Оценка финансового состояния ООО «Натали»

Основные результаты деятельности предприятия связаны с эффективностью использования экономических методов управления.,

Доходы предприятий - это увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств, иного имущества) и (или) погашения обязательств, приводящие к увеличению капитала этого предприятия, за исключением вкладов собственников имущества. Четкая классификация доходов является базой обоснованного определения чистого результата деятельности за определенный период.

Источником эффективного функционирования любого предприятия являются экономические ресурсы, которые представлены основными средствами, оборотными средствами и трудовыми ресурсами предприятия.

Основные показатели использования ресурсов ООО «Натали» представлены в таблице 2.9.

Таблица 2.9

Аналитический баланс ООО «Натали» за 2009 г.

Наимено- вание статей баланса	2009 г.	Отклонение, (+, -)	Темп изменения, %	Доля (Д), %	Отклонение (+, -)
на начало	на конец	2008г.
на начало	на конец
АКТИВ
Основные средства			-87	97, 5	6, 06	5, 24	-0, 81
Долгосрочные финансовые вложения				100, 0	0, 27	0, 24	-0, 03
Запасы			-6669	56, 2	26, 00	12, 96	-13, 04
Дебиторская задолженность			-2329	75, 9	16, 49	11, 10	-5, 39
Краткосрочные финансовые вложения				250, 4	19, 51	43, 34	23, 83
Денежные средства				560, 8	1, 86	9, 25	7, 39
Прочие оборотные активы			-5665	67, 5	29, 81	17, 86	-11, 95
Баланс				112, 7	100, 00	100, 00	0, 00
ПАССИВ
Уставный капитал				100, 0	0, 05	0, 04	-0, 01
Добавочный капитал			-2310	92, 1	49, 86	40, 74	-9, 12
Нераспределенная прибыль (убыток)				148, 9	5, 94	7, 84	1, 91
Кредиты и займы			-3614	80, 3	31, 33	22, 32	-9, 01
Кредиторская задолженность				255, 4	12, 82	29, 05	16, 23
Баланс				112, 7	100, 00	100, 00	0, 00

В аналитическом балансе представлены показатели, характеризующие статику и динамику финансового состояния организации. Аналитический баланс полезен тем, что сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые обычно осуществляет аналитик при ознакомлении с балансом. Этот баланс фактически включает в себя показатели как горизонтального, так и вертикального анализа. Рассмотрим аналитический баланс ООО «Натали» в табл. 2.8.

Основную часть актива на конец 2009 года составляют краткосрочные финансовые вложения. Их значимость в отчетном году возросла почти в 2 раза и достигла на конец года 43, 34 %, что составило 28597 тыс. руб.

Также положительная динамика наблюдается по денежным средствам. В отчетном году их удельный вес возрос с 1, 86 до 9, 25 %.

За счет большого роста значимости краткосрочных финансовых вложений и денежных средств по всем остальным статьям баланса наблюдается отрицательная динамика удельного веса.

Общая сумма запасов на конец 2009 г. составила 12, 96%. Их сумма, как и удельный вес, снизилась в 2 раза, что положительно характеризует деятельность ООО «Натали».

Остальную часть актива формируют прочие оборотные активы, значимость которых за 2009г. снизилась с 29, 81 до 17, 86 %, и основные средства, удельный вес которых составил 5, 24 % и практически не изменился за отчетный год.

Основную часть пассива баланса формирует добавочный капитал. Его доля – 40, 74 %. Значение добавочного капитала за год снизилось на 9, 12 %, что составило 26880 тыс. руб. Доли уставного капитала практически не изменились.

Предприятию удалось снизить долю заемных средств с 31, 33 до
22, 32 %. Велика кредиторская задолженность, ее доля достигала 29, 05 % в общем объеме пассива и составляет в абсолютном выражении 11665 тыс. руб. За год доля кредиторской задолженности возросла на 16, 23 п.п., на что руководству ООО «Натали» следует обратить особое внимание и предпринять все возможные меры по борьбе с кредиторской задолженностью.

В целом величина имущественного потенциала ООО «Наталия возросла на 12, 7 % и составила на конец года 65980 тыс. руб.

Таким образом, баланс предприятия можно оценить как удовлетворительный, т.к. обсечено выполнение следующих критериев:

- стоимость имущества растет в динамике;

- отсутствует величина непокрытых убытков;

- обеспечивается легкость структуры активов, при котором доминируют оборотный капитал.

От структуры активов и пассивов непосредственно зависят показатели платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Кроме того, она оказывает большое влияние на систему показателей, характеризующих деловую активность.

Систематизация данных группировки активов и пассивов баланса предприятия произведена в табл. 2.10.

Таблица 2.10

Группировка активов и пассивов

ООО «Натали» за 2007-2009 гг., тыс. руб.

Активы	Пассивы	Соотношение активов и пассивов (А П)
Группы	Годы	Группы	Годы	Годы

А1				П1	П	А	А
А2				П2	П	П	П
А3				П3	А	А	А
А4				П4	П	П	П

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1≥ П1, А2≥ П2, А3≥ П3, А4≤ П4

За анализируемые годы баланс предприятия абсолютно ликвидным назвать нельзя, т.к. имеют место следующие неравенства:

А1≥ П1, А2≤ П2, А3≥ П3, А4≤ П4

За анализируемый период наблюдается положительная динамика наиболее ликвидных активов (А1), к которым относятся денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). В 2009 г. активы составили на конец года 34698 тыс. руб.

Стоимость быстро реализуемых активов (А2) – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, наоборот, в течение анализируемого периода снижается и на конец года составила 16 тыс. руб.

Медленно реализуемые активы (А3) – статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы, также имеют отрицательную динамику и на конец года составили 20336 тыс. руб.

Сумма трудно реализуемых активов (А4) за год практически не изменилась и осталась на том же уровне.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

Наиболее срочные обязательства (П1) –кредиторская задолженность, за отчетный год возросли в 2, 5 раза и составила 19170 тыс. руб. При этом в 2008г. она снизилась в 2 раза. В то время как краткосрочные пассивы (П2) наоборот в 2008г. возросли с 14111 тыс. руб. до 18341 тыс. руб., а в 2009 г. – снизились с 18341 тыс. руб. до 14727 тыс. руб.

Долгосрочные пассивы на балансе предприятия отсутствуют. Незначительно изменилась сумма постоянных пассивы – это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».

В целом краткосрочные пассивы в полной мере обеспечены быстро реализуемыми активами. Медленно реализуемых активов достаточно для погашения долгосрочных обязательств. Однако предприятие не располагает достаточным размеров ликвидных активов для покрытия кредиторской задолженности

Как правило, недостаток высоколиквидных средств восполняется менее ликвидными. Но эта компенсация носит лишь расчетный характер, поскольку в реальной платежной ситуации, менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Для оценки перспективной платежеспособности рассчитывают показатели ликвидности табл. 2.11.

Таблица 2.11

Показатели платежеспособности ООО «Натали» за 2007-2009 гг.

Наименование показателей	Норматив	Годы	Отклонение, (+, -)
			2008 г. от 2007 г.	2009 г. от 2008 г.
1. Общий показатель платежеспособности	L1 1	1, 25	1, 63	1, 54	0, 38	-0, 09
2. Коэффициент абсолютной ликвидности	L2 0, 1-0, 7 (зависит от отраслевой принадлежности организации)	0, 41	0, 48	1, 02	0, 07	0, 54
3. Коэффициент «критической оценки»	Допустимое 0, 7-0, 8; желательно L3 1	0, 65	0, 86	1, 02	0, 20	0, 17
4. Коэффициент текущей ликвидности	Необходимое значение 1, 5; оптимальное L4=2, 0-3, 5	2, 04	2, 12	1, 84	0, 08	-0, 28

Продолжение табл. 2.11

5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала	Уменьшение показателя в динамике – положительный фактор	0, 78	0, 59	-0, 25	-0, 19	-0, 84
6. Доля оборотных средств в активах	L6 0, 5	0, 95	0, 94	0, 95	-0, 01	0, 01
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	L7 0, 1 (чем больше, тем лучше)	0, 51	0, 53	0, 46	0, 02	-0, 07

Общий показатель ликвидности (L1) превышает минимальное значение, несмотря на то, что в динамике в отчетном году он снизился. Это создает положительное впечатление об организации с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов. Этот показатель составил 1, 54.

В 2007-2008 гг. коэффициент абсолютной ликвидности (L2) имел значение меньше, чем рекомендуемый норматив. Данный показатель имеет положительную динамику, что привело к его увеличению до 1, 02. На конец 2008 г. организация могла погасить лишь 48 % своей краткосрочной задолженности; к концу 2009 г. это значение увеличилось до 100 %, что указывает на значительное улучшение состояния платежеспособности предприятия.

Коэффициент “критической оценки” (L3) показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена немедленно за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Нормальным считается значение 0, 7-0, 8, однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от качества дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения должника и др.), что можно выявить только по данным внутреннего учета. В нашем случае мы наблюдаем допустимый уровень платежеспособности предприятия: 0, 65 в 2007 г.; 0, 86 – в 2008 г. и 1, 02 – в 2009 г.

Коэффициент текущей ликвидности (L4) позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Нормальным значением для данного показателя считается от 1, 5 до 3, 5. У анализируемой организации значение этого коэффициента в 2007-2008 гг. соответствовало оптимальному значению, но в 2009 г. наблюдается снижение данного показатели, но при этом он все же сохраняется на уровне необходимого значения – 1, 84. В случае, если не все активы смогут быть реализованы в срочном порядке, то возникнет угроза наступление финансовой нестабильности организации.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5), характеризущий наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности, показатель в динамике уменьшается, что свидетельствует об положительным фактором в состоянии финансовой устойчивости организации.

Доля оборотных средств в активах (L6) также выше нормативной величины в 2 раза и стабильно держится на уровне 94-95 %

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7) характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости. Он должен быть не менее 0, 1; тогда как в нашем случае он равен 0, 46, что говорит о достатке собственного оборотного капитала.

Таким образом, все коэффициенты ликвидности имеют значения соответствующие рекомендуемым значениям. Это позволяет сделать вывод о стабильном уровне ликвидности баланса организации и, устойчивом состоянии платежеспособности предприятия в перспективе.

Исходя из данных баланса в анализируемой организации коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость, имеют значения, приведенные в табл. 2.12.

Таблица 2.12

Показатели финансовой устойчивости ООО «Натали» за 2007-2009 гг.

Наименование показателей	Норматив	Годы	Откл., (+, -)
			2008 г. от 2007	2009 г. от 2008 г.
1. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)	не выше 1, 5	0, 87	0, 79	1, 06	-0, 07	0, 27
2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	нижняя граница 0, 1; opt.U2≥ 0, 5	0, 51	0, 53	0, 46	0, 02	-0, 07
3. Коэффициент финансовой независимости (автономии)	0, 4≤ U3≤ 0, 6	0, 54	0, 56	0, 49	0, 02	-0, 07
4. Коэффициент финансирования	U4≥ 0, 7 opt ≈ 1, 5	1, 16	1, 26	0, 95	0, 11	-0, 32
5. Коэффициент финансовой устойчивости	U5≥ 0, 6	0, 54	0, 56	0, 49	0, 02	-0, 07

Как показывают данные, динамика коэффициента капитализации (U1) свидетельствует о низкой финансовой устойчивости организации. На 1 рубль собственных средств, вложенных в активы, организация за анализируемый период привлекла от 0, 87 до 1, 06 рублей заемных средств, что соответствует нормативному значению

Однако коэффициент соотношения собственных и заемных средств дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами (U2). Он показывает, в какой степени оборотные активы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. Даже несмотря на некоторое снижение данного показателя, у анализируемой организации этот показатель достигает практически достигает нижней допустимой границы и составляет 46 %.

Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэффициентом U3, т. е. определяется удельным весом собственного капитала организации в его общей величине. Он отражает степень независимости организации от внешнего капитала.

В большинстве стран принято считать финансово независимой фирму с удельным весом собственного капитала в его общей величине в размере от 30% (критическая точка) до 70 %. Установление критической точки на уровне 30 % достаточно условно и является итогом следующих рассуждений: если в определенный момент банк, кредиторы предъявят все долги к взысканию, то организация сможет их погасить, реализовав 30 % своего имущества, сформированного за счет собственных источников, даже если оставшаяся часть имущества окажется по каким-либо причинам неликвидной.

В современных экономических условиях России допустимым соотношением величины собственного и заемного капитала можно считать такое, когда на долю собственного капитала приходится от 40 до 60 %, а на заемный капитал – от 60 до 40 % источников соответственно[15]. И, конечно, чем большую долю в источниках финансирования занимает собственный капитал, тем выше степень финансовой устойчивости организации.

Коэффициент финансовой независимости (U3) показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Значение этого показателя в организации полностью указывает, что собственникам принадлежат почти 50 % стоимости имущества.

Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования U4, который показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных. На предприятии в 2007-2009 гг. эта величина составляла 1, 16; 1, 26 и 0, 95 соответственно, что полностью соответствует нормируемым значениям.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Общая оборачиваемость всех оборотных средств складывается из частной оборачиваемости отдельных элементов оборотных средств.

Рассмотрим коэффициенты деловой активности в таблице 2.13.

Таблица 2.13

Показатели деловой активности ООО «Натали» за 2007-2009 гг.

Наименование показателей	Годы	Отклонение, (+, -)
			2008г. от 2007г.	2009г. от 2008г.
А. Общие показатели оборачиваемости
Коэффициент общей оборачиваемости капитала, оборотов	1, 52	1, 97	2, 08	0, 45	0, 11
Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств, оборотов	1, 60	2, 10	2, 20	0, 50	0, 10
Фондоотдача	30, 70	32, 47	39, 67	1, 77	7, 20
Коэффициент отдачи собственного капитала, оборотов	2, 84	3, 52	4, 28	0, 69	0, 76
Б. Показатели управления активами
Оборачиваемость материальных средств (запасов), в днях				-38	-31
Оборачиваемость денежных средств, в днях	8, 36	5, 68	9, 43	-2, 68	3, 75
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах, оборотов	13, 62	11, 92	18, 73	-1, 70	6, 80
Срок погашения дебиторской задолженности, в днях					-11
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, оборотов	6, 24	15, 34	7, 16	9, 10	-8, 18
Срок погашения кредиторской задолженности, в днях				-34

Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и на финансирование других внеоборотных активов. Для того чтобы, выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

За 2008 г. коэффициент общей оборачиваемости капитала увеличился на 0, 45 оборота, капитал совершал 1, 97 оборота, при незначительном ускорении оборота оборотных средств (на 0, 5 оборота).

Уже в отчетном году наблюдается рост коэффициента общей оборачиваемости капитала общества до 2, 08, т.е. за год капитал стал делать на 0, 11 оборота больше. При этом оборотные средства стали совершать на 0, 10 оборотов больше, а, следовательно, и приносить больше прибыли.

Если в 2007 г. с каждого рубля, вложенного в основные средства, предприятие получало 30, 70 руб. выручки, в 2008 г. – 32, 47 руб., то в
2008 г. стало получать 39, 67 руб. Это свидетельствует о более эффективном использовании основных средств.

В отчетном году за счет ускорения оборачиваемости материальных запасов на 31 день предприятие получило дополнительную выручку в размере:

137220/360 * 31 = 11816, 2 (тыс. руб.)

За 2009 г. срок погашения дебиторской задолженности сократился с 30 до 19 дней, что положительно характеризует работу предприятия (в 2008 г. этот показатель увеличился на 4 дня). В то время как срок погашения кредиторской задолженности возрос на 27 дней, т.е. период оплаты по своим обязательствам у предприятия вырос в 2 раза.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств снижает потребность в них, позволяет предприятию высвобождать часть оборотных средств либо для его нужд (абсолютное высвобождение), либо для дополнительного выпуска продукции (относительное высвобождение). Скорость оборота средств - комплексный показатель организационно-технического уровня предприятия. Повышение числа оборотов достигается за счет снижения времени производства и снижения времени обращения.

Таким образом, расчет показателей финансовой устойчивости подтвердил, что предприятие не обладает финансовой самостоятельностью.

⇐ Предыдущая 1 2 3 4 5 678 Следующая ⇒