Анализ движения денежных средств

⇐ ПредыдущаяСтр 10 из 16Следующая ⇒

Для целей как внутреннего так и внешнего анализа платежеспособности необходимом знать, каким образом и из каких источников предприятие получает денежные средства и каковы основные направления их расходования. Главная цель такого анализа – оценить способность предприятия зарабатывать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов. Источником информации для анализа является форма № 4. Отчет о движении денежных средств раскрывает информацию денежных потоках организации, характеризующую источники поступления денежных средств и направления их расходования. Раскроем содержание основных ключевых терминов.

Чистый денежный поток ( ЧДП) – разность между поступлениями и платежами отчетного периода. ЧДП может быть как положительным, так и отрицательным. Положительное значение свидетельствует о наращении денежных средств или их притоке, отрицательное – об их оттоке.

Операционная (текущая) деятельность – основная деятельность, направленная на получение дохода.

Инвестиционная деятельность связана с приобретением основных средств, нематериальных активов, осуществлением долгосрочных финансовых вложений, а также реализацией внеоборотных активов.

Финансовая деятельность – деятельность, приводящая к изменениям в собственном и заемном капитале в результате привлечения финансовых средств (эмиссия ценных бумаг, эмиссионные доходы и др.).

Как было сказано выше, основным источником информации для анализа служит форма № 4 «Отчет о движении денежных средств», содержание которой можно обобщить в следующей модели:

d_o+Δ ₊_d –Δ _-_d=d₁_, (1)

где d₀_,d₁ – остатки денежных средств предприятия на начало и конец отчетного периода;

Δ ₊_d – поступление денежных средств за период;

Δ _-_d – выбытие (расход) денежных средств за период.

Движение денежных средств может быть связано с различными сторонами деятельности предприятия, поэтому в форме №4 поступления и расходы денежных средств представлены в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Отразим данную структуру движения денежных средств в соответствующих моделях:

Δ ₊_d =Δ ₊ d+Δ ₊d +Δ ₊d, (2)

Δ _–_d =Δ - d+Δ -d +Δ -d, (3)

где Δ ₊_d, Δ - d – поступление и расход денежных средств по текущей деятельности;

Δ ₊_d, Δ - d – поступление и расход денежных средств по инвестиционной деятельности;

Δ ₊_d, Δ - d – поступление и расход денежных средств по финансовой деятельности.

Структурный анализ движения денежных средств в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия оформляется по форме табл. 9 и 10. В аналитических таблицах 9 и 10 движение денежных средств в отчетном периоде сравнивается с движением денежных средств в предыдущем периоде (аналогичном периоде прошлого года), выясняется направление динамики поступлений и расходов денежных средств, определяются удельные веса поступлений денежных средств по видам деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой. В ходе анализа рассматривается структура и динамика поступления денежных средств за период.

В результате структурного анализа выясняется:

- какой вид деятельности вызвал преобладающие поступления денежных средств и для какого вида деятельности в основном расходовались денежные средства;

- по каким видам деятельности (текущей, инвестиционной или финансовой) поступления и расходование денежных средств в наибольшей степени выросли (уменьшились) по сравнению с предыдущим периодом.

Общее изменение остатка денежных средств предприятия за отчетный период также разлагается на частные изменения, обусловленные текущей, инвестиционной и финансовой деятельностью.

В практике финансового анализа принято называть притоком положительное изменение (поступление) денежных средств, оттоком – отрицательное изменение (расходование) денежных средств. В нормальной ситуации текущая деятельность предприятия должна обеспечивать приток денежных средств, либо полностью покрывающий отток средств по инвестиционной деятельности.

Результаты анализа изменения остатка денежных средств по видам поступлений за год (базовый период) и за отчетный период оформляются по форме таблице 11.

Таблица 9 - Анализ поступлений денежных средств

Виды поступлений денежных средств	Абсолютные величины, млн. руб.	Удельные веса (%) в общей сумме поступлений	Изменения
2004 г.	2005 г.	2004 г.	2005 г.	в млн. руб.	в удельных весах
А
1. Поступление денежных средств по текущей деятельности 2. Поступление по инвестиционной деятельности 3. Поступление по финансовой деятельности
Итого поступление денежных средств

Таблица 10 - Анализ расходов денежных средств

Виды расходов денежных средств	Абсолютные величины, млн. руб.	Удельные веса (%) в общей сумме поступлений	Изменения
2011 г.	2012 г.	2011 г.	2012 г.	в млн. руб.	в удельных весах
А
1. Расходы денежных средств по текущей деятельности 2. Расходы по инвестиционной деятельности 3. Расходы по финансовой деятельности
Итого расходы денежных средств

Таблица 11 - Анализ изменения остатка денежных средств

Факторы изменения остатка денежных средств	Абсолютные величины	Изменение, млн. руб.
2011 г.	2012 г.
А
1. Изменение остатка денежных средств за счёт текущей деятельности 2. Изменение остатка денежных средств за счёт инвестиционной деятельности 3. Изменение остатка денежных средств за счёт финансовой деятельности
Итого общая сумма факторов изменения остатка денежных средств

Дальнейший анализ движения денежных средств должен быть направлен на изучение детализированной структуры поступлений и расходов денежных средств по текущей деятельности. Поступление денежных средств по текущей деятельностивыражаются в величинах оплаченной выручки от продажи товаров, работ, услуг и авансов, полученных от покупателей (заказчиков).

Расходы денежных средств по текущей деятельности складываются из оплаты товаров, работ, услуг, оплаты труда, отчислений на социальные нужды, подотчетных сумм, выданных на нужды текущей деятельности, оплаты начисленных налогов и авансовых платежей в бюджет, авансов поставщикам, оплаты процентов по полученным кредитам и займам, использованным на нужды текущей деятельности.

При проведении анализа вначале выясняется общая картина факторов, повлиявших на изменение остатка денежных средств за счет текущей деятельности. Результаты укрупненного анализа оформляются по форме табл. 12. Затем определяется детализированная структура поступлений и расходов денежных средств по текущей деятельности и ее динамика за отчетный период по сравнению с предыдущим периодом (аналогичным периодом предыдущего года). Результаты детализированного анализа оформляются по форме табл. 13 и 14, на основе которых определяются факторы, в наибольшей степени повлиявшие на поступления и расходы денежных средств по текущей деятельности, их динамику по сравнению с предыдущим периодом, а также на изменение остатка денежных средств за счет текущей деятельности в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом.

Таблица 12 - Анализ изменения остатка денежных средств за счёт текущей деятельности

Факторы	В предыдущем году, млн. руб.	В отчётном году, млн. руб.	Изменения, млн. руб.
А
1. Поступление денежных средств по текущей деятельности 2. Направлено (расходы) денежных средств по текущей деятельности
Изменение остатка денежных средств за счёт текущей деятельности

Таблица 13 - Анализ поступлений денежных средств по текущей деятельности

Виды поступлений денежных средств по текущей деятельности	Абсолютные величины, млн. руб.	Удельные веса (%) в общей сумме поступлений	Изменения
2011 г.	2012 г.	2011 г.	2012 г.	в млн. руб.	в удельных весах
А
1. Выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг 2. Авансы, полученные от покупателей 3. Целевое финансирование 4. Кредиты, займы Итого поступление денежных средств по текущей деятельности

Таблица 14 - Анализ расходов денежных средств по текущей деятельности

Виды расходов денежных средств по текущей деятельности	Абсолютные величины, млн. руб.	Удельные веса (%) в общей сумме поступлений	Изменения
2011 г.	2012 г.	2011 г.	2012 г.	в млн. руб.	в удельных весах
А
1. На оплату приобретенных товаров, работ, услуг 2. На расчеты с персоналом 3. На уплату налогов и сборов 4. Прочие выплаты
Итого расходов (направлено) денежных средств по текущей деятельности

Поступления денежных средств по инвестиционной деятельностисостоят из оплаченной выручки от продажи основных средств и иного имущества, дивидендов и процентов по финансовым вложениям, поступлений в связи с выпуском облигаций и других ценных бумаг.

Расходы денежных средств по инвестиционной деятельностиимеют место в связи с приобретением основных средств и нематериальных активов, оплатой долевого участия в строительстве и прочими капитальными вложениями, приобретением ценных бумаг и осуществлением долг финансовых вложений, выплатой дивидендов и процентов по выпущенным акциям и другим ценным бумагам.

Показатели оценки денежных потоков группируются в следующие блоки:

- показатели динамики денежных потоков;

- показатели качества денежных потоков;

- показатели сбалансированности денежных потоков;

- показатели рентабельности, рассчитанные на основе чистого денежного потока;

- показатели эффективности использования денежных средств.

Система данных показателей и методика их расчета представлены в таблице 15.

Таблица 15 – Показатели оценки денежного потока

⇐ Предыдущая 5 6 7 8 91011 12 13 14 Следующая ⇒