Меры по повышению эффективности деятельности предприятия.

⇐ ПредыдущаяСтр 2 из 10Следующая ⇒

Если финансовая диагностика показала недостаточную деловую активность, то следует принять меры по более интенсивному использованию ресурсов, например, оборачиваемость активов (Оа = В/А).

Оборачиваемость активов можно повысить следующими способами:

1) увеличить выручку при неизменных активах (например, повысить сменность)

2) сократить активы при сохранении выручки (избавление от излишних запасов, изменение политики закупок итп)

3) увеличить выручку при сокращении активов

Если финансовая диагностика выявила большую продолжительность операционного и финансового циклов, следует принять меры по ускорению оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности покупателей и замедлению оборачиваемости кредиторской задолженности перед поставщиками.

Если финансовая диагностика показала низкую рентабельность, то следует принять меры по увеличению прибыли. Прибыль от продаж можно увеличить путем увеличения выручки, сокращения себестоимости, коммерческих и управленческих расходов. Общую величину прибыли, кроме того, можно увеличить путем увеличения прочих доходов и сокращения прочих расходов. Важнейшими факторами, влияющими на прибыль от продаж, являются ценовая политика и политика снижения издержек.

Ценовая политика.

Цена влияет на объем продаж, на величину выручки и прибыли от продаж. Рост цен ведет к увеличению прибыли на единицу продукции, но при этом могут снизиться объемы продаж, а значит влияние на прибыль от продаж может быть разным. Поэтому следует обосновать наиболее приемлемую для предприятия цену. Поскольку рынок изменчив, его конъюнктура меняется, то требуется постоянное регулирование цен на предприятии. Крупные предприятия, как правило, используют политику гибких цен, при этом существует система скидок и надбавок к базовой цене. В этой системе могут быть учтены такие факторы: изменение качества продукции, условия поставки, объем закупаемых партий, ценовая политика конкурентов, психологическое воздействие цены на покупателя и другие.

Часто уровень цен связан с издержками предприятия. Невозможно снижать цену, т.к. она на пределе издержек и поэтому необходимо разработать политику снижения издержек.

При неизменных ценах снижение издержек является основным условием роста прибыли. Наибольший эффект эта политика имеет при следующих условиях:

1) спрос по цене эластичен, а значит, для увеличения объемов продаж можно снижать цену, а для этого нужно сократить издержки

2) ограничены возможности конкуренции по качеству (стандартная продукция широкого потребления), поэтому основным видом конкуренции является ценовая. Следует снижать цену, а для этого издержки.

3) производимый товар находится на начальном этапе жизненного цикла, т.е. имеет перспективы длительного использования

4) покупатели не привязаны к конкретному производителю и имеют возможность выбора по цене

При других условиях политика низких издержек может быть связана с потерей позиции предприятия на рынке. Основными факторами такого риска являются:

1) если при малом жизненном цикле продукта снижение издержек осуществляется путем организации массового производства (увеличения объемов производства), то это может привести к потере прошлых произведенных инвестиций в специальное оборудование. При неблагоприятной конъюнктуре рынка инвестиции не успеют окупиться и финансовое положение ухудшится.

2) если снижение расходов достигается за счет снижения качества, сервиса, то предприятие может не выдержать конкурентной борьбы

3) аналогичные результаты в том случае, если издержки снижаются путем отказа от обновления продукции, технологии, повышения квалификации персонала итп

Политика снижения расходов является эффективной и не ведет к повышенному риску, если она предполагает снижение потерь при производстве, при хранении продукции, ликвидации дублирования в управлении итп.

Разработкой и реализацией политики снижения издержек занимаются различные службы предприятия: технологические, экономические, финансовые и другие. Основными задачами финансового руководителя при управлении затратами являются:

- решения, совместно с бухгалтерской службой, по разработке учетной политики

- обоснование мероприятий по снижению издержек

- разработка, совместно с экономистами, смет затрат на производство, калькуляций себестоимости отдельных видов продукции, бюджетов (планирование себестоимости)

- обоснование решений по освоению производства новых видов продукции и прекращению производства старых из-за их убыточности или низкой рентабельности

- анализ выполнения планов по снижению расходов (плановых смет, калькуляций, бюджетов)

Если финансовая диагностика показала низкую рентабельность активов, то следует учесть, какие факторы влияют на нее. Это рентабельность продаж и оборачиваемость активов. Таким образом, увеличить рентабельность активов можно путем увеличения рентабельности продаж, ускорением оборачиваемости активов.

Пример:

В отчетном периоде рентабельность активов составила 18%. Предприятие стремится повысить ее до 20%. Какими способами можно этого достичь?

Ра = Рпр * Оа = ЧП/В * В/А

В отчетном периоде ЧП = 18 млн, В = 200 млн, А = 100 млн => Ра = 18/200 * 200/100 = 18%

Способы достижения цели:

1) увеличение рентабельности продаж при неизменной оборачиваемости активов. Анализ расходов показал, что путем устранения потерь на производстве можно сократить расходы на 2, 5 млн. На эту величину увеличится прибыль, а с учетом налогообложения ЧП увеличится на 2 млн. Ра = (18+2)/200 * 200/100 = 20%

2) ускорение оборачиваемости активов при неизменной рентабельности продаж. Анализ активов показал, что можно без потерь для производства сократить оборотные активы на 2 млн и внеоборотные на 8 млн. Таким образом, активы сократятся на 10 млн при сохранении выручки и прибыли. Ра = 18/200 * 200/(100-10) = 20%

3) изменение обоих факторов. Анализ показал, что изменение политики закупок позволит сократить запасы на 5 млн. При этом затраты на их хранение сократятся на 1, 25 млн. Следовательно, увеличится прибыль, с учетом налогообложения ЧП возрастет на 1 млн. Ра = (18+1)/200 * 200/(100-5) = 20%

Таким образом, результат достигается при всех трех вариантах и следует выбрать наиболее приемлемый для предприятия.

Если финансовая диагностика показала низкую рентабельность собственного капитала, то следует учесть, что на нее влияют три фактора: Рск = Рпр * Оа * Кфз. Таким образом, повысить рентабельность собственного капитала можно путем роста рентабельности продаж, ускорения оборачиваемости активов или привлечения заемных средств, увеличения финансовой зависимости предприятия. При этом важно, чтобы отдача от использования заемных средств была больше, чем их стоимость.

АНАЛИЗ ЧУВСТВИТЕЛЬНОСТИ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ К ИЗМЕНЕНИЯМ ЦЕН И СТРУКТУРЫ ЗАТРАТ

Анализ чувствительности показывает влияние изменения цен, переменных и постоянных расходов на прибыль. В основе этого анализа лежит расчет объемов производства и продажи продукции, при которых прибыль остается на прежнем уровне при изменении различных факторов: цен, затрат, т.е. этот анализ призван ответить на вопрос: сколько следует произвести и продать продукции для сохранения прибыли, если изменяются: цена продукции, переменные расходы, постоянные расходы. При этом объемы производства и продажи продукции определяются по формуле:

ОП = СП / Дсп * Ц, где СП – сумма покрытия, Дсп – доля суммы покрытия, Ц – цена.

Пример 1:

Цена продукции составляет 10 руб, переменные расходы = 7 руб/ед, постоянные расходы = 1000 руб/месс, объем продаж = 1000 ед. Определим, как следует изменить объем продаж для сохранения неизменной прибыли при условии:

1) увеличение постоянных расходов до 2000 руб

2) увеличение переменных расходов до 8 руб/ед

3) увеличение цены продукции до 12 руб

Показатель	Вариант
баз
1. ОП, ед
2. Выручка, руб
3. Р_перем, руб
4. СП, руб (2-3)
5. Д_сп, коэф (4/2)	0, 3	0, 3	0, 2	0, 4167
6. Р_пост, руб
7. Прибыль, руб (4-6)

1) при изменении постоянных расходов для сохранения прибыли следует изменить сумму покрытия (СП = Р_пост + Прибыль). СП¹ = 2000 + 1500 = 3500 руб. Поскольку при этом не изменяются ни цены, ни переменные расходы, то доля суммы покрытия в выручке тоже не изменится и объемы продаж, которые обеспечат сохранение прибыли, определятся ОП = СП¹ / Дсп⁰ * Ц⁰; ОП = 3500 / 0, 3 * 10 = 1167 ед.

Т.о. для сохранения прибыли следует увеличить объемы производства и продажи на 167 ед.

2) при изменении переменных расходов и неизменной цене изменится соотношение между ними, а значит, изменится доля суммы покрытия в выручке. Общая величина суммы покрытия должна остаться неизменной, т.к. постоянные расходы не изменяются, но для получения такой суммы покрытия следует изменить объемы производства и продажи.

Д_сп¹ = (10-8) / 10 = 0, 2

ОП = СП⁰ / Дсп¹ * Ц⁰; ОП = 3000 / 0, 2 * 10 = 1500 ед.

Т.о. для сохранения прибыли следует увеличить объемы производства и продажи на 500 ед.

3) при изменении цены и неизменных переменных затратах изменяется соотношение между ними, а значит, доля суммы покрытия в выручке. Поскольку постоянные затраты и прибыль остаются на том же уровне, величина суммы покрытия тоже не должна измениться, но для ее получения следует изменить объемы продаж.

Д_сп¹ = (12-7) / 12 = 0, 4167

ОП = СП⁰ / Дсп¹ * Ц¹; ОП = 3000 / 0, 4167 * 12 = 600 ед.

Т.о., прибыль сохранится в том же размере при снижении объемов производства и продажи на 400 ед.

Использование операционного левериджа для планирования прибыли от продаж.

Действие операционного левериджа заключается в том, что любое изменение выручки от продажи ведет к еще большему изменению прибыли. В этом заключается предпринимательский риск. Он связан с наличием в расходах постоянной части.

ОЛ = СП / П. ОЛ показывает, во сколько раз темпы изменения прибыли больше, чем темпы изменения выручки за счет изменения объемов продаж. При этом считается, что цена остается неизменной. Однако на величину выручки влияет не только объем продаж, но и цена. Как правило, выручка изменяется под воздействием обоих факторов одновременно. При планировании прибыли важно учесть степень влияния и направления действия каждого из этих факторов. Динамика выручки под воздействием изменения цен иначе сказывается на прибыли, чем динамика выручки под воздействием объемов продаж.

Если цена не изменяется, а изменяется объем продаж, то это влияет и на выручку, и на переменные затраты. Поэтому изменение прибыли включает изменение выручки, уменьшенное на изменение переменных затрат.

Если объемы продаж не изменяются, а меняется цена продукции, то затраты остаются неизменными и изменение прибыли соответствует изменению выручки.

Пример 2.

По данным примера 1 рассмотрим два варианта изменения выручки:

1) за счет изменения цены на 20%

2) за счет изменения объемов продаж на 20%

Показатель	Вариант
баз
1. ОП, ед
2. Ц, руб
3. В, руб
4. Р_перем, руб
5. Р_пост, руб
6. Прибыль, руб (3-4-5)
7. Изменение прибыли, руб	-	+ 2000	+ 600

Т.о., изменение цен в большей степени сказывается на динамике прибыли от продаж, чем изменение объемов продаж, а значит, кроме операционного левериджа, который определяется наличием постоянных и переменных расходов, существует ценовой операционный леверидж, который определяет влияние цены продажи на финансовый результат. Его тоже следует определить. Поскольку цена в большей степени сказывается на изменении прибыли, чем объемы продаж, то и величина ценового операционного левериджа должна быть больше. Она определяется как ОЛ_ц = В / П.

Продолжение примера 2.

Определим величину прибыли в первом и втором вариантах с помощью операционного левериджа.

ОЛ_ц = 10000 / 1500 = 6, 67 Увеличение выручки на 20%. Прибыль увеличивается на 20*6, 67 = 133, 3%. Pr_пл = 1500*2, 33 = 3500 руб

ОЛ_н = СП/Pr = (10000-7000)/1500 = 2 Увеличение выручки на 20%. Прибыль увеличивается на 40%. Pr_пл = 1500*1, 4 = 2100 руб

ФИНАНСОВОЕ ПРОГНОЗИРОВАНИЕ

Позволяет оценить финансовые показатели предприятия, его финансовое состояние и эффективность деятельности на перспективу. Финансовый прогноз строится на основе:

1) сложившегося финансового состояния на исходный момент

2) предполагаемых финансовых решений

3) предполагаемых изменений внешней среды (налоговой системы, конъюнктуры рынка итп)

Объем прогнозирования может быть различным. Наиболее простой вид прогноза – это расчет ожидаемой прибыли при различных вариантах изменения спроса, предложения, цены, объемов продаж, расходов и других факторов.

Более сложный прогноз – это комплексный прогноз финансового состояния предприятия и эффективности его деятельности в будущем. Для этого требуется составить прогнозные финансовые документы: прогнозный баланс и прогноз прибылей и убытков. Рассчитанные на основе них финансовые показатели позволят оценить финансовую ситуацию на перспективу.

При прогнозировании используются три основных группы методов:

1) методы экстраполяции – заключаются в том, что изучается тенденция изменения показателя в прошлом, отчетном периоде, и она переносится на будущее. Используется трендовый анализ, т.е. сравнение величины показателя по периодам и выявление основной тенденции его динамики. Для экстраполяции используются методы математической статистики: корреляционный и регрессионный анализ. Графически: ось х – время (Т), ось y – прогнозируемый показатель. t₀ – в середине оси х. Вперед – перспектива, назад – ретроспектива. Наносятся значения показателя в ретроспективе, далее с помощью тренда продлеваем его на перспективу. Это и есть экстраполяция.

Формальное использование методов экстраполяции может привести к получению недостоверных результатов. Поэтому их следует дополнять другими методами.

2) методы экспертных оценок – изучаются мнения экспертов о динамике финансовых процессов. Экспертные оценки обрабатываются и закладываются в прогноз. В качестве экспертов могут быть высококвалифицированные специалисты в области финансов, а также покупатели, потребители продукции.

3) методы математического моделирования – заключаются в построение моделей типа Y = F(x₁, x₂, … x_n), где Y – это прогнозируемый показатель, а х_n –факторы, влияющие на его величину.

Методы могут сочетаться между собой. Например, прогнозируемый показатель Y определяется на основе модели, а влияющие на него факторы прогнозируются с помощью экстраполяции и экспертных оценок. Прогноз не может быть однозначным, т.к. нельзя точно определить, как изменится ситуация в будущем. Поэтому можно составить несколько вариантов прогноза.

При составлении прогнозных финансовых документов следует начать с прогноза прибылей и убытков, т.к. от величины ожидаемой чистой прибыли зависит величина нераспределенной прибыли, которая должны быть учтена в прогнозном балансе. Также многие показатели баланса зависят от величины доходов, расходов, объемов производства, продажи итд.

Прогноз прибылей и убытков.

Следует сделать предположения о величине доходов, расходов и прибыли на перспективу. Основной вид доходов – выручка. На ее величину влияют объем продаж и цена. На основе изучения рынка делаются предположения о его конъюнктуре на будущее и на основе этого могут быть приняты различные решения об изменении цены и объемов продаж. Например, при благоприятной конъюнктуре предприятие может: 1) увеличить и цену, и объемы продаж 2) сохранив цену на прежнем уровне, существенно увеличить объемы продаж 3) сохранив объемы продаж, увеличить цену.

При прогнозировании расходов следует разделить их на переменные и постоянные, т.к. на динамику переменных расходов влияют и объемы продаж, и цены на сырье, материалы и прочее. На динамику постоянных расходов влияет изменение цен. Следует учесть, что цены могут меняться неодинаково на продукцию предприятия и на различные составляющие расходов. Для прогноза прочих доходов и расходов следует проанализировать их величину и состав в отчетном периоде и сделать предположение на будущее. Например, если предполагается увеличение заемных средств, то это приведет к росту прочих расходов (проценты к уплате) итд.

Поскольку на доходы и расходы могут влиять и объемы производства, и цена, то для учета этих факторов можно составить прогноз в два этапа: без учета изменения цен и с учетом изменения цен.

Пример. На основе отчетности предприятия составим оптимистический и пессимистический варианты прогноза прибылей и убытков.

млн. руб.

Показатель	Период	ПРОГНОЗ
без учета изменения цен	с учетом изменения цен
базовый	отчетный	пессим.	оптим.	пессим.	оптим.
Выручка						145 (=138*1, 05)
Расходы переменные					43 (=39*1, 1)	47 (=45*1, 05)
Расходы постоянные					31 (=25*1, 25)	26 (=25*1, 05)
Прибыль от продаж
Доходы прочие
Расходы прочие					34 (=26*1, 3)
Прибыль до н/о
Налог на прибыль
Чистая прибыль

В отчетном периоде выручка увеличилась на 20%, в т.ч. за счет роста объемов продаж на 15%, а за счет роста цен на 5%. Можно предположить, что в прогнозном периоде объемы продаж также увеличатся на 15% (оптимистический прогноз) или не изменятся (пессимистический). Без учета изменения цен переменные расходы изменяются пропорционально выручке, постоянные остаются неизменными.

Можно предположить, что рост цен на продукцию сохранится таким же (на 5%) – оптимистический прогноз. Или же он замедлится, и цены останутся неизменными – пессимистический. В отчетном периоде переменные расходы росли быстрее выручки. Значит, вероятно, цены на сырье и материалы и прочие составляющие переменных расходов увеличивались быстрее цен на продукцию. Поэтому в прогнозе можно заложить рост этих цен на 5% в оптимистическом и на 10% в пессимистическом. Инфляция влияет и на постоянные расходы. В отчетном периоде они сделали скачок на 25%. Можно предположить такой же скачок в пессимистическом прогнозе. А в оптимистическом прогнозе можно предположить одинаковое изменение цен и на продукцию, и на составляющие затраты (5%). Прочие доходы не менялись, и можно предположить их дальнейшее сохранение в том же размере. Прочие расходы возросли на 30%, и можно предположить такой же рост в пессимистическом прогнозе, а в оптимистическом оставить их без изменения.

Далее следует сделать рекомендации о распределении чистой прибыли: какая часть будет направлена на дивиденды, а какая останется нераспределенной. В пессимистическом варианте ЧП=17. Например, 2 млн руб можно направить на дивиденды, а НРП = 15 млн д.б. учтены в прогнозном балансе в третьем разделе. В оптимистическом варианте ЧП = 45. Из них например 10 млн можно направить на дивиденды, а НРП составит 35 (увеличит 3 раздел баланса).

С помощью прогнозирования можно обосновать финансовые решения. Например, какую выбрать политику продаж продукции при изменяющихся условиях рынка. Можно сделать несколько вариантов прогноза и выбрать оптимальный.

Пример. В условиях инфляции и увеличения платежеспособного спроса рассматриваются два варианта. Первый вариант – увеличение цен на 5%, при этом объемы продаж сохранятся, расходы за счет роста цен увеличатся на 5%. Второй вариант – сохранение цен неизменными. Это позволит увеличить объемы продаж на 10%.

Показатель	Отчет	Без учета изменения цен	С учетом изменения цен
1 вариант	2 вариант	1 вариант	2 вариант
Объем продаж, ед.
Цена, руб				10, 5	10, 0
Выручка, руб
Расходы перем, руб				7350 (=7000*1, 05)	8085 (=7700*0, 05)
Расходы пост, руб				1575 (=1500*1, 05)
Прибыль, руб

Таким образом, первый вариант предпочтительнее для предприятия (прибыль больше).

⇐ Предыдущая 123 4 5 6 7 8 9 10 Следующая ⇒