Организация финансовой работы хозяйствующего субъекта

⇐ ПредыдущаяСтр 2 из 24Следующая ⇒

В классическом виде корпорации организуются в форме открытых акционерных обществ, т.е. публичных компаний. Однако для переходной экономики характерны и государственные корпорации. Например, в России действует ГК ОАО «РОСНАНО», «Фонд содействия реформированию ЖКХ» и другие. Их финансирование осуществляется за счет бюджетных средств, тем более, что собственником этих обществ является государство.

Корпорацию от множества компаний отличает объединение под единым началом нескольких дивизионов или групп, которые иногда называют «Финансово-промышленными группами» (ФПГ). В России правоотношения непосредственно в этой области регулируются ФЗ №115 от 22.06.2007г., а также ФЗ №208 «Об акционерных обществах» от 26.12.1995г.

Функции по мониторингу и контролю финансово-хозяйственной деятельности, разработкой финансовой политики и стратегии развития занимается управляющая компания. Предприятия, входящие в корпорацию выполняют важную задачу по формированию предложения и спроса. Функцию перераспределения капитала выполняют банковские или небанковские финансово-кредитные организации.

Финансовая работа любого предприятия осуществляется с помощью определенного механизма или инструмента воздействия на хозяйствующий субъект. С помощью финансового механизма решаются задачи по управлению денежным потоком и организацией финансовых отношений.

Выделяют следующие элементы финансового механизма:

- финансовые методы (планирование, управленческий и финансовый учет, регулирование, анализ и контроль);

- финансовые рычаги (процентные ставки, прибыль, финансовые санкции, кредит);

- правовое обеспечение;

- нормативное обеспечение;

- информационное обеспечение;

- финансовые инструменты – это контракт, по которому происходит одновременно увеличение финансовых активов одного предприятия и финансовых обязательств долгового или долевого характера.

К финансовым инструментам относят денежные средства, контрактные права на получение актива или его обмен.

Тема 2: Корпоративная отчетность и финансовая информация

Вопросы

1. Особенности корпоративной финансовой информации.

2. Основы анализа финансового состояния компании (корпорации).

Особенности корпоративной финансовой информации

Эффективное управление финансами на предприятии базируется на информационной базе и зависит от нее. Вся система показателей, включаемых в информационную базу финансового менеджмента может быть подразделена на внешнюю и внутреннюю.

Внешняя финансовая информация включает:

- показатели, характеризующие общеэкономическое развитие страны. К этой группе относятся показатели объема доходов и расходов бюджетной системы страны, объем эмиссии денег, темпы инфляции, учетная ставка банка и т.п.;

- показатели, характеризующие отраслевую принадлежность предприятия. К этой группе относятся индекс цен на продукции, конъюнктура товарного рынка, показатели деятельности контрагентов и конкурентов;

- показатели, характеризующие конъюнктуру финансового рынка. Эта группа включает следующие показатели: Виды основных фондов инструментов, обращающихся на биржевом и внебиржевом рынках; котируемые цены спроса и предложения этих инструментов; объемы сделок по фондовым инструментам; депозитные и кредитные ставки коммерческих банков.

Внутренняя финансовая информация – это показатели, формируемые внутри предприятия. Они включают в себя

Для принятия решений необходимо иметь информацию о показателях характеризующих организацию.

Соответственно для различных пользователей требуется разная информация.

Пользователи финансовой информации делятся на:

(1). Внутренних пользователей. (Менеджеры, руководство, финансовые менеджеры. Собственников иногда относя в эту группу – так сложилось исторически, а иногда, когда их много – к внешним).

(2 ). Внешние пользователи. (Кредиторы, потенциальные инвесторы, контрагенты предприятия, налоговые органы, финансовый рынок в лице фондовой биржи и прочие.)

У каждого пользователя свой круг интересов и, значит, его интересуют только те показатели, которые для него актуальны. Здесь появляется проблема с открытостью информации, которая тянется от прежних времен с их формой хозяйствования.

В условиях рынка требуется достоверная информация и остро встает вопрос качества информации. Вся финансовая информация, за исключением некоторых ее аспектов, должна быть публичной.

Финансовая отчетность имеет значение, как для внешних, так и для внутренних пользователей – именно эта информация подлежит публичному представлению. Некоторые другие виды информации носят характер коммерческой тайны, к примеру, себестоимость продукции.

Финансовая отчетность должна содержать информацию, необходимую настоящим и будущим инвесторам, кредиторам и другим пользователям для осуществления рациональных инвестиций, кредитов и других финансовых решений.

Роль финансовой отчетности в экономике – это предоставление информации, необходимой для бизнеса и принятия экономических решений, независимо от того каковы будут эти решения.

В международной практике сложились две основные системы финансовой отчетности:

(1). Европейская.

(2). Американская (GAAP – носит рекомендательный характер).

Исходя из значимости финансовой отчетности для внутренних и внешних пользователей, были сформулированы основные принципы (требования) ее построения:

(1). Периодичность отчетности. Отчетность представляется периодически через равные промежутки времени. Основной промежуток – финансовый год, который в РФ совпадает с календарным годом.

(2). Полнота охвата. В отчетности должны быть представлены все расходы, осуществление которых было необходимо для получения доходов в отчетном периоде. Это позволяет определить финансовый результат за отчетный период.

(3). Принцип консерватизма (лучше подходит слово «осторожность»). В ситуации неопределенности измерения финансовых показателей в отчетности должны быть показаны наиболее реальные цифры.

(4). Принцип ясности. Информация в отчетности должна быть изложена на таком уровне, чтоб ее мог воспринять читатель со средним уровнем понимания проблем бизнеса. Т.е. она должна быть ориентирована на простых акционеров и потенциальных инвесторов.

(5). Существенность. Т.е. отчет должен содержать информацию существенную для принятия решений и ориентированную на пользователей.

(6) Надежность. Предоставляемая информация должна быть полной и достоверной.

(7). Преемственность. В отчетности должны быть использованы сопоставимые методы финансовых расчетов, для обеспечения сравнения отчетных данных за различные периоды времени.

Исходя из этих требований, финансовая отчетность должна показывать:

- финансовое состояние предприятия на конец периода;

- полные доходы и расходы за период;

- потоки денежных средств за период;

- вкладу собственников и выплаты им за период.

Основными формами, используемыми для оценки финансового состояния предприятия и его динамики являются следующие:

1. Баланс – отчет о финансовом состоянии

2. Отчет о прибылях и убытках – о прибылях, убытках, величине дивидендов.

3. Отчет о движении денежных средств – о движение денежных средств.

Баланс

Баланс предприятия – это отражение его финансового состояния на конкретный момент времени. Результаты движения финансовых потоков фиксируются в структуре капитала, размерах целевых фондов и активов. Баланс представляет наибольший интерес для всех пользователей финансовой информации, поскольку именно он показывает зависимость предприятия от внешних и заемных источников финансирования, состояние отношений с поставщиками и покупателями, направления инвестиционной деятельности и источники их финансирования. Данный баланса свидетельствуют о том, чем располагает предприятие; что собой представляет собственный капитал; сколько оно должно бюджету, поставщикам и кредиторам. Любая хозяйственная операция ведет к изменению баланса и по нему можно видеть зависимость проводимых мероприятий и финансового состояния. Баланс представляет собой равенство активов и пассивов предприятия, т.е. денежных средств и имущества, с обязательствами предприятия по отношению к его владельцам и кредиторам.

Основной формулой, которая описывает баланс в бухгалтерском учете: является следующая

А=П,

где, А – актив баланса,

П – пассив баланса.

Актив баланса – это хозяйственные ресурсы или средства, использованные, проданные или подлежащие потреблению в течение одного отчетного периода (оборотные активы), либо средства, которые приобретаются в целях использования в хозяйственной деятельности больше одного отчетного периода, и не предназначаются для продажи в данный отчетный период.

Пассив баланса – это источники формирования активов предприятия полученные от собственников, заработанные самостоятельно или полученные из внешних источников.

Эта формула имеет двоякое значение. С одной стороны равенство показывает, что каждый из активов имеет источники формирования, не может быть активов, появившихся из воздуха и все источники реализованы в определенные активы; с другой стороны, равенство показывает правильность ведения бухгалтерского учета на предприятии посредством двойной записи по счетам.

С точки зрения финансового менеджмента эта базовая формула может быть выражена в следующем виде:

А=К+О

Где, К – собственный капитал,

О – внешние обязательства.

На основе этой формулы можно делать вывод о структуре источников финансирования активов, уровне финансовой независимости; по динамике нераспределенной прибыли можно делать выводы о том, как предприятие осуществляет самофинансирование.

Преобразовав эту формулу следующим образом:

К=А-О

Мы получаем возможность определить уровень достаточности собственного капитала, величину чистых активов предприятия.

Таким образом, в финансовом менеджменте баланс выступает важнейшим инструментом изучения и диагностики финансового равновесия, наблюдения за потенциальными факторами его нарушения.

Отчет о прибылях и убытках

Отчет о прибылях и убытках является одним из наиболее важных документов финансовой отчетности, так как он содержит в себе сведения о результатах деятельности организации, отражая финансовые результаты за определенный период. Разница между всеми доходами расходами организации представляет собой ее чистую прибыль.

Основные показатели и алгоритмы постатейной оценки отчета о прибылях и убытках в соответствии международными стандартами могут быть представлены следующим образом:

Валовая выручка (нетто) произведенная и отгруженная продукция, выполненные работы, оказанные услуги за минусом НДС, акцизов и других обязательных платежей.

- себестоимость продукции –переменные затраты (связанные с выпуском продукции, работ, услуг),

= Валовая прибыль (маржинальный доход или валовая маржа). Показывает величину дохода, которую организация должна заработать для покрытия постоянных расходов и формирования прибыли.

- постоянные расходы (расходы административно-управленческого характера, расходы на продажу без амортизации основных средств и нематериальных активов) динамика, которых не зависит от динамики объемов производства.

= Доходы до уплаты процентов, налогов и амортизации (EBITDA). Показывает способность организации зарабатывать доходы для выполнения внешних обязательств перед кредиторами и собственниками и финансирования инвестиций.

- Амортизация по амортизируемым активам (DA)

= Доходы до уплаты процентов и налогов (EBIT): показывают величину доходов, которые могут быть направлены на выплату процентов по внешним обязательствам, налога и дивидендов собственникам.

- проценты к уплате по заемным и привлеченным средствам (I)

= Доходы до уплаты налогов (EBT) или прибыль до налогообложения.

- налог на прибыль.

= Чистая прибыль. Она является источником выплаты дивидендов собственникам, источником расширенного воспроизводства организации, формирования резервных фондов, выплат социального характера работникам организации и т.п.

Данная детализация расходов организации позволяет финансовым менеджерам осуществлять адресное управление отдельными элементами этих затрат, обеспечивая рост чистой прибыли.

⇐ Предыдущая 123 4 5 6 7 8 9 10 Следующая ⇒