Тема 1. Методология финансового анализа

Тема 1. Методология финансового анализа

Цели и задачи изучения темы

Цель – формирование целостной системы знаний в области финансового анализа, его методологической основы и последовательности его проведения.

Задачи: получить систему знаний о роли финансового анализа в деятельности коммерческой организации; раскрыть методологическую основу финансового анализа; изучить основные методы финансового анализа; определить последовательность проведения анализа; выявить основных внешних и внутренних пользователей анализа.

 

Роль финансового анализа в управлении деятельностью коммерческой организации

 

Финансовый анализ является частью общего анализа хозяйственной деятельности. Его объектом выступают показатели финансовой деятельности предприятия. Главной целью финансового анализа каждого субъекта хозяйствования является оценка эффективности его экономических процессов и финансового состояния. Достижение этой цели предполагает осуществление анализа на важнейших участках хозяйственной деятельности, которые и выступают его главными объектами.

В процессе текущей деятельности предприятие осуществляет определенные расходы, которые, в свою очередь, способствуют получению запланированных доходов. От их величины во многом зависит выполнение намеченных заданий. Большая часть поступлений включает в себя доходы от основной деятельности (реализация продукции, работ и услуг). С развитием финансового рынка получили распространение операции, связанные с ценными бумагами, расширением капитала. К доходам предприятия относятся также прочие поступления денежных средств, в виде штрафов, пеней и иных не планируемых доходов.

Создание и функционирование предприятия непосредственно связано с аккумуляцией финансовых ресурсов и их использованием в виде вложений в основные и оборотные средства. Отсюда к первостепенным объектам анализа можно отнести объем, структуру имущества и источники финансирования.

Все хозяйственные процессы опосредуются движением денежных средств, которые оказывают существенное воздействие на финансовое состояние предприятия. Стабильность денежных потоков, рациональное использование денежных ресурсов непосредственно влияют на рентабельность предприятия, его платежеспособность, финансовую устойчивость и независимость.

Финансовое состояние можно считать особенно важным объектом анализа, поскольку в нем сосредоточены основные синтетические показатели, являющиеся как бы итогом представленных ранее объектов финансового анализа.

Финансовый анализ считается основным инструментом управления хозяйственной деятельностью, поскольку он позволяет:

¾ определить исходные данные для обоснования текущих и стратегических решений с учетом фактического состояния ресурсов, финансовых возможностей и предполагаемых результатов;

¾ выявить отклонения фактических данных от плановых показателей, оценить результативность реализуемых решений и тем самым принять меры к оперативному устранению недостатков и улучшению результатов;

¾ обеспечить обоснование выбора оптимальных проектов, с учетом уровня риска, затрат, доходов и конечных результатов.

Внутренний анализ проводится финансовыми службами предприятия, его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Цель данного вида анализа — обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы получить максимальную прибыль и исключить банкротство.

Внешний анализ осуществляется кредитными и финансовыми учреждениями, инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе отчетности предприятия. Его целью является изучение платежеспособности предприятия, оценка его эффективной деятельности и возможности выполнения в установленные сроки своих финансовых обязательств.

Анализ, осуществляемый на основе данных прошлого периода, позволяет установить определенные тенденции состояния материальных и финансовых ресурсов и использовать это для обоснования плановых заданий.

Текущий анализ дает возможность контролировать ход выполнения принятых решений, корректировать свои задания, успешно маневрировать денежными ресурсами с целью повышения их эффективности.

Анализ, осуществляемый на основе прогнозных показателей, широко применяется при оценке эффективности инвестиционных проектов и является основой для выбора оптимального варианта.

Полный анализ охватывает все стороны финансовой деятельности предприятия, оценку множества параметров, факторов, влияющих на эффективность и финансовое положение хозяйствующего субъекта.

Объектом частичного анализа является конкретный участок финансовой деятельности или группа однородных показателей, которая в данном периоде нуждается в совершенствовании (финансовые результаты, запасы).

Анализ финансовой деятельности осуществляется на основе данных бухгалтерского учета, отчетности, которая характеризует состояние имущества, источников их финансирования, финансовые результаты, уровень затрат, доходов и т.д. Основными источниками информации являются: «Бухгалтерский баланс» предприятия, «Отчет о финансовых результатах», «Отчет о движении денежных средств» и другие положения к балансу и отчету о финансовых результатах.

Кроме этих источников используется информация о внешних условиях хозяйствования (уровень налогообложения, процентных ставок по кредитам, конъюнктура товарного и финансового рынков). Источниками этих данных являются нормативные и законодательные акты, статистические материалы, научные публикации.

 

Вопросы для повторения

1. Раскройте сущность финансового анализа и его роль в деятельности организации.

2. Каковы основные цели и задачи финансового анализа?

3. Дайте определение метода финансового анализа и раскройте его особенности.

4. В чем суть методики финансового анализа?

5. Что представляет собой методология финансового анализа?

6. Какова классификация методов финансового анализа?

7. Назовите основные количественные методы анализа?

8. Каковы основные качественные методы финансового анализа?

9. Раскройте содержание вертикального и горизонтального анализа.

10. В чем суть трендового анализа?

11. Метод экспертных оценок и его роль в анализе деятельности организации.

12. Раскройте суть метода сравнения.

13. Каковы наиболее часто используемые методы финансового анализа?

14. Каковы особенности факторного анализа?

15. Какова последовательность финансового анализа?

16. Что включает анализ ликвидности организации и какова его методика?

17. Что относится к амортизируемому имуществу организации и какова методика его анализа?

18. В каком соотношении должны быть дебиторская и кредиторская задолженности организации?

19. Какова последовательность анализа собственного капитала организации?

20. В чем особенности факторного анализа рентабельности?

21. Что включают краткосрочные и долгосрочные финансовые вложения?

22. Каков состав внеоборотных и оборотных активов организации?

23. Какие направления анализа осуществляются на основе бухгалтерского баланса?

24. Какие вопросы рассматриваются при изучении отчета о финансовых результатах?

25. Что характеризуют данные, содержащиеся в отчете о движении денежных средств?

26. Каково содержание отчета об изменениях капитала?

27. Какая информация содержится в приложении к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах?

28. Назовите внешних пользователей финансовой отчетности, непосредственно заинтересованных в информации об организации.

29. Каковы внешние пользователи финансовой отчетности, опосредованно заинтересованные в информации об организации?

30. Кто относится в внутренним пользователям финансовой отчетности организации?

Резюме по теме

Финансовый анализ является частью общего анализа хозяйственной деятельности. Его объектом выступают показатели финансовой деятельности предприятия. Главной целью финансового анализа каждого субъекта хозяйствования является оценка эффективности его экономических процессов и финансового состояния. Достижение этой цели предполагает осуществление анализа на важнейших участках хозяйственной деятельности, которые и выступают его главными объектами.

Финансовый анализ считается основным инструментом управления хозяйственной деятельностью, поскольку он позволяет:

¾ определить исходные данные для обоснования текущих и стратегических решений с учетом фактического состояния ресурсов, финансовых возможностей и предполагаемых результатов;

¾ выявить отклонения фактических данных от плановых показателей, оценить результативность реализуемых решений и тем самым принять меры к оперативному устранению недостатков и улучшению результатов;

¾ обеспечить обоснование выбора оптимальных проектов, с учетом уровня риска, затрат, доходов и конечных результатов.

Методом экономического анализа является диалектический способ познания, путь исследования своего предмета, то есть хозяйственных и финансовых процессов и явлений в их взаимосвязи и взаимозависимости.

Характерными особенностями метода экономического анализа являются:

¾ использование системы аналитических показателей, все­сторонне характеризующих финансово-хозяйственную де­ятельность организации;

¾ изучение причин изменения этих показателей;

¾ выявление и измерение причинно-следственных связей между ними.

Методика анализа – это система правил и требований, га­рантирующих эффективное приложение метода.

В совокупности метод и методика представляют методологи­ческую основу экономического анализа.

Все аналитические методы можно сгруппировать в две боль­шие группы: качественные (логические) и количественные (фор­мализованные).

К качественным» (неформализованным, логическим) методам относятся аналитические приемы и способы, основанные на логическом мышлении, на использовании профессионального опыта аналитика, на профессиональной интуиции.

Количественные (формализованные) методы – это приемы, использующие математику. Вследствие их применения можно получить довольно точный результат или несколько результатов для дальнейшего выбора верного c помощью уже логических методов.

Методика финансового анализа организации должна состоять из трех больших взаимосвязанных блоков:

¾ анализа финансового положения и деловой активности;

¾ анализа финансовых результатов;

¾ оценки возможных перспектив развития организации.

Пользователь финансовой отчетности — юридическое или физическое лицо, заинтересованное в информации об организации.

Пользователи бухгалтерской информации делятся на две группы:

1. Внутренние пользователи, такие как администрация организации, руководители подразделений, служащие, менеджеры, имеют свободный доступ ко всей необходимой и полезной для управления информации (данные управленческого и финансового учета) и несут ответственность за принимаемые решения.

2. Внешние пользователи функционируют вне организации, и их следует разбивать на следующие подгруппы:

¾ с прямым финансовым интересом;

¾ с косвенным финансовым интересом;

¾ без финансового интереса.

Состав, содержание и форма формирования информации, предоставляемой пользователям, зависят от модели учетной системы.

Анализа

Цели и задачи изучения темы

Цель изучения темы – формирование целостной системы знаний о стратегическом финансовом анализе, методах его осуществления иоценке возможностей коммерческой организации в формировании конкурентных преимуществ.

Задачи: изучить понятие и сущность стратегического анализа; овладеть методами осуществления стратегического финансового анализа; раскрыть основные этапы проведения стратегического финансового анализа по отдельным видам финансовой среды; выполнить оценку возможностей коммерческой организации в формировании конкурентных преимуществ.

 

Вопросы для повторения

1. Каковы объекты стратегического финансового анализа?

2. Каково содержание стратегического финансового анализа?

3. Что понимается под финансовой средой функционирования предприятия?

4. Назовите основные виды финансовой среды функционирования предприятия.

5. Каковы основные методы стратегического финансового анализа?

6. Каково содержание SWOT-анализа?

7. В чем отличия PEST-анализа?

8. SNW-анализ, его характеристика.

9. Каковы основные преимущества портфельного анализа7

10. Сценарный анализ, его сущность.

11. Экспертный анализ, его характеристика.

12. Какова последовательность стратегического финансового анализа?

13. Каковы основные направления стратегического финансового анализа на предприятии?

14. Назовите возможные сильные и слабые стороны деятельности предприятия.

15. Что обеспечивает комплексная оценка стратегической финансовой позиции предприятия?

16. Каковы основные принципы разработки финансовой стратегии предприятия?

17. Какова последовательность разработки финансовой стратегии предприятия?

18. Каков общий период формирования финансовой стратегии предприятия?

19. Как осуществляется оценка разработанной финансовой стратегии предприятия?

20. Каково содержание конкурентного анализа отрасли?

21. Что понимается под ключевыми факторами успеха предприятия?

22. Назовите пять конкурентных сил отрасли по модели Майкла Портера.

 

Резюме по теме

Стратегический финансовый анализ представляет собой процесс изучения влияния факторов макро- и микросреды на результативность осуществления финансовой деятельности предприятия с целью выявления особенностей и возможных направлений ее развития в перспективном периоде.

Конечным продуктом стратегического финансового анализа является модель стратегической финансовой позиции предприятия, которая всесторонне и комплексно характеризует предпосылки и возможности его финансового развития в разрезе каждой из стратегических доминантных сфер финансовой деятельности.

В зависимости от характера влияния отдельных условий и факторов, а также возможностей их контроля со стороны предприятия в процессе осуществления финансовой деятельности в составе общей финансовой среды его функционирования следует выделять отдельные виды:

¾ внешняя финансовая среда непрямого влияния (макросреда);

¾ внешняя финансовая среда непосредственного влияния (микросреда);

¾ внутренняя финансовая среда.

Стратегический финансовый анализ осуществляется в такой последовательности.

На первом этапе проводится анализ внешней финансовой среды непрямого влияния.

На втором этапе проводится анализ внешней финансовой среды непосредственного влияния.

На третьем этапе проводится анализ внутренней финансовой среды.

На четвертом этапе осуществляется комплексная оценка стратегической финансовой позиции предприятия.

В основе разработки финансовой стратегии предприятия лежат принципы новой управленческой парадигмы – системы стратегического управления. К числу основных из этих принципов, обеспечивающих подготовку и принятие стратегических финансовых решений в процессе разработки финансовой стратегии предприятия, относятся следующие:

¾ рассмотрение предприятия как открытой системы, способной к самоорганизации;

¾ учет базовых стратегий операционной деятельности предприятия;

¾ преимущественная ориентация на предпринимательский стиль стратегического управления финансовой деятельностью;

¾ выделение доминантных сфер стратегического финансового развития;

¾ обеспечение гибкости финансовой стратегии;

¾ обеспечение альтернативности стратегического финансового выбора;

¾ обеспечение постоянного использования результатов технологического прогресса в финансовой деятельности;

¾ учет уровня финансового риска в процессе принятия стратегических финансовых решений;

¾ ориентация на профессиональный аппарат финансовых менеджеров в процессе реализации финансовой стратегии;

¾ обеспечение разработанной финансовой стратегии соответствующими организационной структурой и организационной культурой.

Процесс разработки и реализации финансовой стратегии предприятия осуществляется по следующим этапам:

¾ определение общего периода формирования финансовой стратегии;

¾ исследование факторов внешней финансовой среды;

¾ оценка сильных и слабых сторон финансовой деятельности предприятия;

¾ комплексная оценка стратегической финансовой позиции предприятия;

¾ формирование стратегических целей финансовой деятельности предприятия;

¾ разработка целевых стратегических нормативов финансовой деятельности предприятия;

¾ принятие основных стратегических финансовых решений;

¾ оценка разработанной финансовой стратегии;

¾ обеспечение реализации финансовой стратегии;

¾ организация контроля реализации финансовой стратегии.

При оценке сил конкуренции используется модель Майкла Портера, по которой конкуренция в любой отрасли есть взаимодействие пяти конкурентных сил:

¾ конкуренция среди существующих в отрасли фирм;

¾ потенциальная угроза входа в отрасль новых конкурентов;

¾ предприятия других отраслей, производящие товары-заменители;

¾ поставщики;

¾ потребители.

Удачная стратегия должна решать две задачи в отношении сил конкуренции:

¾ как можно сильнее изолировать свое предприятие от негативного влияния отраслевых сил конкуренции;

¾ использовать сложившуюся в отрасли ситуацию и правила игры в свою пользу.

 

 

Цели и задачи изучения темы

Целью изучения темы является изучение сущности инвестиций и инвестиционной политики, финансовых методов ее обоснования, а также оценка эффективности инвестиционных проектов.

Задачи изучения: дать определение инвестиций и инвестиционной политики; раскрыть особенности инвестиционной политики на макро-, мезо- и микроуровне; раскрыть сущность инвестиционного проекта и показать его жизненный цикл; овладеть методикой экономического обоснования и оценки эффективности инвестиционных проектов.

 

Резюме по теме

Инвестиции — денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объек­ты предпринимательской деятельности и (или) иной дея­тельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Инвестиции — более широкое понятие, чем капитальные вложения.

Инвестиции принято делить на портфельные и реальные. Портфельные (финансовые) инвестиции — вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, активы других предприя­тий. Реальные инвестиции — вложения в создание новых, ре­конструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий. В этом случае предприятие-инвестор, вкла­дывая средства, увеличивает свой производственный капи­тал — основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства.

При осуществлении портфельных инвестиций инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиден­ды — доход на ценные бумаги или другие доходы.

Инвестиции как экономическая категория проявляются через свои основные функции:

¾ процесс простого и расширенного воспроизводства основных фондов как в производственной, так и непроиз­водственной сфере;

¾ процесс обеспечения и восполнения оборотного капи­тала;

¾ перелив капитала из одной сферы в другие, более прив­лекательные, в форме реальных и портфельных инвестиций;

¾ перераспределение капитала между собственниками путем приобретения акций и вложения средств в активы других предприятий (передел собственности);

¾ основа для развития экономики на макро- и микро­уровне.

Важным рычагом воздействия на предпринимательскую деятельность субъектов хозяйствования и экономику стра­ны является инвестиционная политика государства.

С ее помощью государство непосредственно может воздей­ствовать на темпы и объемы производства, уровень инфля­ции, ускорение НТП, изменение структуры общественного производства и решение многих социальных проблем.

В зависимости от масштабности следует различать:

¾ инвестиционную политику на макроуровне;

¾ инвестиционную политику на региональном уровне;

¾ инвестиционную политику на уровне предприятия.

Под инвестиционной политикой государства понимается комплекс целенаправленных мероприятий, проводимых го­сударством для создания благоприятных условий для всех субъектов хозяйствования с целью оживления инвестици­онной деятельности и подъема национальной экономики, повышения эффективности инвестиций и решения соци­альных задач.

Задачи инвестиционной политики зависят от поставлен­ной цели и конкретно сложившейся экономической ситуа­ции в стране.

В задачи инвестиционной политики могут входить:

¾ выбор и поддержка в развитии отдельных отраслей на­родного хозяйства;

¾ реализация программы по конверсии военно-промышленного комплекса;

¾ обеспечение конкурентоспособности отечественной продукции;

¾ поддержка в развитии малого и среднего бизнеса;

¾ поддержка в развитии экспортных производств;

¾ обеспечение сбалансированности в развитии народно­хозяйственного комплекса России;

¾ реструктуризация угольной промышленности;

¾ реализация программы жилищного строительства в стране, в частности для военных; и др.

Разработанная и принятая инвестиционная политика не может быть выполнена без наличия четкого механизма ее реализации. Он, как правило, должен включать в себя:

¾ выбор надежных источников и методов финансирова­ния инвестиций;

¾ определение сроков и выбор органов, ответственных за реализацию инвестиционной политики;

¾ создание необходимой нормативно-правовой основы для функционирования рынка инвестиций;

¾ создание благоприятных условий для привлечения ин­вестиций.

Кроме государственной инвестиционной политики раз­личают отраслевую, региональную и инвестиционную по­литику отдельных субъектов хозяйствования. Все они на­ходятся в тесной взаимосвязи, но определяющей является государственная инвестиционная политика, так как она должна создавать цивилизованные правила игры в области инвестиций и способствовать активизации инвестиционной деятельности на всех уровнях.

Под инвестиционным про­ектом понимается обоснование экономической целесоо­бразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная до­кументация, разработанная в соответствии с законодатель­ством Российской Федерации и утвержденными в уста­новленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществле­нию инвестиций (бизнес-план).

Можно сказать, что инвестиционный проект — это де­тализация и экономическое обоснование замысла (идеи) с целью вложения капитала для его реализации на практи­ке и получения экономической выгоды.

Любой инвестиционный проект имеет свой жизненный цикл.

Под жизненным циклом инвестиционного проекта понимается интервал времени между моментом появления про­екта и моментом окончания его реализации.

Окончанием существования проекта может быть:

¾ ввод в действие объектов (начало их эксплуатации);

¾ достижение проектом заданных результатов;

¾ прекращение финансирования проекта;

¾ вывод проекта из эксплуатации.

Жизненный цикл имеет три фазы: прединвестиционную, инвестиционную и эксплуатационную.

Реализации любого инвестиционного проекта должно предшествовать его экономическое обоснование, т.е. разра­ботка бизнес-плана.

При разработке бизнес-плана должны использоваться Методические рекомендации по оценке эффективности ин­вестиционных проектов и их отбору для финансирования (официальное издание).

В методических рекомендациях выделяют два вида эф­фективности: эффективность проекта в целом и эффектив­ность участия в проекте.

Эффективность проекта в целом оценивается для того чтобы определить потенциальную привлекательность проекта, целесообразность его принятия для возможных участников. Она показывает объективную приемлемость инвестиционного проекта с точки зрения экономической эффективности вне зависимости от финансовых возмож­ностей его участников.

Эффективность участия в проекте позволяет оце­нить его реализуемость с учетом финансовых возможно­стей и заинтересованности в нем всех участников.

Общая схема оценки эффективности инвестицион­ного проекта осуществляется следующим образом.

Прежде всего определяется общественная значимость проекта, а затем в два этапа проводится оценка его эффективности.

На первом этапе рассчитываются показатели эффектив­ности проекта в целом.

Второй этап оценки осуществляется после выработки схемы финансирования. Уточняется состав участников, определяются финансовая реализуемость и эффективность участия в проекте каждого из них.

Методы оценки эффективности инвестиционных проек­тов условно можно разделить на две группы:

¾ простые, или статические методы;

¾ методы, основанные на дисконтировании денежных потоков.

Основными показателями для оценки эффективности инвестиционных проектов являются: чистый дисконтированный доход, индекс доходности, внутренняя норма доходности, срок окупаемости затрат.

 

Цели и задачи изучения темы

Целью изучения темы является выявление особенностей финансового анализа отдельных элементов активов коммерческой организации; оценка роли операционного анализа как наиболее важного метода финансового анализа; освоение методики факторного анализа прибыли.

Задачи: изучение состава внеоборотных и оборотных активов и овладение специфическими приемами анализа их отдельных элементов; изучение содержания и методики проведения операционного анализа, а также оценка степени производственного риска организации; изучение основных подходов к формированию рациональной дивидендной политики и анализ основных типов дивидендной политики коммерческой организации; овладение методикой факторного анализа прибыли организации.

 

Второй графический способ

 

Объем реализации продукции, обеспечивающий безубыточную деятельность предприятия, можно также рассчитать по формуле:

 

, (4.19)

 

= 6130 / (0, 4 - 0, 232) = 6130 / 0, 168 = 36, 5 тыс. ед.

 

Важное значение в деятельности организации имеет операционный анализ в разрезе видов выпускаемой продукции. Рассмотрим предприятие, выпускающее два вида продукции «А» и «Б», основные показатели деятельности которого представлены в табл. 4.6.

Таблица 4.6

Основные показатели деятельности предприятия

 

Показатель	Товар А	Товар Б	Итого
1.Выручка от реализации	8500 (0, 4645)	9800 (0, 5355)	18300 (1)
2.Переменные затраты	7225 (0, 85)	7350 (0, 75)	14575 (0, 7964)
3.Валовая маржа	1275 (0, 15)	2450 (0, 25)	3725 (0, 2036)
4.Постоянные затраты			3 170
5.Прибыль

 

1. Сила воздействия операционного рычага для предприятия составляет:

СВОР = Валовая маржа / Прибыль = 3725 / 555 = 6, 7

Это означает, что при возможном увеличении выручки от реализации, например, на 5%, прибыль возрастёт на 5 * 6, 7 = 33, 5%.

2. Рассчитаем теперь порог рентабельности.

ПР = Постоянные затраты / Валовая маржа в относительном выражении к выручке = 3170 / 0, 2036 = 15570 (тыс. руб.)

3. Запас финансовой прочности:

ЗФП = Выручка от реализации – Порог рентабельности = 18300 – 15570 = 2730 тыс. руб.

Или в процентах к выручке:

(2730 / 18300) * 100% = 14, 9%.

Это означает, что предприятие может выдержать снижение выручки на 14, 9% без серьёзной угрозы для своего финансового положения.

В нашем примере выручка складывается из продаж двух товаров А и Б. В практической деятельности очень полезно рассчитывать порог рентабельности по каждому из изделий. Но для этого сначала распределить постоянные затраты между двумя товарами. Например, это можно сделать пропорционально их доле в общей выручке от реализации.

По условию товар А даёт 0, 4654 выручки, а товар Б – 0, 5355.

Соответственно постоянные затраты по этим товарам составят:

А = 3170 * 0, 4645 = 1472, 5 тыс. руб.

Б = 3170 * 0, 5, 355 = 1697, 5 тыс. руб.

Исходя из этого порог рентабельности по изделиям будет равен:

ПР (А) = 1472, 5 / 0, 15 = 9817 тыс. руб.

ПР(Б) = 1697, 5 / 0, 25 = 6790 тыс. руб.

Путём сравнения полученных данных с табличными, мы видим, что товар А, за реализацию которого предприятие получило 8500 тыс. руб., ещё не достиг своего порогового значения. Товар Б перешёл свой порог рентабельности.

По товару А убыток составляет: 1275 – 1472, 5 = - 197, 5 тыс. руб.

По товару Б получена прибыль: 2450 – 1697, 5 = 752, 5 тыс. руб. Часть этой прибыли (197, 5 тыс. руб.) направлена на погашение убытка по изделию А.

Производство изделия Б, которое обладает более низким порогом рентабельности (более быстро окупаются затраты), является более выгодным. Разумеется, это при прочих равных условиях.

Но если полностью отказаться от производства изделия А, то придётся за счёт выручки по изделию Б покрывать все постоянные затраты. Результаты будут следующими.

Порог рентабельности самостоятельного, одиночного товара Б составит:

3170 / 0, 25 = 12680 тыс. руб.

Таким образом, порог рентабельности увеличивается в 12680 / 6790 = 1, 87, т.е. почти в два раза и оказывается выше фактически достигнутого уровня реализации. Т.е. затраты на производство просто не окупаются и запас финансовой прочности имеет отрицательное значение:

9800 – 12680 = - 2880 тыс. руб.

Общие результаты: выручка – 9800 тыс. руб.; постоянные затраты – 7350 тыс. руб.; валовая маржа – 2450 тыс. руб. А постоянные затраты в том числе составляют 3170 тыс. руб. Таким образом, предприятие имеет убыток: 2450 – 3170 = 720 тыс. руб.

А вместе оба товара уже дали достаточную выручку, перекрывающую порог рентабельности в целом по предприятию и обеспечивающую запас финансовой прочности в размере 14, 9%.

Со временем, возможно, руководство предприятия откажется от производства товара А, если откроются перспективы сбыта товара Б, и тогда товар А не будет нужен для диверсификации производства.

 

Факторный анализ прибыли

Бухгалтерская прибыль – основной финансовый результат, по которому судят о том, насколько предприятие благополучно в финансовом отношении. Она отражается в отчете о финансовых результатах.

Прибыль формируется под влиянием различных факторов, поэтому особое внимание следует уделить ее изучению.

Проведение факторного анализа прибыли позволяет:

¾ оценить резервы повышения эффективности деятельности;

¾ сформировать управленческие решения по использованию факторов.

Факторы, влияющие на сумму прибыли, можно подразделить на три основные группы:

а) факторы, связанные с объемом и структурой выручки от реализации. Чем больше выручка, тем больше при прочих равных условиях и сумма прибыли, тем выше рентабельность оборота;

б) факторы, связанные с формированием и использованием доходов от реализации продукции. Сумма прибыли и рентабельность зависят от уровня доходов, от принятой формы конкурентной борьбы, от действующей в стране системы налогообложения, от порядка использования прибыли и др.

в) факторы, связанные с формированием издержек производства и обращения.

Все факторы тесно связаны между собой и находятся во взаимодействии не только в краткосрочном, но и в долгосрочном периоде.

Методика расчета влияния факторов на прибыль включает следующие шаги.

1. Расчет влияния фактора «Цена».

Для оценки влияния этого фактора необходимо рассчитать изменение выручки под влиянием ценового и количественного фактора.

Прирост выручки за счет влияния фактора цен определяется как разность между фактической выручкой отчетного года и выручкой, рассчитанной в сопоставимых ценах. В свою очередь, выручка в сопоставимых ценах определяется корректировкой фактической выручки на индекс цен.

Влияние на выручку количественного фактора определяется как разность между выручкой в сопоставимых ценах и выручкой прошлого периода.

Для определения степени влияния изменения цены на изменение суммы прибыли от продаж необходимо сделать следующий расчет:

 

, (4.20)

где - изменение прибыли от продаж под влиянием фактора «Цена»;

- изменение выручки от продаж под влиянием цены;

R - рентабельность продаж в базисном периоде.

2. Расчет влияния фактора «Количество проданной продукции».

Влияние на сумму прибыли от продаж (П^П) изменения количества проданной продукции можно рассчитать следующим образом:

 

, (4.21)

где - изменение прибыли от продажи под влиянием фактора «Количество проданной продукции»;

В , В - соответственно выручка от продажи в отчетном и базисном периодах;

- изменение выручки от продажи под влиянием цены.

 

3. Расчет влияния фактора «Себестоимость проданной продукции» осуществляется следующим образом:

 

, (4.22)

где УС , УС - соответственно уровни себестоимости в отчетном и базисном периодах, %.

 

4. Расчет влияния фактора «Коммерческие расходы»:

Для расчета используется формула, аналогичная предыдущей:

 

, (4.23)

где УКР , УКР - соответственно уровень коммерческих расходов в отчетном и базисном периодах, %.

Таким же образом определяется влияние на прибыль управленческих расходов.

12345678910Следующая ⇒

Поделиться:

Популярное:

1. III. Интегральная математическая модель расчета газообмена в здании, при пожаре
2. IV. Математическая двухзонная модель пожара в здании
3. LANGUAGE IN USE - Повторение грамматики: система времен английских глаголов в активном залоге
4. Linux - это операционная система, в основе которой лежит лежит ядро, разработанное Линусом Торвальдсом (Linus Torvalds).
5. SWIFT как система передачи данных.
6. VI. Приемно-комплексная система
7. А. Анализ динамики показателей деловой активности и финансового цикла.
8. Автоматическая система сепарирования Алькап. Назначение, принцип действия.
9. Авторская технология преподавания математики «Учителя года-98» В.Л. Ильина
10. Адресно-аналоговая система пожарной сигнализации
11. Анализ общего финансового состояния
12. Анализ финансового положения предприятия