Обеспечение роста благосостояния собственников

⇐ ПредыдущаяСтр 2 из 10Следующая ⇒

Максимизация объемов получаемой прибыли

Максимизация рыночной стоимости компании

Поддержание финансовой устойчивости и стабильности

Эффективная система управления рисками

Создание предпосылок и условий финансирования инновационного развития

Активная позиция в конкурентной борьбе

Обеспечение роста продаж

6. Характеристика информационного обеспечения корпоративных финансов.

Информация – это сведения, уменьшающие неопределенность в той области, к которой они относятся.

Информационное обеспечение финансового менеджмента является неотъемлемой частью финансового механизма предприятия, в которую, кроме него, входят: правовое обеспечение; финансовые рычаги; финансовые методы и нормативное обеспечение. Финансовое управление может быть эффективным лишь при наличии у субъекта управления достоверной финансовой информации.

Требования, предъявляемые к информации: достоверность, своевременность, необходимая достаточность, новизна, актуальность, релевантность, достаточная точность, ценность и др.

Финансовое управление эффективно только при наличии достоверной информации.

Финансовая информация – это система показателей о движении денежных средств.

Финансовая информация – это сведения финансового характера, имеющие предметное содержание и предназначенные для снятия неопределенности и принятия финансовых решений.

Признаки: большие массивы данных, цикличность движения, многообразие источников и потребителей, преимущественно стоимостные измерители, параллелизм в обеспечении, наличие логистических зависимостей, вариабельность оценок в зависимости от цен и пр., значимость изменений тренда, специфические правила чтения информации.

Закономерности финансовой информации:

1. Чем большей пропускной способностью обладает система, тем больший объем информации она может пропустить.

2. Чем большей объем качественной информации получит система, тем точнее будет ее реакция на изменения во внешней среде.

3. Чем меньше информации требуется для перехода из одного экономического состояния в другое, тем более эффективной является система управления.

Источники информации:

Внутренние: финансовая отчетность, управленческий учет, состояние банковских счетов, данные об объемах производства, размеры закупок материалов, данные об объемах отгрузки, об объемах продаж, динамика производственных запасов, состояние кредиторской задолженности, состояние дебиторской задолженности и др.

Внешние: официальная отчетность о состоянии экономики, индексы деловой активности, биржевые индексы, курсы валют, биржевые котировки финансовых инструментов, рейтинги, официальные, экономические индикаторы, сообщения средств массовой информации и др.

Баланс предприятия – это отражение его финансового состояния на конкретный момент времени, являющийся в управлении важнейшим инструментом изучения и диагностики финансового равновесия,
наблюдения за потенциальными факторами его нарушения. Горизонтальный анализ характеризует изменения показателей за отчетный период, вертикальный – удельный вес показателей в общей валюте баланса.

Известны различные методики анализа финансовой отчетности, это, прежде всего, вертикальный и горизонтальный анализ, а также расчет разнообразных аналитических коэффициентов.

Вертикальный анализ заключается в соотнесении различных статей отчетности за один период.

Горизонтальный анализ – это расчет динамики отдельных отчетных показателей с целью выявления и прогнозирования присущих им тенденций.

Сердцевину анализа отчетности составляет расчет системы аналитических коэффициентов. Они представляют именно ту информацию, которая необходима для принятия финансовых решений. Анализ соотношений, задаваемых этими коэффициентами, составляет центральное звено в диагностике финансового состояния предприятия.

7. Основы анализа финансового состояния.

Финансовый анализ – это комплексное изучение финансовой деятельности предприятия с целью выявления резервов и определения путей лучшего использования собственных, заемных и привлеченных средств. Цель - оценка финансового состояния, выявление возможностей повышения эффективности функционирования предприятия, идентификация внутренних проблем компании для подготовки, обоснования и принятия различных управленческих решений, в том числе в области развития, выхода из кризиса, перехода к процедурам банкротства, покупки-продажи пакета акций, привлечения инвестиций (заемных средств)

Задачи. Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, и поиск резервов улучшения финансового состояния. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов

Объектом финансового анализа является финансовое состояние хозяйствующего субъекта, которое складывается из системы показателей характеризующих:

- наличие и размещение капитала, эффективность и интенсивность его использования;

- оптимальность структуры пассивов предприятия, его финансовую независимость и степень финансового риска;

- оптимальность структуры активов предприятия и степень производственного риска;

- оптимальность структуры источников формирования оборотных активов;

- платежеспособность и инвестиционную привлекательность предприятия;

- риск банкротства (несостоятельности) субъекта хозяйствования;

- запас его финансовой устойчивости

Предметом являются финансовые ресурсы и их потоки.

Финансовое состояние - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

Платежеспособность предприятия – это возможность предприятия расплачиваться по своим обязательствам

Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Исходными данными для проведения финансового анализа являются финансовая отчетность. Общий анализ финансового состояния проводится по 4 аспектам: активы, пассивы, имущество, Запасы и затраты. По данным категориям сравниваются абсолютные и относительные показатели с целью выявления отклонений и поиска тенденций.

Методика финансового анализа включает три взаимосвязанных блока:

- анализ финансовых результатов;

- анализ финансового состояния предприятия;

- обобщающая оценка результатов финансового анализа.

Разделение финансового анализа на внутренний и внешний для самого предприятия несколько условно, т.к. внутренний анализ может рассматриваться как продолжение внешнего и наоборот. Оба эти анализа основаны, прежде всего, на бухгалтерской отчетности.

Он связан с реальной возможностью предприятия управлять денежным оборотом, формировать и использовать финансовые ресурсы, что позволяет предвидеть возможность возникновения кризисной ситуации и исключить риск банкротства. Увеличение пользователей финансовых отчетов, среди которых: предприятия-партнеры, филиалы и дочерние предприятия, банки и другие инвестиционные институты, налоговые службы и страховые организации, персонал предприятия и руководство, и, наконец, государство (формирование бюджетов и внебюджетных фондов) также способствовало этому процессу. Качество принимаемых ими решений по оптимизации своих интересов напрямую зависит от полноты, достоверности и качества результатов финансового анализа.

Современная концепция и содержание финансового анализа требует учета следующих факторов: 1) целевой направленности анализа; 2) формы собственности и организационно-правовой формы предприятия; 3) отношений с системой налогообложения; 4) стратегии финансово-хозяйственного развития; 5) специфических особенностей, корпоративной или отраслевой принадлежности предприятия; 6) наличие материальной и информационной базы, квалифицированных кадров для проведения аналитических исследований.

8. Коэффициенты финансовой устойчивости организации.

Финансовая устойчивость компании – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Коэффициент концентрации собственного капитала = СК / ВБ, где СК – собственный капитал, ВБ – валюта баланса. Определяет долю средств, инвестированных в деятельность предприятия его владельцами. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Коэффициент финансовой зависимости = ВБ / СК, где СК - собственный капитал ВБ - валюта баланса

Означает насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств. Слишком большая доля заемных средств снижает платежеспособность предприятия, подрывает его финансовую устойчивость и соответственно снижает доверие к нему контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита. Однако, и слишком большая доля собственных средств также невыгодна предприятию, так как если рентабельность активов предприятия превышает стоимость источников заемных средств, то за недостатком собственных средств, выгодно взять кредит. Поэтому каждому предприятию, в зависимости от сферы деятельности и поставленных на данный момент задач необходимо установить для себя нормативное значение коэффициента.

Коэффициент маневренности собственного капитала = СОС / СК, где СК – собственный капитал, СОС – собственные оборотные средства. Характеризует какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме и равен отношению разности между суммой всех источников собственных средств и стоимостью внеоборотных активов к сумме всех источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов. Рекомендуемое значение - 0, 5 и выше. Зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких.

Коэффициент концентрации заемного капитала = ЗК / ВБ, где ЗК – заемный капитал (долгосрочные и краткосрочные обязательства предприятия), ВБ – валюта баланса. По сути схож с коэффициентом концентрации собственного капитала.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений = ДП / ВОА, где ДП – долгосрочные пассивы, ВОА – необоротные активы.

Коэффициент показывает долю, которую составляют долгосрочные обязательства в объеме внеоборотных активов предприятия. Низкое его значение этого коэффициента может свидетельствовать о невозможности привлечения долгосрочных кредитов и займов, а слишком высокое либо о возможности предоставления надежных залогов или финансовых поручительств, либо о сильной зависимости от сторонних инвесторов.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств = ДП / ДП + СК, где ДП – долгосрочные пассивы (итог раздела 5 баланса); СК – собственный капитал фирмы. Он показывает, какая часть в источниках формирования внеоборотных активов на отчетную дату приходится на собственный капитал, а какая на долгосрочные заемные средства. Особо высокое значение этого показателя свидетельствует о сильной зависимости от привлеченного капитала, о необходимости выплачивать в перспективе значительные суммы денежных средств в виде процентов за пользование кредитами и т. п.

Коэффициент структуры заемного капитала = ДП/ ЗК, где ДП - долгосрочные пассивы (итог раздела 5) ЗК - заемный капитал

Показывает, из каких источников сформирован заемный капитал предприятия. В зависимости от источника формирования капитала предприятия можно сделать вывод о том, как сформированы внеоборотные и оборотные активы предприятия, так как долгосрочные заемные средства обычно берутся на приобретение (восстановление) внеоборотных активов, а краткосрочные - на приобретение оборотных активов и осуществление текущей деятельности.

Коэффициент финансового рычага (соотношения заемных и собственных средств) = ЗК / СК

где ЗК – заемный капитал, СК – собственный капитал предприятия. Чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.

⇐ Предыдущая 123 4 5 6 7 8 9 10 Следующая ⇒