Тема 17. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ

17.1. Содержание и анализ финансового состояния

организации

17.2. Оценка ликвидности баланса

17.3. Оценка финансовой устойчивости

Содержание и анализ финансового

Состояния организации

Хозяйствующий субъект осуществляет свою производственно-торговую деятельность на рынке самостоятельно, но в условиях конкуренции. Конкуренция представляет собой состязательность организаций, когда их самостоятельные действия эффективно ограничивают возможность каждого из них воздействовать на общие условия обращения товаров на рынке и стимулируют производство тех товаров, которые требуются потребителю. Рыночные регуляторы, соединяясь с конкуренцией, образуют единый механизм хозяйствования, который заставляет производителя (продавца) учитывать интересы и запросы потребителя (покупателя), производить ту продукцию (услуги), которая им требуется. Организации вступают между собой в конкурентные отношения в борьбе за потребителя (покупателя). Организации, проигравшее в борьбе, обычно становится банкротом.

Под банкротством организации понимается неспособность его удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды в связи с превышением обязательств должника над его имуществом. Чтобы не стать банкротом, организация должно постоянно следить за хозяйственной ситуацией на рынке и обеспечивать себе высокую конкурентоспособность. Одним из инструментов исследования рынка и обеспечения конкурентоспособности является анализ коммерческой деятельности (предприятия), в том числе анализ финансового состояния.

Содержание данного понятия в нашей экономической и учебной литературе трактуется по-разному. В учебнике «Финансы» под ред. Родионовой В.М. стр. 132 сказано, что «финансовое состояние характеризуется степенью финансовой устойчивости, определяемой наличием собственных оборотных средств, их сохранность, соотношением между собственными и заемными оборотными средствами, возможностью дополнительной мобилизации финансовых ресурсов с помощью выпуска ценных бумаг.

Шеремет А., Негашев Е. утверждают, что финансовое состояние организации характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов организации.

Федотова М.А. и Родионова В.М. отмечают, что «финансовая устойчивость предприятия отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты на его расширение и обновление.

По нашему мнению финансовое состояние организации – это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими предприятиями.

Финансовое состояние предприятия включает анализ:

1) доходности и рентабельности;

2) кредитоспособности;

3) использования капитала;

4) валютной самоокупаемости.

Источниками информации для анализа финансового состояния является:

- бухгалтерский баланс и приложения к нему, статистическая и оперативная отчетность.

Для анализа и планирования используются нормативы, действующие на предприятии. Каждое предприятие разрабатывает свои плановые показатели, нормы, нормативы, тарифы и лимиты, систему их оценки и регулирования финансовой деятельности. Эта информация составляет его коммерческую тайну, а иногда и «ноу-хау».

В соответствии со ст. 139 Гражданского Кодекса Российской Федерации «Предприятие имеет право не представлять информацию, содержащую служебную и коммерческую тайну. Перечень сведений, составляющих коммерческую тайну, определяется руководителем предприятия».

Существуют различные методика анализа финансового состояния. В экономически развитых странах распространена методика, основанная на расчете и использовании в анализе системы коэффициентов. Многие из этих показателей в той или иной степени уже применяются в отечественной практике. Показатели могут быть исчислены непосредственно по данным бухгалтерской отчетности. Однако удобнее преобразовать баланс путем перегруппировки статей:

в активе – по степени убывания ликвидности активов,

в пассиве – по степени возрастания сроков погашения обязательств.

В таблице 17.1 внесены исходные данные для анализа финансового состояния.

Таблица 17.1 – Исходные данные для анализа финансового состояния АО «Калинина» Новопокровского района на 1 января 2003 г., млн.руб.

Актив	Обозначения	На начало года	На конец года	Пассив	Обозначения	На начало года	На конец года
1				5
I. Текущие активы				I. Привлеченный капитал
продолжение таблицы 15.1
1				5
Денежные средства	ДС	0, 6	4, 2	Текущие краткосрочные обязательства	ТО	759, 5	1107, 0
Расчеты с дебиторами	ДБ	147, 7	702, 9
Запасы и затраты	ЗЗ	406, 8	755, 1	Долгосрочные обязательства	ДО	-	554, 5
Прочие активы	ПА	2, 4	2, 4
Итого по I разделу	ТА	557, 5	1464, 6	Итого по I разделу	ПК	759, 5	1661, 5
II. Внеоборотные активы				II. Собственный капитал
Основные средства и незавершенное строительство	ОС	9583, 2	9290, 2	Собственные средства	СС	9384, 9	9097, 0
Долгосрочные финансовые вложения	ФВ	3, 5	3, 7	Нераспределенная прибыль	НП	-	-
Прочие внеоборотные активы	ПВ	0, 2	-	Итого по разделу II	СК	9384, 9	9097, 0
Итого по разделу II	ВА	9586, 9	9293, 9
Баланс	Бн	10144, 4	10758, 5	Баланс	Б	10144, 4	10758, 5

Оценка ликвидности баланса

Финансовое состояние организации можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспективы.

В первом случае критерий оценки финансового состояния – ликвидность (платежеспособность) организации, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам, например, - расчеты с работниками по оплате труда; с поставщиками за полученные товарно-материальные ценности и оказанные услуги; с банком по ссудам и т.п.).

Платежеспособность означает наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Основными признаками платежеспособности являются:

а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Платежеспособность оценивают на определенную дату по данным баланса. Роль балансовых статей при этом различна. В экспресс-анализе платежеспособности организации обращают внимание на статьи, характеризующие:

1) наличные деньги в кассе и на расчетных счетах в банке. Эти ресурсы наиболее мобильны, они могут быть включены в финансово-хозяйственную деятельность в любой момент, тогда как другие виды активов нередко могут включаться лишь с определенным временным лагом.

Искусство финансового управления как раз и состоит в том, чтобы держать на счетах лишь минимально необходимую сумму средств, а остальную часть, которая нужна для текущей оперативной деятельности, в быстро реализуемых активах.

Таким образом, для экспресс-оценки чем значительнее размер денежных средств на расчетном счете, тем с большей вероятностью можно утверждать, что организация располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Вместе с тем наличие незначительных остатков средств на расчетном счете вовсе не означает, что предприятие неплатежеспособно: средства могут поступать на расчетный счет в течение ближайших дней, некоторые виды активов при необходимости легко превратить в денежную наличность и т.п. О неплатежеспособности свидетельствует наличие «больных» статей в отчетности: «Нераспределенная прибыль»; «Убытки» и «Кредиты и займы», не погашенные в срок.

Неплатежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной, хронической. Ее причины:

1) недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами;

2) невыполнение плана реализации продукции;

3) нерациональная структура оборотных средств;

4) несвоевременное поступление платежей от покупателей и др.

Ликвидность оценивается при помощи различных коэффициентов. Можно рассчитать коэффициенты ликвидности:

- коэффициент покрытия (Кп);

- коэффициент быстрой ликвидности (Кбл);

- коэффициент абсолютной ликвидности (Кал).

Коэффициент покрытия дает общую оценку платежеспособности организации, показывая, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются материальными оборотными средствами. Экономическая сущность:

- сколько рублей финансовых ресурсов, вложенных в оборотные активы, приходится на один рубль текущих обязательств.

Значение коэффициента в среднем зависит от отраслевой принадлежности организации. В экономически развитых странах считается нормальным, когда Кп варьирует в пределах от 2 до 3. Рост показателя в динамике (равно как и других коэффициентов ликвидности) в принципе рассматривается как положительная характеристика финансово-хозяйственной деятельности.

Вместе с тем слишком большое его значение (например, по сравнению со среднеотраслевым) также нежелательно, поскольку может свидетельствовать о неэффективном использовании ресурсов, выражающемся в замедлении оборачиваемости средств, вложенных в производственные запасы, неоправданном росте дебиторской задолженности, и т.п.

На каждый рубль краткосрочных обязательств должно приходить 2 рубля оборотного капитала[34].

Коэффициент быстрой ликвидности исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключается наименее ликвидная их часть – материально-производственные запасы. Это вызвано тем, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению. В частности, в условиях рыночной экономики типичной является ситуация, когда при ликвидации организации выручают 40 % и менее % от учетной стоимости производственных запасов.

Значение Кбл должно быть не менее 1.

В нашем примере рост коэффициента в основном связан с дебиторской задолженностью, вряд ли это характеризует финансово-хозяйственную деятельность с положительной стороны.

Наиболее жестким критерием платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно. Считается, что значение Кал не должна опускаться ниже 0, 2 или 20 %.

Стандарты для показателей Кп; Кбл и Кал вряд ли применимы в отечественной учетно-аналитической практике, поскольку принципы кредитования производственной деятельности на Западе и в России сильно различаются.

В нашем примере коэффициенты ликвидности имели следующую динамику (на начало и конец года):

Кп - 0, 73 и 1, 32

Кбл - 0, 19 и 0, 64

Кал – 0, 001 и 0, 004

Изменение коэффициентов свидетельствует об улучшении текущей платежной готовности предприятия. Используются и другие показатели:

- функционирующий капитал (ФК=ТА-ТС);

- маневренность функционирующего капитала , исчисляются в абсолютных единицах измерения – тыс.руб.

Чем больше эти показатели, тем лучше. (См. Как читать баланс. Финансы и статистика. Патров В.В., Ковалев В.В. 1993 г. С.167).

⇐ Предыдущая 14 15 16 17 18 19 20 21 2223