Направления оптимизации финансовых и производственных показателей строительной компании на основе результатов оценки имущества

⇐ ПредыдущаяСтр 6 из 10Следующая ⇒

В производственно-хозяйственной деятельности предприятия используют производственные фонды и фонды непроизводственного назначения. Авансированные для производственно-хозяйственной деятельности производственные фонды выступают в трех формах: производительной, денежной и товарной. Задача фондов одна – обеспечить непрерывность производства и воспроизводства. Производительные же фонды обслуживают сам процесс производства.

На финансовое состояние предприятия оказывает влияние способ приобретения основных средств. Согласно Гражданскому кодексу РФ основаниями приобретения права собственности на имущество, к которому относятся и объекты основных средств (ОС), являются:

- приобретение ОС по договорам купли-продажи, мены, дарения или иной сделки об отчуждении этого имущества;

- вклад в уставный капитал;

- изготовление или создание ОС организацией для себя;

- строительство объектов подрядным способом;

- передача объектов государственными и муниципальными органами унитарным предприятиям;

- аренды как без перехода, так и с переходом права собственности к арендатору;

- по договорам о совместной деятельности и залога;

- истечение срока приобретательной давности и другие хозяйственные операции. Кроме того, основные средства могут поступать в организацию путем:

- при выявлении неучтенных объектов основных средств по результатам инвентаризации и по другим основаниям.

Содержание лизинга раскрывается через характеристику его предмета, субъектов, основных функций, принципов, типов, форм и видов, что отражено в следующих изданиях [27, 35, 36].

Термин «лизинг» (англ. leasing) означает «аренда». При аренде вступают в договорные отношения арендодатель и арендатор по поводу сдачи имущества во временное владение и пользование за определенную плату. Как известно, эти отношения в российской практике возникли давно.

В соответствии со ст. 665 ГК РФ по договору финансовой аренды (договору лизинга) арендодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у определенного им продавца и предоставить арендатору это имущество за плату во временное владение и использование для предпринимательских целей. При этом выбор продавца и приобретенного имущества осуществляется арендатором.

В Федеральном законе от 29 января 2002 г. № 10-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» отмечается, что «лизинг — совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретение предмета лизинга».

Предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и иное движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности. Однако не могут быть предметом лизинга земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое законом запрещено для собственного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.

Субъектами лизинга являются:

ü лизингодатель — физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных и (или) собственных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю собственности на предмет лизинга. Эти функции выполняют лизинговые компании, коммерческие банки, другие кредитно-финансовые организации, а также производители лизингового имущества;

ü лизингополучатель — физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга;

ü продавец — физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец может одновременно выступать в качестве лизингополучателя в пределах одного лизингового соглашения (ст. 4 Закона о лизинге).

Финансовая аренда (лизинг) является разновидностью кредитной операции, при которой лизингодатель выдает лизингополучателю кредит в виде необходимого ему техники.

Существует достаточно много классификаций видов лизинга, которые основываются на различных критериях. Представляет интерес классификация, в которой критерием выступают срок заключения договора и его соотнесение с периодом полной амортизации, а также происхождение средств для проведения лизинговой операции.

По сроку заключения договора лизинг делится на финансовый и оперативный.

Финансовый лизинг характеризуется, прежде всего, тем, что срок, на который подписывается договор, совпадает со сроком полной амортизации предмета лизинга. По окончании срока действия договора лизингополучатель получает имущество с нулевой балансовой стоимостью. Правильнее было бы относить к финансовому лизингу и те операции, когда срок полной амортизации предмета лизинга больше срока действия договора лизинга, но по окончании действия договора лизингополучатель выкупает предмет лизинга по остаточной стоимости.

Оперативный лизинг отличается от финансового тем, что срок аренды имущества меньше, чем срок полной амортизации имущества, но при этом по окончании договора лизинга лизингополучатель возвращает предмет лизинга лизингодателю.

По происхождению средств для приобретения предмета лизинга можно выделить два вида лизинга — классический и возвратный.

Под классическим понимается такой вид лизинга, при котором предмет лизинга приобретается лизингодателем за счет собственных средств либо за счет кредитов, получаемых в кредитно-финансовых институтах.

Возвратный лизинг характеризуется предварительной продажей будущим лизингополучателем собственного техники лизингодателю с последующим получением этого техники в аренду.

В соответствии с классификацией по этим двум критериям можно построить типовые схемы осуществления лизинговых операций. Они являются базовыми для частных случаев.

Схема финансового лизинга. Наиболее распространен на практике финансовый лизинг, когда имущество, переданное по договору лизинга, полностью амортизируется за время действия договора либо по окончании срока договора лизингополучатель выкупает предмет лизинга по остаточной стоимости (рис. 2.3). Схемы оперативного и финансового лизинга почти полностью совпадают. Единственное различие — в схеме финансового лизинга отмечена стрелка, обозначающая возврат имущества лизингодателю после окончания договора лизинга.

Рисунок 2.3 -Типовая схема финансового лизинга:

1 - заявка лизингополучателя в адрес лизингодателя на приобретение техники на условиях финансового лизинга;

2- заявка лизингодателя в банк на получение кредита;

3- получение кредита лизингодателем;

4- подписание договора финансового лизинга между лизингополучателем и лизингодателем;

5 - заявка лизингодателя на покупку техники в адрес поставщика техники;

6 - подписание договора купли-продажи техники у поставщика (производителя техники);

7 - поставка техники по договору финансового лизинга в адрес лизингополучателя;

8 - лизинговые платежи лизингополучателя (клиента) в адрес лизингодателя (лизинговой компании);

9 - оплата процентов и погашение кредита лизинговой компании перед банком

Схема возвратного лизинга. Возвратный лизинг является мощным инструментом управления ликвидностью организации. Он может быть использован организациями как со сложным финансовым положением, так и вполне успешными для целей форсирования собственного развития (рис. 2.4).

Рисунок 2.4 -Типовая схема возвратного лизинга:

1 - заключение договора купли-продажи техники;

2 - заключение договора лизинга

Гибридная схема. Гибридная схема получила широкое распространение в последнее время. Она применяется крупными и вполне финансово устойчивыми организациями в целях снижения налоговой нагрузки. Может рассматриваться как схема, не только способствующая усилению инвестиционной активности, но и классического налогового планирования. С точки зрения развития нового бизнеса эта схема нежизнеспособна, зато достаточно эффективна в условиях уже функционирующего бизнеса. Схема приведена без расчетов, указывающих на ее преимущества.

Основу гибридной схемы составляет классическая схема финансового лизинга, но все же она подпадает под категорию возвратного лизинга. Достаточно часто возникает ситуация, когда компания имеет всю сумму или часть средств для покупки предмета лизинга, но в целях налогового планирования предпочитает работать по лизинговой схеме (рис. 2.5).

Рисунок 2.5 -Гибридная лизинговая схема:

1 - заявка лизингополучателя в адрес лизингодателя на приобретение техники на условиях финансового лизинга;

2 - заявка лизингодателя в банк на получение кредита;

3 - депозит;

4 - получение кредита лизингодателем;

5 - подписание договора финансового лизинга между лизингополучателем и лизингодателем;

6 -заявка лизингодателя на покупку техники в адрес поставщика техники;

7 - подписание договора купли-продажи техники у поставщика (производителя техники);

8 - поставка техники по договору финансового лизинга в адрес лизингополучателя;

9 - лизинговые платежи лизингополучателя (клиента) в адрес лизингодателя (лизинговой компании);

10 - оплата процентов и погашение кредита лизинговой компании перед банком;

11 - возврат депозита банком клиенту.

1 вариант. Расчет лизинговых платежей методом составляющих

Методические рекомендации разработаны на основании Закона о лизинге, в их основу положена методика расчета лизинговых платежей, основанная на последовательном определении возмещения стоимости лизингового имущества (метод составляющих). К преимуществам этого метода перед другими (метод учета потоков денежных средств, метод финансовых рент или метод аннуитетов) следует отнести наглядность, а также легкость отражения в бухгалтерском учете, ведущемся как у лизингодателя, так и лизингополучателя.

Под лизинговыми платежами понимается общая сумма, выплачиваемая лизингополучателем лизингодателю за предоставленное ему право пользования имуществом — предметом договора лизинга.

В лизинговые платежи включаются: амортизация лизингового имущества за весь срок действия договора лизинга, компенсация платы лизингодателя за использованные им заемные средства (за исключением лизинга, проводимого за счет собственных средств), лизинговая премия лизингодателя (комиссионное вознаграждение), плата за дополнительные услуги, предоставляемые лизингодателем, например по договору страхования, а также стоимость выкупаемого имущества, если выкуп и порядок выплат стоимости в виде долей в составе лизинговых платежей предусмотрены договором

При начислении лизинговых платежей стороны могут выбрать один из трех методов (способов):

1)равных платежей — оплата всей суммы лизинговых платежей равными частями в течение всего срока договора с периодичностью, оговоренной сторонами в договоре. Может применяться при использовании линейного способа расчета амортизационных отчислений, в то время как при нелинейном способе необходимо производить оплату в соответствии с фактическим возникновением затрат, что приближает этот метод к методу потока денежных средств (ПДС);

2)стандартный — оплата всего комплекса услуг, предоставляемых лизингодателем в соответствии с моментом их возникновения;

3)с авансом — внесение лизингополучателем авансового платежа при заключении договора; в дальнейшем выплаты осуществляются в соответствии с методом равных платежей или стандартным.

Периодичность выплат и сроки внесения платежей устанавливаются договором лизинга (ежегодно, ежеквартально, ежемесячно, еженедельно). При этом договором может быть предусмотрено изменение размера лизинговых платежей, но не чаще чем один раз в три месяца (п. 2 ст. 20 Закона о лизинге).

Способы уплаты определяются соглашением сторон и могут осуществляться равными долями в уменьшающихся или увеличивающихся размерах.

Расчет лизинговых платежей. Общая формула для расчета лизинговых платежей имеет следующий вид:

S_лп = АО + ПК+ ЛП + ДУ+НДС. (2.56)

где S_лп — общая сумма лизинговых платежей;

АО — величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю;

ПК — плата за использованные кредитные ресурсы;

ЛП — лизинговая премия лизингодателю за предоставление имущества;

ДУ — плата лизингодателю за дополнительные услуги, предусмотренные договором лизинга;

ДС — налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя; не уплачивается, если организация соответствует требованиям, указанным в ст. 145 НК РФ.

В связи с тем, что Закон о лизинге предусматривает возможность договорного определения сроков и размеров уплаты лизинговых платежей, целесообразно рассчитать общую сумму выплат по договору лизинга, хотя в большинстве случаев выплаты осуществляются в сроки, совпадающие с выплатами по кредиту.

Расчет амортизационных отчислений. Амортизационные отчисления (АО) рассчитываются в зависимости от того, какой метод амортизации выбран. Так, Положение по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» ПБУ 6/01, утвержденное приказом Минфина России от 30 марта 2001 г. № 26н, предусматривает следующие варианты уплаты амортизационных отчислений:

■ линейный способ;

■ способ уменьшаемого остатка;

■ способ списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования;

■ способ списания стоимости пропорционально объему работ.

Расчет платы за использованные кредитные ресурсы. Общая формула для расчета платы за предоставленные кредитные ресурсы (ПК) имеет следующий вид:

, (2.57)

где KP_t - кредитные ресурсы, используемые на приобретение предмета лизинга;

СТ - годовая ставка за пользование кредитом, %;

L - длительность периода (дней);

п - количество периодов;

t - номер периода.

Плата за использованные кредитные ресурсы может соотноситься с суммой непогашенного кредита. Если она соотносится со средней за период стоимостью техники, то кредитные ресурсы, используемые на приобретение предмета лизинга, плата за которые взимается в данном периоде (KP_t), рассчитываются по формуле

, (2.58)

где ОС_н - расчетная остаточная стоимость имущества на начало периода;

ОС_к - расчетная остаточная стоимость имущества на конец периода;

Q - коэффициент, учитывающий долю заемных средств. Если на приобретение имущества используются только заемные средства, то Q=l;

t - номер периода.

Расчет лизинговой премии. По соглашению сторон лизинговая премия устанавливается:

■ в процентном выражении от стоимости договора (имущества);

■ в виде фиксированной суммы;

■ в процентном выражении от средней остаточной стоимости за период;

■ в виде суммы, подлежащей оплате в данном периоде, а именно платы за кредитные ресурсы, дополнительные услуги и амортизацию.

Расчет фиксированной лизинговой премии не представляет сложности. Если эта премия выплачивается равными долями, то для определения размера выплаты в период необходимо всю ее сумму разделить на число периодов.

Формула для расчета лизинговой премии, выраженной в процентах от стоимости договора лизинга (имущества), имеет следующий вид:

, (2.59)

где ЛП - лизинговая премия;

ПС - договорная стоимость (первоначальная стоимость имущества);

- ставка вознаграждения лизингодателя (процент годовых), измеряемая договорной стоимостью (стоимостью имущества).

Лизинговая премия, установленная в процентном выражении от средней остаточной стоимости за период, рассчитывается по формуле:

, (2.60)

где ОС_н - расчетная остаточная стоимость имущества на начало периода;

ОС_к - расчетная остаточная стоимость имущества на конец периода;

- ставка вознаграждения лизингодателя, устанавливаемая в процентах от средней за период стоимости имущества.

Сумма лизинговой премии, подлежащей оплате в периоде, за кредитные ресурсы, дополнительные ресурсы и амортизацию, исчисляется следующим образом:

, (2.61)

где - ставка вознаграждения лизингодателя, устанавливаемая в процентах от полагающихся выплат в данном периоде.

Расчет платы за дополнительные услуги. Плата за дополнительные услуги в расчетном периоде рассчитывается по общей формуле:

, (2.62)

где ДУ - плата лизингодателю за дополнительные услуги, предусмотренные договором лизинга;

- стоимость каждой дополнительной услуги.

Иногда стоимость дополнительной услуги, например, страхование, привязывают к стоимости имущества по договору, и расчет идет по формуле

, (2.63)

где g - стоимость услуги в процентах от среднегодовой стоимости имущества (стоимости имущества по договору).

В случае если стоимость дополнительной услуги связана со среднегодовой стоимостью, формула приобретает следующий вид:

. (2.64)

На практике вполне возможно сочетание этих методов.

Расчет суммы НДС. НДС начисляется в соответствии с НК РФ. Налогооблагаемой базой является выручка от сделки по договору лизинга. НДС начисляется и уплачивается в периоды, предусмотренные нормативными правовыми актами по НДС.

Общая формула для расчета НДС:

, (2.65)

где В - выручка от сделки по договору лизинга;

- ставка НДС, %.

2 вариант. Расчет лизинговых платежей методом потока денежных средств

Метод ПДС по своей сути очень сильно напоминает метод составляющих, когда лизинговый платеж определяется посредством суммирования отдельных агрегатов. Основным же отличием является то, что при методе составляющих наиболее часто применяется метод равных платежей, а в методе ПДС лизинговый платеж формируется на основании фактических затрат, понесенных в данном периоде. При этом метод ПДС можно получить из метода составляющих посредством итеративного расчета лизинговых платежей от месяца к месяцу.

В связи с тем, что лизинг как одна из форм кредитных операций обладает свойством платности, необходимо рассчитать проценты к оплате за кредит. Базой для расчета является невозвращенная сумма кредита. Следовательно, сумма процентов по кредиту (К_п) рассчитывается следующим образом:

. (2.66)

Стоимость дополнительных услуг (ДУ) и лизинговая премия (ЛП) рассчитываются аналогично процентам по кредиту. Базой для расчета при применении метода ПДС принимается остаточная стоимость имущества (сумма непогашенного кредита). Таким образом, формулы для расчета выглядят следующим образом:

; (2.67)

. (2.68)

Расчет НДС осуществляется посредством суммирования столбцов 3— 6 и умножения на ставку НДС, т.е.

(2.69)

3 вариант. Расчет лизинговых платежей методом коэффициентов

В литературе можно встретить разные названия метода коэффициентов — и метод аннуитетов, и метод финансовых рент. В основе метода коэффициентов лежит теория о стоимости денег во времени и соответственно понятие «дисконтирование». Не останавливаясь на рассмотрении понятий «дисконтирование денежных потоков», «теории аннуитетов» и разделение последних на аннуитеты преднумерандо и постнумерандо, приведем лишь итоговые формулы, используемые для расчета лизингового платежа в различных случаях, а также рассмотрим результат, получаемый при использовании этого метода.

Итак, величина одного лизингового платежа (S_n) рассчитывается по формуле:

, (2.70)

где I - ставка лизингового процента;

t - число платежей в год.

Ставка лизингового процента (I) рассчитывается в данном случае как сумма платы за пользование кредитными ресурсами, стоимостью дополнительных услуг и лизинговой премии:

. (2.71)

При выводе формулы (2.70) мы исходили из предположения, что предмет лизинга полностью амортизируется, а лизинговые платежи начисляются и оплачиваются в конце периода

В отличие от метода ПДС и метода составляющих, которые не меняют своей сути, если объект лизинга не полностью амортизирован на момент окончания договора лизинга, метод коэффициентов требует определенных изменений в формуле, так же как и в случаях, если платеж вносится не в конце периода, а в начале (аннуитет пренумерандо). Рассмотрим частные случаи применения метода коэффициентов.

Корректировка на авансовый платеж. В случае если в договоре лизинга предусмотрен авансовый платеж в размере С_а, то необходимо скорректировать общую стоимость имущества ПС по формуле:

. (2.72)

Для расчета лизинговых платежей в формуле (2.69) заменим ПС на новое значение ПС.

Таким образом, если лизингодатель выплачивает аванс и начинает платить лизинговые платежи с первого периода, то в формуле (2.69) величина стоимости имущества берется за вычетом авансового платежа, т.е. корректируется с учетом формулы (2.71).

Корректировка на величину остаточной стоимости. Формула для вычисления лизингового платежа в случае возникновения остаточной стоимости (ОС) может модифицироваться. В связи с тем, что в основе метода коэффициентов лежит теория стоимости денег во времени, к остаточной стоимости также необходимо применить дисконтирование. Очевидно, что через т лет остаточная стоимость будет меньше, чем фактическая, на величину дисконтного множителя (D). Он рассчитывается по формуле:

. (2.73)

В процессе осуществления лизинговой операции через лизинговые платежи необходимо будет вернуть не всю балансовую стоимость имущества (БС), а за вычетом остаточной стоимости, но уже дисконтированной (ОС¹). Дисконтированная остаточная стоимость рассчитывается по формуле

. (2.74)

С экономической точки зрения лизинговые платежи должны уменьшиться, поскольку долг возвращался раньше.

⇐ Предыдущая 1 2 3 4 567 8 9 10 Следующая ⇒