Оценка финансовой устойчивости по функциональному признаку.

⇐ ПредыдущаяСтр 3 из 8Следующая ⇒

Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта на основе изучения равновесия между статьями актива и пассива баланса. При уравновешенности активов и пассивов посрокам использования и по циклам обеспечивается сбалансированность притока и оттока денежных средств, а следовательно, платежеспособность предприятия и его финансовая устойчивость. В связи с этим анализ финансового равновесия активов и пассивов баланса является основой оценки финансовой устойчивости предприятия, его ликвидности и платежеспособности [37, с. 370].

Одни авторы считают понятия «финансовое равновесие» и «финансовая устойчивость» тождественными, другие считают, что второе понятие шире первого, так кА для финансовой устойчивости и стабильности важно не только финансовое равновесие баланса на определенную дату, но и будущие перспективы.

Основным источником финансирования внеоборотных активов, обычно, является постоянный капитал (собственный капитал и долгосрочные кредиты и займы).

Оборотные активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Конечно более приемлемо когда они наполовину сформированы за счет собственного, а наполовину – за счет заемного капитала.

Собственный капитал в балансе отражен общей суммой в разделе III пассива баланса. Для того чтобы определить, сколько его вложено в долгосрочные активы, нужно из общей суммы внеоборотных активов вычесть долгосрочные кредиты банка для инвестиций в недвижимость.

Доля собственного капитала в формировании внеоборотных активов вычисляется следующим образом:

Дск = (разд. I – разд. IV)/ разд. I

Чтобы узнать, какая сумма собственного капитала используется в обороте, необходимо от общей суммы по разделу III пассива баланса вычесть сумму долгосрочных (внеоборотных) активов за минусом той части, которая сформирована за счет долгосрочных кредитов банков.

Доля собственного и заемного капитала в формировании обортных активов определяется так:

Дск=СОК/ОбАк и Дзк=Крат.Об/ОбАк

Рассчитывается также структура распределения собственного капитала, а именно доля собственного оборотного капитала и доля собственного основного капитала в общей его сумме.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости являются - это показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования, к которым относится не только собственный оборотный капитал, но и краткосрочные кредиты банка под товарно-материальные ценности, непросроченная задолженность поставщикам, полученные авансы от покупателей. Обеспеченность запасов нормальными источниками финансирования устанавливается путем сравнения суммы плановых источников финансирования с общей суммой запасов. Излишек или недостаток плановых источников средств для формирования запасов и затрат является одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия [37, с. 374].

Анализ абсолютных показателей заключается в том, что трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования. Расчет сводится в таблицу, после чего определяем трехкомпонентный показатель ситуации, который показывает степень финансовой устойчивости предприятия.

Для характеристики источников формирования финансовых запасов на практике вычисляют три основных показателя:

1.) Собственный оборотный капитал - это разница между величиной источников собственных средств и величиной внеоборотных активов. Увеличение которого по сравнению с предыдущим периодом будет свидетельствовать о дальнейшем развитии предприятия.

СОС = СК - ВА

где СОС - собственные оборотные средства, СК - величина источников собственного капитала, ВА - величина внеоборотных активов;

2.) Перманентный капитал отражает наличие собственных средств и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, то есть с учетом долгосрочных кредитов и заемных средств.

ПК=(СК+ДЗС) - ВА

где ПК - перманентный капитал, ДЗС - долгосрочные заемные средства.

3.) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, отражающая наличие собственных, долгосрочных кредитов и заемных средств.

ВИ=(СС+ДЗС+КЗС) - ВА

где ВИ - все источники, КЗС - краткосрочные заемные средства.

Три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования будут соответствовать трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат:

При этом необходима общая величина запасов и затрат предприятия.

Находим ее по формуле:

ЗЗ = З + НДС

где ЗЗ - величина запасов и затрат, З - запасы, НДС - налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

1.) Недостаток или излишек собственных оборотных средств у предприятия:

Фсок = СОК – ЗЗ

где ФСОК - излишек или недостаток собственных оборотных средств.

2.) Недостаток или излишек постоянного капитала у предприятия:

Фпк = ПК-ЗЗ

где Фпк – недостаток или излишек постоянного капитала.

3.) Излишек или недостаток всех источников (показатель финансово - эксплуатационной потребности):

ФВИ = ВИ – ЗЗ

где ФВИ - излишек или недостаток всех источников.

С помощью этих показателей определяется трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости.

Вычисление этих трёх показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет разделить финансовые ситуации по степени их устойчивости.

Выделяют четыре типа финансовой устойчивости предприятия:

1.) Абсолютная устойчивость финансового состояния, если S = {1, 1, 1}

В этой ситуации предприятие не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами. В России такая финансовая устойчивость встречается крайне редко, он скорее представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

2.) Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, то есть S = {0, 1, 1}

В данной ситуации мы видим, что предприятие использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты.

3.) Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращение дебиторской задолженности и ускорение оборачиваемости запасов, то есть S = {0, 0, 1}

Кризисное состояние предприятия - это предел финансовой неустойчивости. Оно проявляется в том, что наряду с нехваткой «нормальных» источников покрытия запасов и затрат предприятие имеет убытки, непогашенные обязательства, безнадежную дебиторскую задолженность.

Финансовая неустойчивость считается нормальной, если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции.

В случае если указанные условия не выполняются, то финансовая неустойчивость является ненормальной и даже отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового состояния.

4.) Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы, то есть: S = {0, 0, 0}

Финансовая устойчивость может быть сбалансирована путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат, при кризисном и неустойчивом финансовом состоянии.

Здесь выделяют три степени кризисного состояния:

первая степень (I): наличие просроченных ссуд банкам;

вторая степень (II): I + наличие просроченной задолженности поставщикам за товары;

третья степень (III: граничит с банкротством): II + наличие недоимок в бюджет.

Для удобства определения типа финансовой устойчивости представим рассчитанные показатели.

Финансовая устойчивость - это состояние счетов предприятия, гарантирующие его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо ухудшится. Отток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, являются как бы «возмутителем» определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Значение предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды и производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия к повышению его устойчивости.

⇐ Предыдущая 1 234 5 6 7 8 Следующая ⇒