Прогнозирование денежных потоков

 

Прогноз – это финансовый и/или количественный план операций на предстоящий учетный период. Различные функциональные прогнозы (прогнозы доходов и расходов по отдельным направлениям деятельности предприятия, например, прогнозы сбыта, производства, сметы трудовых затрат и т.д.) сводятся в общий (совокупный) перспективный план предприятия.

Назначение перспективных разработок:

- координация и согласование деятельности всех подразделений хозяйствующего субъекта через один генеральный план. Участие сотрудников в составлении перспективных расчетов стимулирует их стремление к достижению более высоких целей и лучших результатов;

- доведение политики и целей до каждого менеджера организации, ответственного за выполнение определенной части плана;

- формирование системы контроля, функционирующей на базе сравнения фактических результатов деятельности с плановым;

- обеспечение планирования. При наличии официальной системы прогнозирования менеджеры должны смотреть в будущее, имея четкое представление о том, как предприятие должно и может реально развиваться.

В идеальном варианте за подготовку перспективных расчетов должны отвечать те руководители (и их подчиненные), которые отвечают за исполнение планов, контролируют реализацию товаров и санкционируют расходы. Например:

- менеджер по сбыту должен составлять проект программы сбыта и сметы сбытовых накладных расходов;

- менеджер по закупкам должен составлять смету на приобретение материалов;

- менеджер по производству должен составлять сметы прямых затрат на производство.

Практическая цель прогнозирования – согласование усилий персонала всех подразделений предприятия. Первой задачей является определение основного ограничивающего фактора, который иногда называют ключевым. Как правило этим фактором является спрос, т.е. хозяйствующий субъект не может увеличить объемы производства и реализации продукции, поскольку на дополнительную продукцию не будет спроса по цене, выгодной для производителя. Основными ограничивающими факторами могут быть также производственные мощности, возможности организации сбыта, наличие сырья и материалов, денежные средства и т.д. Прогноз может быть составлен только после определения этого фактора. Например, если основным ключевым фактором является объем реализации продукции, то менеджер по производству может разработать свой план только после разработки программы сбыта.

Ограничивающий фактор может быть неизвестен вплоть до момента составления прогноза. Поэтому в первую очередь обычно составляют проект программы сбыта. Следующий этап – подготовка плана производства. Этот документ содержит данные о предполагаемых затратах на производство того объема продукции, который предусмотрен программой сбыта, с учетом прироста или уменьшения уровня запасов. Затем составляются отдельные прогнозы (сметы) накладных расходов по каждому подразделению хозяйствующего субъекта (отделу сбыта, бухгалтерии и т.д.). В эти сметы закладываются соответствующие объемы начисленной амортизации, налогов, расходов на электроэнергию, заработной платы и т.д. Переменные затраты на производство в этих прогнозах не учитываются. Прогнозируемый уровень продаж и производства может влиять на эти сметы в том плане, что численность персонала и площадь помещений придется сокращать или увеличивать, но это приведет к изменениям только постоянных затрат.

В конце составляется прогноз денежных средств (методика приведена ниже). Результаты всех перспективных оценок сводятся в плановые (или прогнозные) отчеты о прибыли и убытках и баланс.

Большинство практических проблем составления прогнозных форм финансовой отчетности заключается не столько в самом процессе расчета, сколько в перечисленных ниже факторах:

- сложно предсказать объем продаж с достаточной степенью точности;

- трудно предсказать наличие ресурсов, особенно квалифицированной рабочей силы и денежных средств, поэтому определение ключевого (ограничивающего) фактора часто затруднено;

- из-за инфляции трудно оценить будущие уровни цен на материалы, величину заработной платы и другие расходы;

менеджеры могут относиться к составлению прогнозов без должного внимания, иногда пытаясь при этом завышать ожидаемые расходы, чтобы, располагая бюджетом с запасом, избежать дефицита выделенных ресурсов и (б) конкурировать с другими подразделениями за имеющиеся ресурсы, стараясь увеличить планируемые расходы.

Проблемы также могут возникать при реализации планов:

- менеджеры могут прилагать только те усилия, которые необходимы для достижения запланированных целей, не стараясь при этом перевыполнить план;

- формально составленный прогноз может лишать гибкости процесс принятия текущих решений;

- краткосрочное планирование при перспективных расчетах может отвлекать внимание от отдаленных последствий принимаемых решений.

Основным моментом составления прогноза денежных средств (или бюджета денежных средств) является прогноз потоков наличных средств хозяйствующего субъекта, вызванных инкассацией и выплатами (обычно составляется на год).

Бюджет денежных средств разрабатывается на основе плана будущих наличных поступлений и выплат на различные промежутки времени. Он показывает моменты и объемы ожидаемых поступлений и выплат денежных средств на прогнозируемый период.

Горизонт планирования (составления) такого бюджета может быть различным, при этом критическим условием является точность прогнозов и отсутствие колеблемости показателей его составляющих.

Ключом к оценке точности большинства бюджетов наличности является прогноз объема продаж. При составлении окончательного прогноза объема продаж следует исходить из ожидаемого спроса и не ограничиваться такими внутренними факторами, как производственные мощности или иные ограничивающие ресурсы.

После того, как сделан прогноз объема продаж, следует определить размер денежных поступлений от них. При продаже за наличный расчет деньги поступают в момент реализации, при продаже в кредит – позже. Насколько позже – зависит от срока погашения векселя, типа покупателя, кредитной и инкассационной политики хозяйствующего субъекта (табл. 1).

 

Таблица 1

 

График поступлений от продаж*

 

Показатели тыс. р.	Месяц
							Итого
Общий объем продаж
Продажи в кредит(75%)		337, 5		337, 5		367, 5	412, 5
Инкассации, 1 мес.(50%)
Инкассации, 2 мес.(25%)				112, 5		112, 5
Продажи за наличные (25%)		112, 5		112, 5		122, 5	137, 5
Общие поступления наличных		362, 5					502, 5
Общий объем продаж – общие поступления наличных (увеличение дебиторной задолженности (табл. 6), тыс. руб.

_________________________________________________

 

*Рассматриваемое в примере предприятие осуществляет регулярные продажи по следующей схеме (в %):

за наличные – 25;

в кредит 1 мес. – 50;

в кредит 2 мес. – 25.

 

 

После прогноза объема продаж необходимо составить график наличных выплат, а именно, два взаимоувязанных графика платежей: график наличных расходов (табл. 2) и собственно график наличных выплат (табл. 3).

При составлении графика наличных расходов во внимание, прежде всего, принимают планируемый уровень производства. Если уровень производства на протяжении всего периода планируется неизменным, то, возможно, следует ожидать увеличения затрат на хранение готовой продукции. Если же уровень производства будет изменяться (от сезона к сезону), то затраты хранения могут быть сведены к минимуму. Следует также учитывать тесноту связи между уровнем объема производства и затратами на оплату труда: часто последняя изменяется вслед за уровнем производства, но это изменение нелинейное.

Необходимо также установить график оплаты произведенных закупок, которые можно осуществлять как без временного лага, так и с ним.

Прочие расходы включают в себя: общехозяйственные, административные, коммерческие, налоги на имущество, процентные платежи, платежи за энергоносители, эксплуатационные расходы, косвенные расходы на оплату труда и расходы по приобретению сырья и материалов.

Таблица 2

 

График наличных расходов

 

Показатели, тыс. руб.	Месяц
							Итого
Закупки*	315, 00	308, 00	315, 00	336, 00	343, 00	385, 00	380, 00
Наличные платежи (оплата закупок),		315, 00	308, 00	315, 00	336, 00	343, 00	385, 00
Потреблено в производстве (70% от объема продаж),		315, 00	308, 00	315, 00	336, 00	343, 00	385, 00
Начислено заработной платы,	55, 00	52, 00	50, 00	50, 00	50, 00	54, 00	56, 00
Выплаты по заработной плате,	50, 00	50, 00	50, 00	50, 00	50, 00	50, 00	50, 00
Расходы общехозяйственного и административного характера,	40, 00	40, 00	40, 00	40, 00	40, 00	40, 00	40, 00
Итого наличных платежей,	90, 00	405, 00	398, 00	405, 00	426, 00	433, 00	475, 00

___________________________________________

* Оплата закупок осуществляется через 1 мес., а

списание ТМЗ – в следующем за месяцем закупки.

 

Для составления графика наличных выплат следует учесть кроме наличных расходов капитальные расходы, дивиденды, подоходные налоги предприятия и любые другие наличные выплаты. Так как капитальные расходы планируются заранее, их обычно довольно легко учесть в краткосрочном бюджете денежных средств. Выплаты дивидендов для большей части компаний неизменны и происходят в заранее определенные сроки. Расчет налогов, в том числе и на прибыль, базируется на предполагаемой прибыли за период. Прочие денежные выплаты могут включать в себя платежи за выкупаемые акции, облигации или досрочно погашаемые долгосрочные кредиты. Суммы этих выплат объединяют с общими наличными платежами, чтобы получить прогноз общих наличных выплат.

 

Таблица 3

 

График наличных выплат

 

Показатели	Месяц
Итого наличных платежей
Капитальные затраты	-	-	-	-			-
Выплаты дивидендов	-	-	-	-	-		-
Налог на доходы (до 15 числа мес., следующего за налоговым периодом)		-	-	20, 25	-	-		60, 25
Общие выплаты наличных				425, 25

 

В результате построения графика наличных выплат становится возможным получить чистую величину притока и оттока денежных средств на каждый месяц. Для определения предполагаемого состояния денежных средств месяц за месяцем необходимо прибавить к начальной сумме октября (начальные остатки наличных без финансирования) чистое изменение денежных средств. Таким образом строится график чистых потоков и остатков наличных средств (табл. 1.4).

 

Таблица 4

 

Чистые потоки и остатки наличных средств, тыс. руб.

 

Показатели	Месяц
Общие поступления наличных (табл. 1)		362, 5					502, 5
Общие выплаты наличных (табл. 3)				425, 25
Чистые потоки наличных		-42, 5		19, 75	-71	-18	7, 5
Начальные остатки наличных без финансирования			-7, 5	54, 5	74, 25	3, 25	-14, 75
Конечные остатки наличных без финансирования		-7, 5	54, 5	74, 25	3, 25	-14, 75	-7, 25

 

Бюджет (смета) денежных средств показывает периоды, когда хозяйствующий субъект может ожидать возникновение дефицита наличных средств (в ноябре, марте, апреле). Этот дефицит может быть обусловлен уменьшением инкассации, капитальными затратами, выплатой дивидендов. С увеличением размера инкассации на конец периода дефицит составляет 7, 25 тыс. руб.

Важнейшей целью составления сметы является определение времени и объема предполагаемого финансирования потребностей с тем, чтобы применить наиболее подходящий для этого метод финансирования. Решение об осуществлении долгосрочного инвестирования должно быть основано на прогнозе поступления денежных средств. На основании такой сметы можно заранее предусмотреть источники краткосрочного финансирования, а в случае избытка средств – разместить их на доходных счетах или вложить в краткосрочные рыночные бумаги.

 

⇐ Предыдущая12345678910Следующая ⇒

Поделиться:

Популярное:

1. IV.4. ПОСТАНОВЛЕНИЕ ПРАВИТЕЛЬСТВА РФ О ПОРЯДКЕ ВЫПЛАТЫ ГОСУДАРСТВЕННЫХ единовременных пособий и ежемесячных денежных компенсаций гражданам при возникновении у них ПОСТВАЦИНАЛЬНЫХ ОСЛОЖНЕНИЙ
2. Анализ денежных потоков организации
3. Анализ и прогнозирование товарооборота организаций общественного питания как части розничного товарооборота
4. АНАЛИЗ ОДНОМЕРНЫХ ПОТОКОВ ПРИ НЕЛИНЕЙНЫХ
5. Вопрос 35. В типовой конфигурации операция получения наличных денежных средств из банка регистрируется при помощи документа
6. Вопрос № 2. Порядок составления денежных отчетов ф.6, ф7, ф.8 и годовых отчетов о работе на узлах и станциях ФПС.
7. Годовой баланс денежных доходов и расходов населения
8. Два типа потоков дохода: линейный и резидуальный
9. Денежные потоки, их оценка и прогнозирование
10. Диспетчирование товарно-финансовых потоков несостоятельной корпорации
11. Доходный подход, метод дисконтирования денежных потоков
12. Имитационно-стохастическая модель движения людских потоков