Особенности принятия решений в банке о предоставлении. Инвестиционного кредита. Основы оценки эффективности инвестиционных проектов.

Б выступает контр-щим органом но отн-ю к ИК-нию. Б выступает в 2х ролях:

1. предост-ет ИК на пополнение ресурсов инв-й деят-ти, работа с реал, сектором

2. Б-ое проектное фин-ние.

Субъект, предоставляющий ресурсы становится собственником % этих ресурсов и части предпринимат-го д-да. Б явл-ся собств-ком.

Формал-й критерий проекта, фип-я явл-ся факт преобладания ср-в дан. хоз-щего субъекта в источниках фин-ния дан. проекта. Увел-е рисков за счет предпринимательских. 3 концепции развития ИК в Б-х:

1. когда инв-я деят-ть Б ноет случайных х-р, г. е. нет соотв. Док-тов, методики

2.когда ин в-е К-ние осущ-ся в рамках К-й пол-ки, но не явл-ся прерогативой Б

3.разработка собств-й инв-й К-пой пол-ки, устан-е прочных партнерских связей с пост.

клиентами, полный набор док-тов. СБ ближе к 3 концепции Этапы К-го процесса:

1 рассмотрение К-го заявления. Б требует для анализа бол. набор док-в, экспресс анализ. Д. б. включено доп-но:

а) условия аудитор-х проверок

б) перечень док-в, кот. д. поступать в Б, их периодичность, оговар-ся право Б запрашивать
доп.сведения

в) вкл-ся строка о доступе для осущ-я визуал. котнтроля за стр-вом

2. К-е ограничения на з-ка: запрет на реорг-ю в период действия д-ра, на доп. эмиссию акций, лимит обор, ср-в, не вступать в К-е отн-я с др. без согласования с Б-ом, запрет на сдачу объектов в аренду без соглас-я с Б-ом. Особенности: по ИК почти не возможно исп-ть залог матер, ценностей.

3. мониторинг (сопровождение) К-та сливается с мониторингом проекта, контроль за выполнением всех усл-й К-го д-ра

4. бизнес-план.

31. Организация ипотечного кредитования в коммерческих банках. Проблемы развития ипотечного кредитования в России.

Ипотечный кредит – это кредит под залог недвижимости и земли. На территории РФ регулируется ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)». Коммерческие банки России могут предоставлять три вида жилищных ипотечных кредитов: земельный кредит (краткосрочный и долгосрочный кредит, предоставляемый заемщикам на приобретение и обустройство земли под предстоящее жилищное строительство); строительный кредит(краткосрочный кредит на строительство (реконструкцию) жилья, предоставляемый для финансирования строительных работ) и кредит на приобретение жилья (долгосрочный кредит для приобретения жилья). В 2000 г. указом Президента РФ утверждена Концепция развития системы ипотечного жилищного кредитования в Российской Федерации, суть которой сводится к созданию рыночной системы долгосрочного ипотечного кредитования граждан на цели приобретения готового жилья как на первичном(вновь построенного жилья, продаваемого застройщиками), так как на вторичном (уже находившегося в частной собственности жилья) рынке.

Проблемы:

1. Формирование рыночных условий для привлечения ресурсов под ипотечное кредитование.

2. Низкая кредитоспособность населения (в жилищной ипотеке).

3. Неотработанный рыночный механизм оценки залога.

4. МВКО.

IV. МВКО 3 курс

32. Валютная система, ее элементы. Этапы развития национальной????? и мировой валютной системы.

Валютная система– правовая форма организации валютных отношений, которая исторически сложилась на основе интернационализации хозяйственных связей. Экономические, политические, культурные и другие связи между отдельными странами порождают валютные отношения по поводу оплаты получаемых товаров, услуг, предоставления займов, кредитов, движения капиталов и др.

Международные валютные отношения– совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты во внешнеэкономическом обороте.

Различают следующие виды валютных систем:

национальные,
региональные
мировые валютные системы.

Под национальной валютной системой понимается определенный порядок организации международных валютных отношений государства с другими странами. Она складывается исторически, в зависимости от степени развития экономики и внешнеэкономических связей государства. Национальная валютная система государства охватывает денежно-кредитные отношения, которые обеспечивают функционирование валюты для обслуживания внешнеэкономических связей страны. Юридически национальная валютная система закреплена в государственных правовых актах, которые учитывают нормы международного права.

Национальную валютную систему характеризуют следующие элементы:

национальная валюта;
условия конвертируемости национальной валюты;
режим валютного паритета национальной валюты — соотношения между двумя валютами;
режим курса национальной валюты (фиксированный и плавающий);
наличие или отсутствие валютных ограничений;
национальное регулирование международной валютной ликвидности страны;
регламентация использования международных кредитных средств обращения;
регламентация международных расчетов страны;
режим национального валютного рынка и рынка золота;
национальные органы, управляющие и регулирующие валютные отношения страны (центральный банк, министерство финансов, специальные органы).

Национальная валютная система Республики Беларусь формируется с учетом принципов мировой валютной системы, поскольку страна взяла курс на интеграцию в мировое хозяйство, с 1992 г. является членом МВФ и входит в ряд других международных валютно-кредитных и финансовых организаций.

Основой денежной и национальной валютной системы является белорусский рубль. Сегодня он подчиняется правилам ограниченной конвертируемости, вместо режима множественности валютных курсов в 2000 г. был введен единый курс белорусского рубля. Национальная валютная система взаимосвязана с внутренней денежной, кредитной и финансовой системами.

Региональная валютная система– организационно-экономическая форма отношений ряда государств в валютной сфере, направленных на стимулирование интеграционных процессов, регулирование колебаний курсов национальных валют и преобразование региона в зону валютной стабильности (например, Европейскую валютную систему, региональные банки развития Азии, Африки и Латинской Америки, Азиатский клиринговый союз и др.).

Мировая валютная система– форма организации международных валютных отношений, которая возникла в результате эволюции мирового хозяйства и юридически закреплена межгосударственными соглашениями. Мировая валютная система связана с национальными валютными системами через национальные банки, обслуживающие внешнеэкономическую деятельность, систему межгосударственного валютного регулирования и благодаря координированию валютной политики стран.

Мировая валютная система включает следующие элементы:

функциональные формы мировых денег (золото, резервные валюты, международные счетные валютные единицы);
условия взаимной конвертируемости валют;
унификация режима валютных паритетов и валютных курсов;
межгосударственное регулирование валютных ограничений;
межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности;
унификация правил использования международных кредитных средств обращения (векселей, чеков и др.) и форм международных расчетов;
режим мировых валютных рынков и рынков золота;
международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование.

Мировая валютная система - ϶ ᴛ ᴏ форма организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства.

Она сложилась на базе развития мирового рынка и закреплена межгосударственными соглашениями.

В мировую валютную систему входят следующие элементы:

1) международные платежные средства;

2) механизм установления и поддержания валютных курсов;

3) порядок балансирования международных платежей;

4) условия конвертируемости (обратимости) валют;

5) режим работы валютных и золотых рынков;

6) права и обязанности межгосударственных институтов, регулирующих валютные отношения.

Этапы развития мировой валютной системы.

1-й этап. Период возникновения системы ʼ ʼ золотого стандартаʼ ʼ (XIX - начало XX в.), когда центральную роль в международной валютно-кредитной системе играло золото.

Первой Британская империя объявила свою денежную единицу (фунт стерлингов) свободно обратимой в золото по установленному государством курсу (чистое содержание золота составляло 7, 322 г). Вслед за ней золотой стандарт установили США, затем страны Западной Европы и Россия с 1897г).

Наибольшей силы и твердости золотой стандарт достиг в период 1880 – 1914 гᴦ. Имел место свободный ввоз и вывоз золота͵ валютные курсы стран определялись на базе золотых паритетов национальных денежных единиц и колебались в пределах ʼ ʼ золотых точекʼ ʼ, связанных с расходами по перемещению золота между странами.

Признаки золотомонетного стандарта:

- исчисление цен товаров в золоте,

- обращение золотых монет и их неограниченная чеканка государственными монетными дворами для любых владельцев,

- свободный обмен кредитных денег на золотые монеты по номиналу,

- отсутствие ограничений на ввоз и вывоз золота͵

- обращение на внутреннем рынке наряду с золотыми монетами и банкнотами неполноценной разменной монеты и государственных бумажных денег с принудительным курсом.

К числу преимуществ золотого стандарта можно отнести:

- отсутствие резких колебаний валютных курсов;

- низкая инфляция.

Недостатки системы золотого стандарта:

- жесткая взаимосвязь между объёмом денежной массы в обращении и объёмом добычи и производства золота (открытие новых месторождений вело к инфляции, а отставание производства золота от роста реального производства вело к дефициту наличных денежных средств);

- невозможно было проводить самостоятельную национальную денежно-кредитную политику.

Это заставило всœ е европейские страны, включая Россию, отказаться от золотого стандарта во время первой мировой войны. Ведь финансировать военные расходы приходилось за счёт эмиссии бумажных денеᴦ.

2-й этап. В 1922ᴦ. на Генуэзской конференции было достигнуто соглашение о переходе к золотодевизному стандарту. Основным средством международных расчетов становились заменители золота – девизы, ᴛ.ᴇ. национальные или коллективные валюты.

Предусматривался обмен кредитных денег на девизы в валютах стран золотослиткового стандарта и затем на золото. Кредит и безналичные деньги стали занимать господствующие позиции. При золотодевизном стандарте валюты одних стран ставились в зависимость от валют других стран, обесценение которых вызывало неустойчивость подчинœ енных валют.

3-й этап. В 1944ᴦ. основные участники международной торговли провели конференцию в ᴦ. Бреттон-Вудс (США). На ней было определœ ено устройство послевоенной валютно-кредитной системы (названа бреттонвудсской). Для внедрения и руководства этой системой был создан Международный валютный фонд (МВФ). Его штаб-квартира находится в Вашингтоне.

В корне новой системы лежал принцип двойственного обеспечения бумажных денег – золотом и долларом. Страны-участницы зафиксировали курсы своих валют в долларах. Сам доллар получил золотое содержание (35 $ = тройской унции золота или 31, 1 г).

Доллар признавался основной ʼ ʼ резервнойʼ ʼ и ʼ ʼ расчетнойʼ ʼ валютной единицей, т.к. свободно обращался в золото. Страны-участницы обязывались поддерживать курсы своих валют по отношению к доллару на постоянном уровне. В случае если же курс валюты отклонялся от постоянного более чем на 1%, ЦБ данной страны обязан был исправить ситуацию (валютные интервенции).

Во время ʼ ʼ бреттонвудсскойʼ ʼ системы мировая экономика развивалась очень быстро. Это были годы ʼ ʼ экономического чудаʼ ʼ: инфляция сохранялась на низком уровне, безработица сокращалась, рос жизненный уровень. Но одновременно разрушались основания этой системы. Производительность труда в промышленности США оказалась ниже, чем в Европе и Японии. Это привело к росту экспорта европейских и японских товаров в США. В результате в Европе скопилось большое количество ʼ ʼ евродолларовʼ ʼ. Западноевропейские банки вкладывали их в американские казначейские бумаги. Это привело к росту внешнего долга США. К тому же часть ʼ ʼ евродолларовʼ ʼ была предъявлена в конце 60-х гᴦ. Центральными банками стран к прямому обмену на золото. Золотой запас США начал уменьшаться. В 1971ᴦ. официально был прекращен обмен $ на золото. В результате двух девальваций $ (понижение золотого содержания) в 1971 и 1973 гᴦ. система ʼ ʼ плавающихʼ ʼ курсов прекратила существование.

4-й этап. Юридически был оформлен в 1976ᴦ. в Кингстоне (о. Ямайка). Странам было предоставлено право выбора любого режима валютного курса. Валютные отношения между странами стали основываться на ʼ ʼ плавающихʼ ʼ курсах. По условиям соглашения, валютный курс определяется рыночными силами (спросом и предложением).

Размер спроса на инвалюту определяется потребностями данной страны в импортируемых товарах и услугах, расходами туристов и разными внешними платежами. Размер предложения инвалюты определяется объёмами экспорта и полученными займами.

Колебания курсов обусловлены 2 основными факторами:

- реальными стоимостными соотношениями, покупательной способностью валют на внутренних рынках стран;

- соотношением спроса и предложения национальных валют на международных рынках.

Но пределы изменения цен валют относительно друг друга не должны быть чересчур большими. Важно заметить, что для сглаживания резких колебаний валютных курсов ЦБ стран должны управлять изменениями курсов.

Ямайская валютная система базировалась на специальных правах заимствования (СДР – расчетная единица), плавающих валютных курсах, определяющей и регулирующей роли МВФ. СДР стали эталоном мировых денеᴦ. Но эта денежная единица так и осталась расчетной. Оценка СДР стала осуществляться на базе валютной ʼ ʼ корзиныʼ ʼ, которая складывалась из национальных валют в следующем соотношении:

доллар США – 42%, основные западноевропейские единицы (фунт стерлингов, марка, франк) – 45%, йена Японии – 13%.

Соотношение между двумя национальными валютами, установленное в законодательном порядке и являющееся основой валютного курса, принято называть валютным паритетом.

33. Валютный курс, его виды и факторы на него влияющие. Кассовые и срочные сделки, цели и сферы их применения.

Валютный курс - цена денежной единицы одной страны, выраженная в иностранных денежных единицах или международных валютных единицах (СДР, евро). Внешне валютный курс представляется участникам обмена как коэффициент пересчета одной валюты в другую, определяемый соотношением спроса и предложения на валютном рынке. Однако стоимостной основой валютного курса является покупательная способность валют, выражающая средние национальные уровни цен на товары, услуги, инвестиции. Эта экономическая категория присуща товарному производству и выражает производственные отношения между товаропроизводителями и мировым рынком. Производители и покупатели с помощью валютного курса сравнивают национальные цены с ценами других стран. В результате выявляется степень выгодности развития производства или инвестиций.

При продаже товаров на мировом рынке продукт национального труда получает общественное признание на основе интернациональной меры стоимости. Тем самым валютный курс опосредствует обмениваемость товаров в рамках мирового хозяйства.

Факторы, влияющие на валютный курс:

§ темпы инфляции;

§ состояние платежного баланса;

§ разница процентных ставок в разных странах;

§ деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции;

§ степень использования определенной валюты на еврорынке и в международных расчетах;

§ скорость международных платежей;

§ степень доверия к валюте;

§ валютная политика.

Валютные операции невозможны без обмена валют и их котировки. Котировка валют - это определение их курса. Фиксированный валютный курс - это официальное соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке. Плавающий валютный курс устанавливается на торгах на валютной бирже. В России главную роль при определении валютного курса играет Московская межбанковская валютная биржа, которая находится в ведении ЦБ РФ. На основе результатов торгов Банк России осуществляет фиксинг, т.е. установление курса доллара США к рублю. Валютный фиксинг осуществляется два раза в неделю: во вторник и четверг. Существует также кросс-курс - это соотношение между двумя валютами, которое вытекает из их курса по отношению к курсу третьей валюты.

Исторически сложилось два метода котировки иностранной валюты к национальной:

§ прямая котировка, при которой курс единицы иностранной валюты (базовая валюта) выражается в национальной валюте (котируемая валюта);

§ косвенная котировка, когда курс национальной валюты выражается в определенном количестве иностранных денежных единиц. Так, курсы английского фунта стерлингов, австрийского доллара и евро к доллару США даются традиционно в косвенной котировке, т.е. указывается количество долларов США за единицу валюты.

Текущий курс, или курс спот - это курс наличной, т.е. кассовой сделки. По нему производятся расчеты в течение двух дней.

Форвардный курс - это курс для расчета по валютному (форвардному) контракт}' через определенное время после заключения контракта.

Фундаментально равновесный курс - при нем страна может успешно поддерживать внутреннее и внешнее макроэкономическое равновесие.

Различают курсы продавца и покупателя. Банк, осуществляющий котировку валюты, всегда совершает валютную сделку по выгодному для него курсу. Банки продают иностранную валюту дороже (курс продавца или курс продажи), чем покупают се (курс покупателя или курс покупки). Разница между курсами (маржа) служит для покрытия расходов банка и в определенной степени для страхования валютного риска.

Существует закономерность соотношения между рыночным курсом валюты и паритетом покупательной способности (ППС) населения. В странах, где высокий ВВП надушу населения и производится большое количество товаров, это соотношение близко к единице: в Европе — более единицы, в США — менее единицы. В Африке соотношение между рыночным курсом и ППС составляет 6-7, в России — 3. Изменение данного соотношения в позитивную сторону предполагает производство конкурентоспособных товаров и услуг, высокую конкурентоспособность экономики в целом, базирующуюся на высокой производительности труда, экономичности использования ресурсов, новых технологиях производства.

Все валюты в зависимости от степени изменения курсов делятся (методика МВФ от 1982 г.):

§ с фиксированным курсом (фиксация к одной валюте, к валютной корзине);

§ с ограниченно гибким курсом (по отношению к одной валюте, в рамках совместной политики);

§ с плавающим курсом (корректируемый курс, управляемое плавание, независимо плавающий).

2)Биржевой сделкой является зарегистрированный биржей договор (соглашение), заключаемый участниками биржевой торговли в отношении биржевого товара в ходе биржевых торгов. Порядок регистрации и оформления биржевых сделок устанавливается биржей.

На рынке существует 2 вида договоров между субъектами рынка:

1) кассовые сделки;

2) срочные сделки.

Кассовая сделка - один из видов операций, совершаемых на фондовой бирже и валютном рынке.

1) содержание кассовой сделки на фондовой бирже сводится к реальной купле-продаже ценных бумаг. При кассовой сделке, в отличие от фьючерсной сделки, ценные бумаги оплачиваются и передаются покупателю, как правило, в день заключения сделки, иногда - в течение недели. Кассовые операции осуществляются лицами, приобретающими ценные бумаги с целью помещения в них своих сбережений:

2) на валютном рынке к кассовым относятся операции с немедленной поставкой валюты не считая дня заключения сделки.

Срочная сделка:

1) сделка за наличный расчет по поставке товара оговоренного количества и качества на определенную дату в будущем, цена устанавливается заранее или за день до поставки;

2) сделка на фондовой или товарной бирже, по которой платеж осуществляется через определенный срок по курсу, зафиксированному в контракте, а поставка товара через указанный срок (от нескольких месяцев до 1-2 лет); заключается обычно в расчете на перепродажу контракта и получения прибыли; владельцы контрактов на срок не связаны обязательствами перед продавцами и покупателями, а имеют отношения только с расчетной палатой биржи.

34. Валютная позиция коммерческого банка, ее виды. Цели лимитирования открытой валютной позиции коммерческих банков.

Валютная позиция - это соотношение активов и пассивов коммерческого банка, которое возникает при совершении операций со средствами в иностранной валюте. При осуществлении валютных операций возникает риск, связанный с изменением валютных обменных курсов. Грамотное управление валютной позицией позволяет обеспечить стабильность коммерческого банка и избежать убытков, связанных с валютным риском.

В зависимости от соотношения требований и обязательств в отдельной иностранной валюте выделяют:

- закрытую валютную позицию;

- открытую валютную позицию.

Закрытая валютная позиция формируется при равенстве требований и обязательств по конкретной валюте, в этом случае риск не возникает. При несовпадении требований и обязательств по отдельной иностранной валюте формируется открытая валютная позиция (ОВП). Она может быть длинной или короткой.

Если активы банка количественно превышают его пассивы в определенной валюте, то возникает длинная ОВП. При превышении пассивов над активами формируется короткая ОВП.

Рассмотрим разницу между длинной и короткой позицией на практическом примере. На момент открытия валютная позиция коммерческого банка была закрытой. В течение дня клиент осуществляет покупку 100000 евро за доллары. Обменный рыночный курс: 1 EUR = 1, 1323 USD. При продаже 100000 евро банк получит 113230 долларов. В результате проведенной операции будет сформирована короткая ОВП в евро и длинная ОВП в долларах. В данной ситуации коммерческий банк может закрыть валютную позицию без риска и без прибыли путем покупки евро по тому же курсу. Предположим, что банку удалось купить евро дешевле, например, по курсу 1 EUR = 1, 0992 USD. В этом случае, банк не только сможет закрыть свою валютную позицию, но и получит прибыль:

113230 - 1, 0992× 100000=3310 USD

Лимиты открытой валютной позиции
С целью ограничения валютного риска кредитных организаций устанавливаются следующие размеры (лимиты) открытых валютных позиций:

1. Сумма всех длинных (коротких) открытых валютных позиций в отдельных иностранных валютах и отдельных драгоценных металлах ежедневно не должна превышать 20 процентов от собственных средств (капитала) кредитной организации;

2. Любая длинная (короткая) открытая валютная позиция в отдельных иностранных валютах и отдельных драгоценных металлах, а также балансирующая позиция в рублях ежедневно не должна превышать 10 процентов от собственных средств (капитала) кредитной организации.

Регулирование открытых валютных позиций с использованием сделок покупки-продажи иностранной валюты и (или) иных сделок с финансовыми инструментами в иностранной валюте допускается в случае, если есть все основания полагать, что соответствующая сделка будет исполнена либо отсутствуют какие-либо причины, препятствующие ее исполнению.

Кредитные организации, имеющие филиалы, и крупные кредитные организации с широкой сетью подразделений самостоятельно осуществляют контроль за размерами (лимитами) открытых валютных позиций с учетом следующего:

1. одним из способов контроля за размерами (лимитами) открытых валютных позиций головных офисов и филиалов кредитных организаций является установление сублимитов кредитными организациями на открытые валютные позиции головных офисов и филиалов. Сублимиты могут быть установлены как в процентном отношении от величины собственных средств (капитала) кредитной организации, так и в абсолютном выражении. Распределение сублимитов между филиалами кредитных организаций осуществляется головными офисами кредитных организаций в рамках ограничений;

2. кредитные организации, имеющие филиалы, и крупные кредитные организации с широкой сетью подразделений разрабатывают и утверждают внутренние документы, определяющие порядок контроля со стороны головных офисов за сублимитами открытых валютных позиций филиалов кредитных организаций.

Кредитные организации обязаны соблюдать размеры (лимиты) открытых валютных позиций ежедневно. Превышение установленных размеров (лимитов) открытых валютных позиций не может переноситься кредитными организациями на следующий операционный день.

Банки должны проводить расчёт на конец операционного дня.

В Банк России отчетность предоставляется подекадно.

В случае систематического несоблюдения лимита открытой валютной позиции и отсутствия обоснования о его несоблюдении ЦБРФ применяет:

- административные меры воздействия, приостанавливает проведение валютных операций, а также может отозвать лицензию на проведение операций и иностранной валютой;

- в случае отрицательного или нулевого значении капитала банка (убытки) – в этом случае лимит открытой валютной позиции не рассчитывается;

- Банк России может устанавливать контрольные значения открытой валютной позиции, в случае финансовых затруднений в банке;

- отчет о соблюдении лимитов открытой валютной позиции может представляться в централизованном режиме (когда все филиалы предоставляют отчет в головной офис банка, который затем предоставляет в ГУЦБ по месту нахождения филиала) либо децентрализованном (филиал банка предоставляет отчет сразу в ГУЦБ по месту нахождения филиала).

Валютный риск, с которым сталкиваются банки в процессе осуществления операций с иностранными валютами или выраженные в иностранной валюте, является не только объектом управления самими банками, но и объектом регулирования надзорных органов. В России ЦБ РФ с целью ограничения принимаемых на себя банками валютных рисков устанавливает лимиты открытых валютных позиций. Именно открытые валютные позиции (разницы между активами и пассивами в иностранной валюте) и являются проявлением валютного риска. Как было сказано выше при рассмотрении хеджирования валютного риска, открытая позиция несет в себе валютный риск, поэтому с целью ухода от риска при хеджировании ее закрывают с помощью производного инструмента. В случае регулирования валютного риска со стороны Банка России речь идет не о закрытии валютной позиции, что было бы крайне неправильно, так как это является вмешательством в оперативную деятельность банка, а об установлении предельных значений открытых валютных позиций в привязке к собственному капиталу банка. В данном случае речь идет о том, что банк может принять на себя тем больший валютный риск, чем у него больше размер собственного капитала.

В развитых странах методологические разработки национальных надзорных органов по определению и регулированию банковских валютных позиций имеют многолетнюю историю. В России инструменты регулирования открытых валютных позиций появились в 1993 году, однако только в июле 1996 года методологические подходы ЦБ РФ к определению, ведению и контролю за ОВП были приведены в соответствие с международной банковской практикой и рекомендациями Базельского комитета по надзору за банковской деятельностью.

В настоящее время основным документом, регламентирующим в определение лимитов открытых валютных позиций банков, является Инструкция ЦБ РФ от 15 июля 2005 года № 124-И (с изменениями и дополнениями) «Об установлении размеров (лимитов) открытых валютных позиций, методике их расчета и особенностей осуществления надзора за их соблюдением кредитными организациями».

В соответствии с данной инструкцией размеры (лимиты) открытых валютных позиций рассчитываются как соотношение открытых валютных позиций в отдельных иностранных валютах и отдельных драгоценных металлах, балансирующей позиции в рублях, суммы открытых валютных позиций в отдельных иностранных валютах и отдельных драгоценных металлах и собственных средств (капитала) кредитных организаций.

35. Валютные и финансовые условия внешнеторгового контракта.

Валютно-финансовые условия представляют собой порядок определения валюты и платежа, системы расчетов, валютных оговорок.

Валюта цены (валюта сделки) – валюта, используемая для выражения цены в контракте. Обычно в качестве валюты цены отдают предпочтение наиболее стабильной в момент заключения сделки валюте. Если расчеты осуществляются по клирингу, то валюта обычно соответствует валюте клиринга.

Валюта платежа – это валюта, по которой осуществляется оплата товара, услуг по контракту. Валюта платежа может отличаться от валюты цены, особенно когда контрактные цены устанавливаются на биржах, аукционах при проведении операций по клирингу или при фиксации цены в какой-нибудь счетной единице. При несовпадении с валютой платежа валюта цены является формой страхования риска изменения курса валюты платежа.

Условия расчетов зависят от стран–участников внешнеторгового контракта, торговых обычаев, вида товара, конъюнктуры товарного рынка, наличия межправительственных соглашений, банковских традиций и т. д.

Например, сырьевые и продовольственные товары продаются за наличный расчет, машины и оборудование – с применением кредита. Биржевые товары (зерно, металлы, лес, нефтепродукты) продаются и покупаются на основе типовых условий, принятых в мировой практике.

Все валютно-финансовые стороны контрактов уточняются сторонами на основе договоренностей. Для российских контрагентов выбор валюты цены и валюты платежа по крупным сделкам надо согласовывать с компетентными специалистами Минэкономразвития и торговли России. Это вызвано необходимостью знания состояния международных валютных рынков и прогноза динамики соотношений курсов валют.

В торговле между многими странами в качестве валюты цены используются основные СКВ – доллары США, евро – валюта стран Европейского Экономического Сообщества и другие валюты различных стран. При клиринге валюта платежа совпадает с валютой клиринга.

Курс пересчета валюты цены в валюту платежа определяется по текущему рыночному курсу на день платежа.

При импорте товаров из развитых капиталистических стран цены фиксируются в валюте страны-поставщика, из развивающихся стран – в валюте третьей страны, причем платежи производятся в той же валюте.

Отступление при расчетах от условий, заложенных в межправительственных соглашениях, требует согласия валютных органов России и контрагентов.

Особое внимание следует уделить валютным рискам, возникающим при экспортно-импортных операциях и при продаже товаров в кредит в случае изменения курса иностранной валюты по отношению к национальной или с падением ее покупательной способности из-за ухудшения условий торговли.

Защитные оговорки применяются для уменьшения валютных рисков. Бывают двусторонние и односторонние оговорки. В первом случае производится перерасчет сумм платежа при изменении курса валюты платежа и применяется этот метод в основном в торговле с развивающимися странами. Односторонние оговорки, как правило, применяются в торговле с развитыми капиталистическими странами и на их основе также пересчитывается сумма платежа.

Оговорка может быть одновалютной при совпадении валюты цены и платежа, поставленной в зависимости от курса какой-либо другой валюты.

При мультивалютной оговорке сумма денежных платежей уточняется в зависимости от изменения среднеарифметического курса нескольких валют.

Индексная оговорка используется для защиты от снижения покупательной силы валют. Сумма платежа изменяется в зависимости от движения индекса цен. Иногда используются " скользящие цены", т. е. учитывается изменение цены товара и суммы платежа параллельно движению рыночных цен на данный товар.

Банки могут осуществлять страхование валютных рисков на основе создания встречных требований и обязательств в иностранной валюте (хеджирование). Одним из методов хеджирования является заключение срочных валютных сделок или проведение форвардных операций. При осуществлении форвардной операции банк или торговая фирма покупает какую-либо валюту по курсу " спот" – текущий курс наличных валютных сделок – и одновременно продает по курсу " форвард", который обычно отличается от курса " спот". Можно произвести противоположные операции: осуществить форвардную покупку одной валюты и продажу другой по курсу " спот".

Если курс " спот" ниже курса " форвард", то это отличие называется премией, а если первый выше второго, то это превышение называется " дисконтом".

Приведем пример хеджирования с целью страхования экспортера, который должен через 3 месяца получить оплату в долларах. Экспортер обращается в банк с просьбой о страховании. Банк, зная, что через 3 месяца будет долларовое поступление, находит сразу покупателя этой суммы и просит на нее кредит сроком на 3 месяца.

Доллары реализуются, например, за французские франки и эта сумма помещается на 3-месячный срочный депозит. В случае снижения курса доллара против франка экспортер избежит убытка по торговому контракту благодаря форвардной сделке.

Затем банк выкупает доллары по новому курсу при их появлении, рассчитывается с кредитором долларовой суммы и с экспортером – благодаря депозиту потерь нет.

Используются также валютные опционы. Опцион – это привилегия, приобретаемая при уплате известной премии одним лицом (банком, фирмой) с целью предоставления другому лицу права купить или продать валюту по согласованному курсу в любой день в течение определенного периода, либо отказаться от сделки без возмещения убытков. Валютный опцион дает его покупателю право выбора между выполнением сделки или отказом от исполнения обязательств при наступлении соответствующих условий.

Помогают избежать потерь от колебаний курса фьючерсные операции с иностранной валютой. Это срочные сделки, при которых осуществляется купля-продажа валюты по фиксируемому в момент заключения сделки курсу. Реализация операции происходит за определенный промежуток времени – до 1–3 лет. Обычно фьючерсные операции не завершаются предоставлением наличных средств, так как целью подобных сделок является хеджирование. Если же продажа валюты не осуществлялась, то в случае ослабления курса были бы прямые убытки.

Раздел 2. Банковское дело

I. Банковские системы России и зарубежных стран 3 курс уразова

36. Современная структура банковской системы США. Особенности работы ФРС. 22 вопр и 23 стр.11 и12

⇐ Предыдущая 3 4 5 6 789 10 11 12 Следующая ⇒