|
Архитектура Аудит Военная наука Иностранные языки Медицина Металлургия Метрология Образование Политология Производство Психология Стандартизация Технологии |
|
|
Архитектура Аудит Военная наука Иностранные языки Медицина Металлургия Метрология Образование Политология Производство Психология Стандартизация Технологии |
Анализ эффективности инвестиционной деятельности предприятия.Стр 1 из 7Следующая ⇒
Введение. Инвестиционная привлекательность в современных условиях является одной из важнейших характеристик деятельности хозяйствующего субъекта, поскольку прямо влияет на перспективы его развития, конкурентоспособность, финансовую устойчивость, кредитоспособность. Оценка инвестиционной привлекательности предприятия играет для хозяйствующего субъекта большую роль, так как потенциальные инвесторы уделяют внимание данной характеристике предприятия немалую роль, изучая при этом показатели финансово-хозяйственной деятельности как минимум за 3-5 лет. Также для правильной оценки инвестиционной привлекательности инвесторы оценивают предприятие как часть отрасли, а не как отдельный хозяйствующий субъект в окружающей среде, сравнивая исследуемое предприятие с другими предприятиями в этой же отрасли. Активность деятельности инвесторов во многом зависит от степени устойчивости финансового состояния и экономической состоятельности предприятий, в которые они готовы направить инвестиции. Именно эти параметры главным образом и характеризуют инвестиционную привлекательность предприятия. Между тем в настоящее время методологические вопросы оценки и анализа инвестиционной привлекательности не достаточно разработаны и требуют дальнейшего развития. Грамотная инвестиционная политика хозяйствующего субъекта позволяет привлекать дополнительные инвестиции, эффективно их использовать и укреплять свое финансовое положение. Предметом исследования являются теоретические и методические вопросы анализа инвестиционной привлекательности предприятия и ее изменения в результате реализации инвестиционных проектов.
Анализ эффективности инвестиционной деятельности предприятия. Задачи и основные направления эффективности инвестиционной деятельности.
Инвестиции— это долгосрочное вложение средств в активы предприятия с целью увеличения прибыли и наращивания собственного капитала. Они отличаются от текущих издержек продолжительностью времени, на протяжении которого предприятие получает экономический эффект (увеличение выпуска продукции, производительности труда, прибыли и т.д.). По объектам вложения инвестиции делятся на реальные и финансовые. Реальные инвестиции— это вложениесредств в обновление имеющейся материально-технической базы предприятия; наращивание его производственной мощности; освоение новых видов продукции илитехнологий; инновационные нематериальные активы; строительство жилья, объектовсоцкультбыта, расходы на экологию и др. Финансовые инвестиции— это долгосрочные финансовые вложения в ценные бумаги, корпоративные совместные предприятия, обеспечивающие гарантированные источники доходов или поставок сырья, сбыта продукции и т.д. Инвестиции имеют большое значение не только для будущего положения предприятия, но и для экономики страны в целом. С их помощью осуществляется расширенное воспроизводство основных средств как производственного, так и непроизводственного характера, укрепляется материально-техническая база субъектов хозяйствования. Это позволяет предприятиям увеличивать объемы производства продукции, прибыли, улучшать условия труда и быта работников. От них зависят себестоимость, ассортимент, качество, новизна и привлекательность продукции, ее конкурентоспособность. Цель анализа инвестиций состоит в: объективной оценке потребности, возможности, масштабности, целесообразности, доходности и безопасности осуществления краткосрочных и долгосрочных инвестиций; определении направлений инвестиционного развития компании и приоритетных областей эффективного вложения капитала; разработке приемлемых условий и базовых ориентиров инвестиционной политики; оперативном выявлении факторов (объективных и субъективных, внутренних и внешних), влияющих на появление отклонений фактических результатов инвестирования от запланированных ранее и, наконец, обосновании оптимальных инвестиционных решений, укрепляющих конкурентные преимущества фирмы и согласующихся с ее тактическими и стратегическими целями. Задачами анализа реальных инвестиций являются: • комплексная оценка потребности и наличия требуемых условий долгосрочного инвестирования; • обоснование выбора источников финансирования и оценка стоимости капитала; • выявление внешних и внутренних факторов, влияющих на экономическую, бюджетную и экологическую эффективность капиталовложений; прогнозирование результатов осуществления инвестиционных проектов; • обоснование оптимальных управленческих решений по минимизации риска и максимизации целевых показателей реализации проектов; • осуществление послеинвестиционного мониторинга и разработка рекомендаций по улучшению количественных и качественных результатов инвестирования. Задачами анализа финансовых вложений являются: • проведение комплексных исследований и обобщение обширной макроэкономической и политической информации об условиях реализации финансовых вложений; • организация оперативного мониторинга изменения состояния рынков ценных бумаг и ссудного капитала; • оценка текущей и прогнозирование будущей финансовой устойчивости предприятия-эмитента или потенциального дебитора; • определение оптимальной величины высоколиквидных краткосрочных финансовых вложений; • обоснование приемлемых для инвестора параметров риска и доходности финансовых операций; • оптимизация портфеля инвестиций и оценка его эффективности; • аналитическое обоснование в ходе разработки проекта эмиссии. Анализ капитальных вложений и анализ финансовых вложений взаимозависимых экономических явлений объединены в общем инвестиционном процессе. Схожесть информационной базы анализа, пользователей информации, его видов, основных подходов в организации и методике объединяет оба направления в рамках единой концепции в понимании сущности и содержания анализа инвестиционной деятельности.
Расчет экономических показателей и анализ хозяйственной деятельности. Анализ актива баланса. Актив баланса содержит информацию о вложении капитала предприятия в конкретное имущество и материальные ценности. Рациональное размещение капитала предприятия имеет важное значения для эффективной деятельности предприятия в целом. Анализ актива баланса можно представить и как анализ имущества предприятия. Проанализируем изменение актива баланса (табл. 3.1).
Продолжение таблицы 3.1- Состав и структура актива баланса.
Из данной таблицы можно сделать следующие выводы, что 2011 год по сравнению с 2010 годом валюта баланса сократилась на -113620, 4 руб. тогда как в 2012 году по сравнению с 2011 года валюта баланса выросла на 176242, 4 руб., это означает, что после столь явного снижения валюты баланса в 2011 году, предприятие за год набрало обороты и вернулась к прежнему своему состоянию, темпы роста с 2011 по 2012 год составили 1280%. Конечно же такое сокрушительное снижение валюты баланса является отрицательным моментом деятельности предприятия, но все же за год организация сумела справиться с наступившими проблемами, и в 2012 году показала колоссальный рост, охарактеризовав как положительным моментом для деятельности предприятия.
Рисунок 3.1- Структура актива баланса На рисунке 3.1 показана структура актива баланса с 2010 по 2012 год. Как уже видно из данного рисунка, что за рассматриваемый период значения внеоборотных и оборотных активов менялись, как и в отрицательную сторону, так и в положительную. С 2010 по 2011 год внеоборотные активы сократились с 41508руб. до 4796, 1руб., а оборотные активы сократились с 87040 руб. до 10131, 5 руб. Если рассматривать период с 2011 года по 2012, то здесь все наоборот, виден явный рост: внеоборотных активов с 4796, 1руб до 58580 руб. и оборотных активов с 10131, 5 руб. до 132590 руб. Далее рассмотрим подробно состав актива баланса.
Рисунок 3.2- Состав актива баланса с 2010 года по 2012 год. На рисунке 3.2 видно, что наибольшую долю актива баланса составляют оборотные активы. За данные 3 года в структуре актива баланса не произошло значительных изменений, 2010 год оборотные активы занимают 68% в общей доли, в 2011году- 68%, лишь только в 2012 году она немного увеличилась и составила 69, 36%. Что касается внеоборотных активов, то 2010 году и 2011 году она составила 32%, тогда как в 2012 году – 30, 64%.
Анализ пассива баланса. В пассиве баланса показаны источники капитала и средств, за счет которых предприятие осуществляет свою деятельность. Изменения структуры пассива представлены в таблице 3.2 – Состав и структура пассива баланса.
Таблица 3.2- Состав и структура пассива баланса
Продолжение таблицы 3.2- Состав и структура пассива баланса
Из данной таблицы можно сделать следующие выводы, в 2011 году по сравнению с 2010 годом величина источников образования сократилась на 114620 руб., тогда как 2012 году по сравнению с 2011 годом эта же величина увеличилась на 176242, 4 руб. а темпы роста за данный период составили 1280, 65%., что характеризует как начало положительной динамики, а так же восстановление после значительного сокращение источников в 2011 году. Далее рассмотрим подробную структуру пассива баланса.
Рисунок 3.3- Структура пассива баланса с 2010 по 2012 год На рисунке 3.3 можно увидеть, что за период с 2010 года по 2012 год, произошли явные изменения. В 2011 году произошло значительное снижение всех разделов баланса. Величина раздела баланса капиталы и резервы сократилась с 60078руб. до 7530 руб., долгосрочные обязательства сократились с 12400руб. до 1481, 8 руб. и краткосрочные обязательства сократились с 57070 руб. до 5915, 8 руб. В 2012 году все совсем по иному, все разделы баланса в значительной мере увеличились, величина капиталов и резервов увеличилась с 7530 руб. до 96800 руб., величина долгосрочных активов увеличилась с 1481, 8 руб. до 30600 руб. и величина краткосрочных обязательств увеличилась с 5915, 8 руб. до 63770 руб. Увеличение значений источников средств в 2012 году, характеризуются как начало положительной динамики. Далее рассмотрим подробно состав пассива баланса.
Рисунок 3.4- Состав пассива баланса с 2010 года по 2012 год. На рисунке 3.4 видно, что основная доля пассива сосредоточена в разделе «капитал и резервы», в 2010 году доля составила 46%, в 2011 году- 50, 44% и 2012 году- 50, 64%. Самую наименьшую долю в пассиве занимает раздел «долгосрочные обязательства», в 2010 году эта доля составила 10%, 2011 году- 9, 93%, 2012 году- 16%. Оставшуюся часть занимает раздел «краткосрочные обязательства», в 2010 году доля составила 44%, 2011 году- 39, 63%, 2012 году- 33, 36%. В целом, за рассматриваемый период в структуре пассива не произошло сильных изменений, а также доля между разделами распределенная достаточно эффективна: на первом месте - капиталы и резервы, на втором- краткосрочные обязательства и на третьем месте- долгосрочные активы.
Анализ ликвидности баланса. Ликвидность баланса характеризует степень покрытия обязательств предприятия (пассив баланса) его активами (актив баланса), срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Таблица 3.3- Анализ ликвидности баланса.
Результаты расчетов показали, что баланс с периода 2010 по 2012 год не является абсолютно ликвидным. В течение трех лет сократился платежный недостаток наиболее ликвидных активов (А1) с 40710 тыс. руб. до 33260 тыс. руб. Но платежный недостаток возрос у наиболее трудно реализуемых активов с 18570 тыс. руб. до 38220 тыс. руб. Эти недостатки компенсируются излишками быстро реализуемых активов и медленно реализуемых (А2, А3). Излишек А2 увеличился за 3 года с 26700 тыс. руб. до 33600 тыс. руб., что касается А3 то её излишек увеличился с 31580 тыс. руб. до 37880 тыс.руб. В целом ликвидность баланса можно охарактеризовать как недостаточную. Для наглядности ликвидность баланса можно проиллюстрировать с помощью диаграмм.
Рисунок 3.5- Ликвидность баланса с 2010 года по 2012 год
Анализ платежеспособности. Платежеспособность характеризует способность предприятия погашать свои платежные обязательства за счет активов. От степени ликвидности активов зависит платежеспособность предприятия.
Таблица 3.4- Анализ показателей платежеспособности.
На данной таблице можно увидеть, что коэффициент абсолютной ликвидности очень низок, что даже не приближен к рекомендуемому значению 2, в 2010 году он составил 0, 12, 2011 году- 0, 16, 2012 году- 0, 22. За рассматриваемый период с 2010 года по 2012 год коэффициенты быстрой ликвидности и ликвидности товарно-материальных ценностей находят в пределах рекомендуемых значений, а значит, показывают неплохую динамику. Если говорить про коэффициент текущей ликвидности то, лишь только в 2012 году он достиг и превысил рекомендуемое значение 2 и составил 2, 08, что в целом можно спрогнозировать как его возможный рост, а коэффициент общей платежеспособности достиг рекомендуемого значение уже в 2011 и 2012 году и составил 2, 02 и 2, 03, что также показывает его рост. Подробнее о динамике данных коэффициентов иллюстрирует график динамики коэффициентов.
Рисунок 3.6- Динамика коэффициентов ликвидности. В целом за период с 2010 года по 2012 год динамика коэффициентов абсолютной ликвидности, быстрой ликвидности, текущей ликвидности и коэффициента общей платежеспособности положительная, а так же наблюдается рост всех коэффициентов. Коэффициент текущей ликвидности в 2012 году больше 2, предприятие признается платежеспособным, поэтому рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности: К у.п.=1, 085 Это означает, что предприятие в ближайшие три месяца не утратит свою платежеспособность. Анализ прибыли предприятия. Анализ прибыли проводится на основе данных формы №2 «Отчет о прибылях и убытках». Таблица 3.9- Анализ показателей прибыли.
Продолжение таблица 3.9- Анализ показателей прибыли.
Как видно из таблицы 3.9, данные показатели 2012 года существенно выросли или уменьшились (отложенные налоговые активы) по сравнению с предыдущим 2011 годом, это можно заметить увидим темпы роста показателей, к примеру, валовая прибыль увеличилась с 9088, 8 тыс. руб. до 136051 тыс. руб., темп роста ее за год составил 1496, 91%. Прибыль от продаж увеличилась с 5743, 8 тыс. руб. до 93751 тыс. руб., а темпы ее роста составили 1632, 21%. Далее более подробные изменения основных показателей, можно увидеть на рисунке 3.8.
Рисунок 3.8- Динамика изменений основных показателей прибыли Также на данном рисунке, можно увидеть изменения чистой прибыли и прибыли до налогообложения. Показатели чистой прибыли выросли с 4357 тыс. руб. до 50597 тыс. руб., показатель прибыли до налогообложения вырос с 5364, 3 тыс. руб. до 84371 тыс. руб. В целом все показатели подтверждают положительную динамику развития предприятия.
Заключение По результатам анализа финансовой отчетности предприятия, можно сделать вывод, что финансовое состояние предприятия за 2012 год значительно улучшилось, по сравнению с 2011 и 2010 годами. Темпы роста прибыли в 2012 году по сравнению с 2011 годом составили 1161, 28%.Также в 2012 году возросла рентабельность оборотных активов и она составила 118, 23%. Коэффициент утраты платёжеспособности равен 1, 085 - это означает, что предприятие в ближайшие три месяца не утратит свою платежеспособность. В целом динамика роста у таких коэффициентов как автономии, обеспеченности оборотного капитала собственными средствами, маневренности собственных средств предприятия положительная. Что касается коэффициента соотношения заемных и собственных средств, то его снижение, означает улучшение финансового состояния предприятия. С 2011 по 2012 год произошло сокращение коэффициента ускорения оборачиваемости на 1, 06, коэффициент загрузки оборотных средств почти не изменился, что касается длительности 1 оборота, то он сократился на 385, 41 день, это изменение является положительным для организации, так как происходит быстрый оборот оборотных средств.
Список литературы 1. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / А.И.Алексеева, Ю.В.Васильев, А.В., Малеева, Л.И.Ушвицкий. - М.: Финансы и статистика, 2006. - с. 2. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие / Г.В. Савицкая. — 7-е изд., испр. — Мн.: Новое знание, 2002. — 704 с. — (Экономическое образование). 3. Экономический анализ Учеб. пособие / Н.В. Климова - СПб.: Питер, 2010. — 192 с 4.Электронный ресурс – [режим доступа], (дата обращения 20.03.13) http: //www.grandars.ru/college/ekonomika-firmy/investicionnaya-deyatelnost-predpriyatiya.html
Приложение А
Приложение Б Популярное:
|
Последнее изменение этой страницы: 2016-06-05; Просмотров: 2528; Нарушение авторского права страницы
