Управление инвестициями. Инвестиционная политика предприятия

О бъектами инвестиционной деятельности могут быть: вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и обо­ротные средства во всех отраслях и сферах народного хо­зяйства; ценные бумаги; целевые денежные вклады; науч­но-техническая продукция; интеллектуальные ценности; имущественные права.

Субъектами (инвесторами и участниками) инвестицион­ной деятельности могут быть: граждане России; ин-ные граждане; юридические лица, их объединения; ин-ные компании и ин-ные государства.

Классификация инвестиций.

1. По объектам вложения средств:

· реальные инвестиции – выступают как совокупность вложений в реальные экономические активы: материальные ресурсы, нематериальные активы. Важнейшей составляющей реальных инвестиций являются капитальные вложения;

· финансовые инвестиции – включают вложения средств в различные финансовые активы – ценные бумаги, паи, банковские депозиты и др.

2. По цели инвестирования:

· прямые инвестиции – характеризуются как вложения в уставные капиталы предприятий с целью установления непосредственного контроля и управления объектом инвестирования. Они направлены на расширение сферы влияния, обеспечение будущих финансовых интересов, а не только на получение дохода;

· портфельные инвестиции – представляют собой средства, вложенные в экономические активы с целью извлечения дохода (в форме прироста рыночной стоимости инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, других денежных выплат) и диверсификации рисков.

3. По срокам вложений:

· краткосрочные инвестиции – срок вложения до года. Носят спекулятивный характер;

· среднесрочные инвестиции – представляют собой вложения средств на срок от одного года до трех лет;

· долгосрочные инвестиции – представляют собой вложения средств на срок свыше трех лет.

Инвестиционная деятельность - вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта (ФЗ 39).

Основные задачи управления инвестиционной деятельностью на уровне отдельного предприятия:

1. Обеспечение достаточной инвестиционной поддержки высоких темпов развития операционной деятельности предприятия.

2. Обеспечение максимальной доходности (прибыльности) отдельных реальных и финансовых инвестиций и инвестиционной деятельности предприятия в целом при предусматриваемом уровне инвестиционного риска.

3. Обеспечение минимизации инвестиционного риска отдельных реальных и финансовых инвестиций и инвестиционной деятельности предприятия в целом при предусматриваемом уровне их доходности (прибыльности).

4. Обеспечение оптимальной ликвидности инвестиций и возможностей быстрого реинвестирования капитала при изменении внешних и внутренних условий осуществления инвестиционной деятельности.

5. Обеспечение формирования достаточного объема инвестиционных ресурсов в соответствии с прогнозируемыми объемами инвестиционной деятельности.

6. Поиск путей ускорения реализации действующей инвестиционной программы предприятия.

7. Обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе осуществления инвестиционной деятельности.

Инвестиционная деятельность предприятия должна осуществляться в соответствии с разработанной инвестиционной политикой.

Инвестиционная политика предприятия представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающуюся в установлении структуры и масштабов инвестиций, отбора и реализации наиболее выгодных путей расширения и обновления активов с целью обеспечения основных направлений его экономического развития.

При разработке инвестиционной политики на предприятиях необходимо придерживаться таких принципов, как:

— нацеленность инвестиционной политики на достижение стратегических планов предприятий и их финансовую устойчивость;

— учет инфляции и фактора риска;

— экономическое обоснование инвестиций;

— формирование оптимальной структуры портфельных и реальных инвестиций;

— ранжирование проектов и инвестиций по их важности и последовательности реализации исходя из имеющихся ресурсов и с учетом привлечения внешних источников;

— выбор надежных и более дешевых источников и методов финансирования инвестиций.

Этапы формирования общей инвестиционной политики предприятия можно представить следующим образом.

1. Анализ инвестиционной деятельности предприятия в предшествующем периоде. Основной целью такого анализа является всесторонняя оценка внутреннего инвестиционного потенциала предприятия и эффективности его инвестиционной деятельности.

2. Исследование и учет условий внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка. В процессе такого исследования изучаются правовые условия инвестиционной деятельности в целом и в разрезе отдельных форм инвестирования (" инвестиционный климат" ); анализируются текущая конъюнктура инвестиционного рынка и факторы ее определяющие; прогнозируется ближайшая конъюнктура инвестиционного рынка в разрезе отдельных его сегментов, связанных с деятельностью предприятия.

3. Учет стратегических целей развития предприятия, обеспечиваемых его предстоящей инвестиционной деятельностью.

4. Выбор политики формирования инвестиционных ресурсов предприятия. В процессе реализации этого этапа прогнозируется потенциальная возможность формирования инвестиционных ресурсов за счет собственных финансовых источников и целесообразность привлечения для инвестиционной деятельности заемных финансовых средств.

5. Обоснование типа инвестиционной политики предприятия по целям вложения капитала с учетом рисковых предпочтений. На этом этапе формирования инвестиционной стратегии предприятия определяется целевая функция его инвестиционной деятельности по критерию соотношения уровня ее доходности и риска.

6. Формирование инвестиционной политики предприятия по основным направлениям инвестирования. На этом этапе формирования инвестиционной стратегии предприятия определяется соотношение объемов реального и финансового инвестирования в процессе предстоящей его инвестиционной деятельности.

7. Формирование инвестиционной политики предприятия в отраслевом и региональном разрезе. Формирование инвестиционной политики предприятия в отраслевом и региональном разрезе служит основой распределения инвестиционных ресурсов в разрезе его стратегических центров хозяйствования. В основе этого формирования лежит оценка инвестиционной привлекательности отдельных отраслей и регионов страны.

8. Взаимоувязка основных направлений инвестиционной политики предприятия. В процессе этого этапа обеспечивается согласованность отдельных направлений инвестиционной стратегии предприятия по объемам, срокам реализации и другим параметрам.