Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности. Государственное регулирование инвестиционной деятельности.

Инвестиционная деятельность — это деятельность по вложению инвестиций и осуществлению практических действий в целях получе­ния прибыли или достижения иного полезного эффекта (ст. 1 Феде­рального закона от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме ка­питальных вложений»).

Инвестиционная деятельность опосредуется различными по при­роде отношениями: инвестиционными, возникающими на основе до­говоров между участниками инвестиционной деятельности (предмет гражданского права), и публичными, опосредующими государствен­ное регулирование и контроль такой деятельности (предмет публич­ного права).

Инвестиционная деятельность, осуществляемая предпринимате­лями в целях систематического извлечения прибыли, является пред­принимательской (ст. 2 ГК РФ). В иных случаях она таковой не явля­ется.

Характеризуя правовое регулирование инвестиционной деятель­ности, можно говорить об инвестиционном праве и инвестиционном законодательстве. Инвестиционное право — это совокупность общих и специальных норм гражданского (коммерческого) права, регулирую­щих инвестиционные отношения^[1]. Инвестиционное законодательст­во — это совокупность нормативных правовых актов, содержащих нормы разных отраслей права (частного и публичного), регулирую­щих инвестиционную деятельность.

Одно из основных понятий инвестиционного законодательства — понятие «инвестиции». Инвестициями являются материальные или нематериальные блага, по поводу которых возникают инвестицион­ные отношения. Это могут быть денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринима­тельской или иной деятельности.

Различают материальные (финансовые и вещественные) и немате­риальные инвестиции. Финансовые инвестиции — это вложения в различные виды финансовых активов: ценные бумаги, банковские вклады, свободно конвертируемую валюту. Вещественные инвести­ции — вложения в материальные средства: недвижимость (земельные участки, предприятия, здания, сооружения) и движимое имущество (оборудование, сырье, материалы, комплектующие изделия и др.). Нематериальные инвестиции — вложения в нематериальные ресурсы: в организацию производства, образование и повышение квалифика­ции персонала, промышленную собственность, различные социаль­ные программы.

Выделяют также прямые и портфельные инвестиции. Прямые ин­вестиции означают вложения в реальное производство, а портфель­ные — в ценные бумаги. Соответственно дифференцировано и инве­стиционное законодательство.

Участниками инвестиционных отношений выступают инвесторы, заказчики, исполнители и пользователи. Участниками инвестицион­ного процесса могут быть и другие лица: поставщики, посредники, банки, страховые организации и др. Субъекты инвестиционных отно­шений могут в одном лице совмещать функции двух или нескольких участников инвестиционного процесса. Права и обязанности субъек­тов инвестиционных отношений определяются законом и соответст­вующим договором.

Инвесторы — это лица, осуществляющие вложение собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечи­вающие их целевое использование. Инвесторами могут выступать физические и юридические лица, включая иностранных, как являю­щиеся, так и не являющиеся предпринимателями, публично-право­вые образования в лице своих уполномоченных органов, а также меж­дународные организации.

Среди инвесторов выделяются институциональные инвесторы, т. е. финансовые посредники, формирующие свой капитал за счет средств вкладчиков и размещающие их, в частности, в ценные бумаги. Для ведения такой деятельности в случаях, предусмотренных зако­ном, необходимо получить лицензию. Публично-правовые образова­ния осуществляют инвестиции на общих условиях, предусмотренных законодательством, и производят инвестирование посредством распо­ряжения объектами публичной собственности (например, участвуя в проектах публично-частного партнерства).

В зависимости от субъекта различают иностранные и националь­ные инвестиции. Эти виды инвестирования отличаются определен­ной спецификой, также нашедшей закрепление в инвестиционном законодательстве.

Осуществляя право на инвестирование, инвестор самостоятельно определяет объемы, направления, размеры инвестирования. Он по своему усмотрению привлекает на договорной (преимущественно конкурсной) основе физических и юридических лиц, необходимых ему для реализации инвестиций. Если инвестор не является пользова­телем объектов инвестиционной деятельности, он имеет право кон­тролировать их целевое использование и осуществлять в отношениях с пользователями таких объектов другие права, предусмотренные за­конодательством и договором.

Инвестор владеет, пользуется и распоряжается объектами, создан­ными в результате инвестирования. Относительно объектов, инвести­рование в которые не влечет за собой приобретение инвесторами пра­ва собственности на них, не исключается возможность последующего владения, управления ими или получения дохода от их эксплуатации, например, в случаях реализации концессионных соглашений.

Инвестор имеет право передавать по договору свои права по инве­стициям и их результатам другим лицам.

Заказчиками являются лица, уполномоченные инвесторами осу­ществлять реализацию инвестиционного проекта. Для достижения этой цели инвестор наделяет заказчика правами владения, пользова­ния и распоряжения инвестициями на период и в пределах полномо­чий, установленных инвестиционным соглашением. Заказчик осуще­ствляет деятельность по реализации инвестиций, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую и иную деятельность других участников инвестиционного процесса. Заказчиками могут быть и сами инвес­торы.

Исполнителями выступают физические и юридические лица, кото­рые выполняют работы по договору (например, договору подряда), за­ключенному с заказчиком. На осуществление определенного вида деятельности исполнитель должен иметь лицензию.

Пользователями объектов инвестиционной деятельности призна­ются лица, для которых создается указанный объект. Ими могут быть сами инвесторы, а также другие физические и юридические лица, го­сударственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации. Если пользователь не является инве­стором, взаимоотношения между ним и инвестором определяются со­глашением об инвестировании.

Источники правового регулирования инвестиционной деятельно­сти многочисленны. Наряду с общими федеральными законами (ГК РФ, НК РФ, ЗК РФ, законами о рынке ценных бумаг, о привати­зации и др.) к ним относятся федеральные законы, специально пред­назначенные для регулирования инвестиционной деятельности: За­кон РСФСР от 26 июня 1991 г. № 1488-I «Об инвестиционной деятель­ности в РСФСР»; «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»; от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Россий­ской Федерации; от 7 мая 1998 г. № 75-ФЗ «О негосударственных пен­сионных фондах»; «Об исключительной экономической зоне Россий­ской Федерации»; Закон о лизинге; от 30 декабря 1995 г. № 225-ФЗ «О соглашениях о разделе продукции», «Об инвестиционных фондах»; от 21 июля 2005 г. № 115-ФЗ «О концессионных соглашениях»; от 22 июля 2005 г. № 116-ФЗ «Об особых экономических зонах в Рос­сийской Федерации»; от 28 ноября 2011 г. № 335-ФЗ «Об инвестици­онном товариществе» и др.

Развивается также региональное инвестиционное законодательст­во (например, Закон Санкт-Петербурга от 30 июля 1998 г. «О государ­ственной поддержке инвестиционной деятельности на территории Санкт-Петербурга», Закон Ленинградской области от 22 июля 1997 г. «Об инвестиционной деятельности на территории Ленинградской об­ласти»).

 

Основаниями инвестиционных правоотношений могут выступать различные гражданско-правовые договоры (купли-продажи, лизинга, подряда, простого товарищества и др.), нередко именуемые инвести­ционными соглашениями. В них определяются условия взаимоотно­шений инвестора и других участников инвестиционного процесса по поводу размера вкладываемых средств, порядка их вложения, взаимо­действия участников инвестиционного процесса при реализации ин­вестиционного проекта, порядка пользования объектом инвестиций, отношений собственности на созданный объект, распределения дохо­дов от эксплуатации объекта и др.

Таким образом, инвестиционное соглашение — это не самостоятель­ная разновидность гражданско-правовых договоров, а собирательное понятие. Так, Президиум ВАС РФ признал ошибочным вывод суда первой инстанции, исходившего из квалификации инвестиционного договора как самостоятельной разновидности гражданско-правовых договоров, к которой не могут применяться положения, относящиеся к иным видам договоров. Договор, названный сторонами инвестици­онным, может представлять собой гражданско-правовой договор оп­ределенного вида, являться смешанным или не поименованным до­говором в зависимости от условий, включенных в него по воле сторон.

Отдельные виды инвестиционной деятельности подвергаются спе­циальному правовому регулированию. Речь идет прежде всего об ин­вестиционных отношениях с участием публично-правовых образова­ний, интересы которых должны быть гарантированы. Это различного рода публично-правовые партнерства и иные инвестиционные отно­шения с участием публично-правовых образований, осуществляемые в правовых формах концессионного соглашения, соглашения о при­влечении иностранных инвестиций, соглашения о разделе продук­ции, соглашения о вложении инвестиций в особых экономических зо­нах и некоторые другие. Специальному правовому регулированию подвергаются также инвестиционные отношения, затрагивающие ин­тересы клиентуры институциональных участников инвестиционной деятельности (например, деятельность инвестиционных фондов, за­стройщиков, привлекающих денежные средства дольщиков, и неко­торые другие). Рассмотрим кратко специальные правовые формы ин­вестиционных отношений, имея в виду, что иные их правовые формы (купля-продажа, лизинг, строительный подряд и др.) уже рассматри­вались в данном учебнике либо будут рассмотрены в следующих гла­вах.

Концессионное соглашение представляет собой одну из правовых форм публично-частного партнерства и определяется Федеральным законом «О концессионных соглашениях» как соглашение, по кото­рому одна сторона (концессионер) обязуется за свой счет создать и (или) реконструировать определенное этим соглашением недвижимое имущество, право собственности на которое принадлежит или будет принадлежать другой стороне (концеденту), осуществлять деятель­ность с использованием (эксплуатацией) недвижимого имущества, а концедент — предоставить концессионеру на срок, установленный этим соглашением, права владения и пользования недвижимым иму­ществом для осуществления указанной деятельности.

В качестве объектов концессионных соглашений могут выступать различные объекты транспортной инфраструктуры (например, авто­мобильные дороги), объекты трубопроводного транспорта, морские и речные порты, аэродромы, гидротехнические сооружения и другое имущество.

Сторонами концессионного соглашения являются, с одной сторо­ны, концедент — публично-правовое образование (Российская Феде­рация, субъект Федерации либо муниципальное образование), от име­ни которого выступает соответствующий уполномоченный орган (Правительство РФ, федеральные органы исполнительной власти, ор­ганы исполнительной власти субъекта Федерации, органы местного самоуправления), а с другой — концессионер (индивидуальный пред­приниматель или юридическое лицо, в том числе иностранные, осу­ществляющие вложение собственных, заемных или привлеченных средств в создание или реконструкцию недвижимого имущества и эксплуатирующие его).

Концессионные соглашения заключаются, как правило, путем проведения конкурса на право его заключения. Концессионное согла­шение может заключаться в соответствии с типовым концессионным соглашением, условия которого предусмотрены законом. Существен­ными условиями концессионного соглашения, в частности, являются характеристика объекта концессионного соглашения, обязательства концессионера по его созданию (реконструкции, эксплуатации), срок действия концессионного соглашения, объем инвестиций и др. Кон­цессионным соглашением предусматривается концессионная плата, вносимая концессионером концеденту, за эксплуатацию объекта кон­цессионного соглашения.

Закон предусматривает гарантии прав и законных интересов кон­цессионера и концедента, в частности гарантии концессионера при неблагоприятном для него изменении законодательства.

Соглашение о разделе продукции также представляет собой правовую форму публично-частного партнерства и определяется Федеральным законом «О соглашениях о разделе продукции» как соглашение, по которому государство предоставляет инвестору на возмездной основе и на определенный срок исключительные права на поиск, разведку, добычу минерального сырья на участке недр, указанном в соглаше­нии, и на ведение связанных с этим работ, а инвестор обязуется осу­ществить проведение указанных работ за свой счет и на свой риск. Со­глашением определяются условия, связанные с пользованием недра­ми, условия и порядок раздела произведенной продукции между сторонами соглашения.

Сторонами соглашения о разделе продукции являются, с одной стороны, государство, от чьего имени выступают Правительство РФ и орган исполнительной власти субъекта Федерации, на территории ко­торого расположен предоставляемый в пользование участок недр, или уполномоченные ими органы, а с другой стороны — инвесторы — фи­зические и юридические лица, в том числе иностранные, осуществ­ляющие вложение собственных, заемных или привлеченных средств в поиск, разведку, добычу минерального сырья на участке недр.

Соглашения о разделе продукции заключаются, как правило, на основе проведения конкурса или аукциона. Условиями конкурса или аукциона должно быть предусмотрено участие российских юридиче­ских лиц в реализации соглашений в долях, определенных Правитель­ством РФ и соответствующими органами исполнительной власти субъектов Федерации. Начальные условия конкурсов или аукционов разрабатываются на основе технико-экономических расчетов, выпол­ненных по поручению государственных органов, ответственных за их проведение.

Разработка условий пользования недрами и подготовка проекта соглашения по каждому объекту недропользования осуществляются комиссией, созданной Правительством РФ по согласованию с орга­ном исполнительной власти соответствующего субъекта Федерации.

В соответствии с соглашением произведенная продукция подле­жит разделу между государством и инвестором. Соглашение должно предусматривать порядок определения общего объема произведенной продукции и ее стоимости, а также порядок определения части произ­веденной продукции, которая передается в собственность инвестора для возмещения его затрат на выполнение работ. Состав затрат, под лежащих возмещению инвестору за счет компенсационной продук­ции, также определяется соглашением.

Если в период действия соглашения произойдут изменения зако­нодательства, ухудшающие коммерческие результаты деятельности инвестора, в него вносятся изменения, обеспечивающие инвестору коммерческие результаты, которые могли быть им получены при при­менении действовавшего на момент заключения соглашения законо­дательства. Порядок внесения таких изменений определяется согла­шением.

Инвестиционное товарищество является одной из договорных форм инвестиционной деятельности, разновидностью договора простого товарищества. По договору инвестиционного товарищества двое или несколько лиц (товарищей) обязуются соединить свои вклады и осу­ществлять совместную инвестиционную деятельность без образова­ния юридического лица для извлечения прибыли (ст. 3 Федерального закона «Об инвестиционном товариществе»). Такой договор должен быть индивидуализирован путем обозначения его наименования, включающего слова «инвестиционное товарищество». Договор инве­стиционного товарищества подлежит нотариальному удостоверению.

Предметом совместной инвестиционной деятельности по указан­ному договору является приобретение и (или) отчуждение не обра­щающихся на организованном рынке акций (долей), облигаций хо­зяйственных обществ, товариществ, финансовых инструментов сроч­ных сделок, а также долей в складочном капитале хозяйственных партнерств.

К договору инвестиционного товарищества прилагается инвести­ционная декларация — документ, который утверждается товарищами и предусматривает ограничение объема и размера сделок, совершае­мых одним управляющим товарищем или несколькими, в том числе в отношении одного лица или группы лиц, включая лиц, являющихся аффилированными по отношению к таким управляющим товарищам и их аффилированным лицам.

Привлечение инвестиций в особых экономических зонах (ОЭЗ) имеет целью развитие обрабатывающих отраслей экономики, высокотехно­логичных отраслей, производства новых видов продукции, транспорт­ной инфраструктуры, туризма и санаторно-курортной сферы. Особая экономическая зона — это определяемая Правительством РФ часть территории нашей страны, на которой действует особый режим осуще­ствления предпринимательской деятельности (особый налоговый ре­жим, таможенный режим, режим землепользования). Правовой осно­вой создания и деятельности ОЭЗ является Федеральный закон «Об особых экономических зонах в Российской Федерации».

Решение о создании ОЭЗ принимается Правительством РФ на ос­нове отбора заявок субъектов Федерации и оформляется постановле­нием Правительства РФ. Функции по управлению ОЭЗ возложены на Минэкономразвития России.

Закон предусматривает возможность создания промышленно-про­изводственных, технико-внедренческих, туристско-рекреационных и портовых ОЭЗ. Резидентами ОЭЗ признаются индивидуальные пред­приниматели и коммерческие организации, заключившие с органом управления ОЭЗ (управляющей компанией) и Минэкономразвития России соглашение об осуществлении промышленно-производствен­ной, технико-внедренческой, туристско-рекреационной или порто­вой деятельности и внесенные в реестр резидентов ОЭЗ. По решению Правительства РФ допускается создание кластера, т. е. совокупности ОЭЗ одного типа или нескольких типов, управление которыми осуще­ствляется одной управляющей компанией.

В соответствии с соглашением об осуществлении деятельности в ОЭЗ резидент ОЭЗ обязуется вести на данной территории соответст­вующую деятельность (промышленно-производственную, технико­внедренческую, туристско-рекреационную или портовую) и осущест­влять инвестиции в объемах и сроки, предусмотренные соглашением, а управляющая компания ОЭЗ — заключить с ним договор аренды зе­мельного участка, а также государственного или муниципального имущества, расположенного на земельном участке, в пределах терри­тории ОЭЗ, на указанный срок.

Инвестиционный фонд — это имущественный комплекс, находя­щийся в собственности акционерного инвестиционного фонда (АИФ) либо в общей долевой собственности физических и юридиче­ских лиц (паевой инвестиционный фонд — ПИФ), пользование и рас­поряжение которым осуществляется соответствующей управляющей компанией исключительно в интересах акционеров АИФа или вла­дельцев инвестиционных паев — участников ПИФа. Управляющая компания осуществляет управление соответствующим инвестицион­ным фондом, созданным за счет денежных средств, полученных от продажи физическим и юридическим лицам (инвесторам) акций АИФа и инвестиционных паев ПИФа. Основой деятельности инве стиционных фондов является Федеральный закон «Об инвестицион­ных фондах».

Акционерный инвестиционный фонд — акционерное общество, ис­ключительным предметом деятельности которого является инвестиро­вание имущества в ценные бумаги и иные объекты, предусмотренные Законом «Об инвестиционных фондах». АИФ осуществляет свою дея­тельность на основании лицензии. Положения Закона об АО распро­страняются на АИФ с учетом особенностей, установленных Законом «Об инвестиционных фондах». АИФ не вправе размещать иные цен­ные бумаги, кроме обыкновенных именных акций. Акционеры АИФа вправе требовать выкупа принадлежащих им акций в случаях, преду­смотренных Законом об АО, а также в случае принятия общим собра­нием акционеров АИФа решения об изменении инвестиционной дек­ларации, если они голосовали против принятия соответствующего ре­шения или не принимали участия в голосовании по этому вопросу.

Паевой инвестиционный фонд — имущественный комплекс, состоя­щий из имущества, переданного в доверительное управление управ­ляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полу­ченного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией. Юридическим лицом является не ПИФ, а его управляю­щая компания, создаваемая в организационно-правовой форме хо­зяйственного общества и имеющая соответствующую лицензию.

Условия договора доверительного управления ПИФом (правила доверительного управления ПИФом) определяются управляющей компанией в стандартных формах и могут быть приняты учредителем доверительного управления только путем присоединения к указанно­му договору в целом. Присоединение к договору доверительного управления ПИФом осуществляется путем приобретения инвестици­онных паев ПИФа, выдаваемых управляющей компанией, осуществ­ляющей доверительное управление этим ПИФом. Срок действия до­говора доверительного управления ПИФом, указываемый в правилах, не должен превышать 15 лет.

Каждый инвестиционный пай соответствующего ПИФа удостове­ряет одинаковую долю в праве общей собственности на имущество, составляющее ПИФ, и одинаковые права.

Инвестиционный пай не является эмиссионной ценной бумагой. Права, удостоверяемые инвестиционным паем, фиксируются в бездо­кументарной форме и учитываются на лицевых счетах в реестре вла­дельцев инвестиционных паев ПИФа и, если это предусмотрено правилами доверительного управления фонда, на счетах депо депозита­риями, которым для этих целей в реестре владельцев инвестиционных паев открываются лицевые счета номинальных держателей.

Инвестиционный пай является именной ценной бумагой, удосто­веряющей долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее ПИФ, право требовать от управляющей компании над­лежащего доверительного управления ПИФом, право на получение денежной компенсации при прекращении договора доверительного управления ПИФом со всеми владельцами инвестиционных паев это­го фонда (прекращении ПИФа). Кроме того, инвестиционный пай удостоверяет права его владельца в зависимости от вида ПИФа (от­крытый, биржевой, интервальный, закрытый).

Инвестиционный пай открытого ПИФа удостоверяет также право владельца этого пая требовать от управляющей компании погашения инвестиционного пая и выплаты в связи с этим денежной компенса­ции, соразмерной приходящейся на него доле в праве общей собст­венности на имущество, составляющее этот ПИФ, в любой рабочий день.

Инвестиционный пай биржевого ПИФа удостоверяет также право владельца этого пая требовать от управомоченного лица покупки ин­вестиционного пая; право продать инвестиционный пай на бирже; право требовать от управляющей компании погашения инвестицион­ного пая и выплаты в связи с этим денежной компенсации, соразмер­ной приходящейся на инвестиционный пай доле в праве общей собст­венности на имущество, составляющее этот фонд.

Инвестиционный пай интервального ПИФа удостоверяет также право владельца пая требовать от управляющей компании погашения инвестиционного пая и выплаты в связи с этим денежной компенса­ции, соразмерной приходящейся на него доле в праве общей собст­венности на имущество, составляющее этот ПИФ, не реже одного раза в год в течение срока, определенного правилами доверительного управления этим ПИФом.

Инвестиционный пай закрытого ПИФа удостоверяет также право его владельца требовать от управляющей компании погашения инве­стиционного пая и выплаты в связи с этим денежной компенсации, соразмерной приходящейся на него доле в праве общей собственно­сти на имущество, составляющее этот ПИФ, в случаях, предусмотрен­ных Законом об инвестиционных фондах, право участвовать в общем собрании владельцев инвестиционных паев и, если правилами дове­рительного управления этим ПИФом предусмотрена выплата дохода от доверительного управления имуществом, составляющим данный фонд, право на получение такого дохода.

Уставом АИФа и Правилами доверительного управления закры­тым и интервальным ПИФом может быть соответственно предусмот­рено, что акции АИФа и инвестиционные паи указанных ПИФов предназначены только для квалифицированных инвесторов (являют­ся ограниченными в обороте). К квалифицированным инвесторам За­кон «Об инвестиционных фондах» относит брокеров, дилеров, управ­ляющих, кредитные организации, АИФ, управляющие компании ин­вестиционных фондов, страховые организации и др. (ст. 51 Закона).

Иностранные инвестиции на территории РФ осуществляются в со­ответствии с Федеральным законом «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации», иными правовыми актами, а также между­народными договорами РФ. Закон определяет основные гарантии прав иностранных инвесторов на инвестиции и получаемую от них прибыль, условия предпринимательской деятельности иностранных инвесторов на территории нашей страны.

Так, иностранным инвесторам гарантируется использование на территории РФ и перевод за пределы Российской Федерации дохо­дов, прибыли и других правомерно полученных денежных сумм; ис­пользование различных форм осуществления инвестиций на указан­ной территории (создание коммерческих организаций со 100%-ным иностранным капиталом или совместных с российским капиталом предприятий, а также филиалов иностранных юридических лиц, при­обретение ценных бумаг российских эмитентов, участие в приватиза­ции объектов государственной и муниципальной собственности и др.); судебная защита их прав и законных интересов на террито­рии РФ; компенсация при национализации и реквизиции имущества иностранного инвестора или коммерческой организации с иностран­ными инвестициями.

Иностранным инвесторам предоставлены гарантии от неблагопри­ятного для них изменения законодательства («дедушкина оговорка»). Если изменения законодательства привели к увеличению налоговой нагрузки иностранного инвестора (коммерческой организации с ино­странными инвестициями) либо установлению иных ограничений иностранных инвестиций по сравнению с режимом, действовавшим на день начала финансирования инвестиционного проекта, такие ог­раничения не применяются в отношении них в течение всего срока окупаемости приоритетного инвестиционного проекта, но не более семи лет со дня начала финансирования проекта (п.6и9 ст. 2, ст. 9 За- кона).

Закон об иностранных инвестициях исходит из того, что правовой режим деятельности иностранных инвесторов и использования ими полученной прибыли не может быть менее благоприятным, чем право­вой режим деятельности и использования полученной от инвестиций прибыли, предоставленной российским инвесторам, за определенны­ми изъятиями стимулирующего либо ограничительного характера.

Изъятия стимулирующего характера устанавливаются в виде льгот для иностранных инвесторов. Так, иностранный инвестор (коммерче­ская организация с иностранными инвестициями, в которой ино­странный инвестор владеет не менее чем 10% доли (вклада) в уставном (складочном) капитале) при осуществлении им реинвестирования пользуется в полном объеме гарантиями и льготами, предусмотренны­ми Законом об иностранных инвестициях (п. 5 ст. 4).

Льготы по уплате таможенных платежей предоставляются ино­странным инвесторам (коммерческим организациям с иностранными инвестициями) при осуществлении ими приоритетного инвестицион­ного проекта, суммарный объем иностранных инвестиций в который составляет не менее 1 млрд руб., а также проекта, в котором мини­мальная доля (вклад) иностранных инвесторов в уставном (складоч­ном) капитале коммерческой организации с иностранными инвести­циями составляет не менее 100 млн руб., включенного в перечень при­оритетных проектов, утверждаемый Правительством РФ.

Не взимается налог на добавленную стоимость с технологического оборудования, комплектующих и запасных частей к нему, ввозимых на таможенную территорию РФ в качестве вклада в уставные (скла­дочные) капиталы организаций (п. 7 ст. 150 НК РФ).

Изъятия ограничительного характера для иностранных инвесторов могут быть установлены федеральными законами только в той мере, в какой это необходимо для защиты основ конституционного строя, нравственности, здоровья, прав и законных интересов других лиц, обеспечения обороны страны и безопасности государства. Так, если речь идет об инвестициях в хозяйственные общества, имеющие стра­тегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства, приобретение контрольных пакетов акций (более 25%) таких обществ (в отраслях атомной, космической, авиационной про­мышленности, сферах производства вооружений, разведки и добычи полезных ископаемых и др.) допускается только на основании реше­ния Правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в Российской Федерации^[2].

Законом об иностранных инвестициях введена аккредитация фи­лиалов и представительств иностранных юридических лиц, осуществ­ляемая федеральным органом исполнительной власти, уполномочен­ным Правительством РФ (п. 3 ст. 4, ст. 21). Аккредитация филиалов и представительств иностранных компаний на территории РФ осущест­вляется Государственной регистрационной палатой при Минюсте России, устав которой утвержден приказом Минюста России от 20 июля 2011 г. № 269. Иностранное юридическое лицо, цель деятель­ности которого носит коммерческий характер, имеет право осуществ­лять деятельность на территории нашей страны через филиал, пред­ставительство со дня их аккредитации. Отказ в аккредитации филиала возможен в случаях, предусмотренных законом. Закон определяет требования к положению о филиале, представительстве иностранного юридического лица (ст. 22).

Государственное регулирование и контроль инвестиционной деятельности

Государственное регулирование и контроль в сфере инвестицион­ной деятельности осуществляются федеральными органами исполни­тельной власти, органами исполнительной власти субъектов Федера­ции, органами местного самоуправления. При этом используются различные формы и методы воздействия на участников инвестицион­ной деятельности.

Определение государственной политики и нормативно-правовое регулирование соответствующих отношений осуществляются мини­стерствами по сферам деятельности: Минэкономразвития России, Минсельхозом России, Минтрансом России и др. Функции государ­ственного контроля и надзора возложены на федеральные службы: ФНС России, ФТС России, Федеральную службу по надзору в сфере природопользования (Росприроднадзор), ФАС России и др.

Государственное регулирование и контроль в сфере инвестицион­ной деятельности выражаются, в частности, в следующих формах:

— государственная регистрация коммерческих организаций с ино­странными инвестициями и аккредитация филиалов иностранных юридических лиц;

— лицензирование инвестиционной деятельности (например, дея­тельности инвестиционных фондов);

— установление специальных (льготных) режимов такой деятель­ности;

— проведение специальной амортизационной политики;

— предоставление концессий российским и иностранным инве­сторам;

— проведение экспертизы инвестиционных проектов;

— предоставление на конкурсной основе государственных гаран­тий по инвестиционным проектам за счет бюджетных средств и т. п.

Государство также проводит финансовую и кредитную политику, политику ценообразования, устанавливает правила пользования при­родными ресурсами, контролирует соблюдение установленных норм и технических регламентов, применяет правила антимонопольного законодательства, организует приватизацию объектов государствен­ной собственности.

Государство проводит политику стимулирования частных инвестиций. Приоритетной поддержкой пользуется инвестирование вы­сокоэффективных коммерческих проектов, связанных с развитием «точек роста» экономики. Размер государственной поддержки таких проектов колеблется от 20 до 50% сметной стоимости производства продукции, пользующейся спросом на внутреннем рынке; импорто­заменяющей продукции с более низким уровнем цен по сравнению с импортируемой; экспортных товаров несырьевых отраслей, имеющих спрос на внешнем рынке, на уровне лучших мировых образцов; про­дукции, не имеющей зарубежных аналогов, при условии защищенно­сти ее отечественными патентами или аналогичными зарубежными документами.

Одна из задач государства в регулировании и привлечении инве­стиций — обеспечение гарантий прав инвесторов и защита инвести­ций. Государство гарантирует инвесторам независимо от форм собст­венности обеспечение равных прав при осуществлении инвестицион­ной деятельности, гласность в обсуждении инвестиционных проектов, судебную защиту их прав и законных интересов.

Федеральным законом от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» предусмот­рены меры, направленные на обеспечение государственной защиты прав и законных интересов инвесторов, объектом инвестирования ко­торых являются эмиссионные ценные бумаги, а также определен по­рядок возмещения инвесторам ущерба, причиненного противоправ­ными действиями профессиональных участников рынка ценных бу­маг.

Международная инвестиционная деятельность

Источниками правового регулирования международной инвести­ционной деятельности являются международные акты (многосторон­ние конвенции, двусторонние соглашения о взаимной защите и по­ощрении капиталовложений), международные обычаи, акты нацио­нального законодательства.

Среди многосторонних международных актов можно указать Со­глашение по торговым аспектам иностранных инвестиций, заключен­ное в рамках ВТО; Вашингтонскую конвенцию о порядке разрешения споров между государством и иностранными лицами 1965 г.; Хартию экономических прав и обязанностей государств 1974 г.; Договор к ев­ропейской энергетической хартии; Сеульскую конвенцию об учреж­дении Многостороннего агентства по гарантиям инвестиций (МИГА) 1985 г.; Единообразный кодекс о режиме иностранного капитала и о товарных знаках, патентах, лицензиях и роялти, принятый в рамках государств Андской (Картахенской) группы; Соглашение о сотрудни­честве в области инвестиционной деятельности, заключенное в рам­ках СНГ в 1993 г.; Конвенцию СНГ о защите прав инвесторов 1997 г. и др.

Для унификации международных правил инвестиционной дея­тельности разрабатываются рекомендации международных организа­ций. Например, Международный валютный фонд рекомендует выде­лять прямые и портфельные инвестиции в зависимости от степени контроля инвестора над компанией. К прямым инвестициям относят вложения в акции (паи), которые дают полный контроль над пред­приятием, а портфельные инвестиции не дают такого контроля^[3]. Ука­занная классификация является основой правового регулирования инвестиций в международном праве.

⇐ Предыдущая14151617181920212223Следующая ⇒

Поделиться:

Популярное:

1. I. Понятие как форма мышления
2. А теперь предлагаю вам вернуться к главе 3 – к списку других видов посреднической деятельности. Думаю, вас посетит множество новых идей.
3. А. Государственное устройство
4. Автоматическое регулирование в области дуговой сварки
5. Автоматическое регулирование процесса
6. Автоматическое регулирование процесса сварки электронным лучом
7. Административно-правовые нормы: понятие, структура, виды. Дискуссионность по понятию структуры правовой нормы.
8. АДМИНИСТРАТИВНО-ЮРИСДИКЦИОННОЕ ПРОИЗВОДСТВО: ПОНЯТИЕ, ЧЕРТЫ, ВИДЫ.
9. Административное регулирование в области природопользования: экологические нормативы и стандарты
10. Административные запреты и ограничения в структуре правового статуса государственных гражданских служащих в Российской Федерации: понятие и содержательная характеристика.
11. АДМИНИСТРАТИВНЫЙ НАДЗОР: ПОНЯТИЕ, ОСОБЕННОСТИ, МЕТОДЫ, СУБЪЕКТЫ, ПОЛНОМОЧИЯ.
12. Администрирование и менеджмент в государственном и муниципальном управлении: Государственное и муниципальное управление — наука и искусство.