Тема 9. Ревизия финансовой системы корпорации

Ревизия финансово-хозяйственной деятельности корпорации проводится с целью подтверждение достоверности данных годового отчета, а ревизия финансовой системы проводится с целью помочь совету директоров контролировать эффективность различных звеньев финансовой системы.

Объектами ревизии финансовой системы корпорации являются:

1. Система безналичных расчетов:

1) анализируется и оценивается используемая система безналичных расчетов, включая:

а) относительно факта совершения сделки: предоплата и по открытому счету;

б) с точки зрения условий оплаты: акцепт векселя, аккредитив, инкассо, банковский перевод;

в) по используемым платежным средствам: без использования платежных средств, т.е. расчеты требованиями, поручениями и с их использованием - векселя;

2) уровень исполнения компанией своих платежных обязательств и уровень исполнения платежных обязательств перед компанией;

3) методы обеспечения платежных обязательств (залог, гарантии и т.д.);

4) своевременность и оформление расчетно-платежной документации, результативность претензионной работы.

5) анализируется и оценивается структура дебиторской задолженности, а именно:

— по срокам погашения;

— по типам дебиторов (покупатели, заемщики и т.д.);

— по удельному весу отдельных крупных дебиторов (ранжирование дебиторов по их значимости или суммам задолженности);

— по уровням задолженности (перед компанией, ее структурными звеньями);

— по качеству (вероятность оплаты в срок).

6) анализируется и оценивается структура кредиторской задолженности:

— по срокам погашения;

— по удельному весу отдельных крупных кредиторов;

— по типам кредиторов (обязательства перед бюджетом, перед другими кредиторами);

— по качеству.

7) устанавливаются и оцениваются причины несоблюдения платежной дисциплины (как компанией, так и ее контрагентами), а также варианты ее нормализации (контроль финансового состояния контрагентов, меры по взысканию просроченной задолженности и т.д.), факторинг долгов компании, лизинг и т.д.).

8) анализируются и оцениваются возможности:

— погашения задолженности компании перед бюджетом и другими кредиторами;

— проведения реструктуризации задолженности по платежам в бюджет;

— ликвидации задолженности по заработной плате (при ее наличии);

— снижения неденежных форм расчетов.

2. Системы бюджетирования и бизнес-планирования. Анализируется и оценивается:

1) обоснованность принятых стратегий бюджетирования и методов расчета основных финансовых показателей бизнес-плана (объем реализации продукции, денежные поступления и отчисления, прибыли и убытки);

2) состав и виды бюджетов;

3) принимаемые меры по коррекции отклонений в бюджетах;

4) анализ и оценка системы управления денежными потоками (основные аспекты анализа: методика расчета и анализа дисконтированных денежных потоков по видам деятельности, выбор коэффициентов дисконтирования).

3. Управление финансовыми рисками: анализируются и оцениваются механизмы минимизации финансовых рисков (страхование, перенос риска на контрагента, диверсификация вложений капитала, расширение видов деятельности и т.д.).

4. Управление оборотными средствами:

1) оценивается эффективность использования оборотных средств по показателям оборачиваемости, материалоемкости, снижения затрат ресурсов на производство;

2) анализируются и оцениваются:

— состав и структура источников формирования оборотных средств;

— используемые методы расчета потребности в оборотном капитале;

— степень соблюдения установленных нормативов оборотных средств.

5. Управление капиталом, вложенным в основные средства:

1) анализируются и оцениваются источники, размеры, динамика и структура вложений капитала компании в основные средства;

2) анализируются и оцениваются используемые методы оценки альтернативных вариантов финансирования приобретения оборудования (лизинг вместо приобретения).

6. Политика привлечения новых финансовых ресурсов:

1) анализируются и оцениваются используемые методы планирования финансовых потребностей;

2) контролируется своевременность погашения долгов (в отдельных случаях компания может финансировать текущую деятельность за счет откладывания выплат по обязательствам);

3) если есть возможность выбора, то финансирование за счет долгосрочных кредитов предпочтительнее, так как имеет меньший ликвидный риск (в то же время, стоимость долга не должна быть высокой).

7. Управление структурой капитала предприятия:

1) анализируются и оцениваются:

- соотношение заемного и собственного капиталов;

- уровень финансового левереджа;

- размер и структура заемного финансирования (краткосрочного, долгосрочного);

- эффективность использования собственного и заемного капиталов.

2) сравнивается стоимость капитала и стоимость компании;

3) анализируется структура капитала (соотношение между различными источниками средств) и оптимальный для предприятия уровень финансового левереджа.

Оптимальная структура капитала максимизирует общую стоимость компании. При принятии решений по структуре капитала должны учитываться отраслевые особенности компании, ее цели, стратегии и планируемый темп роста. При определении методов финансирования (выпуск акций, займы), должны учитываться их стоимость и риски.

Целью управления структурой капитала является максимизация стоимости компании, а не минимизация затрат на капитал, и именно с этой позиции подойти к формированию структуры капитала.

8. Уровень и динамика финансовых результатов деятельности предприятия:

1) анализируется динамика выручки и прибыли, затрат, рентабельности собственного капитала (обеспечивается оптимальным уровнем финансового рычага, ростом общей суммы прибыли и т.д.;

2) анализируется степень капитализации прибыли (свидетельствует о возможном развитии компании и росте положительных финансовых результатов в будущем).

9. Финансовое состояние компании:

1)показатели эффективности использования производственных ресурсов: фондоотдача основных производственных средств, материалоемкость производства продукции, производительность труда, объем и качество продукции, себестоимость;

2) показатели операционной деятельности (прибыль);

3) коэффициенты: общий показатель ликвидности (ликвидность баланса), коэффициент текущей ликвидности, коэффициент срочной ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент автономии (отношение собственного капитала к общей величине активов или итогу баланса), коэффициент Z (пятифакторная Z-модель Альтмана, указывающая на вероятность банкротства).

4) в рамках анализа платежеспособности строится баланс, включающий следующие показатели:

1) величина неплатежей (по их видам);

2) причины неплатежей;

3) источники, ослабляющие финансовую напряженность (банковские кредиты на временное пополнение оборотных средств и т.д.).

При этом итог по группе 2 должен равняться сумме итогов по группам 1 и 3.

10. Анализ деловой активности и эффективности деятельности (использования капитала).Показатели:

1) оборачиваемость (общая оборачиваемость капитала, оборачиваемость собственного капитала, оборачиваемость различных видов оборотных активов и т.д.);

2) рентабельность продаж, рентабельность предприятия, всего капитала, рентабельность собственного капитала, рентабельность производственных фондов и т.д.

Кроме вышеуказанных 10 процедур целесообразно провести внутреннюю ревизию некоторых элементов системы финансового управления.

1. Политика коммерческого кредитования.Объект ревизии: коммерческое кредитование (предоставление коммерческого кредита формы «открытый счет).

Критерии эффективности:

· параметры (суммы, сроки) коммерческого кредитования для заказчиков разного типа (в соответствии с категориями риска заказчиков);

• нормативы кредитоспособности заказчиков.

2. Инкассационная политика.Объект ревизии: методика погашения дебиторской задолженности покупателей.

Критерии эффективности - процедуры, направленные на своевременное и полное погашение дебиторской задолженности покупателей:

— рассылка дебиторам напоминаний об оплате;

— ежемесячные сверки дебиторской задолженности (направление покупателям актов сверки);

— своевременное взыскание задолженностей в соответствии с претензионным и судебным порядком урегулирования споров.

3. Инвестиционная политика.Объект ревизии: варианты и процедуры управления инвестиционной деятельностью организации (инвестиционная политика).

Критерии эффективности:

· достижение экономического (получение прибыли на инвестируемый капитал), научно-технического, экологического и социального эффекта;

· достижение устойчивого потока денежных средств;

· согласование проектов по объемам выделяемых ресурсов и срокам реализации;

· намечаемый объем инвестиций должен соотноситься с объемами активов, чтобы в случае неудач не привести к утрате прав собственности.

4. Управление портфелем ценных бумаг.Объект ревизии: портфель ценных бумаг. Критерии эффективности:

— портфель обеспечивает наилучшие соотношения параметров риск/доход или, иными словами, обеспечивает максимальную доходность при заданном уровне риска;

— портфель ценных бумаг д. б. диверсифицированный;

- обладает высокой степенью ликвидности (т.е. способности быстро трансформироваться в денежные средства);

- расходы, связанные с его управлением, должны быть минимальны.

5. Дивидендная политика.Объект ревизии: начисление и выплата дивидендов. При оценке дивидендной политики следует учитывать ключевое противоречие (дилемму):

а) максимизация выплаты дивидендов способствуют росту курсовой цены акций;

б) но, максимизация выплаты дивидендов сокращает долю прибыли, реинвестируемой в развитие производства.

Методика ревизии:

1. Проанализировать документацию, подтверждающую принятие решений и фактические выплаты дивидендов.

2. Выяснить и оценить факторы, влияющие на дивидендную политику;

3. установить и оценить причины невыплаты дивидендов.

6. Система принятия финансовых решений.Объект ревизии — процедуры принятия решений финансового характера.

Систему принятия решений можно признать эффективной, если она привела к следующим результатам:

а) устойчивому потоку доходов в долгосрочном периоде;

б) росту рыночной стоимости и доходности акций;

г) росту рыночной стоимости компании.

7. Эмиссионная политика.Объект ревизии: эмиссия ценных бумаг.

Критерии эффективности: выполняются законодательно установленные требования к порядку и условиям эмиссии ценных бумаг, ведению реестров акционеров.

Методика ревизии - выяснить и оценить:

1) структуру и виды ценных бумаг (акций, облигаций и др.);

2) общий объем выпуска (по номинальной стоимости) и количество размещенных ценных бумаг;

3) права владельцев ценных бумаг и степень их соблюдения.

 

 

⇐ Предыдущая123456789

Поделиться:

Популярное:

1. I) Получение передаточных функций разомкнутой и замкнутой системы, по возмущению относительно выходной величины, по задающему воздействию относительно рассогласования .
2. I. ПОЧЕМУ СИСТЕМА МАКАРЕНКО НЕ РЕАЛИЗУЕТСЯ
3. I. РАЗВИТИИ ЛЕКСИЧЕСКОЙ СИСТЕМЫ ЯЗЫКА У ДЕТЕЙ С ОБЩИМ НЕДОРАЗВИТИЕМ РЕЧИ
4. I. Теоретические основы использования палочек Кюизенера как средство математического развития дошкольников.
5. II. О ФИЛОСОФСКОМ АНАЛИЗЕ СИСТЕМЫ МАКАРЕНКО
6. II. Система обязательств позднейшего права
7. II. Соотношение — вначале самопроизвольное, затем систематическое — между положительным мышлением и всеобщим здравым смыслом
8. II.2.6. Методы математической статистики
9. IV. Тематика и перечень курсовых работ и рефератов.
10. MS Word. Работа с математическими формулами
11. V) Построение переходного процесса исходной замкнутой системы и определение ее прямых показателей качества
12. VI. ОБСЛЕДОВАНИЕ БОЛЬНОГО ПО ОРГАНАМ И СИСТЕМАМ