Оптимизация величины производственных запасов и дебиторской задолженности

⇐ ПредыдущаяСтр 10 из 11Следующая ⇒

Как следует из анализа структуры оборотного капитала ООО СК «Инвест - Строй», подавляющую его часть составляют производственные запасы (до 30%) и дебиторская задолженность (до 45 %). Это отрицательно сказывается на финансовом состоянии предприятия, финансовой устойчивости, финансовой результативности.

В современных экономических условиях вопросы определения и оптимизации объема запасов должны стать важнейшей функцией финансового управления оборотными активами на анализируемом предприятии.

Целью управления товарно-материальными запасами является разработка политики, с помощью которой можно достичь оптимальных капиталовложений в товарно-материальные запасы.

Зависимость устойчивости финансового состояния предприятия от величины товарно-материальных запасов можно изобразить на рисунке 6.

Тип финансового состояния	Абсолютная устойчивость	Нормальная устойчивость	Неустойчивое состояние	Кризисное состояние
Величина запасов и затрат
Характеристика величины запасов и затрат	Минимальные Величины запасов и затрат	Нормальные величины запасов и затрат	Избыточные величины запасов и затрат	Чрезмерные величины неподвижных и малоподвижных запасов

Рисунок 6. Классификация финансовых ситуаций по степени устойчивости финансового состояния ООО СК «Инвест- Строй»

Управление товарно-материальными запасами связано с компромиссом между расходами по содержанию товарно-материальных запасов и прибылью от владения ими. Товарно-материальные запасы различаются по стоимости, доходности, величине занимаемых площадей. С одной стороны, величина запасов сказывается на стоимости их хранения, страхования от несчастного случая и воровства, повышенного налогообложения, на увеличении производственных мощностей, обслуживающего персонала, и т.д. С другой стороны, увеличение товарно-материальных запасов снижает риск замедления производства, вызванного недостаточными товарно-материальными запасами, или снижает риск от потерь, связанных с упущенной возможностью реализации товаров из-за их отсутствия на складе. Кроме того, большие объемы закупок приводят к увеличению скидок с продаж.

Для эффективного управления производственными запасами необходимо найти оптимальный объем финансовых ресурсов, инвестированных в них, и минимизировать общие издержки, связанные с их хранением и эксплуатацией. В теории управления запасши разработаны специальные модели для определения объема одной партии заказа и частоты заказов. Одна из самых распространенных моделей может быть представлена по формуле 3.1:

СХ = (К/2)*СХЕ, (3.1)

где СХ – стоимость содержания;

К/2 – среднее количество производственных запасов;

СХЕ – стоимость хранения единицы производственных запасов.

Стоимость заказа производственных запасов - это стоимость размещения заказа и получения производственного запаса. Она включает в себя транспортные и конторские расходы, связанные с размещением заказа. Для минимизации расходов по размещению заказов следует свести количество размещаемых заказов к минимуму. Стоимость размещения заказа составляет по формуле 3.2:

СР = (П/КЗ)*СРЕ, (3.2)

где СР - стоимость размещения заказа;

П - общее потребление;

КЗ - количество одного заказа;

СРЕ - стоимость размещения одного заказа.

Общая стоимость затрат на заказ и хранение товарно-материальные запасы составляет по формуле 3.3:

ОС = СХ + СР, (3.3)

где ОС - общая стоимость затрат;

СХ – стоимость содержания.

Экономически обоснованный объем заказа является оптимальным стоимостным выражением величины производственных запасов, которую необходимо заказывать каждый раз и которая обеспечивает оптимальное сочетание расходов на заказ и хранение производственных запасов.

(3.4)

где ЭОО - экономически обоснованный заказ (объем партии);

П - общая потребность в сырье на период в единицах;

СХЕ - стоимость хранения единицы производственных запасов.

Большое значение для управления производственными запасами имеет контроль и ревизия залежалых и неиспользуемых товаров. При этом необходимо выделить группы таких товаров и определить направления их возможного использования и реализации.

Эффективное управление невозможно так же без анализа использования (недостач и потерь от порчи) товарно-материальных ценностей. Необходимо изучить состав и причины образования потерь, установить конкретных виновников для взыскания с их причиненного ущерба.

Одним из элементов управления является контроль за условиями хранения ценностей; за обеспечением их сохранности по количеству; за квалификацией материально ответственных лиц; за правильной организацией бухгалтерского и складного учета товарно-материальных ценностей; за соблюдением правил проведения инвентаризации и выявления их результатов.

Политика управления производственными запасами является частью общей политики управления оборотными активами предприятия и заключается в оптимизации общего размера и структуры запасов» минимизации по их обслуживанию и обеспечению эффективного контроля за их движением.

Разработка политики управления производственными запасами включает следующие этапы:

1. Анализ структуры и использования производственных запасов в предшествующих периодах;

2. Определение целей и принципов формирования запасов;

3. Оптимизация размера основных групп текущих запасов»

4. Оптимизация общей величины производственных запасов, включаемых в состав оборотных активов;

5. Построение эффективных систем контроля за движением запасов на предприятии;

6. Реальное определение стоимости производственных запасов в условиях инфляции.

Важным направлением повышения уровня использования оборотных средств является эффективное управление дебиторской задолженностью предприятия.

Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости является положительной тенденцией экономической деятельности. В настоящее время на покупателей и заказчиков приходится 91% всей дебиторской задолженности предприятия.

Ускорение оборачиваемости может быть достигнуто благодаря отбору потенциальных покупателей, определению условий оплаты, контролю за сроками погашения дебиторской задолженности и воздействию на дебиторов.

Отбор покупателей осуществляется благодаря анализу соблюдения их платежной дисциплины в прошлом, анализу их текущей платежеспособности, анализу уровня их финансовой устойчивости и анализу других финансовых показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия – покупателя.

Определение условий оплаты товаров покупателями заключается в что покупателю устанавливаются границы сроков оплаты товаров; оплатили раньше - получили скидку по оплате товаров, оплатили в срок - потеряли предоставляемую скидку, оплатили позднее срока - платите штраф.

Контроль за сроками погашения дебиторской задолженности включает в себя ранжирование дебиторской задолженности по срокам ее возникновения. Наиболее распространенная классификация предусматривает следующую группировку дебиторской задолженности в днях: до 30 дней, от 30 до 60 дней, от 60 до 90 дней, от 90 до 120 дней, более 120 дней.

Наиболее употребительными способами воздействия на дебиторов с целью погашения задолженности являются направление писем, телефонные звонки, персональные визиты, продажа задолженности специальным организациям.

Формирование политики управления дебиторской задолженности включает в себя следующие этапы:

1. Анализ структуры и величины дебиторской задолженности предприятия в предшествующем периоде.

2. Формирование принципов кредитной политики по отношению к покупателям.

3. Определение допустимой величины финансовых средств, иммобилизированных в дебиторскую задолженность по товарному (коммерческому) и потребительскому кредиту.

4. Формирование системы кредитных условий.

5. Формирование стандартов оценки покупателей и дифференциация условий предоставления кредита.

6. Формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности.

7. Обеспечение использования на предприятии современных форм рефинансирования дебиторской задолженности.

8. Построение эффективных систем контроля за движением и своевременной инкассацией дебиторской задолженности.

Для улучшения эффективности управления дебиторской задолженностью ООО «Инвест - Строй» следует выполнить ряд следующих рекомендаций.

Далее рассмотрим предложенные мероприятия более подробно оценим эффект от их использования.

На сегодняшний день организация предоставляет своим клиентам 30-дневный кредит без льготных условий. Условно принимая ежемесячный темп инфляции 1, 3 %, получаем индекс цен, равный 1, 013. Таким образом, в результате отсрочки платежа анализируемое предприятие получит лишь 98, 7 % стоимости реализованной продукции. Следует учитывать, что 51% дебиторской задолженности приходится на просроченную более 1 месяца и выше. Учитывая это, предприятию необходимо срочно предпринять действия по смягчению потерь от инфляции. Выходом может стать стимулирование предприятий – покупателей рассчитываться за приобретенные товары немедленно по средствам предоставления скидок. Другими словами исследуемому хозяйствующему субъекту необходимо корректировать текущую кредитную политику.

Таким образом, одним из основных рекомендуемых мероприятий для ООО «Инвест-Строй», позволяющих повысить эффективность проводимой политики управления дебиторской задолженностью является доработка существующей кредитной политики. На данный момент 30- дневный кредит без льготных условий является нерациональным и как следствие себя не оправдывает, о чем свидетельствует тот факт, что только половина дебиторской задолженности оплачивается в срок. Фирме необходима система скидок за ускорение оплаты, которая более эффективна, чем система штрафных санкций за просроченную оплату. Сама по себе система скидок будет стимулировать покупателей рассчитываться немедленно для получения данной скидки.

Российская практика предполагает предоставление следующей системы скидок: 2/10, чистые 30. Это означает, что предприятия предполагают 2% скидку, если товар будет оплачен в течение 10 дней (срок оплаты 30 дней).

Рассмотрим пример сравнительной оценки двух вариантов: существующей и рекомендуемой системы кредитных услуг.

1. Предоставление скидки за предоплату 2%.

2. Без скидки, отсрочка платежа 30 дней.

Исходные данные:

- инфляция в месяц 1, 3 %;

- договорной срок оплаты 30 дней;

- скидка 2%;

- доход от альтернативных вложений 4%;

- банковский процент по краткосрочному кредиту 19%.

Обоснование размера скидки за немедленную оплату товара представлено в таблице 11.

Таблица 11

Обоснование размера скидки за немедленную оплату товара

Показатели	Ед.изм.	Предоставление скидки за оплату в срок до 10 денй предоплату	Без скидки, отсрочка платежа 30 дней
1. Инфляция в месяц	%	1, 3	1, 3
2. Индекс цен	-	1, 013	1, 013
3. Коэффициент падения покупательной способности денег	-	1/ 1, 013 = 0, 987	1 /1, 013 = 0, 987
4. Потери от скидки с каждой 1000 руб.	руб.	1000 – 1000х0, 98 =20	-
5. Потери от инфляции с каждой 1000 руб.	руб.	-	1000-1000х0, 987 = 13
6. Доход от альтернативных вложений	руб.	(1000-20)х0, 04х0, 98 = 38, 7	(1000х0, 04)х0, 987 = 39, 5
7. Оплата банковского кредита	руб.		1000х0, 19/12 = 15, 8
8. Финансовый результат	руб.	38, 7 - 20=18, 7	39, 5 - 13 – 15, 8 = 10, 7

Проведенный расчет показал, что при предоставлении скидки предприятие получит доход, превышающий результат, полученный при отказе от ее использования.

Приведенные расчеты свидетельствуют о том, что система скидок способствует защите предприятия от инфляционных убытков. Еще одним аргументом в пользу предоставления скидок покупателям в случае осуществления немедленных расчетов является тот факт, что предприятие в данном случае получает возможность сократить не только объем дебиторской задолженности, но, следовательно, и объем расходов по ее содержанию. Освободившиеся в результате этого денежные средства могут вкладываться альтернативным способом и приносить дополнительный доход, а также идти на развитие производства.

Естественно, что пользоваться скидкой будут не все клиенты. Однако даже если данной услугой воспользуются 40% фирм - покупателей, ООО «Инвест-Строй» получит существенную выгоду.

И так, если бы в 2014 году 40% дебиторов воспользовались скидкой при условии, что с каждой тысячи рублей предприятие получило бы прибыль в размере 18, 7 рублей, то есть предприятие воспользовалось системой скидок: 2/10, чистые 30, экономия составила бы: (40% * 27370) * 0, 0187 = 204, 7 тыс. руб.

Рассчитаем приблизительный процент издержек отказа от использования скидок клиентами: (2 / (100 - 2)) * (360 / (30 - 10)) * 100% = 37%.

Данная ставка процента показывает, сколько процентов годовых фирма - покупатель заплатит за отказ от скидки и отсрочку платежа еще на 20 дней. Очевидно, что она значительно превышает обычную ставку банковского кредита.

Очень вероятно, что возникнут трудности с обеспечением кредита - залоговым имуществом.

В рамках использования скидки встает вопрос о том, что хозяйствующим субъектам в нынешних условиях со стабильно высоким уровнем инфляции выгодно иметь кредиторскую задолженность и не выгодно - дебиторскую, поэтому они не торопятся возвращать деньги за купленную продукцию. Дело в том, что в условиях инфляции возвращаемые должниками денежные средства обесцениваются, «облегчаются». Выходом может стать предоставление на договорной основе более высокого процента скидки за незамедлительную оплату продукции, конечно, если клиенты зарекомендовали себя как надежные партнеры, в срок выполняющие взятые на себя обязательства. Особенно финансовым менеджерам следует обратить внимание на основных четырех фирм - дебиторов.

Таким образом, выгоду получает и покупатель от снижения затрат на покупку товаров, и продавец в связи с ускорением оборачиваемости средств, вложенных в дебиторскую задолженность.

Следующим предложением по совершенствованию политики управления дебиторской задолженностью является использование современных форм рефинансирования дебиторской задолженности. Рефинансирование означает ускоренный ее перевод в другие формы оборотных активов предприятия: денежные средства и высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги. Одной из форм рефинансирования дебиторской задолженности является факторинг.

Факторинг представляет собой финансовую операцию, заключающуюся в уступке предприятием - продавцом прав получения средств по платежным документам за поставленную продукцию в пользу банка или специализированной компании - «факторинговой компании», которые принимают на себя все кредитные риски по инкассации долга. За осуществление такой операции банк (факторинговая компания) взимают с предприятия - продавца определенную комиссионную плату в процентах к сумме платежа. Ставки комиссионной платы дифференцируются с учетом уровня платежеспособности покупателя продукции и предусмотренных сроков ее оплаты. Кроме того, при проведении такой операции банк или факторинговая компания в срок до трех дней осуществляет кредитование предприятия - продавца в форме предварительной оплаты долговых требований по платежным документам (обычно в размере от 70 до 90% суммы долга в зависимости от фактора риска). Остальные 10-30% суммы долга временно депонируются банком в форме страхового резерва при его непогашении покупателем (эта депонированная часть долга возвращается предприятие - продавцу после полного погашения суммы долга покупателем).

Эффективность факторинговой операции для предприятия - продавца определяется путем сравнения уровня расходов по этой операции со средним уровнем процентной ставки по краткосрочному банковскому кредитованию.

Покажем на примере преимущество использования факторинговой операции по сравнению с использованием краткосрочного банковского кредита.

Допустим, предприятие продало банку право взыскания дебиторской задолженности на сумму 1млн. руб. на следующих условиях:

- комиссионная плата за осуществление факторинговой операции взимается банком в размере 2% от суммы долга;

- банк предоставляет предприятию продавцу кредит в форме предварительной оплаты его долговых требований в размере 80% от суммы долга;

- процентная ставка за предоставляемый банком кредита по факторинговой операции составляет 20% в год.

Исходя из этих данных, прежде всего, определим дополнительные расходы организации по осуществлению факторинговой операции. Они составят:

- комиссионная плата = (1000 * 0, 5) / 100 = 5 тыс. руб.;

- плата за пользованием кредитом = (1000 * 0, 8 * 20) * 100 = 160 тыс.

Таким образом, общая сумма расходов составят 160 + 5 = 165 тыс. руб. с 1 млн. руб.

Далее определим уровень дополнительных расходов по отношению к дополнительно полученным денежным активам. Он составит: (165 * 100) / (1000 х 0, 8) = 20, 5%.

Сопоставляя полученный показатель со средним уровнем процентной ставки по краткосрочному кредиту (19%) получим, что осуществление факторинговой операции для исследуемого предприятия практически одинаково с точки зрения ее платности. В проектом году сумма взысканная достигает 18221 тыс. рублей, тогда для ООО «Инвест-Строй» при взыскании 18221 тыс. рублей эта экономия составит примерно: [(19% - 20, 5%) * 18221/100%] = - 91, 5 тыс. рублей, то есть, данное предприятие потеряет около 91.5 тыс. рублей при использовании факторинга, взамен краткосрочного банковского кредита. Таким образом, альтернатива использования данной формы рефинансирования дебиторской задолженности налицо.

Кроме того, использование факторинга по сравнению с другими кредитными инструментами (в том числе и банковским кредитом) дает следующие преимущества:

- отсутствие залогов влечет отсутствие расходов на оценку, страховку и оформление залоговых документов;

- совокупный размер финансирования может расти по мере роста объемов продаж клиента, а не ограничивается залогом или оборотом по расчетному счету;

- затраты по оплате факторингового финансирования относятся на себестоимость полностью, что экономит налогооблагаемую прибыль и другие.

⇐ Предыдущая 2 3 4 5 6 7 8 91011 Следующая ⇒