Фундаментальный анализ против технического

⇐ ПредыдущаяСтр 11 из 12Следующая ⇒

Идет постоянный спор между фундаменталистами, которые утверждают, что основные принципы - единственный надежный барометр будущих курсов акций, и так называемые " техники", который заявляют, что действие акций - самый точный индекс своих будущих движений.

Прежде, чем мы начнем обсуждение, давайте определим " основные принципы". Обычно фундаментальные основные принципы лежат в основе факторов. Они включают: отчеты о прибыли, балансы, предысторию роста компании, управления, методов бухгалтерского учета, ее позиции в отрасли, принятие ее продуктов потребителем, будущих перспектив дохода, и других подобных фактов. В рассмотрении на рынке основные принципы включают: кредит и денежные условия, внутреннюю и внешнюю деловую активность, импорт и ситуации с экспортом, отношение изменения курсов акций к предполагаемому доходу корпораций, и т.п..

А как нам учесть мнения людей? Как с помощью вышеперечисленных известных факторов, можно предсказать движения курсов акций? Мы сами не можем все это учесть. Если так, как мы должны верить и действовать по подсказкам фундаментальных аналитиков?

А действие акций? Что оно говорит нам? Квалифицированный “техник” может обнаружить технические факторы, такие как накопление или распределение, направление текущего тренда, уровни сопротивления, истощение и окончание тренда, и другие характерные сигналы.

Но подождите. Какие причины у курсов акций расти или уменьшаться? Покупка и продажа акций, естественно. И, поскольку они куплены или проданы людьми, разве человеческая деятельность не фундаментальна?

Почему идет спор между фундаменталистами и техниками? Каждый служит дополнением для другого.

Есть и другая точка зрения. Большинство покупок и продаж в ведущих акциях не от инвесторов, а результат предположения. Оно включает операции пула, профессиональную торговлю, и бесчисленные тысячи заказов, которые размещены теми, кто пытается спекулировать с небольшой прибылью - пункт здесь, полпункта там. Эффект от этих заказов тоже нужно учитывать при прогнозах будущего курса акций.

Поэтому, как мне кажется, всем три фактора – фундаментальный анализ, технический анализ, и психология рынка - могут, и должны быть, приняты во внимание в каждой сделке. Полный фундаментальный анализ ситуации скажет нам, что нам можно ожидать. Таким образом, мы узнаем, какие акции привлекательны для инвестиций.

Обращаясь к исследованию прошлого и текущего поведения акций (или рынка), мы видим, соглашаются ли умные деньги с нашим мнением. Мы не должны доверять голому личному суждению.

Технические сигналы аналогично будут советовать нам, когда купить и когда продать. Нельзя узнать слишком много ни о какой инвестиционной ситуации. Было определенно доказано при падении 1929, что условия в пределах рынка - технические условия – показывали степень катастрофы, также как и фундаментальные принципы. Однако из их непредубежденного исследования было очевидно, что курсы акций двигались к серьезному падению.

Действие рынка - отражение фундаментальных, инвестиционных и спекулятивных принципов. Как их можно разделять?

Гордость за свое мнение

Гордость за свое мнение приносит так же много потерь на рынке, как и любой другой человеческий фактор. Когда человек покупает акции, почти бесполезно пытаться доказать ему, что он сделал ошибку и что он был бы более обеспечен, если бы переключиться на что-то еще.

Я предлагаю делать так: в следующий раз, когда Вы покупаете любые акции на свое усмотрение, или по какому-либо совету, вы сразу определяете количество пунктов, после которого Ваше решение можно считать ошибочным. Если Вы сразу не определите это, Вам будет сложно закрыть позицию быстро. Не ждите, пока акции осядут, прежде чем Вы выясните умное движение, решите заранее, как Вы поступите, когда произойдет неожиданное. Ведь если не продумать заранее, можно попасть в пелен нерешительности в нужный момент. Потом Вам будет жаль, что Вы не действовали по-другому, поскольку Вы будете смотреть на цену акции и видеть крупные красные числа, которые расстроят Вас и несомненно увеличат Вашу потерю.

Другое: купив акции не спрашивайте ни у кого-то, что он об этом думает. Ведь если он не согласится с Вашим мнением, то Вы не обратите внимания на него, так или иначе это просто трата времени на поиски людей, которые согласятся с Вами. Друг однажды сказал мне: “Я только купил несколько акций General Motors. Что ты думаешь об этом? ” Я ответил, вполне зло: “Почему ты спрашиваешь мое мнение? Ты уже купил это. Если я не соглашусь с тобой, ты подумаешь, что я не знаю то, о чем я говорю. В следующий раз, когда спроси прежде, чем купишь”.

Гордость за свое мнение присутствует не только на фондовом рынке. Спросите человека, которому принадлежит Шевроле, что он думает о нем, и он скажет Вам, что это - самый большой автомобиль в мире. Позже, когда он купит Бьюик, он скажет Вам, что не знает, как он купил ту жестяную банку Шевроле, потому что, верьте ему, нет ни одного автомобиля во вселенной лучше чем Бьюик!

Ради Бога, помните, что есть много хороших акций. Ваши акции не единственные, которые могут пойти вверх и вниз. Как написал известный оператор, у Вас не должно быть любви к своим акциями только, потому что Вы купили их. Любовь иногда бывает непостоянной, Вы это знаете.

Много трейдеров, из-за потерь от предыдущей торговли определенными акциями, решают, что эти акции “должны им что-то”. Они берут на себя игорные риски, чтобы отнять этот долг. Я должен это объяснить: они делают так, чтобы удовлетворить свою гордость или тщеславие. А они являются одним из четырех врагов успеха на фондовом рынке.

БОЛЬШЕ РАЗМЫШЛЯЙТЕ О ЧЕЛОВЕЧЕСКОЙ НАТУРЕ И ПРЕДПОЛОЖЕНИИ

Жадность

Я с глубоким интересом наблюдал за трейдерами в офисах брокеров, и пытался изучить черты, которые наносят вред их прибыльной торговле. Жадность - произвела на меня особое впечатление.

Возможно, с этим желанием выжать последний пункт из торговли очень трудно бороться. Это является самым опасным. Как часто это происходит в Вашем собственном случае, Вы вошли в рынок с консервативно установленной целью, которую Ваше суждение подсказало Вам, было бы разумно закрыть позицию, когда цена на Ваши акции достигла этой точки, потом Вы подумали, что “в движении будет еще четыре пункта? ” Ирония в этом - то, что примерно девять раз из десяти (я знаю, из-за того что это происходило и со мной), акции не достигают Вашей второй цели; тогда – оскорбляясь из-за упущенной выгоды, Вы заканчиваете без прибыли вообще, или принимаете потери.

Возможно, Вам поможет, если я скажу, что я делал, чтобы держать меня в рамках моих решений: Я завел отчетность, так же, как если бы я торговал на чужие деньги. Я записывал то, что считали бы справедливым доходом от спекулятивного капитала, и открыл счет на потери так же как и для прибыли, зная, что реальный секрет успеха заключается в быстром взятии потерь, когда я вижу, что мое суждение было неправильным. Когда позиция зарабатывает прибыли, и акция ведет себя так как я предполагал, я позволяю своей прибыли управлять позицией. Но, как только я вижу, что мое мнение было ошибочно, я пытаюсь выйти быстро, а не позволить моей жадности заставлять меня ждать тех эфемерных, желанных пунктов. И при этом я не позволяю своей гордости предотвращать признание ошибки. Всегда и безусловно, принимайте факт, что Вы были не правы, это лучше чем принять крупные потери.

Другая полезная вещь: особенно когда Вы чувствуете сомнения относительно Вашей позиции, состоит в том, чтобы закрыть все позиции (кроме Ваших инвестиционных вкладов) и оставаться вне рынка какое-то время. Это очищает Вашу перспективу и позволяет Вашему суждению " очистится". Никогда не держите позиции из-за гордости за первоначальное предположение, если последующее поведение акций шепчет, что оно было неправильным. Если Вы будете ограничивать свои потери быстро и позволите Вашей прибыли расти, Вам нужно будет угадать только два или три раза из пяти, и Вы заработаете необычайно высокую прибыль.

Из страха быть неправильно понятым, я хочу объяснить, что предшествующее не должно истолковываться как ежедневные спекуляции с небольшой прибылью, так как, по моему мнению, это принесет только беды в конечном счете. Лучше принимайте решения консервативно в пределах главного или промежуточного колебания курсов акций. Сконцентрируйте свою торговлю на этих более важных, промежуточных шагах и сконцентрируйте свой ум на действии акций. Вынудите себя забыть " себя", чтобы торговать обезличенным, деловым способом.

⇐ Предыдущая 3 4 5 6 7 8 9 101112 Следующая ⇒