≥ 0	ФТ ≥ 0	ФТ < 0	ФТ < 0
± ФО = ВИ – Зп	ФО ≥ 0	ФО ≥ 0	ФО ≥ 0	ФО < 0

 

Тогда с помощью введенных условных обозначений представим 4 типа финансовых ситуаций следующим образом:

1 тип. Абсолютная устойчивость (или независимость) финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям:

Ф^С ≥ 0, Ф^Т ≥ 0, Ф^О ≥ 0; т.е. трехкомпонентный показатель S(Ф) {1; 1; 1}.

2 тип. Нормальная устойчивость (или независимость) финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность:

Ф^С < 0, Ф^Т ≥ 0, Ф^О ≥ 0; т.е. трехкомпонентный показатель S(Ф) {0; 1; 1}.

3 тип. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов:

Ф^С < 0, Ф^Т < 0, Ф^О ≥ 0; т.е. трехкомпонентный показатель S(Ф) {0; 0; 1}.

4 тип. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, т.е. пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности:

Ф^С < 0, Ф^Т < 0, Ф^О < 0; т.е. трехкомпонентный показатель S(Ф) {0; 0; 0}.

⇐ Предыдущая1234567Следующая ⇒

Поделиться:

Популярное:

1. III. Оценка физического развития
2. PEST-анализ макросреды предприятия. Матрица профиля среды, взвешенная оценка, определение весовых коэффициентов. Матрицы возможностей и матрицы угроз.
3. V. Себестоимость продукции судостроения и судоремонта и оценка эффективности производства
4. VIII. Общая оценка урока, выводы и предложения по совершенствованию работы
5. XIII. СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ ВОПРОСА ПО ДАННЫМ ЛИТЕРАТУРЫ
6. А. Жизненный цикл продукта и его основные стадии. Оценка конкурентоспособности продукта
7. Акриловые материалы холодного отверждения. Классификация эластичных базисных материалов. Сравнительная оценка полимерных материалов для искусственных зубов с материалами другой химической природы.
8. Анализ баланса реактивной мощности на границе раздела энергоснабжающей организации и потребителя, и при необходимости определение мощности батарей конденсаторов для сети напряжением выше 1 кВ
9. Анализ динамики и структуры баланса предприятия
10. Анализ и оценка рентабельности
11. Анализ издержек обращения и финансовых результатов в торговле
12. Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия