Анализ наличия, движения и структуры оборотного капитала

⇐ ПредыдущаяСтр 4 из 11Следующая ⇒

Наличие оборотного капитала, имеющегося в распоряжении той или иной фирмы, может быть рассчитано как по состоянию на определенную дату, так и в среднем за истекший отчетный период. Такие показатели могут быть определены как по всему оборотному капиталу фирмы в целом, так и по отдельным составляющим этот капитал элементам или их группам.

Если исходить из того, что потребности оперативного управления любой фирмой требуют ежемесячного подведения итогов ее деятельности, то средний остаток оборотного капитала за данный месяц проще всего определить по формуле 1:

(1)

где - средний остаток оборотного капитала.

Он - остаток на начало года;

Ок - остаток на конец года.

Этой расчет эквивалентно принятию гипотезы о равномерном изменении остатков соответствующих элементов оборотного капитала в течение всего месяца.

Основным источником информации для проведения анализа взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и денежных средств является баланс, приложение к балансу, отчет о финансовых результатах. Важной компонентой финансового состояния является движение оборотного капитала. С оборота мобильных активов как бы начинается процесс обращения капитала, приводится в движение вся цепочка активности фирмы. Поэтому факторам ускорения оборотных средств, синхронизации движения оборотного капитала с прибылью и денежными средствами следует уделять максимум внимания. Факторами «притока» оборотного капитала являются:

- реализация товаров;

- реализация имущества;

- рост дебиторской задолженности;

- реализация акций и облигаций на наличные.

Факторами «оттока» оборотного капитала являются:

- закупки сырья и материалов;

- приобретение объектов основных средств;

- выплата заработной платы;

- уплата процентов за кредиты;

- увеличение резервов по сомнительным долгам;

- списание запасов товарно-материальных ценностей как потери;

- начисления на заработную плату.

Для увязки изменений прибыли, оборотного капитала и денежных средств выполняют несколько расчетов: определение объема закупок материалов; суммы материальных затрат; суммы денежных поступлений от дебиторов.

Особое значение для стабильной деятельности предприятия имеет скорость движения денежных средств. Одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств. Особое значение для стабильной деятельности предприятия имеет скорость движения денежных средств. Одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий покрытие его текущих обязательств.

Отсутствие такого минимально необходимого запаса денежных средств свидетельствует о его серьезных финансовых затруднениях. Чрезмерная же величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные, во-первых, с инфляцией и обесценением денег и, во-вторых, с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В этой связи возникает необходимость оценить рациональность управления денежными средствами на предприятии.

Существуют различные способы такого анализа. Прямой метод учитывает лишь те операции, которые непосредственно связаны с движением денежных средств на счетах учета денежных средств предприятия. А косвенный метод принимает в расчет и те операции, которые участвуют при формировании конечного финансового результата деятельности предприятия, но не затрагивают величины его денежных средств.

В долгосрочной перспективе прямой метод расчета величины денежных потоков дает возможность оценить уровень ликвидности предприятия. В оперативном управлении финансами прямой метод может использоваться для контроля за процессом формирования выручки от продажи продукции (работ, услуг) и выводов относительно достаточности денежных средств для платежей по финансовым обязательствам.

В ходе анализа следует рассмотреть структуру поступления и расхода денежных средств за период.

В результате структурного анализа выясняется, какой вид деятельности вызвал преобладающие поступления денежных средств и для какого вида деятельности в основном расходовались денежные средства.

В нормальной ситуации текущая деятельность предприятия должна обеспечивать приток денежных средств, либо полностью покрывающий отток средств от инвестиционной деятельности по формуле 2:

(2)

где - поступление и расход денежных средств от текущей деятельности;

- расход денежных средств от текущей деятельности;

- поступление и расход денежных средств от инвестиционной деятельности;

- расход денежных средств от инвестиционной деятельности.

Либо покрывающей большую часть оттока от инвестиционной деятельности с привлечением притока средств от финансовой деятельности для покрытия меньшей части «инвестиционного оттока» по формуле 3:

(3)

Уровень показателя φ каждое предприятие для себя определяет с учетом ситуации и индивидуальных особенностей бизнеса, однако если «финансовый приток» не содержит долгосрочных кредитов и в то же время является основным источником «инвестиционного оттока», то такую тенденцию предприятие должно рассматривать как достаточно опасную.

Оборотный капитал можно классифицировать по следующим признакам.

По месту и роли в процессе воспроизводства различают оборотный капитал в сфере производства и сфере обращения.

Рассмотрение состава и структуры оборотного капитала позволяет коснуться такой важной проблемы его организации, как рациональное размещение между сферами производства и обращения.

Установление оптимального соотношения оборотного капитала в производстве и обращении имеет важное значение для обеспечения денежными средствами выполнения производственной программы, а также является одним из основных факторов эффективности использования оборотных средств. По степени планирования оборотный капитал подразделяются на нормируемый и ненормируемый.

Отечественная практика предполагает нормирование, то есть установление плановых норм запаса и нормативов по элементам оборотных средств, за исключением товаров отгруженных, денежных средств и средств в расчетах. Размер ненормируемых оборотных средств определяется в оперативном порядке. По источникам нормирования оборотные средства делятся на собственные, заемные и привлеченные.

В современных экономических условиях предприятиям предоставлены широкие права в распоряжении оборотными средствами. Оборотные средства находятся в распоряжении предприятия и изъятию не подлежат. Предприятия могут продавать их и передавать их другим предприятиям, организациям, учреждениям, гражданам, сдавать в аренду, предоставлять во временное пользование.

Важной проблемой на предприятии является обеспечении сохранности оборотных средств. В процессе финансового планирования важно определить возможное наличии излишка или недостатка оборотных средств на начало планируемого периода. Для этого составляется сумма ожидаемого (фактического) наличия собственных оборотных средств предприятия на начало планируемого периода с его совокупной потребностью в оборотных средствах. Если плановая потребность превышает сумму собственных оборотных средств предприятия, возникает недостаток собственных оборотных средств. Предприятия, допустившие образование недостатка оборотных средств, могут выполнять его за счет собственных и временно за счет заемных средств. Если соотношение обратное, возникает излишек собственных средств, который может служить источником финансирования прироста оборотных средств.

Недостаток собственных оборотных средств может возникнуть в следствии ряда причин, зависящих и не зависящих от деятельности предприятия. Предприятие может не обеспечить сохранность имеющихся собственных оборотных средств, то есть потерять определенную сумму, допустив сверхплановые убытки, незаконное отвлечение оборотных средств, например, на нужды капитального строительства, недополучение прибыли.

Экономические условия, в которых функционируют предприятия, оказывают существенное влияние на состояние оборотных средств. Повышение цен на приобретаемые товарно-материальные ценности ведет к образованию у предприятий недостатка собственных оборотных средств в больших размерах. Одним из источников его пополнения является банковский кредит, который в условиях инфляции предоставляется под высокие проценты.

Проводимая государством финансовая политика может препятствовать или стимулировать нормальную производственно-финансовую деятельность предприятий, в том числе рациональное использование оборотных средств. Важная роль при этом принадлежит налоговой политике государства. Так, отнесение ряда налогов на себестоимость продукции (работ, услуг), особенности уплаты в бюджет НДС, авансовые платежи налога на прибыль приводят к отвлечению оборотных средств предприятий на непроизводственные расходы. Это вынуждает предприятия прибегать к займам под большие проценты, искать внеплановые источники средств, идти на нарушение финансовой дисциплины. Отвлечение оборотных средств ведет к замедлению их оборачиваемости, снижает эффективность работы предприятия, ухудшает его финансовое состояние.

Организация оборотных средств предприятия обязательно включает систематический контроль за их сохранностью и эффективностью использования посредством ревизий и обследований на основе статистических данных, оперативной и бухгалтерской отчетности.

⇐ Предыдущая 1 2 345 6 7 8 9 10 Следующая ⇒