Управление дебиторской задолженностью.

⇐ ПредыдущаяСтр 4 из 10Следующая ⇒

Дебиторская задолженность представляет собой средства, временно отвлеченные из оборота предприятия. Ее величина зависит от объема продаж, предоставляемых отсрочек платежа и других факторов.

Система управления дебиторской задолженностью включает

1) отбор потенциальных покупателей и определений условий оплаты, включаемых в договор

2) контроль уровня дебиторской задолженности и безнадежных долгов

3) работа с дебиторами

4) анализ уровня и оборачиваемости дебиторской задолженности

Отбор покупателей производится с помощью таких критериев:

- соблюдение платежной дисциплины в прошлом

- уровень платежеспособности и финансовой устойчивости покупателя

- его прогнозные финансовые возможности

От этих критериев зависит, стоит ли заключать договор с покупателем и на каких условиях. Например, для постоянного покупателя, который соблюдал платежную дисциплину, могут быть предоставлены более льготные условия, максимальная отсрочка платежа. Если же информации о покупателе недостаточно или она негативная, то для снижения риска может быть потребована предоплата (хотя бы частичная).

Для контроля дебиторской задолженности полезно ранжировать ее по срокам возникновения, выделяя такие группы: 0 – 30 дней, 31 – 60 дней, 61 – 90 дней, 91 – 120 дней, свыше 120 дней. В разрезе этих групп следует анализировать динамику, какая именно дебиторская задолженность увеличивается быстрее.

В качестве относительного показателя может быть использован коэффициент погашаемости дебиторской задолженности.

К_дз = Средняя ДЗ за период / выручка за период

Этот коэффициент показывает, какая часть выручки в среднем оседала в дебиторской задолженности.

Контроль сомнительных и безнадежных долгов требуется:

- для обоснования размера резерва по сомнительным долгам

- для корректного расчета показателей ликвидности

Работа с дебиторами возможна до наступления срока оплаты: напоминания. Обычно такая работа начинается, когда должник не заплатил вовремя. Прежде всего, следует выяснить причины, по которым покупатель не платит. Это позволит правильно определить дальнейшие действия. Основными причинами могут быть:

1) причины экономического характера – покупатель временно испытывает дефицит денежных средств. Это может быть связано с наличием у него просроченной дебиторской задолженности или другими причинами.

2) недобросовестность покупателя – при этом должник имеет средства, но не платит вовремя. Причинами этого могут быть: использование монопольного положения на рынке, значительный перевес в экономическом потенциале, который позволяет навязывать свой стиль работы, особенности финансовой стратегии («жить в долг»), обнаружение просчетов в заключенных контрактах, недостаточный контроль за расчетами, недобросовестная конкуренция и другие.

3) форс-мажорные обстоятельства: действие непреодолимых сил, таких как стихийные бедствия, природные катаклизмы, пожары, аварии, вмешательство государственных органов и другое.

При этом банкротство должника не может быть отнесено к одной из групп, поскольку оно может быть вызвано и экономическими причинами, и форс-мажорными обстоятельствами, и носить недобросовестный характер.

В зависимости от причин неплатежей следует выбрать метод воздействия на должников. Меры воздействия могут быть:

1) юридические – претензионная работа, досудебная переписка, подача исков

2) экономические - использование различных финансовых санкций (штрафы, пени, неустойки, залоговые отношения). Если постоянный покупатель нарушает условия оплаты, то мерой может быть приостановка поставок. Но при этом следует иметь в виду, что такое действие может усугубить финансовое состояние покупателя и привести к его банкротству. Поэтому при использовании санкций важно знать причины неплатежей.

3) психологические – телефонные переговоры, направление писем, персональные визиты. Более сложные меры – это распространение информации о задержках платежей в СМИ или среди смежных поставщиков и других заинтересованных сторон. При этом такие действия могут быть эффективными для добросовестных дебиторов. Если должник испытывает врЕменные затруднения, связанные с дефицитом денежных средств, то можно договориться с ним об отсрочках, рассрочках с уплатой процентов.

К работе с дебиторской задолженностью имеют отношение различные службы предприятия:

1) финансовая служба – имеет наибольшую информацию о наличии должников, размерах долга, сроках неплатежа, но при этом не имеет информации о конкретных дебиторах, причинах неплатежей и поэтому не может обеспечить индивидуальный подход к работе с должниками.

2) юридическая служба – работники этой службы в большей степени разбираются в правах и обязанностях своих клиентов. Они могут грамотно вести переписку, претензионную работу, выставлять обоснованные претензии и иски. Но при этом они также не могут использовать индивидуальный подход, поскольку не располагают информацией.

3) коммерческий отдел – занимается непосредственным поиском покупателей, ведет с ними переговоры, заключает договоры. Таким образом, этот отдел в наибольшей степени владеет информацией о характере покупателей, их потенциальных возможностях, об истории отношений с ними и другом. Поэтому участие такого отдела необходимо в работе с дебиторами.

Таким образом, в работе по взысканию долгов должны участвовать различные службы предприятия. Непосредственно с должниками должна работать коммерческая служба, а финансовая и юридическая должны обеспечивать необходимой информацией о наличии просроченных платежей, особенностях заключенных договоров и другом.

При анализе уровня и оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитываются показатели: доля дебиторской задолженности в активах, в оборотных активах, коэффициент оборачиваемости, длительность одного оборота. При анализе дебиторскую задолженность часто сопоставляют с кредиторской по величине и продолжительности оборота. При этом дебиторскую задолженность рассматривают как средства, временно отвлеченные из оборота предприятия, а кредиторскую – наоборот. Однако при этом нельзя принимать во внимание только разницу между ними, т.к. предприятие обязано погашать свою кредиторскую задолженность независимо от состояния дебиторской.

Основная задача управления дебиторской задолженностью – ускорение ее оборачиваемости, а значит – сокращение дебиторской задолженности.

Методы сокращения дебиторской задолженности – все они направлены на то, чтобы быстрее вернуть деньги в оборот предприятия:

1) спонтанное финансирование – стандартное финансирование или метод скидок. Покупателям предоставляются скидки к цене при оплате за продукцию в определенные короткие сроки. Такая система скидок описывается схемой:

С / D_min полный D_maxили С / D_min net D_max

Она означает:

1) покупателю предоставляется скидка к цене C процентов при оплате в течение D_min дней с момента отгрузки продукции

2) покупатель оплачивает полную стоимость продукции, не получает скидку, если оплата производится с D_min+1й по D_max день

3) в случае неуплаты в течение D_max дней возникают штрафные санкции по условиям договора

Система скидок должна быть выгодна и покупателю, и продавцу.

Покупатель имеет прямую выгоду: платит меньше. Но при этом он должен быстрее изыскать средства и отвлечь их из своего оборота. При этом источники финансирования не являются бесплатными, например, если для быстрой оплаты придется привлечь заемные средства, то возникнут дополнительные расходы по обслуживанию кредита. Поэтому покупатель должен решить, что выгоднее: оплатить в короткие сроки, получив скидку и привлекая при необходимости кредит, или оплатить в обычные сроки, потеряв скидку. Для этого покупатель должен рассчитать цену отказа от скидки.

ЦО = (С / (100-С)) * 100 * (360 / (D_max – D_min))

Цена отказа измеряется в процентах годовых и показывает выгоду от скидки. Ее следует сравнить со стоимостью источника финансирования, например, с ценой банковского кредита. Если ЦО > процентов, то выгодно пользоваться скидкой. Выгода от скидки перекроет дополнительные расходы от привлечения источника средств.

Пример.

Определим, выгодно ли пользоваться скидкой по такой схеме: 1/15 net 30.

ЦО = (1 / (100-1)) * 100 * (360 / (30 – 15)) = 24, 2% годовых. Если кредит привлекается под 18% годовых, то пользоваться скидкой выгодно.

Продавец имеет косвенную выгоду: в результате ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности. При этом из нее высвобождаются денежные средства, которые могут быть использованы для получения дополнительной прибыли, но в то же время, предоставляя скидку, продавец недополучает выручку. Для обоснования скидки следует сделать расчет:

1) средний остаток дебиторской задолженности при оплате в максимальные сроки Дз_max = Выручка за год / 360 * D_max

2) средний остаток дебиторской задолженности при оплате в минимальные сроки Дз_m_in = Выручка за год / 360 * D_m_in

3) высвобождение средств из дебиторской задолженности ∆ ДЗ = Дз_max- Дз_min

4) дополнительная прибыль от использования высвободившихся средств ∆ П = ∆ ДЗ * Р / 100, где Р – рентабельность вложения средств в процентах

5) снижение выручки из-за скидки ∆ В = Выручка за год * С / 100

6) ∆ Р следует сравнить с ∆ В. Если ∆ П> ∆ В, то пользоваться скидкой выгодно.

Продолжение примера.

Определим, выгодно ли предоставлять скидки по такой схеме, если ежегодные продажи = 1 200 000 руб. Предприятие имеет возможность вкладывать средства, высвобождающиеся из дебиторской задолженности, с рентабельностью 30%.

1) Дз_max = 1200 / 360 * 30 = 100 тыс руб

2) Дз_m_in = 1200 / 360 * 15 = 50 тыс руб

3) ∆ ДЗ = 100 – 50 = 50 тыс руб

4) ∆ П = 50 * 30 / 100 = 15 тыс руб

5) ∆ В = 1200 * 1 / 100 = 12 тыс руб

6) ∆ П> ∆ В => пользоваться скидкой выгодно

2) факторинг – представляет собой банковскую услугу или услугу другой кредитной организации, которая заключается в том, что банк приобретает у продавца право взыскания дебиторской задолженности и перечисляет средства на его счет немедленно, за вычетом процентов и комиссионных вознаграждений (платы за факторинг). Т.о., у предприятия возникают дополнительные расходы, связанные с оплатой факторинговой услуги, но при этом деньги быстро возвращаются в оборот и могут быть использованы. Результат будет зависеть от того, с какой отдачей будут использованные высвободившееся средства.

Пример. Определим, эффективна ли факторинговая операция для предприятия-продавца по следующим данным: предприятие продало банку право взыскания дебиторской задолженности в сумме 800 млн руб. Комиссионная плата за факторинг составляет 2% от суммы долга. Банк предоставляет кредит в размере 75% от суммы долга. Стоимость кредита 18% годовых. Предприятие имеет возможность вкладывать свободные средства под 22% годовых. Следует рассчитать дополнительные расходы по факторингу и дополнительные доходы от использования средств.

Расходы:

комиссионная плата = 800 * 0, 02 = 16 млн руб

кредит = 800 * 0, 75 = 600 млн руб

проценты за кредит = 600 * 0, 18 = 108 млн руб

плата за факторинг = 16 + 108 = 124 млн руб (дополнительные расходы предприятия)

Доходы:

600 * 0, 22 = 132 млн руб

132 > 122 => использование факторинга выгодно для предприятия, выгода предприятия составит 8 млн руб. Операция выгодна тогда, когда есть возможность вкладывать высвобождающиеся средства с высокой отдачей. Расходы по отношению к высвободившимся средствам составят 124/600 = 20, 7% годовых, значит факторинг выгоден, если отдача от использования средств больше, чем 20, 7%.

3) учет векселей. Если покупатель расплатился векселем, то его можно учесть в банке до наступления срока платежа. При этом предприятия получит сумму, указанную в векселе, за вычетом дисконта, размер которого зависит от количества дней до срока погашения векселя и от годовой учетной ставки по векселю. Таким образом, предприятие теряет дисконт, но при этом деньги быстро возвращаются в оборот и может быть получен дополнительный доход.

Пример. Покупатель расплатился векселем, номинальная стоимость которого 10 млн руб. Предприятие намерено учесть вексель в банке за 1 месяц до погашения его векселедателем. Годовая учетная ставка по векселю 25%. Определим, при каких условиях эта операция выгодна предприятию.

Учетная (дисконтная) цена векселя определяется УЦ = НС – (НС*Д*УС/(360*100)), где НС – номинальная стоимость, Д – количество дней с момента учета до момента погашения, УС – учетная ставка.

УС = 10 – (10*30*25/36000) = 9, 8 млн руб

Операция выгодна, когда предприятие имеет возможность вложить высвобождающиеся средства с высокой отдачей. Величина дисконта составляет 10-9, 8 = 0, 2 млн руб.

Дисконт по отношению к высвобождающимся средствам составляет 0, 2/9, 8 = 2, 04% в месяц. В год это составит 2, 04*12 = 24, 5% годовых. Т.о., операция выгодна, если высвобождающиеся средства вкладываются с отдачей более 24, 5% годовых.

Т.о., эти методы выгодны, если предприятие имеет возможность вкладывать высвобождающиеся средства с отдачей большей, чем скидка, дисконт, плата за факторинг.

⇐ Предыдущая 1 2 345 6 7 8 9 10 Следующая ⇒