ПЛАТЕЖИ, ОСНОВАННЫЕ НА АКЦИЯХ МСФО (IFRS) 2)

Определения:

Биноминальная модель является усовершенствованным вариантом модели Блэка-Шоулза, учитывающей возможность исполнения опционов в рамках «окна». Этот метод вычислений, точно воспроизводящий результаты формулы Блэка-Шоулза для опциона, который может быть исполнен только в конце срока его действия. Биноминальная модель имеет ряд ограничений в отношении опционов, предоставляемых исполнительному руководству.

Модель ценообразования опциона Блэка-Шоулза – это математическая формула расчета европейского колл-опциона на основе соответствующей цены акции, цены исполнения опциона, срока истечения его действия, безрисковой нормы прибыли, а также стандартного отклонения (изменчивости) доходности акций.

Европейский колл-опцион может быть исполнен только в конце срока действия, в отличие от американского колл-опциона, который может быть исполнен в любое время в течение его срока действия. Данная модель также называется моделью ценообразования опциона Блэка-Шоулза-Мертона.

Модель Блэка-Шоулза имеет ограничения. В частности, она не позволяет учитывать условия, связанные с результатами деятельности; также она предполагает, что опцион исполняется в конце фиксированного срока действия.

Операции с денежными выплатами, основанными на акциях, - это такие операции, когда компания приобретает товары или услуги путем принятия обязательства по передаче денежных средств (или иных активов) поставщику в сумме, определяемой на основе цены (или ценности) акций компании или иных долевых инструментов компании.

Модель определения стоимости «Монте-Карло» функционирует путем моделирования нескольких тысяч возможных значений будущих цен на акции и иных переменных, расчета каждого сценария выкупа опционов и определения среднего размера выкупа, который дисконтируется для определения приведенной стоимости опциона.

Модель «Монте-Карло» позволяет учитывать очень сложные условия, связанные с эффективностью деятельности, показатели текучести кадров и схемы исполнения опционов, которые зависят от прироста прибыли или истечения времени с момента предоставления.

Главным недостатком моделей «Монте-Карло» является их сложность и высокие требования к используемой компьютерной технике.

МСФО (IFRS) 2 устанавливает принципы оценки и определяет требования в отношении трех видов операций с выплатами, основанными на акциях:

1. операций с выплатами, основанными на акциях, с использованием долевых инструментов, когда компания получает товары или услуги в качестве возмещения за долевые инструменты компании (включая акции или опционы на акции);

2. операций с денежными выплатами, основанными на акциях, когда компания приобретает товары или услуги путем принятия обязательств по передаче поставщику этих товаров или услуг денежных сумм, определяемых на основе цены акций компании или иных долевых инструментов компании;

3. операций, когда компания получает или приобретает товары или услуги, и либо компания, либо поставщик этих товаров и услуг имеет право выбирать форму оплаты компанией: денежными средствами или путем эмиссии долевых инструментов.

ПРИМЕР – Рыночные условия вступления прав в силу

Компания предоставила опционы на акции, которые подлежат исполнению в том случае, если рыночная цена на акции будет увеличиваться ежегодно, как минимум, на 10% в течение последующих трех лет. В конце третьего года указанный целевой показатель был достигнут.

Компании не следует пересматривать справедливую стоимость на дату предоставления и не корректировать ранее признанные расходы на вознаграждение работникам, так как увеличение цены акции является рыночным критерием. Оно было учтено при определении справедливой стоимости опционов на дату предоставления.

ПРИМЕР - нерыночное условие вступления прав в силу

Руководство утвердило новую программу вознаграждений с использованием долевых инструментов и нерыночными условиями, связанными с показателями деятельности. В течение последующего года в результате ухудшения дел в компании, по мнению руководства, достижение целевого показателя стало практически невозможным. Общая сумма расходов в конце второго года будет скорректирована (приведена к нулю), а расход за текущий год - компенсирован.

Операции, в рамках которых приобретаются услуги

ПРИМЕР - Изменения оценок, связанных со вступлением прав в силу

Компания предоставила опционы своим работникам по справедливой стоимости? 300, 000, которая определялась с применением модели Блэка-Шоулза, и сделала следующие оценки:

Оценка (на дату предоставления прав) доли работников, которые уволятся из компании до истечения трехлетнего периода вступления прав в силу - 10%

Пересмотренная оценка (за второй год) доли работников, которые уволятся из компании до истечения трехлетнего периода - 5%

Фактическая доля уволившихся - 6%

Расходы за первый год составят? 90, 000 (? 300, 000 x 1/3 x 90%). В результате изменения учетной оценки предполагаемой доли уволившихся работников во втором году будет признан расход в размере? 100, 000. Общая сумма расхода в конце второго года составит? 190, 000 (? 300, 000 x 2/3 x 95%).

В конце третьего года вступили в силу 94% опционов, таким образом, общая сумма расхода за период передачи прав составила? 282, 000 (? 300, 000 x 3/3 x 94%), а расход за третий год -? 92, 000 (? 282, 000-? 190, 000).

Компания может модифицировать условия предоставления долевых инструментов. Например, она может уменьшить цену исполнения опционов, предоставленных работникам (т.е. скорректировать цену опционов), что увеличивает справедливую стоимость таких опционов.

ПРИМЕР – Выгодная модификация

Компания предоставила каждому из своих пяти руководителей высшего звена по 100 опционов на акции. Передача опционов на акции состоится только в том случае, если в следующем году компания достигнет уровня продаж в размере

? 100 млн. В течение года данный целевой показатель был пересмотрен в сторону уменьшения -? 90 млн.

Уменьшение целевого показателя продаж повысило вероятность вступления прав на опционы в силу, и компания признает увеличение расхода.

В случае, если компания предоставила противоположной стороне сделки право выбирать форму оплаты по операции с выплатой, основанной на акциях: денежными средствами или путем эмиссии долевых инструментов, считается, что компания предоставила комбинированный финансовый инструмент

В отношении операций со сторонами, отличными от работников, в которых справедливая стоимость полученных товаров или услуг оценивается прямо, компания должна оценить долевой компонент комбинированного финансового инструмента как разницу между:

- справедливой стоимостью полученных товаров или услуг и

- справедливой стоимостью долгового компонента на дату получения товаров или услуг

ПРИМЕР – Товары или услуги, полученные не от работников: альтернативные формы оплаты

Компания купила 10 кг золота за? 80, 000. Поставщик вправе выбирать форму оплаты. Он может:

1) получить 100 акций компании через два года после поставки (справедливая стоимость по данному варианту оценивается в? 87, 000 на дату покупки); или

2) получить сумму, эквивалентную рыночной цене 90 акций по состоянию на конец первого года после поставки (справедливая стоимость по данному варианту оценивается в? 75, 000 на дату покупки).

На дату получения 10 кг золота компания должна отразить обязательство в размере? 75, 000 и увеличение капитала в размере? 5, 000, которое определяется как разница между стоимостью 10 кг золота (? 80, 000) и справедливой стоимостью обязательства (? 75, 000).

Вопросы для самоконтроля (множественный выбор)

1. МСФО (IFRS) 2 применяется ко всем видам операций с выплатами, основанными на акциях, включая:

i. Оплату долевыми инструментами

ii. Оплату денежными средствами

iii. Выбор формы оплаты: долевыми инструментами или денежными средствами

iv. Продажи акций на фондовых рынках.

1. i

2. i-ii

3. i-iii

4. i-iv

2. Примерами соглашений, относящихся к сфере применения МСФО (IFRS) 2 являются:

i Колл-опционы, предоставляющие работникам право на покупку акций компании в обмен на предоставление услуг;

ii Права на удорожание акций, которые дают право работникам на выплаты в сумме, определяемой исходя из рыночной цены акций компании или акций другой компании, входящей в состав той же группы;

iii Вклад капитала в натуральной форме (основных средств) в обмен на акции или иные долевые инструменты;

iv Программы предоставления права собственности на акции, в соответствии с которыми работникам предоставляется право на акции компании в обмен на их услуги;

v Оплата услуг внешних консультантов, величина которой определяется, исходя из цены акции компании.

2 i-ii

3. i-iii

i-iv

i-v

3. В марте компания предложила опционы новым работникам, при условии утверждения этого решения акционерами. Такое предоставление было утверждено акционерами в августе. Программа стала действовать с сентября.

Дата предоставления:

1. март

2. август

3. сентябрь

4. Дата оценки по операциям со сторонами, отличными от работников

Если товары были получены на несколько дат, компания должна оценить справедливую стоимость предоставленных долевых инструментов на:

1. дату получения первой партии товаров;

2. каждую дату получения товаров или услуг;

3. дату получения последней партии товаров.

5. Период вступления прав в силу

Компания предоставляет своим работникам опционы на акции. Для того, чтобы опционы подлежали исполнению в следующие четыре года необходимо выполнить определенные условия, связанные с результатами деятельности. Для получения прав на опционы работник должен продолжать работать на компанию в течение указанного периода.

Расход, соответственно, подлежит признанию:

1. на дату предоставления;

2. в течение четырехлетнего периода;

3. в конце четырехлетнего периода.

6. В том случае, если компания не может достаточно надежно оценить справедливую стоимость полученных товаров или услуг:

1. от компании требуется оценить их стоимость и соответствующее увеличение капитала косвенно, исходя из справедливой стоимости предоставленных долевых инструментов;

2. компании следует использовать номинальную стоимость предоставленных акций;

3. компании следует использовать восстановительный опцион.

7. Рыночные условия вступления прав в силу vesting conditions

Компания предоставила опционы на акции, которые становятся подлежащими исполнению, если за последующие три года рыночная цена будет ежегодно увеличиваться, как минимум, на 10%. По состоянию на конец третьего года этот целевой показатель не был достигнут.

1. Компании следует пересмотреть справедливую стоимость на дату предоставления и компенсировать уже признанные расходы, связанные с выгодами для работников.

2. Компании не следует пересматривать справедливую стоимость на дату предоставления и компенсировать уже признанные расходы, связанные с выгодами для работников.

3. Компании следует отнести расходы, связанные с выгодами работников, на капитал.

8. Нерыночные условия вступления прав в силу Example – Non-market vesting condition

1. Общая сумма расходов в конце второго года будет скорректирована (приведена к нулю), а расход за текущий год - компенсирован.

3. Компании следует отнести расходы, связанные с выгодами работников на капитал.

9. Справедливая стоимость долевых инструментов

При отсутствии рыночных цен:

2. Компании следует использовать номинальную стоимость предоставленных акций;

3. Компании следует использовать восстановительный опцион.

4. Справедливая стоимость определяется с помощью метода оценки, позволяющего установить, какова была бы цена этих долевых инструментов на дату оценки при осуществлении независимой операции между осведомленными сторонами, желающими заключить сделку.

10. В отношении операций с денежными выплатами, основанными на акциях, МСФО (IFRS) 2 требует от компании оценивать приобретенные товары или услуги, а также:

1. Формировать обязательство, которое не подлежит изменению;

2. Формировать обязательство. До наступления даты оплаты компания должна переоценивать справедливую стоимость принятого обязательства на каждую отчетную дату и на дату оплаты. При этом все изменения справедливой стоимости подлежат признанию в отчете о прибылях и убытках за отчетный период.

3. Отнести затраты на капитал.

4. Компании следует использовать восстановительный опцион.

11. МСФО (IFRS) 2 устанавливает целый ряд требований к раскрытию информации, чтобы позволить пользователям финансовой отчетности понять:

i. характер и параметры соглашений с выплатами, основанными на акциях, за отчетный период;

ii. как определялась справедливая стоимость полученных за отчетный период товаров или услуг или справедливая стоимость предоставленных долевых инструментов;

iii. влияние операций с выплатами, основанными на акциях, на прибыль или убыток компании за отчетный период, а также на ее финансовое положение;

iv. влияние этих операций на клиентов.

1. i

2 i-ii

3. i-iii

4. i-iv

12. Сфера применения МСФО (IFRS) 2 охватывает:

1. передачу долевых инструментов от материнской компании сторонам, поставившим рассматриваемой компании товары или услуги;

2. передачу долевых инструментов другой компании одной и той же группы сторонам, поставившим рассматриваемой компании товары или услуги;

3. Оба варианта 1+ 2;

4. Ни 1, ни 2

13. Объединение компаний

Сфера применения МСФО (IFRS) 2 охватывает:

i Долевые инструменты, предоставленные работникам приобретенной компании в рамках их полномочий как работников (в обмен на продолжение предоставления услуг);;

ii Аннулирование, замена или иная модификация соглашений с выплатами, основанными на акциях, в результате объединения компаний или иной реорганизации;

iii Операции, по которым компания приобретает товары в процессе объединения.

1. i

2 i-ii

3. i-iii

14. Если используется справедливая стоимость предоставленных долевых инструментов, справедливая стоимость услуг, полученных за определенный отчетный период:

1. не находится под влиянием последующих изменений справедливой стоимости долевого инструмента;

2. корректируется, исходя из последующих изменений справедливой стоимости долевого инструмента.

15. Если условие, связанное с результатами деятельности, является рыночным, оценка продолжительности предполагаемого периода вступления прав в силу должна учитывать допущения, на основе которых определялась справедливая стоимость предоставленных опционов, а также:

1. компания должна пересмотреть свою оценку продолжительности периода вступления прав в силу;

2. вышеуказанная оценка пересмотру не подлежит.

16. Если условие, связанное с результатами деятельности, не является рыночным, оценка продолжительности предполагаемого периода вступления прав в силу должна учитывать допущения, на основе которых определялась справедливая стоимость предоставленных опционов, а также:

1. компания должна пересмотреть свою оценку продолжительности периода вступления прав в силу;

2. вышеуказанная оценка пересмотру не подлежит.

17. Если вступившие в силу права на долевые инструменты впоследствии утрачиваются, или в случае опционов, такие опционы не исполняются:

1. Компании следует использовать восстановительный опцион.

2. Компании следует впоследствии компенсировать сумму, отражающую полученные от работников услуги.

3. Компании не следует впоследствии компенсировать сумму, отражающую полученные от работников услуги.

18. Учет свойства восстановления

Свойства восстановления:

1. подлежат учету при оценке справедливой стоимости предоставленных опционов на дату оценки;

2. не подлежат учету при оценке справедливой стоимости предоставленных опционов на дату оценки.

19. Модификации следует рассматривать как:

1. Аннулирование;

2. Комбинированные финансовые инструменты.

3. Дополнительные инструменты.

20. Модификации

Если модификация не приводит к увеличению совокупной справедливой стоимости соглашения с выплатой, основанной на акциях, или не приносит никакой иной выгоды работнику или поставщику услуг.

1. Ее следует отражать как комбинированный финансовый инструмент;

2. Ее следует отражать как дополнительный инструмент;

3. Ее следует отражать как свойство восстановления;

4. Ее следует игнорировать.

Ответы на вопросы

⇐ Предыдущая 10 11 12 13 141516 17 18 19 Следующая ⇒