Организационно-финансовая деятельность предприятия

Организационно финансовая деятельность - это процесс, направленный на выбор или оптимизацию источников финансирования.

Финансовая стратегия характеризует структуру финансирования:

1) Сам себе голова - преимущественное использование собственных средств.

2) Любимое чадо - преимущественное использование централизованных источников (государственные инвестиции и кредиты).

3) Консолидация - использование широкого спектра финансовых источников (собственный капитал, внешние инвестиции, полученные в основном за счет акционирование банковских и коммерческих кредитов).

4) Консорциум - консолидированное финансирование из средств нескольких предприятий для реализации крупного проекта.

5) Пирамида - вариант стратегии консолидации, при котором инвестиционные усилия направлены на финансирования узкоспециализированного проекта.

6) Быстрота и натиск - использование одного источника финансирования для краткосрочного инвестиционного решения.

7) Зонтик - мета стратегия, характерны значительные инвестиционные вложения, управление которым обеспечивается хеджированием.

Благодаря данным годового бухгалтерского отчета (Приложение 1) данного предприятия можно провести анализ источников финансирования данного предприятия (Приложение 3).

Проведя анализ источников финансирования, можно сделать вывод, что предприятие придерживается стратегии консолидации, поскольку в период с 2011 по 2013 г.г. преобладают заемные средства (Приложение 3).

Данная стратегия предполагает консолидированный способ финансирования, требующий значительной предварительной подготовки для своего осуществления. Используется для крупномасштабных стратегических решений при нехватке собственных средств. Имеет широкое применение среди значительного круга современных предприятий, действующих по принципу с мира по нитке. Эффективность и надежность стратегии зависит от структуры привлекаемых источников и может колебаться в значительных диапазонах.11

Анализ ликвидности.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Анализ ликвидности проводится по следующим коэффициентам:

1) Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия, коэффициент общей ликвидности).

= (5); = = 2, 88; = = 1, 69; = = 1, 64.

В период с 2011 по 2013 г.г. коэффициент текущей ликвидности соответствует нормативному коридору N= 1-3, что свидетельствует о том, что у предприятия хорошие способности оплаты краткосрочных кредитов и займов, кредиторской задолженности и прочих обязательств за счет собственных средств.

2) Коэффициент быстрой ликвидности (промежуточной, срочной) характеризует наличие высоколиквидных активов к обязательствам.

= (6);

; .

В период с 2012 по 2013 г.г. коэффициент быстрой ликвидности соответствует нормативному коридору N= 0, 7-0, 8, что свидетельствует о том, что у предприятия нет проблем с быстрыми платежами. Однако в 2011 коэффициент превышает нормативный коридор, что свидетельствует об аккумуляции абсолютной ликвидности активов и неграмотной политики работы с дебиторами.

3) Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует эффективность использования абсолютных ликвидных активов.

= (7); = = 0, 03;

= = 0, 01; = = 0, 02.

В период с 2011 по 2013 г.г. коэффициент абсолютной ликвидности не соответствует нормативному коридору N= 0, 2-0, 3, что свидетельствует о том, что компания не может погасить в срок текущие обязательства в силу дефицита наличных.

Ликвидность баланса.

Ликвидность активов - это их способность превращаться в денежную форму. Ликвидность баланса - определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Активы предприятия разделяются на группы:

А1 - наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

А2 - быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев и прочие оборотные активы);

АЗ - медленно реализуемые активы (запасы за минусом расходов будущих периодов плюс долгосрочные финансовые вложения);

А4 - труднореализуемые активы (основные средства и иные внеоборотные активы - долгосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность сроком погашения более 12 месяцев).

Пассивы группируются:

П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам, векселя к уплате, задолженность перед дочерними и зависимыми обществами, по оплате труда, по социальному страхованию и обеспечению, перед бюджетом, авансы полученные + прочие краткосрочные пассивы);

П2 - краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и заемные средства);

ПЗ - долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы);

П4 - постоянные пассивы (капитал и резервы + расчеты по дивидендам + доходы будущих периодов + фонды потребления + резервы предстоящих расходов и платежей).21

Благодаря данным бухгалтерского отчета (Приложение 1), можно провести анализ ликвидности баланса (Приложение 10), по которому можно сделать следующие выводы:

1) В период с 2011 по 2013 г.г., неравенство А1 П1 не выполнено, что свидетельствует о том, что у организации недостаточно средств для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

2) В период с 2011 по 2013 г.г., неравенство А2 П2 выполнено, что свидетельствует о том, что организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

3) В период с 2011 по 2013 г.г., неравенство А3 П3 не выполнено, что свидетельствует о том, что организация не может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

4) В период с 2011 по 2013 г.г., неравенство A4=П4 не выполнено, что свидетельствует о несоблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, наличия недостаточного количества собственных оборотных средств, поэтому баланс неликвиден в течение этого периода.

Эффективность деятельности.

Экономическая эффективность (эффективность производства) - это соотношение полезного результата и затрат факторов производственного процесса.22

Рентабельность - относительный показатель экономической эффективности.

Эффективность деятельности определяется по следующим группам показателей:

1) Группа показателей рентабельности продаж.

1.1) Коэффициент валовой прибыли.

= (8);

= = 5, 04%; = = 4, 09%.

В период с 2012 по 2013 г.г. наблюдается снижение коэффициента валовой прибыли на 0, 95%, исходя из Приложения 5, можно сказать, что свидетельствует об опережении роста затрат, поскольку динамика себестоимости больше динамики выручки.

1.2) Коэффициент Маржа чистой прибыли.

= (9);

= = 0, 61%; = = 2, 14%.

В период с 2012 по 2013 г.г. наблюдается увеличение коэффициента чистой прибыли на 1, 53%, что свидетельствует об увеличении способности бизнеса генерировать собственные средства для выплат собственности и развития.

1.3) Коэффициент рентабельности продаж (реализованной продукции.

= (10);

= = 5, 04%; = = 4, 09%.

В период с 2012 по 2013 г.г. наблюдается снижение коэффициента рентабельности продаж на 0, 95%, что свидетельствует о росте производственных и операционных затрат.

1.4) Коэффициент рентабельности основной деятельности (рентабельность продукции к затратам на ее производство).

= (11);

= = 5, 31%; = = 4, 26%.

В период с 2012 по 2013 г.г. наблюдается снижение коэффициента рентабельности основной деятельности на 1, 05%, что свидетельствует о снижении суммы прибыли от продаж, приходящиеся на каждый рубль затрат по производству и сбыту.

2) Группа показателей рентабельности активов.

2.1) Коэффициент рентабельности активов.

= (12). =12, 99%; =11, 69%.

В период с 2012 по 2013 г.г. наблюдается снижение коэффициента рентабельности активов на 1, 3%, что свидетельствует о перенакоплении активов.

2.2) Коэффициент рентабельности активов по чистой прибыли.

= (13); =1, 57%;

=6, 12%.

В период с 2012 по 2013 г.г. наблюдается повышение коэффициента рентабельности активов на 4, 55%, что свидетельствует об увеличении денежных единиц чистой прибыли, которая организация получает в расчете на денежную единицу своего имущества и увеличивает размер дивидендов.

2.3) Коэффициент рентабельности чистых активов.

= (14).

В период с 2012 по 2013 г.г. расчет коэффициента рентабельности чистых активов невозможен, т.к. отсутствуют финансовые вложения.

2.4) Коэффициент рентабельности внеоборотных активов.

= (15); = =4, 01%; = = 14, 09%.

В период с 2012 по 2013 г.г. наблюдается увеличение коэффициента рентабельности внеоборотных активов на 10, 08%, что свидетельствует о повышении использования иммобилизованных активов.

2.5) Коэффициент рентабельности оборотных активов.

= (16); = =2, 59%; = = 10, 82%.

В период с 2012 по 2013 г.г. наблюдается увеличение коэффициента рентабельности оборотных активов на 8, 23%, что свидетельствует об увеличении эффективности и прибыльности использованных мобильных средств.

3) Группа показателей рентабельности устойчивого капитала.

3.1) Коэффициент рентабельности собственного капитала.

(17); = =16, 14%; = = 33, 41%.

В период с 2012 по 2013 г.г. наблюдается увеличение коэффициента рентабельности устойчивого капитала на 17, 27%, что свидетельствует об увеличении дохода, который предприятие получает с каждой единицы денежных средств.

3.2) Коэффициент рентабельности инвестированного капитала.

(18);

= =2, 42%; = = 9, 27%.

В период с 2012 по 2013 г.г. наблюдается увеличение коэффициента рентабельности инвестированного капитала на 6, 8%, что свидетельствует об увеличении эффективности использования собственного капитала и долгосрочных заемных средств.

4) Группа показателей рентабельности персонала.

4.1) Коэффициент рентабельности персонала.

(19); = =1493, 25%; = = 6867, 07%

В период с 2012 по 2013 г.г. наблюдается увеличение коэффициента рентабельности персонала на 5374, 82%, что свидетельствует об увеличении эффективности использования кадров.

Так же, проведя анализ причин динамики прибылей (Приложение 5), с помощью отчета о финансовых результатах (Приложение 2), можно сделать следующие выводы:

1) В период с 2012 по 2013 г.г. наблюдается увеличение выручки на 29, 94%, вследствие увеличения продаж.

2) В период с 2012 по 2013 г.г. наблюдается увеличение себестоимости на 31%, вследствие увеличения затрат на изготовление готовой продукции.

3) В период с 2012 по 2013 г.г. наблюдается увеличение валовой прибыли на 5%, вследствие увеличения выручки.

4) В период с 2012 по 2013 г.г. наблюдается увеличение прибыли от продаж на 5%, вследствие увеличения валовой прибыли.

5) В период с 2012 по 2013 г.г. наблюдается уменьшение процентов к уплате на 1, 36%, вследствие уменьшения процента, которые фирма уплачивает по полученным кредитам и займам.

6) В период с 2012 по 2013 г.г. наблюдается увеличение прочих доходов на 512%, в связи с увеличением прочих внереализованных доходов.

7) В период с 2012 по 2013 г.г. наблюдается уменьшение прочих расходов на 2%, вследствие уменьшения прочих внереализованных расходов.

8) В период с 2012 по 2013 г.г. наблюдается увеличение прибыли до налогообложения на 123, 85%, вследствие увеличения прибыль от продаж, прочих доходов и уменьшения процентов к уплате, прочих расходов.

9) В период с 2012 по 2013 г.г. наблюдается увеличение текущего налога на прибыль на 31, 49%, вследствие увеличения прибыли до налогообложения.

10) В период с 2012 по 2013 г.г. наблюдается снижение прочего на 50, 1%, вследствие уменьшения штрафных санкций и пенни за нарушения налогового и другого законодательства.

11) В период с 2012 по 2013 г.г. наблюдается увеличение чистой прибыли на 355%, вследствие увеличения прибыли до налогообложения и налога на прибыль.

12) Прирост себестоимости в период с 2012 по 2013 г.г. больше на 1, 3% чем выручки, что свидетельствует о плохой системе управления затратами.

13) Прирост валовой прибыли в период с 2012 по 2013 г.г. равен приросту прибыли от продаж, что свидетельствует об удовлетворительном управлении коммерческими и управленческими расходами.

14) Прирост прибыли до налогообложения доходов в период с 2012 по 2013 г.г больше прибыли от продаж на 218%, что свидетельствует о том, сальдо между прочими доходами и расходами велико.

15) Прирост прочих доходов в период с 2012 по 2013 г.г. больше прироста прочих расходов на 491, 84%, что свидетельствует о том, что с прочих операций предприятие получило прибыль.

16) Прирост чистой прибыли доходов в период с 2012 по 2013 г.г больше прироста выручки на 325, 67%, что свидетельствует об увеличении доходов предприятия и уменьшении расходов.

Анализ деловой активности.

Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели.

Анализ структуры оборотных активов с позиции текущих и операционных планов.

Оборотные активы - это активы, которые служат или погашаются в течение 12 месяцев, либо в течение нормального операционного цикла организации (если он превышает 1 год).

Благодаря данным годового бухгалтерского отчета данного предприятия (Приложение 1), по структуре оборотных активов (Приложение 4) можно сделать вывод, относительно рыночной активности деятельности предприятия:

1) В период с 2011 по 2013 г.г. наблюдается преобладание запасов в структуре оборотных активов, что свидетельствует о сосредоточении ресурсов для начала производства.

2) В период с 2011 по 2013 г.г. наблюдается отсутствие финансовых вложений запасов в структуре оборотных активов, что свидетельствует о том, что данное предприятие не вкладывает средства в какие либо проекты.

3) В период с 2011 по 2012 г.г. наблюдается снижение запасов на 1%, что свидетельствует о недостаточном сосредоточении ресурсов для начала производства.

4) В период с 2012 по 2013 г.г. наблюдается увеличение запасов на 37, 32%, что свидетельствует о сосредоточении ресурсов для начала производства товара.

5) В период с 2011 по 2012 г.г. наблюдается увеличение дебиторской задолженности на 24%, что свидетельствует о существенном расширении рыночной доли на рынке.

6) В период с 2012 по 2013 г.г. наблюдается снижение дебиторской задолженности на 33%, что свидетельствует о существенном уменьшении рыночной доли на рынке.

8) В период с 2011 по 2012 г.г. наблюдается снижение денежных средств на 35%, что свидетельствует о снижении концентрации наличности для осуществления планов развития.

9) В период с 2012 по 2013 г.г. наблюдается увеличение денежных средств на 97%, что свидетельствует о концентрировании наличности для осуществления планов развития.

Анализ деловой активности проводится по следующим коэффициентам:

1) Коэффициент общей оборачиваемости капитала.

(20); ;

Коэффициент общей оборачиваемости капитала с 2012 по 2013 г.г. увеличился на 0, 28 оборота и это означает, что эффективность использования имущества организации снизилась.

2) Коэффициент оборотного капитала.

(21); ;

В связи с тем, что коэффициент увеличился на 0, 81 оборота, в период с 2012 по 2013 г.г., можно утверждать, что увеличилась скорость оборота всех элементов оборотных активов.

3) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала.

(22); ;

4) Коэффициент оборачиваемости запасов.

(23); ;

Коэффициент оборачиваемости запасов с 2012 по 2013 г.г. увеличился на 0, 70 оборота, что свидетельствует об эффективном управлении товарно-материальными запасами предприятия.

Период оборотов запасов.

(24); ; .

В период с 2012 по 2013 г.г. наблюдается снижение количества дней оборота запасов, требуемое на хранения производственных запасов с момента поступления до момента отпуска в производство на 4, 46 дня, что свидетельствует о том, что товар не задерживается на складе и имеет высокий спрос.

5) Коэфициент оборота готовой продукции.

(25); ;

Уровень эффективности, с которой организация распоряжается готовой продукцией с 2012 по 2013 г.г. увеличилась на 7, 07 оборота, что свидетельствует о большом спросе продукции на рынке.

Период оборотов готовой продукции.

; ; .

В период с 2012 по 2013 г.г. наблюдается снижение количества дней оборотов готовой продукции, в которые предприятие распоряжалось готовой продукцией на 1, 26 дня, что свидетельствует о том, что товар не задерживается на складе и имеет высокий спрос.

6) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

; ;

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности с 2012 по 2013 г.г. увеличился на 4, 39 оборота, что свидетельствует об эффективном управлении дисциплиной расчетов, и означает, что предприятие вовремя выплачивает свои долги.

Период оборотов дебиторской задолженности.

; ;

В период с 2012 по 2013 г.г. наблюдается снижение количества дней оборотов дебиторской задолженности, в которые дебиторы рассчитывались за определенную продукцию на 9, 52 дня, что привело к увеличению эффективности управления дисциплинарными расчетами.

7) Продолжительность операционного цикла.

; ;

В период с 2012 по 2013 г.г. наблюдается снижение дней операционного цикла на 13, 98 дня, что свидетельствует о том, что время, в течение которого финансовые ресурсы организации задействованы в запасах и дебиторской задолженности сокращается.

8) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.

;

Коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности с 2012 по 2013 г.г. уменьшился на 0, 52 оборота, что свидетельствует об увеличении задолженностей организации.

Период оборотов кредиторской задолженности.

; ;

В период с 2012 по 2013 г.г. наблюдается увеличение периода оборотов кредиторской задолженности на 2, 67 дня, что свидетельствует об увеличении задолженностей организации.

9) Продолжительность финансового цикла.

;

дня;

В период с 2012 по 2013 г.г. наблюдается снижение продолжительности финансового цикла на 16, 65 дней, что свидетельствует о том, что предприятие поставляет оплату за поставленные ресурсы в срок, а так же уплачивает налоги и сборы, и не использует кредиторскую задолженность в качестве краткосрочного источника финансирования.

Анализ финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость это стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования.13

Анализ финансовой устойчивости делается по следующим коэффициентам:

1) Коэффициент автономии (финансовой независимости).

(33);

; ; .

В период с 2011 по 2013 г.г. коэффициент автономии ниже нормативного коридора (N 0, 5-0, 7), что свидетельствует о том, что фирма слишком сильно зависима от заемных источников.

2) Коэффициент финансовой зависимости.

; ;

В период с 2011 по 2013 г.г. коэффициент финансовой зависимости больше нормативного коридора (N 0, 6-0, 7), что свидетельствует о том, что у предприятия плохая заемная политика.

3) Коэффициент финансового левериджа.

; ;

В период с 2011 по 2013 г.г. коэффициент финансового левериджа больше нормативного коридора (N 1-2), что свидетельствует о том, что предприятие теряет свою финансовую независимость.

4) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

= -0, 29; = -0, 43;

= -0, 46.

В период с 2011 по 2013 г.г. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами меньше нормативного коридора (N 0, 1), что свидетельствует о недостаточности собственных средств для обеспечения текущей деятельности.

5) Собственные оборотные средства.

(37); ;

; .

6) Коэффициент обеспеченности собственными основными средствами.

= 0, 55; = 0, 7;

= 0, 81.

В период с 2011 по 2013 г.г. коэффициент обеспеченности собственными основными средствами удовлетворяет нормативному коридору (N ), что свидетельствует о том, что у предприятия присутствуют основные средства для устойчивой работы.

7) Коэффициент маневренности.

; ;

В период с 2011 по 2013 г.г. коэффициент маневренности превышает нормативный коридор (N = 0, 2-0, 5), что свидетельствует о том, что у предприятия доля собственного капитала меньше доли собственных оборотных средств.

8) Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов.

; ;

В период с 2011 по 2013 г.г. коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов равен 1, 74; 1, 41; 1, 07, что характеризует, сколько внеоборотных активов приходятся на 1 рубль оборотных активов.

9) Коэффициент имущества производственного назначения.

; ;

В период с 2011 по 2013 г.г. коэффициент имущества производственного назначения больше нормативного коридора (N=0, 5), что свидетельствует о высокой доле имущества, используемого в процессе производства, в структуре актива.

10) Коэффициент мобильности оборотных средств.

= 0, 1; = 0, 1;

= 0, 1.

В период с 2011 по 2013 г.г. коэффициент мобильности оборотных средств равен 0, 1, что характеризует удельный вес абсолютно ликвидных активов в оборотных активах.

11) Коэффициент краткосрочной задолженности.

В период с 2011 по 2013 г.г. коэффициент краткосрочной задолженности меньше нормативного коридора (N=0, 5), что свидетельствует об отсутствии краткосрочных кредитов.

12) Коэффициент покрытия активов.

В период с 2011 по 2013 г.г. коэффициент покрытия активов ниже нормативного коридора (N 1.5-2), что свидетельствует о том, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.

По итогу 4 подпункта можно сказать следующее:

1) Исходя из источников финансирования, предприятие придерживается стратегии консолидации.

2) Предприятие неликвидно, поскольку у него не соблюдаются минимальные условия финансовой устойчивости, наличие недостаточного количества собственных средств.

3) Предприятие рентабельно, однако эффективность производства очень мала от 1% - 33%

4) Предприятие поставляет оплату за поставленные ресурсы в срок, а так же уплачивает налоги и сборы, и не использует кредиторскую задолженность в качестве краткосрочного источника финансирования.

5) Предприятие финансово неустойчиво, т.к. большинство коэффициентов финансовой устойчивости не соответствуют нормативному коридору.

⇐ Предыдущая 1 2 345 6 7 Следующая ⇒