Прогнозирование данных финансовой отчетности

⇐ ПредыдущаяСтр 3 из 14Следующая ⇒

Точность расчета остатков наличных средств зависит во многом от того, на сколько тщательно спланированы потоки, учтена их изменчивость. В условиях неопределенности необходимо обеспечить информацию о колебаниях возможных результатов. Основываясь на предположениях из анализа потоков денежных средств, можно получить неверный прогноз на будущее.

Для учета отклонений прогнозируемых потоков денежных средств от ожидаемых следует составить дополнительные сметы наличности. Для этого составляется два прогноза: пессимистический, оптимистический, и на их основе как результат первых двух – вероятностный. Прогнозы могут измениться, например, сократится объем продаж или увеличится средний период инкассации. Для каждого набора предположений и составленной на его основе кассовой сметы должна быть вычислена вероятность того, что это произойдет.

Оценка ожидаемых денежных средств и распределение возможных результатов дают больший объем информации. Можно предположить, какова при различных условиях потребность в денежных средствах или сколько их высвободится. Такая информация позволяет более точно определять минимальные остатки наличности, структуру задолженности по срокам и сумму заемных средств, обеспечивающих хозяйствующему субъекту финансовую безопасность.

С точки зрения внутрифирменного планирования намного лучше принять во внимание весь диапазон возможных результатов, чем полагаться исключительно на ожидаемый. Подобная предосторожность особенно необходима для фирм, чей бизнес относительно нестабилен. Фирме необходимо быть честной по отношению к самой себе и попытаться минимизировать издержки, вызванные отклонениями от ожидаемых результатов.

Весьма важным является подготовка предварительного баланса и отчета о прибылях и убытках. На практике составление предварительного отчета о прибылях и убытках обычно предшествует составлению кассовой сметы. Таким образом, финансовый директор может использовать предварительную оценку суммы налогов для перенесения ее в кассовую смету.

Для достижения успехов в бизнесе хозяйствующий субъект должен получать прибыль. Она необходима для выплаты дивидендов акционерам (акционеры рассчитывают на получение дивидендов как дохода от своих вложений в предприятие). Некоторая ее часть остается у предприятия в виде резервных фондов для финансирования развития и роста предприятия. Хозяйствующий субъект, конечно, может иногда нести случайные убытки, но в общем он должен быть прибыльным в течение длительного периода времени. Убыток означает, что выручка от реализации продукции за определенный период меньше затрат, понесенных для производства и реализации этой продукции. Убыток, таким образом, вызывает уменьшение стоимости предприятия. Долгосрочные убытки в конечном итоге приводят к банкротству хозяйствующего субъекта.

Помимо того, что хозяйствующий субъект должен быть рентабельным, чтобы выжить и расти, он также обязан «платить как положено», т.е. расплачиваться за приобретаемые им товары, сырье и материалы, услуги и оборудование, нанимаемую рабочую силу и другие расходы (аренда, местные сборы, налоги). Если хозяйствующий субъект не будет оплачивать счета по мере наступления сроков платежа, он прежде всего потеряет авторитет среди поставщиков и своих сотрудников, а затем возникнет необходимость его ликвидации. Поэтому предприятию нужно не только быть рентабельным, но и обеспечивать поступление средств, необходимых для оплаты обязательств.

Прибыль и денежные поступления – не одно и то же. Различие между ними обусловлено рядом причин.

Во-первых, денежные поступления могут быть получены от операции, не имеющей ничего общего с прибылью или убытками. Например, эмиссия акций и облигаций, их продажа за наличные не влияет на прибыль (за исключением последующих выплат процентов по облигациям), но тем не менее является источником денежных средств. Аналогичным образом увеличение банковского овердрафта является источником денежных средств для обеспечения платежей, но в счете о прибыли и убытках не отображается (за исключением затрат на выплату процентов).

Во-вторых, приобретение основных средств может оплачиваться, однако в отчете о прибыли и убытках отображается (учитывается) только сумма начисленной амортизации, т.е. лишь часть стоимости основных средств.

В-третьих, при продаже основных средств предприятие получает прибыль или несет убыток в сумме, равной разнице между выручкой от реализации и «чистой балансовой стоимостью» данных основных средств на момент продажи.

Пример

Основные средства первоначально стоили 100 тыс. руб., а сумма амортизации, начисленной с момента приобретения, составляет 70 тыс. руб. Следовательно его чистая балансовая стоимость равна 30 тыс. руб. Если основные средства продать за 22 тыс. руб., предприятие понесет убыток от реализации в сумме 8 тыс. руб. Этот убыток будет отражен в отчете о прибыли и убытках, однако результатом данной операции будет увеличение денежных средств хозяйствующего субъекта на 22 тыс. руб.

В-четвертых, в отчете о прибыли и убытках отображается общий объем реализованной продукции в стоимостном выражении за год. Если товары продаются в кредит, сумма денежных поступлений будет отличаться от объема реализации. Между объемом реализации и поступлениями денежных средств существует следующая связь:

Тыс. руб.

– дебиторская задолженность на начало периода –Х;

– объем продукции, реализованной в течение года – Х;

– общая сумма денежных средств к получению от потребителей Х;

– минус дебиторская задолженность на конец периода – (Х);

– поступления от дебиторов в течение периода Х.

В-пятых, аналогичным образом в отчете о прибыли и убытках отображается себестоимость товаров, реализованных в течение года. Однако:

– если материалы приобретаются в кредит, то платежи поставщиков отличаются от стоимости приобретенных материалов;

– если приобретаются некоторые материалы, т.е. увеличивают запасы, но их не продают (т.е. если в течение периода происходит прирост запасов), то общая сумма закупок отличается от величины материальных затрат в себестоимости реализованной продукции. (Аналогичным образом хозяйствующий субъект может уменьшить уровень запасов и продать товары без восполнения запасов, использованных в реализованной продукции).

Между материальными затратами в себестоимости реализованной продукции и платежами за материалы существует следующая связь:

Тыс. руб.

запасы (на начало периода) – А;

+ объем закупок за год – Б;

- запасы (на конец периода) – В;

= Материальные затраты в себестоимости реализованной продукции – Г;

Тыс. руб.

непогашенная кредиторская задолженность (на начало периода) Д;

+ материальные затраты в себестоимости реализованной продукции – Г;

- непогашенная кредиторская задолженность (на конец года) – Е;

платежи кредиторам (за период) – Ж.

Отчет о прибыли и убытках содержит информацию об объеме реализованной продукции за вычетом соответствующей ее себестоимости за отчетный период. Однако вследствие некоторых причин этот документ не позволяет определить, достаточно ли велика сумма полученной прибыли для генерирования средств на уровне, необходимом для обеспечения платежеспособности хозяйствующего субъекта. Существуют различные точки зрения относительно значения термина «средства», однако наиболее удобно рассматривать средства как денежную наличность или сальдо банковского счета.

Важным источником средств является прибыль. Эти средства можно использовать следующим образом:

– а. Для приобретения (новых) основных средств (т.е. для финансирования капиталовложений). Покупная цена орудий труда (т.е. денежная сумма, необходимая для приобретения) превышает соответствующую величину, отраженную как амортизационные отчисления в отчете о прибыли и убытках, поскольку амортизационные отчисления распределяются на несколько лет;

– б. Для вложения в запасы или дебиторскую задолженность (т.е. в оборотный капитал). Денежные средства можно расходовать на накопление запасов, и если на конец отчетного периода дополнительные (увеличившиеся) запасы не реализованы, это значит, что прибыль от этих запасов не получена. Другими словами, средства можно использовать на накопление запасов без немедленного получения прибыли. Увеличение сумм дебиторской задолженности означает, что хозяйствующий субъект реализует больше продукции (и объявляет прибыль от этой реализации в отчете о прибыли и убытках) без фактического получения денежных средств, ожидаемых от реализации. Поэтому иногда говорят, что хозяйствующий субъект, который продает больше товаров в кредит, «вкладывает средства в своих дебиторов».

В то же время прибыль является не единственным источником средств хозяйствующего субъекта, который может привлекать дополнительные средства путем выпуска новых акций или получения займа. Бонусная эмиссия акций, однако не создает новые средства для хозяйствующего субъекта, потому что она представляет собой «бумажную» операцию, заключающуюся в увеличении акционерного капитала с соответствующим уменьшением резервных фондов хозяйствующего субъекта.

Точно так же, как выпуск акций или получение займа является источником средств, не отражаемым в отчете о прибыли и убытках, погашение акций и выплата ссуды – это направления использования средств, которые также в этом же отчете не показываются.

Предварительный отчет о прибылях и убытках – это прогноз дохода на определенный период в будущем. Прогноз объема продаж является ключевым моментом производственного планирования и составления сметы производственных издержек. В этой смете прежде всего рассчитываются и анализируются закупки, размер заработной платы и другое. Далее определяются торговые издержки, общие и административные расходы (эти расходы не очень чувствительны к изменениям объема продаж, особенно к сокращению). Кроме того, определяются процентные платежи. В результате имеют чистый доход до уплаты налогов. Полученный результат уменьшают на сумму налоговых платежей, и в результате остается чистый доход после уплаты налогов. Эти расчеты объединяют в прогноз отчета о прибылях и убытках (табл. 5).

Таблица 5

Прогноз отчета о прибылях и убытках

Показатели	Значение, тыс. руб.	Комментарии
Объем продаж	3 360, 00	На основании плана продаж (табл. 1)
Себестоимость реализованных товаров	2 839, 00	Сумма элементов затрат (себестоимости)
Сырье и материалы	2 352, 00	Из графика наличных расходов (табл. 2)
Заработная плата	367, 00	Из графика наличных расходов (табл. 2
Амортизация*	120, 00	Из учетной (амортизационной) политики
Валовая прибыль	521, 00	Арифметическая разница между объемом продаж и себестоимостью реализованных товаров
Общехозяйственные и административные затраты	280, 00	На основании на графика расходов (табл. 2)
Прибыль до налогообложения (прибыль-брутто)	241, 00
Налог на прибыль	60, 25	Прогнозируемая ставка 25% (отражается в табл. 3)
Прибыль после налогообложения	180, 75	Прибыль-брутто – налог на прибыль
Дивиденды	10, 00	На основании графика наличных выплат (табл. 3)
Нераспределенная прибыль	170, 75	Отображается в прогнозе баланса (табл. 6)

*Амортизация представляет собой элемент неденежных расходов, т.е. это – бухгалтерская запись, а не денежная выплата. Первоначальное приобретение основных средств представляет собой денежные платежи, но затраты на приобретение в отчете о прибыли и убытках не отражаются.

Расчет прогнозных балансовых величин активов осуществляется следующим образом:

1. Остаток дебиторской задолженности на конец периода

ДЗ^кп = ДЗ^нп + Продажи в кредит ^{за период} – Поступления от дебиторов ^{за период},

где ДЗ^кп, ДЗ^нп – дебиторская задолженность на конец и начало периода соответственно;

2. Остаток запасов сырья и материалов на конец периода

З^кп = З^нп + Приобретение ^период – Использование ^период,

где З^кп, З^нп – запасы сырья и материалов на конец и начало периода соответственно;

3. Будущая балансовая стоимость основных средств рассчитывается посредством прибавления к уже имеющейся балансовой стоимости запланированных расходов на основные средства и вычитания из этой суммы износа за период и балансовой стоимости реализованных основных средств.

Прогнозирование кредиторской задолженности и собственного капитала:

1. Кредиторскую задолженность подсчитывают, прибавляя стоимость всех запланированных закупок за период за вычетом общих запланированных наличных платежей за покупки в этом периоде;

2. Расчет начисленной заработной платы и расходов по ее выплате базируется на данных производственного плана и взаимосвязи между этими начислениями и производством в прошлом;

3. Задолженность по налоговым платежам (налог на прибыль) можно подсчитать, прибавляя к текущему остатку налоги на прогнозируемый доход за период и вычитая фактические выплаты по налогам;

4. Собственный капитал будет равен собственному капиталу (на начало периода) плюс доход после уплаты налогов за период, минус сумма выплаченных наличных дивидендов;

5. Наличность и банковские ссуды. Если хозяйствующий субъект проводит политику поддержания минимального остатка денежных средств в определенной (фиксированной) сумме и берет кредиты на поддержание этого остатка, то при сохранении (поддержании) остатка наличности банковские ссуды могут возрасти. Наличность и кредиты банков являются балансирующими статьями при подготовке предварительного баланса, посредством чего актив и пассив приводятся в соответствие собственному капиталу. В нашем примере наличные денежные средства показаны с отрицательным знаком, что означает увеличение банковского овердрафта и соответственно отражения в балансе: активе – 0, в пассиве 7, 25.

Прогнозы отчетов и баланса позволяют изучить структуру и источники ожидаемых балансовых изменений. Для анализа этих отчетов можно подсчитать аналитические коэффициенты, значения которых можно сравнить с данными нынешнего и прошлых балансов. Используя эту информацию, финансовый директор может проанализировать направление изменений в финансовых условиях и деятельности хозяйствующего субъекта в течение прошлых,

Таблица 6

Прогноз баланс за период (тыс. руб.)

Актив	Период	Пассив	Периода
начало	конец	начало	конец
Наличные денежные средства		-	Кредиты банка	-	7, 25
Дебиторская задолженность		877, 00	Кредиторская задолженность		580, 00
Товарно-материальные запасы		380, 00	Начисленные расходы по заработной плате и затраты по ее выплате		237, 00
Остаточная стоимость основных средств		830, 00	Начисленные налоги		70, 00
Собственный капитал	022, 00	022, 00
Прибыль за период	Х	170, 75
Итого активов	512, 00	087, 00	Итого пассивов	512, 00	087, 00

Амортизация на конец периода составила 120 тыс. руб., приобретено основных средств за период на сумму 150 тыс. руб. (см. табл. 3).

настоящих и будущих периодов. Если хозяйствующий субъект практикует точные расчеты, то эти разработки позволят сформулировать обос нованные прогнозы и скоординировать свою политику в разных сферах деятельности. Постоянная проверка этих прогнозов подготавливает хозяйствующий субъект к изменению условий во внешней и внутренней среде.

⇐ Предыдущая 1 234 5 6 7 8 9 10 Следующая ⇒