Глава 4. ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ И КАПИТАЛ

4.1. Финансовые ресурсы организации

4.2. Собственный капитал

4.3. Взаимосвязь структуры и стоимости капитала

Финансовые ресурсы организации

Объективным фактором производственной деятельности организации является наличие финансовых ресурсов и капитала.

Финансовые ресурсы организации - это денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих. Такое понятие финансовых ресурсов присутствует во многих отечественных учебниках.

Следует отметить, что в момент учреждения организации финансовые ресурсы формируются, когда образуется уставный капитал. Источниками уставного капитала являются акционерный капитал, паевые взносы членов организации, отраслевые финансовые ресурсы, долгосрочный капитал, бюджетные средства. В дальнейшем финансовые ресурсы направляются на текущие расходы и развитие организации для получения прибыли (от основной и других видов деятельности), которая является главным собственным источником пополнения финансовых ресурсов.

Кроме прибыли к собственным источникам пополнения финансовые ресурсов относятся амортизационные отчисления. Амортизация - это денежное выражение стоимости износа основных и других внеоборотных фондов организации.

В условиях рыночной экономики у организаций появляются новые источники пополнения финансовых ресурсов - паевые и иные взносы членов трудового коллектива; доходы, полученные от продажи собственных акций, облигаций и других видов ценных бумаг, выпускаемых данной организацией дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов; прибыль от проведения финансовых операций; кредитные инвестиции; страховые возмещения, поступающие от страховых компаний и другие виды ресурсов.

Таким образом, финансовые ресурсы формируются на основе внутренних (собственных) и внешних (заемных, привлеченных) доходов и поступлений (рис. 4.1).

Рис. 4.1. Источники формирования финансовых

ресурсов предприятия

Из определения финансовых ресурсов следует, что они предназначены для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих. Рассмотрим более подробно направления использования финансовых ресурсов организации.

Во-первых, организация осуществляют налоговые платежи в бюджет, производят уплату процентов банкам за пользованием кредита, погашают ранее взятые ссуды, вносят страховые платежи и т.д.

Во-вторых, инвестируют часть средств в капитальные затраты, которые связаны с расширением производства и техническим его обновлением, переходом на новые прогрессивные технологии, использование «ноу-хау» и т.д.

В-третьих, приобретают на финансовом рынке акции и облигации других эмитентов, обычно тесно связанных кооперативными поставками с данным предприятием; государственные ценные бумаги и т.п.

В-четвертых, направляют часть ресурсов на образование денежных фондов поощрительного и социального характера.

В-пятых, используют на благотворительные цели, спонсорство и т.п.

Поэтому финансовой службе организаций необходимо заранее прогнозировать (планировать) финансовые поступления и их использование, т.е. организовать управление финансами так, чтобы привлекать дополнительные финансовые ресурсы на самых выгодных условиях, инвестировать их с наибольшим эффектом, осуществлять прибыльные операции на финансовом рынке, покупая и перепродавая ценные бумаги. Соответственно результатом такого прогнозирования (планирования) является стабильность и устойчивость финансового состояния организации.

Собственный капитал

В условиях рынка финансисты организаций все чаще опираются на понятие «капитал», которое является для финансовой службы реальным объектом, воздействуя на который предприятие получает новые доходы. В этом качестве «капитал» для финансовой службы представляет собой объективный фактор производства, то есть он предназначен для развития производственно-торгового процесса (покупка сырья, товаров и других предметов труда, орудий труда, рабочей силы, прочих элементов производства). Таким образом, капитал - это часть финансовых ресурсов, задействованных предприятием в оборот и приносящих доходы от этого оборота.

Оборот денег осуществляется путем вложения их в предпринимательство, передачи в ссуду, сдачи в наем, т.е. только вложение капитала в хозяйственную деятельность, инвестирование его создают прибыль.

В таком смысле капитал выступает как превращенная форма финансовых ресурсов, но это вовсе не значит, что финансовые ресурсы равны капиталу. В реальной жизни равенства финансовых ресурсов и капитала у работающих организаций не бывает. Хотя финансовая отчетность во всем мире строится так, что разницу между финансовыми ресурсами и капиталом обнаружить невозможно, потому что в стандартной отчетности представлены не финансовые ресурсы как таковые, а их превращенные формы - обязательства и капитал1.

Однако, особое значение в финансовой деятельности предприятия имеет собственный капитал.

Собственный капитал – совокупность средств, принадлежащих собственникам организации на правах собственности, участвующая в процессе производства и приносящая прибыль в любой форме.

Собственный капитал организации принято делить на отдельные составляющие:

· уставный (складочный) капитал;

· добавочный капитал;

· резервный капитал;

· нераспределенная прибыль и прочие ресурсы.

В составе собственного капитала особое место занимает уставной капитал в силу того, что за ним закреплено выполнение важных функций.

Образование уставного капитала организации предусматривается учредительными документами (уставом предприятия) и представляет собой величину капитала, внесенную учредителями (участниками) в виде денежных средств или другого имущества (основные средства, нематериальные активы, материальные ценности, ценные бумаги) при организации предприятия. В дальнейшем эта сумма может изменяться в зависимости от результатов деятельности.

Величина уставного капитала предприятия, зафиксированная в учредительных документах, остается постоянной до момента внесения участниками (учредителями) решения об изменении (увеличении, уменьшении) его размера. Такое изменение возможно лишь после регистрации новой величины уставного капитала предприятия. Сохранение оптимальной величины уставного капитала важно для регулирования эмиссионной деятельности организации.

В соответствии с действующим законодательством акционерные общества и предприятия с иностранными инвестициями формируют резервный капитал. Резервный капитал первоначально создается за счет уставного капитала в размере не менее 5 %. Начиная с 1997 г. пополнение резервного капитала стало возможно только за счет чистой прибыли, но не может быть менее 5 %. Назначение резервного капитала состоит в том, что его можно использовать на любые цели, финансирование которых предусмотрено сметой. Резервный капитал увеличивает собственный капитал предприятия.

На величину собственного капитала оказывает влияние инфляции и периодическая переоценка основных средств, эмиссионный доход, безвозмездно полученные ценности и др., которые отражаются в составе добавочного капитала.

Добавочный капитал, образуемый в результате прироста стоимости внеоборотных активов по результатам переоценки, включает:

1) увеличение (уменьшение) балансовой стоимости числящихся на балансе основных средств до их восстановительной стоимости путем применения соответствующих индексов изменения стоимости основных средств или путем прямого пересчета относится на добавочный капитал (в части основных средств производственного назначения);

2) разницу между суммами износа, исчисленными в соответствии с применяемыми индексами-дефляторами в части основных средств производственного назначения;

3) результаты дооценки (уценки) оборудования, требовавшего монтажа и предназначавшегося для установки, и незавершенного (производственного и непроизводственного) строительства (включая стоимость проектно-сметной документации, предусмотренной в сметах затрат на строительство и учитываемой в незавершенном строительстве);

4) получение дополнительного количества акций или увеличение их номинальной стоимости при увеличении уставного капитала акционерного общества в связи с переоценкой основных фондов в бухгалтерском учете организации-держателя акций;

5) суммовые разницы, возникающие у организации (в том числе у организаций с иностранными инвестициями), приходующей имущество (включая денежные средства) в счет вкладов в уставный (складочный) капитал организации и оцененные в учредительных документах в свободно конвертируемой валюте;

6) сумму дооценки внеоборотных активов организации, проводимой в установленном порядке, безвозмездно полученные ценности и другие аналогичные суммы;

7) движение имущества, полученного предприятием от других организаций и лиц безвозмездно (в том числе в качестве субсидии правительственного органа, предоставляемой в соответствии с требованиями Бюджетного Кодекса РФ).

На добавочный капитал (в эмиссионный доход) предприятий, созданных в форме акционерных обществ, зачисляют при формировании уставного капитала (при учреждении общества; при увеличении уставного капитала путем дополнительной эмиссии акций, или повышения номинальной стоимости акций) разницу между продажной и номинальной стоимостью акций вырученной при реализации их по цене, превышающей номинальную стоимость. Курсовые разницы, возникающие в связи с формированием уставного капитала (разность между рублевой оценкой задолженности учредителя по его вкладу в уставный капитал на дату поступления и дату подписания учредительных документов), относятся на добавочный капитал.

Образование и пополнение добавочного капитала отражаются по кредиту счета 83 «Добавочный капитал» в корреспонденции со счетами учета имущества, по которому определился прирост стоимости.

Суммы, отнесенные в кредит счета 83 «Добавочный капитал», как правило, не списываются. Дебетовые записи по данному счету могут иметь место лишь в случаях:

· погашения за счет средств, учтенных на субсчете «Прирост стоимости имущества по переоценке», сумм снижения стоимости имущества, выявившихся по результатам его переоценки, - в корреспонденции со счетами учета имущества, по которому определилось снижение стоимости;

· направления средств на увеличение уставного капитала;

· распределение сумм между учредителями организации и т.п.

Средства добавочного капитала могут быть использованы на увеличение уставного капитала.

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) отражает информацию о наличии и движении сумм нераспределенной прибыли или непокрытого убытка предприятия.

Средства нераспределенной прибыли могут использоваться в качестве финансового обеспечения производственного развития организации и иных аналогичных мероприятий по приобретению нового имущества. Учредительными документами или решением учредителей может предусматриваться образование фондов специального назначения.

⇐ Предыдущая 1 2 3 456 7 8 9 10 Следующая ⇒