ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Стр 1 из 9Следующая ⇒

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ СТРАТЕГИИ

Учебное пособие

МОСКВА

Издательство РГАУ-МСХА

УДК 631.16: 638.148

ББК 65.263

У44

Уколов А.И. Инвестиционные стратегии: Учебное пособие/А.И. Уколов. М.: Изд-во РГАУ – МСХА, 2012. 133 с.

Издание имеет основной целью представить комплексный подход к изучению дисциплины, основываясь на парадигме стратегического управления, построенной по принципу «дерева целей», где каждый вышестоящий стратегический уровень генерирует цели нижестоящего уровня. На протяжении всего курса используется единый стратегический подход в изложении материала, также приводятся решения инвестиционных задач с целью лучшего усвоения материала и получения практических навыков.

Учебное пособие предназначено для специалистов и магистров, обучающихся по направлению 080100 «Экономика», может быть использовано для самостоятельной аудиторной и внеаудиторной работы.

Рекомендовано к изданию учебно-методической комиссией учётно-финансового факультета. Протокол № 9 от 11 05 2012 г.

Рецензент - доцент, кандидат экономических наук Шадрина М.А.

ISBN

ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ ПРЕДПРИЯТИЯ

МЕСТО ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ В СИСТЕМЕ СТРАТЕГИЧЕСКОГО УПРАВЛЕНИЯ

В парадигме стратегического управления виды стратегий развития предприятия дифференцированы по их уровням. В системе этого управления обычно выделяют три основных вида стратегий – корпоративную стратегию, функциональные стратегии и стратегии отдельных хозяйственных единиц (бизнес единиц).

Корпоративная стратегия определяет перспективы развития предприятия в целом, направлена на выполнение миссии, комплексно обеспечивает реализацию главной цели функционирования предприятия – максимизацию благосостояния его собственников.

Функциональные стратегии предприятия формируются, как правило, по основным видам его деятельности в разрезе важнейших функциональных подразделений предприятия. К числу основных стратегий этого уровня относятся: маркетинговая стратегия, производственная, финансовая, персонала, инновационная.

Стратегии хозяйственных единиц (бизнес стратегии) предприятия направлены обычно на решение двух основных целей – обеспечение конкурентных преимуществ конкретного вида бизнеса и повышения его прибыльности. Принимаемые на этом уровне стратегические решения связаны с созданием новых продуктов, расширением или сокращением существующих товарных линий, инвестициями в новые технологии.

Концепция стратегического управления отражает чёткое стратегическое позиционирование предприятия (включая и его финансовую позицию), представленное в системе принципов и целей его функционирования, механизме взаимодействия субъекта и объекта управления, характере взаимоотношений между элементами хозяйственной и организационной структуры и формах их адаптации к изменяющимся условиям внешней среды.

Суть понятия «стратегия» сводится к следующему фундаментальному определению: Стратегия – это долгосрочное качественно определённое направление развития организации, касающееся сферы, средств и формы её деятельности, системы взаимоотношений внутри организации, а также позиции в окружающей среде, приводящее организацию к её целям.

Никакая организация не может успешно выживать в конкурентной борьбе, если она не имеет чётко определённых ориентиров, направлений, которые задают то, к чему она стремится, чего она хочет добиться своей деятельностью.

В первую очередь целевое начало в деятельности организации возникает потому, что организация – это объединение людей, преследующих определённые цели. Люди создают организации для того, чтобы с их помощью решать свои проблемы. Далее люди входят в организацию для того, чтобы за счёт этого получать для себя определённый результат. И наконец, люди из внешнего окружения также преследуют свои собственные цели при взаимодействии с организацией. Они придают её существованию определённую направленность и, тем самым, развивают целевое начало в её деятельности. Это значит, что с самого начала организации имеют определённую целевую ориентацию, и эта целевая ориентация определяется миссией организации – нулевым уровнем или основой системы стратегического управления.

Миссия, будучи основой системы стратегического управления, генерирует корпоративную стратегию, которая определяет генеральное направление развития организации. Корпоративная стратегия представляет 1-й уровень системы стратегического управления.

Корпоративная стратегия может быть разложена на спектр из пяти основных функциональных стратегий: маркетинговую стратегию, производственную, финансовую, персонала и инновационную. Каждая из обозначенных функциональных стратегий представляет 2-й уровень системы.

Финансовая стратегия представлена следующими направлениями развития финансовой деятельности:

· стратегия формирования финансовых ресурсов предприятия. Цели, задачи и основные стратегические решения этой доминанты финансовой стратегии должны быть направлены на финансовое обеспечение реализации корпоративной стратегии предприятия;

· инвестиционная стратегия. Параметры стратегического набора этой доминанты финансовой стратегии должны быть направлены на обеспечение инвестиционной поддержки развития отдельных стратегических зон хозяйствования и стратегических хозяйственных единиц предприятия. Иными словами, составлять финансовую основу для формирования важнейших направлений инвестиционной деятельности предприятия в стратегической перспективе;

· стратегия обеспечения финансовой безопасности предприятия. Цели, задачи и важнейшие стратегические решения этой доминанты финансовой стратегии должны быть направлены на формирование и поддержку основных параметров финансового равновесия предприятия в процессе его стратегического развития;

· стратегия повышения качества управления финансовой деятельностью предприятия.

Вышеназванные стратегии принадлежат 3-му уровню системы стратегического управления, включая и инвестиционную стратегию.

Место положения инвестиционной стратегии в системе финансовой стратегии предприятия показано на рис. 1.

Модели стратегической финансовой позиции предприятия, обеспечивающие реализацию отдельных видов его главной финансовой стратегии

Виды главной финансовой стратегии предприятия	Модели стратегической финансовой позиции, согласуемые с его главной финансовой стратегией
Наилучшие	Возможные
1.Стратегия финансовой поддержки ускоренного роста предприятия	«Сила и возможности»	«Стабильность и возможности», «Сила и угрозы»
2.Стратегия финансового обеспечения устойчивого роста предприятия	«Стабильность и возможности», «Сила и угрозы»	«Стабильность и угрозы»
3.Антикризисная финансовая стратегия предприятия	«Слабость и угрозы»	«Слабость и возможности»

Как видно из приведенной таблицы, отдельные виды главной финансовой стратегии предприятия могут избираться при различных моделях его стратегической финансовой позиции (но в рамках определённого их диапазона). Конкретная взаимная согласованность этих параметров определяется с учётом степени проявления факторов внешней и внутренней среды предприятия в предстоящем периоде в рамках каждой модели стратегической финансовой позиции предприятия.

ФОРМУЛИРОВКА ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ ПО ОТДЕЛЬНЫМ АСПЕКТАМ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

МЕТОДЫ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ОБЩЕГО ОБЪЁМА ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ

Инвестиционные ресурсы представляют собой часть совокупных финансовых ресурсов предприятия, направляемых им для осуществления вложений в разнообразные объекты инвестирования, обеспечивающие реализацию его стратегических целей и программ.

При прогнозировании общего объёма инвестиционных ресурсов предприятия на предстоящий период следует, прежде всего, учитывать, что этот показатель формируется в рамках определённых минимальных и максимальных границ (см. рис. 2).

Минимальной границей объёма формирования инвестиционных ресурсов предприятия выступает «критическая масса инвестиций». Этот показатель характеризует минимальный объём инвестиционной поддержки операционной деятельности предприятия. Снижение объёма инвестиционного обеспечения операционной деятельности предприятия до уровня, меньшего, чем «критическая масса инвестиций», будет означать стагнацию предприятия, ведущую к банкротству.

Максимальной границей объёма формирования инвестиционных ресурсов предприятия выступает «объём его инвестиционных потребностей», определяемый на основе целевых нормативов его корпоративной (и финансовой) стратегии, обеспечиваемых инвестиционной деятельностью.

ВОЗМОЖНЫЙ ОБЪЁМ ФОРМИРОВАНИЯ СОБСТВЕННЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ	ВОЗМОЖНЫЙ ОБЪЁМ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ЗАЁМНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ
Общий объём инвестиционных ресурсов предприятия при консервативной политике их формирования
Общий объём инвестиционных ресурсов предприятия при умеренной политике их формирования
Общий объём инвестиционных ресурсов предприятия при агрессивной политике их формирования

Рис. 2. Влияние типа политики формирования инвестиционных ресурсов предприятия на их общий объём

Наряду с рассмотренными объективными ограничениями общий объём инвестиционных ресурсов предприятия в перспективном периоде формируется с учётом избранного типа политики этого формирования.

Как видно из приведенного рисунка, показатель общего объёма инвестиционных ресурсов предприятия варьируется в довольно широком диапазоне в зависимости от типа политики их формирования. Но амплитуда этого колебания определяется рамками ранее предусмотренных объективных ограничений и регулируется за счёт привлекаемого объёма заёмных инвестиционных ресурсов. Так, при консервативной политике минимальный объём привлечения заёмных инвестиционных ресурсов определяется как разность между «критической массой инвестиций» и возможным объёмом формирования собственных инвестиционных ресурсов при условии, что эти возможности ниже «критической массы инвестиций». Соответственно, при агрессивной политике максимальный объём привлечения заёмных инвестиционных ресурсов определяется как разность между полным объёмом инвестиционных потребностей предприятия и возможным объёмом формирования его собственных инвестиционных ресурсов.

Общий объём инвестиционных ресурсов в перспективном периоде прогнозируется на основе двух принципиальных подходов:

v Исходя из возможностей формирования предприятием инвестиционных ресурсов;

v Исходя из полного удовлетворения объёма инвестиционных потребностей предприятия.

Метод прогнозирования инвестиционных ресурсов, исходя из возможностей их формирования предприятием в перспективном периоде, используется, когда возможности их привлечения на рынке капитала ограничены (см. табл. 4). Этот метод прогнозирования инвестиционных ресурсов в наибольшей степени связан с консервативной политикой их формирования, хотя не противоречит и умеренному типу этой политики.

Таблица 4.

ЭТАПЫ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ, ИСХОДЯ ИЗ ВОЗМОЖНОСТЕЙ ИХ ФОРМИРОВАНИЯ В ПЕРСПЕКТИВНОМ ПЕРИОДЕ

1. Определение суммы чистого денежного потока предприятия операционной деятельности

2. Определение коэффициента участия инвестиционных ресурсов в общем объёме финансовых ресурсов предприятия

3. Определение возможного объёма формирования собственных инвестиционных ресурсов предприятия за счёт внутренних источников

4. Определение возможного объёма привлечения собственных инвестиционных ресурсов предприятия за счёт внешних источников

5. Определение возможного объёма привлечения заёмного капитала в инвестиционных целях

6. Определение общего объёма инвестиционных ресурсов предприятия в предстоящем периоде

На первом этапе прогнозируется сумма чистого денежного потока операционной деятельности, которая составляет основу формирования общей суммы финансовых ресурсов предприятия за счёт собственных внутренних источников. В процессе этого прогнозирования особое внимание уделяется определению таких элементов суммы чистого денежного потока операционной деятельности, как амортизационные отчисления и чистая прибыль, формирование которых носит наиболее устойчивый и предсказуемый характер.

На втором этапе определяется коэффициент участия инвестиционных ресурсов в общем объёме собственных финансовых ресурсов предприятия, формируемых из внутренних источников. Расчёт этого показателя осуществляется на основе анализа динамики его значения за ряд предшествующих лет, которое определяется на основе следующей формулы:

где: – коэффициент участия инвестиционных ресурсов в общем объёме собственных финансовых ресурсов предприятия в рассматриваемом периоде;

– сумма собственных финансовых ресурсов, сформированных за счёт внутренних источников, направленных на финансирование инвестиционной деятельности предприятия в рассматриваемом периоде;

– общая сумма финансовых ресурсов предприятия, сформированная за счёт внутренних источников.

При моделировании этого показателя на перспективу должны быть учтены предполагаемые изменения в дивидендной политике и другие ВНЕИНВЕСТИЦИОННЫЕ потребности предприятия, обеспечиваемые за счёт чистой прибыли.

На третьем этапе рассчитывается возможный объём формирования собственных инвестиционных ресурсов за счёт внутренних источников. Определение этого объёма осуществляется по следующей формуле:

где: – прогнозируемый объём формирования собственных инвестиционных ресурсов предприятия за счёт внутренних источников;

– прогнозируемая сумма чистого денежного потока предприятия от операционной деятельности;

– коэффициент участия инвестиционных ресурсов в общем объёме собственных финансовых ресурсов предприятия, сформированных из внутренних источников, в перспективном периоде.

На четвёртом этапе изучается возможность привлечения предприятием собственных инвестиционных ресурсов из внешних источников (за счёт дополнительной эмиссии акций, привлечения дополнительного паевого капитала и т.п.). Если такая возможность имеется, то планируется объём возможного привлечения капитала за счёт таких источников. Учитывая, что стоимость привлечения такого капитала является для предприятия наиболее высокий, весь его объём направляется на финансирование инвестиционной деятельности в расчёте на последующую его окупаемость.

На пятом этапе определяются возможности привлечения в инвестиционных целях долгосрочного заёмного капитала. Эти возможности в первую очередь определяются уровнем финансовой гибкости предприятия, отражённым в его стратегической финансовой позиции. Минимально возможные объёмы формирования долгосрочного заёмного капитала (в любых его формах – банковского кредита, финансового лизинга, облигационного займа и т.п.) также предусматриваются к направлению на финансирование инвестиционной деятельности предприятия.

На шестом этапе прогнозируется общий объём инвестиционных ресурсов предприятия на основе суммирования отдельных их элементов. Этот расчёт осуществляется на основании следующего выражения:

где: – прогнозируемый общий объём инвестиционных ресурсов предприятия;

– прогнозируемый объём формирования собственных инвестиционных ресурсов за счёт внутренних источников;

– прогнозируемый объём формирования собственных инвестиционных ресурсов за счёт внешних источников;

– прогнозируемый объём формирования заёмных инвестиционных ресурсов (на долгосрочной основе).

Полученный показатель должен быть сопоставлен с «критической массой инвестиций», определённой для данного предприятия. При необходимости доведения прогнозируемого общего объёма инвестиционных ресурсов до указанного критического уровня рассматриваются резервы возможного их увеличения по каждому из элементов.

Метод прогнозирования инвестиционных ресурсов, исходя из полного удовлетворения объёма инвестиционных потребностей, основан на балансировании объёмов этих двух показателей. При этом методе прогнозные расчёты направлены на установление структуры инвестиционных ресурсов в перспективном периоде. Использование этого метода предполагает, что предприятие обладает достаточным уровнем финансовой гибкости для удовлетворения потребностей в формировании необходимого объёма инвестиционных ресурсов за счёт внешних источников. Этот метод прогнозирования инвестиционных ресурсов в наибольшей степени соответствует агрессивной политике их формирования, хотя может успешно применяться и при умеренном типе этой политики (см. табл.5).

Таблица 5.

ОСНОВНЫЕ ЭТАПЫ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ, ИСХОДЯ ИЗ ПОЛНОГО УДОВЛЕТВОРЕНИЯ ОБЪЁМА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПОТРЕБНОСТЕЙ

1. Определение необходимости в общем объёме формирования инвестиционных ресурсов предприятия в предстоящем периоде

2. Определение возможного объёма формирования собственных инвестиционных ресурсов из внутренних источников

3. Определение возможного объёма формирования собственных инвестиционных ресурсов за счёт внешних источников

4. Определение необходимого объёма привлечения заёмного капитала в инвестиционных целях

5. Определение структуры инвестиционных ресурсов предприятия в предстоящем периоде

На первом этапе прогнозируется необходимая общая сумма инвестиционных ресурсов, призванная в полной мере обеспечить инвестиционные потребности (планируемые объёмы инвестиционной деятельности) предприятия в предстоящем периоде. Эта общая сумма инвестиционных ресурсов определяется балансовым методом, исходя из следующего алгоритма:

Общая сумма инвестиционных ресурсов предприятия = общая сумма инвестиционных потребностей предприятия

На втором этапе определяется прогнозируемый объём формирования собственных инвестиционных ресурсов предприятия из внутренних источников. Расчеты этого объёма аналогичны ранее рассмотренному методу прогнозирования (по первому, второму и третьему этапам).

На третьем этапе определяются целесообразность и возможность привлечения предприятием собственных инвестиционных ресурсов из внешних источников. При наличии высокого уровня финансовой гибкости эта целесообразность определяется, исходя из выбранного типа политики формирования инвестиционных ресурсов предприятия.

На четвёртом этапе определяется необходимый объём привлечения заёмного капитала в инвестиционных целях. Расчёт этого объёма осуществляется по формуле:

ЗИР = ,

где: ЗИР - необходимый объём формирования заёмных средств финансовых ресурсов (на долгосрочной основе);

– прогнозируемый общий объём инвестиционных ресурсов (соответствующий объёму инвестиционных потребностей предприятия);

– прогнозируемый объём формирования собственных инвестиционных ресурсов за счёт внутренних источников;

– прогнозируемый объём формирования собственных инвестиционных ресурсов за счёт внешних источников.

Для оценки результатов прогнозирования общей суммы и структуры инвестиционных ресурсов используются следующие оценочные показатели:

Коэффициент обеспеченности предстоящей инвестиционной деятельности предприятия инвестиционными ресурсами. Его расчёт осуществляется по результатам только первого метода прогнозирования на основе следующей формулы:

где: – коэффициент обеспеченности предстоящей инвестиционной деятельности предприятия инвестиционными ресурсами;

– прогнозируемый общий объём инвестиционных ресурсов предприятия;

– прогноз полного объём инвестиционных потребностей предприятия.

Коэффициент участия инвестиционных ресурсов в прогнозируемом общем объёме финансовых ресурсов предприятия. Его расчёт осуществляется по следующей формуле:

где: – коэффициент участия инвестиционных ресурсов в планируемом общем объёме финансовых ресурсов предприятия;

– прогноз общего объёма инвестиционных ресурсов предприятия;

– прогноз общего объёма финансовых ресурсов предприятия.

В процессе оценки рассчитанные значения указанных коэффициентов сопоставляются с ранее достигнутыми, а также с соответствующими целями инвестиционной политики предприятия.

Жизненный цикл отрасли

В процессе оценки и прогнозирования инвестиционной привлекательности отраслей важно учитывать их жизненный цикл, состоящий из следующих фаз: рождение, рост, расширение, зрелость и спад.

Рождение характеризует разработку и внедрение на рынок принципиально новых видов товаров и услуг, потребность в которых вызывает строительство новых предприятий. Эти предприятия в дальнейшем выделяются в самостоятельную подотрасль, а затем и отрасль. Для данной фазы характерны значительные объемы инвестиций, минимальная прибыль и отсутствие дивидендных выплат по акциям.

Рост связан с признанием потребителями новых видов товаров, быстрым увеличением спроса на них. На этой фазе инвестирование осуществляется высокими темпами, растут прибыли предприятий, осуществляются выпуски акций, а дивиденды зачастую выплачиваются в виде дополнительных акций, а не наличными деньгами.

Расширение является периодом между высокими темпами роста числа новых предприятий в отрасли и стабилизацией этого роста. На этой стадии продолжается инвестирование в новое строительство, но основной объем инвестиций направляется на расширение имеющихся производственных объектов. Происходит стабилизация роста числа новых предприятий. Продолжается эмиссия новых акций. Как правило, начинается выплата дивидендов наличными деньгами, но основное направление в дивидендной политике в этот период предполагает выплату дивидендов в виде дополнительных акций и дробление уже имеющихся.

Зрелость определяет период наибольшего объема спроса на товары данной отрасли, совершенствования качественных характеристик выпускаемой продукции. Основной объем инвестиций этой стадии направляется на модернизацию оборудования и техническое перевооружение производства. Это одна из самых продолжительных стадий жизненного цикла отрасли. Для товаров постоянного спроса, не подверженных влиянию научно-технического прогресса, фаза зрелости является последней в жизненном цикле (например, отрасли сельскохозяйственного производства, сырьевой промышленности). Предприятия отраслей, находящихся в фазе зрелости, получают максимальные размеры прибыли, выплачивают высокие дивиденды наличными деньгами.

Спад завершает жизненный цикл отрасли и характеризует период резкого уменьшения объема спроса на продукцию в связи с развитием новых отраслей, товары которых заменяют традиционную потребность. Обычно эта фаза характерна для отраслей, продукция которых в значительной степени подвержена влиянию научно-технического прогресса.

Смена фаз жизненного цикла отраслей связана главным образом с политикой структурной перестройки экономики, направленной на внедрение новейших достижений науки и техники, обеспечение конкурентоспособности собственного производства на мировом рынке, повышение сбалансированности экономики, ускоренное развитие отраслей, увеличивающих экспортный потенциал, повышение социальной ориентации производства, уменьшение энергоемкости производства, развитие межотраслевой кооперации и т.п.

ПРИНЦИПЫ И ПОСЛЕДОВАТЕЛЬНОСТЬ РАЗРАБОТКИ БИЗНЕС-ПЛАНА

Важнейшими принципами составления бизнес-плана инвестиционного

проекта являются:

· объективность и надежность входной и выходной информации;

· необходимость и достаточность параметров выходных и промежуточных данных для принятия обоснованных решений по проекту на всех фазах и циклах его реализации;

· комплексность и системность рассмотрения влияния всех факторов и условий на ход и результаты осуществления инвестиционного проекта;

· возможная краткость. Обычный бизнес-план не должен превышать 15—20 страниц, за исключением сложных сфер бизнеса (в частности венчурных проектов), где проект может достигать 40—50 страниц. Все обосновывающие материалы необходимо приводить в Приложении, а в основном тексте должны содержаться только итоговые показатели и данные;

· выделение привлекательных и доказанных преимущественных сторон проекта;

· отсутствие общих и неконкретных формулировок, приукрашиваний и искаженной интерпретации данных, влияющих на принятие решений по проекту.

Разработка бизнес-плана осуществляется в последовательности, приведенной на рис 1. Резюме пишется после того, как составлен весь бизнес-план и содержит не более 1-2 страниц, результаты расчетов каждого предыдущего раздела бизнес-плана используются для расчета показателей последующего раздела.

Рис.8. Блок-схема разработки разделов бизнес-плана

1. Выработка идеи проекта
2. Описание идеи (сущности) проекта
3. Анализ производственных возможностей фирмы в реализации проекта
4. Оценка рынка сбыта
5. Разработка плана маркетинга
6. Разработка плана производства
7. Разработка организационного плана
8. Расчет показателей ТЭО
9. Разработка финансового плана
10. Оценка риска
11. Общие выводы и предложения (резюме)

Таким образом, в процессе проработки разделов бизнес-плана формируются исходные данные для технико-экономического обоснования.

Получив все необходимые данные для технико-экономического обоснования, производится расчет показателей ТЭО (чистой прибыли, рентабельности, внутреннего коэффициента эффективности, максимального денежного оттока, периода возврата капитальных вложений, точки безубыточности). Если расчеты показывают технико-экономическую эффективность, то приступают к формированию окончательной редакции бизнес-плана.

Если показатели ТЭО не удовлетворяют требованиям технико-экономической эффективности, то уточняются исходные данные или принимается решение о нецелесообразности проекта.

ОСНОВНЫЕ РАЗДЕЛЫ БИЗНЕС-ПЛАНА, ИХ СОДЕРЖАНИЕ

Типовой бизнес-план состоит из следующих разделов:

· общие сведения, включая меморандум о конфиденциальности;

· краткая характеристика проекта (резюме);

· характеристика предприятия и отрасли;

· сущность инвестиционного проекта;

· оценка рынков сбыта и конкурентов;

· план маркетинга;

· инвестиционный план;

· производственный план;

· организационный план;

· финансовый план и показатели эффективности проекта;

· анализ рисков (анализ чувствительности);

· приложения.

Раздел «Общие сведения» содержит данные об основных реквизитах предприятия - инициатора инвестиционного проекта, включая адреса, телефоны, факсы, фамилию, имя и отчество руководителя предприятия и исполнителя проекта; месторасположении предприятия, отраслевой принадлежности, сфере и организационно-правовой форме деятельности.

Здесь же указываются общие и конкретные цели инвестиционного проекта, технико-экономический уровень намечаемых к производству продукции или услуг, их конкурентоспособность и возможность сбыта и продажи, общие параметры инвестиционных затрат и их окупаемости, другие основные данные, отражающие суть проекта и его результатов.

Меморандум конфиденциальности включается в общие сведения с целью предупреждения лиц, допускаемых к ознакомлению с бизнес-планом.

Раздел «Резюме» является кратким отображением сути и возможных

экономических, социальных и экологических результатов осуществления инвестиционного проекта с указанием его преимуществ, основанных на данных маркетинговых исследований. Резюме в определенной степени должно отвечать требованиям рекламы инвестиционного проекта в целях привлечения инвесторов и кредитных средств и т.п. Резюме составляется в последнюю очередь, после разработки всех остальных разделов бизнес-плана и проведения всех необходимых обоснований и расчетов.

Раздел «Характеристика предприятия и отрасли» содержит характеристику текущего состояния дел в отрасли, сведения о тенденциях развития отрасли и о прогнозах её развития, определяет место и положение предприятия - инициатора инвестиционного проекта среди других предприятий отрасли. Конечная цель раздела состоит в раскрытии потребности в продукции (работах, услугах) на общем фоне развития отрасли и ее способности наполнить рынок.

Раздел «Сущность инвестиционного проекта» — один из ключевых разделов, отражающий основные идеи проекта, его достоинства, условия осуществимости, возможные результаты реализации, характер и объем производства продукции (услуг), описание конкурентоспособности продукции на внутреннем и внешнем рынках.

«Оценка рынков сбыта и конкурентов». В бизнес-плане оценка производится в последовательности: изучение и характеристика рынка — сегментирование рынка — определение потенциальных покупателей — оценка уровней продаж — определение возможностей и путей продвижения продукции — определение прогрессивных форм реализации — определение сети дилеров и посредников в реализации продукции — определение сети гарантийного и послегарантийного обслуживания.

При изучении рынков сбыта продукции их обычно делят на три вида:

· рынки, на которых потребители не знают о продукции фирмы и её свойствах, но знают об аналогичной продукции конкурентов;

· рынки, на которых потенциальные покупатели знают о продукции, но не покупают ее, а покупают продукцию фирм-конкурентов;

· рынки, на которых приобретают намечаемую к выпуску продукцию.

На основе изучения и оценки состояния указанных рынков определяются ниша предприятия - инициатора проекта, емкость рынка, возможный объем сбыта, предполагаемые цены продажи продукции.

В данном разделе необходимо оценить потенциальные возможности каждого конкурента на рынке и определить, имеет ли преимущества планируемая к выпуску продукция по сравнению с конкурентами.

Раздел «План маркетинга» тесно связан с предыдущим разделом

бизнес-плана и поэтому иногда их объединяют. План маркетинга составляют с целью обоснования объема, метода, цены продажи продукции и определения рекламной политики.

Маркетинговая стратегия управления производством — это комплексная система организации и управления производственно-хозяйственной деятельностью, основанная на изучении состояния и перспектив развития рынков и представляющая собой совокупность функций и мер

· по разработке новой продукции с новыми свойствами, ее производству в соответствии с потребностями и емкостью рынка,

· обеспечению допустимого или желаемого уровня себестоимости,

· установлению цен на продукцию, организации ее сбыта на основе всестороннего изучения спроса и предложений.

Маркетинговая стратегия ориентирует товаропроизводителя на выпуск такой продукции (услуг), которая бы пользовалась постоянным спросом на рынке, и производство которой обеспечивало бы устраивающую товаропроизводителя норму прибыли на вкладываемый в проект капитал.

Раздел «Инвестиционный план» содержит план реализации важнейших этапов осуществления инвестиционного проекта во времени от начала его реализации до выпуска продукции и вывода предприятия на проектную мощность, а в необходимых случаях — до момента ликвидации производства. В этот раздел входят:

· перечень этапов инвестиционной фазы осуществления инвестиционного проекта;

· сведения о сроках проведения работ по этапам;

· перечень требуемого оборудования, технологической оснастки,

инструмента, специальных материалов, сроки их приобретения и поставки;

· программа работ по подготовке кадров;

· прогнозируемые затраты по инвестиционной фазе;

· план вывода предприятия, производства на проектную (расчетную) мощность;

· информация о потенциальных источниках и условиях привлечения

капиталов.

Основная цель раздела «Производственный план» состоит в описании

обеспеченности инвестиционного проекта с производственной и технологической стороны, что подтверждает реальность производства продукции в нужном количестве, в планируемые сроки и соответствующего качества.

При составлении производственного плана используется достаточно обширная исходная информация, от качества, достоверности и полноты которой зависят качество и обоснованность показателей эффективности инвестиционного проекта в целом.

Производственный план необходим не только товаропроизводителю, но и другим участникам инвестиционного проекта. Данные плана являются важной составляющей обоснования надежности и эффективности проекта, а значит, влияют на решения потенциальных инвесторов, кредитующих организаций и т.д. Производственный план изучают также эксперты при проведении экономической и экологической экспертизы инвестиционных проектов.

12 3 4 5 6 7 8 9 Следующая ⇒