Характеристика особенностей профессиональной деятельности банков на рынке ценных бумаг

ВВЕДЕНИЕ

В общем понятии, рынок ценных бумаг (от англ. stock market) – составная часть финансового рынка, на котором оборачиваются ценные бумаги. Российское законодательство не содержит понятия рынка ценных бумаг, единого его определения юридическая наука также не выработала.

Актуальностью темы исследования является то, что с правовой точки зрения рынок ценных бумаг – это совокупность правоотношений, в которых состоят его участники. При этом участниками рынка ценных бумаг являются эмитенты, инвесторы, профессиональные участники рынка и регулирующие органы. Основным субъектом деятельности являются профессиональные участники рынка ценных бумаг. Правовое регулирование рынка ценных бумаг в Российской Федерации осуществляется целым комплексом нормативных правовых актов различной юридической силы, затрагивающих все аспекты функционирования рынка.

С принятием ч.1 Гражданского кодекса РФ в ст. 143 был установлен открытый перечень ценных бумаг, к которым были отнесены: облигация, государственная облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

Объектом исследования является профессиональная деятельность банков на рынке ценных бумаг.

Предмет исследования – обоснование эффективности профессиональной деятельности ПАО «ВТБ – 24» на рынке ценных бумаг.

Цель исследования состоит в том, чтобы проанализировать и обосновать эффективность профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на примере банка «ВТБ – 24».

Гипотезой является доказательство эффективности операций ПАО «ВТБ - 24» на рынке ценных бумаг для повышения доходности.

Задачи исследования:

1) изучить особенности рынка ценных бумаг, причины его развития и основные параметры;

2) рассмотреть виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;

3) изучить правовое регулирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;

4) ознакомиться с особенностями профессиональной деятельности банка «ВТБ – 24» на рынке ценных бумаг;

5) изучить проблемы и дальнейшие перспективы развития профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;

6) проанализировать и обосновать эффективность профессиональной деятельности ПАО «ВТБ – 24» на рынке ценных бумаг.

Методы исследования: изучение, рассмотрение и анализ законодательных актов и специальной литературы по профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, а также внутренних документов Банка «ВТБ – 24».

Структура работы. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложения.

Во введении обосновывается актуальность темы исследования, ставится цель и основные задачи.

В первом разделе анализируется характеристика особенностей профессиональной деятельности банков на рынке ценных бумаг.

Во втором разделе проводится анализ деятельности банка ВТБ 24 и сравнительный анализ двух банков. Так же представлены расчеты, доказывающие эффективность профессиональной деятельности ПАО «ВТБ – 24».

В третьей главе рассматриваются проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг.

В заключении подводятся итоги проведенного исследования, делаются обобщающие выводы.

Характеристика особенностей профессиональной деятельности банков на рынке ценных бумаг

Рынок ценных бумаг. Причины развития и основные параметры

В период становления рыночной экономики в России процессы приватизации, создание новых коммерческих структур, краткосрочное инвестирование способствуют развитию рынка ценных бумаг. Рынок ценных бумаг в России – это молодой динамичный рынок с разнообразными финансовыми инструментами и диверсифицированной регулятивной и информационной инфраструктурой [19].

Причины развития рынка ценных бумаг [23]:

- масштабная приватизация и связанный с ней массовый выпуск ценных бумаг в 90 гг. XX в;

- объявление первых крупных инвестиционных проектов производственного характера;

- развитие облигационных займов, являющихся более дешевым видом ресурсов в сравнении с банковскими кредитами;

- открытие доступа на международные рынки капитала.

Рынок ценных бумаг имеет количественные и качественные параметры.

Количественные параметры рынка ценных бумаг следующие [29]:

- участники рынка. Банки и инвестиционные институты. В качестве потенциальных и действующих участников рынка ценных бумаг России выступают около 2400 коммерческих банков;

- фондовые биржи. В мире функционирует большое количество фондовых бирж (около 150). Количество фондовых бирж в России составляет более 40% их мирового количества (это примерно 70 бирж);

- институциальные инвесторы – крупные кредитно-финансовые учреждения, служащие посредниками между инвесторами и объектами инвестирования. Наиболее крупными являются ныне страховые и пенсионные фонды;

- депозитарно – клиринговая сеть, включающая в себя депозитарно-клиринговую компанию (ДКК) – ведущий расчётно-клиринговый центр России по корпоративным ценным бумагам, а также расчётный депозитарий и уполномоченный держатель для всех крупнейших торговых площадок страны (РТС, ММВБ).

Объемы рынка долговых обязательств включает [33]:

- долгосрочные и среднесрочные облигационные займы, размещенные среди населения;

- ваучеры;

- облигации банков и предприятий составляют лишь незначительную долю выпуска акций.

Российский рынок ценных бумаг имеет следующие качественные характеристики рынка [30]:

- небольшие объемы и неликвидность;

- раздробленная система регулятивного рынка;

- высокий уровень инфляции, падение валютного курса рубля и негативный процент;

- отсутствие обученного персонала, крупных, с длительным опытом работы инвестиционных институтов, заслуживающих общественное доверие.

1.2 Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бума

Участники рынка ценных бумаг выполняют следующие виды профессиональной деятельности:

1) брокерскую деятельность – деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами и/или по заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, по поручению клиента от имени и за счет клиента, в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом. Брокерская деятельность осуществляется на основе договора [27];

2) дилерскую деятельность – совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаге обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам [31];

3) деятельность по управлению ценными бумагами – деятельность по доверительному управлению ценными бумагами, денежными средствами, предназначенными для совершения сделок с ценными бумагами и (или) заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами [28];

4) деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг) – деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним [20];

5) депозитарную деятельность – оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и / или учету и переходу прав на ценные бумаги [27];

6) деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг и по организации торговли на рынке ценных бумаг – сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг [22].

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Таким образом, в ходе выполнения данного исследования были решены следующие задачи:

1) изучены особенности рынка ценных бумаг, причины его развития и основные параметры. К причинам развития рынка ценных бумаг отнесены: масштабная приватизация в 1990 гг.; объявление первых крупных инвестиционных проектов производственного характера; развитие облигационных займов; открытие доступа на международные рынки капитала.

Рынок ценных бумаг имеет количественные и качественные параметры.

Количественные параметры: участники рынка; фондовые биржи; институциальные инвесторы; депозитарно-клиринговая сеть.

Качественные характеристики рынка: небольшие объемы и неликвидность; раздробленная система регулятивного рынка; высокий уровень инфляции; падение валютного курса рубля и негативный процент; отсутствие обученного персонала.

2) рассмотрены виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Участники рынка ценных бумаг выполняют следующие виды профессиональной деятельности: брокерскую деятельность; дилерскую деятельность; деятельность по управлению ценными бумагами; деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг); оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и / или учету и переходу прав на ценные бумаги; деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг и по организации торговли на рынке ценных бумаг; деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг.

3) изучено правовое регулирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» долгое время был основным законом, определяющим важнейшие основы функционирования рынка ценных бумаг. Позднее были приняты основополагающие федеральные законы, направленные на регулирование инфраструктуры фондового рынка: об организованных торгах, о центральном депозитарии, о клиринге и клиринговой деятельности.

Деятельности брокеров и дилеров посвящены ст.ст.3 и 4 ФЗ «О рынке ценных бумаг». Доверительное управление ценными бумагами и денежными средствами регулируется ст.5 ФЗ «О рынке ценных бумаг». Основным законом, регулирующим клиринговую деятельность, является Федеральный закон «О клиринге и клиринговой деятельности».

Важной вехой в развитии депозитарного учета и в целом организованной торговли на фондовом рынке России стало принятие Федерального закона «О центральном депозитарии».

Порядок осуществления деятельности по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг определен Постановлением ФКЦБ России от 02.10.1997 № 27 «Об утверждении Положения о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг».

4) изучены особенности деятельность банка «ВТБ – 24» на рынке ценных бумаг. Количество акций «ВТБ – 24», находящихся в обращении (количество акций, которые не являются погашенными или аннулированными) по данным на конец 2013 г. составляет 91 564 890 547 шт. Дополнительные акций, находящиеся в процессе размещения отсутствуют. Количество объявленных акций 88 658 163 508 шт.

Минимальная сумма, позволяющая осуществить торговлю ценными бумагами не предусмотрена, однако средств должно хватать на покупку хотя бы одного лота тех ценных бумаг, которыми предполагается оперировать.

В депозитарном обслуживании «ВТБ – 24» предлагает широкий спектр услуг по депозитарному обслуживанию.

Фондовый рынок «ВТБ – 24» предлагает брокерское обслуживание на российском фондовом рынке

Валютный рынок «ВТБ – 24» готов предоставить вам услуги по обслуживанию на международном валютном рынке.

Паевые инвестиционные фонды «ВТБ – 24» предлагают воспользоваться услугами по приобретению, погашению и обмену паев управляющих компаний, заключивших с банком агентские договоры

Доверительное управление «ВТБ – 24» предлагает услуги по размещению свободных денежных средств на российском фондовом рынке на основе индивидуально заключаемых договоров доверительного управления.

Векселя банка. Долговые обязательства «ВТБ – 24» сочетают в себе свойства ценной бумаги как надежного и выгодного способа размещения временно свободных ресурсов.

Общие фонды банковского управления. «ВТБ – 24» предлагает услуги по размещению временно свободных денежных средств в Общие фонды банковского управления (ОФБУ).

5) изучены проблемы и перспективы развития профессиональной деятельности Банка на рынке ценных бумаг.

За последние годы выявились следующие тенденции развития российского рынка ценных бумаг: тенденции к концентрации и централизации капиталов; интернационализация рынка; надежность рынка ценных бумаг и степень доверия к нему со стороны массового инвестора связаны с повышением уровня организованности рынка и усиление государственного контроля над ним; компьютеризация рынка ценных бумаг.

Драйвером преобразований стало создание в 2013 г. в России централизованной расчетной и клиринговой инфраструктуры – заработал центральный депозитарий, который обеспечивает принципиально новый уровень защиты прав держателей российских ценных бумаг и расширяет возможности по внедрению новых рыночных продуктов и услуг.

Главным инфраструктурным проектом 2013 г. для всего российского рынка акций стал перевод торгов в режим Т + 2 с частичным предварительным депонированием активов.

Нестабильная геополитическая ситуация негативно влияет на российский рынок ценных бумаг в 2015 г. Тут много факторов. Один из них – это опасение западных инвесторов, которые начинают выводить свои денежные капиталы из России. А также разрыв экономических связей с украинской промышленностью, закрытие российского бизнеса на Украине. Это в свою очередь негативно влияет на бюджет РФ и в целом на экономику, что приводит к слабости «быков» на рынке ценных бумаг в 2015 г.

Для того чтобы рынок ценных бумаг развивался, необходимо искать пути преодоления проблем и намечать пути развития этого рынка. К перспективным направлениям развития рынка ценных бумаг в России относятся: совершенствование законодательной базы; развитие вторичного рынка ценных бумаг; совершенствование контроля государства за фондовым рынком; развитие рынка корпоративных ценных бумаг; развитие рынка муниципальных заимствований; развитие инфраструктуры рынка ценных бумаг и его информационного обеспечения; обеспечение информационной открытости.

В 2015 г. планируется дальнейшее развитие рынка ценных бумаг. В частности, ЦБ РФ совместно с ММВБ запланировано расширение депозитных и кредитных операций Банка России. Это означает, что ЦБ РФ и коммерческие банки будут эмитировать ценные бумаги и размещать их на ММВБ. Следующее направление развития рынка ценных бумаг – это расширение купли-продажи еврооблигаций.

ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение А

Приложение Б

Приложение В

Приложение Г

Приложение Д

Сведения по каждому выпуску ценных бумаг, в отношении которого осуществлена его государственная регистрация (осуществлено присвоение ему идентификационного номера в случае если в соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» выпуск ценных бумаг не подлежал государственной регистрации) и ценные бумаги которого не являются погашенными (могут быть размещены, размещаются, размещены и (или) находятся в обращении)

Для облигаций серии 1-ИП

Вид, серия (тип), форма и иные идентификационные признаки ценных бумаг	Облигации процентные неконвертируемые с ипотечным покрытием с возможностью досрочного погашения по требованию владельцев со сроком погашения в 1820 (Одна тысяча восемьсот двадцатый) день с даты начала размещения Облигаций
Государственный регистрационный номер выпуска ценных бумаг и дата его государственной регистрации (идентификационный номер выпуска и дата его присвоения в случае, если выпуск ценных бумаг не подлежал государственной регистрации)	40501623В от 20.11.2009
Регистрирующий орган, осуществивший государственную регистрацию выпуска ценных бумаг (организация, присвоившая выпуску ценных бумаг идентификационный номер, в случае, если выпуск ценных бумаг не подлежал государственной регистрации)	Центральный банк Российской Федерации
Количество ценных бумаг выпуска, штук	15 000 000

Облигации серии 6-ИП класс «Б»

Вид, серия (тип), форма и иные идентификационные признаки ценных бумаг	Облигации с ипотечным покрытием неконвертируемые документарные процентные на предъявителя с обязательным централизованным хранением серии 6-ИП класса «Б» с возможностью досрочного погашения со сроком погашения 14.08.2043
Государственный регистрационный номер выпуска ценных бумаг и дата его государственной регистрации (идентификационный номер выпуска и дата его присвоения в случае, если выпуск ценных бумаг не подлежал государственной регистрации)	41701623В от 05.06.2014
Регистрирующий орган, осуществивший государственную регистрацию выпуска ценных бумаг (организация, присвоившая выпуску ценных бумаг идентификационный номер, в случае, если выпуск ценных бумаг не подлежал государственной регистрации)	Центральный банк Российской Федерации
Количество ценных бумаг выпуска, штук	2 000 000
Объем выпуска ценных бумаг по номинальной стоимости или указание на то, что в соответствии с законодательством Российской Федерации наличие номинальной стоимости у данного вида ценных бумаг не предусмотрено, тыс. руб.	2 000 000
Состояние ценных бумаг выпуска (размещение не началось; размещаются; размещение завершено; находятся в обращении)	размещение завершено
Дата государственной регистрации отчета об итогах выпуска ценных бумаг (дата представления уведомления об итогах выпуска ценных бумаг)	04.08.2014

Продолжение приложения Д

Количество процентных (купонных) периодов, за которые осуществляется выплата доходов (купонов, процентов) по ценным бумагам выпуска (для облигаций)	Срок выплаты купонного дохода не наступил
Срок (дата) погашения ценных бумаг выпуска	14.08.2043
Адрес страницы в сети Интернет, на которой опубликован текст решения о выпуске ценных бумаг и проспекта ценных бумаг (при его наличии)	www.vtb24.ru

Биржевые облигации серии БО-01

Вид, серия (тип), форма и иные идентификационные признаки ценных бумаг	документарные процентные неконвертируемые биржевые облигации на предъявителя серии БО-01 с обязательным централизованным хранением со сроком погашения в 1092-й (Одна тысяча девяносто второй) день с даты начала размещения биржевых облигаций, c возможностью досрочного погашения по требованию владельцев
Идентификационный номер выпуска и дата его присвоения	4B020101623B от 19.03.2013
Организация, присвоившая выпуску ценных бумаг идентификационный номер	ЗАО «ФБ ММВБ»
Количество ценных бумаг выпуска, штук	5 000 000
Объем выпуска ценных бумаг по номинальной стоимости или указание на то, что в соответствии с законодательством Российской Федерации наличие номинальной стоимости у данного вида ценных бумаг не предусмотрено, тыс. руб.	5 000 000

Приложение Е

Приложение И

Депозитарное обслуживание

Приложение К

Приложение Л