Государственные заимствования и государственный долг

Под государственным долгом принято понимать общий размер задолженности правительства владельцам государственных ценных бумаг, равный сумме прошлых бюджетных дефицитов за вычетом бюджетных излишков.

Понятие государственного долга выступает составной частью комплекса понятий, характеризующих экономические отношения, возникающие между государством и хозяйствующими субъектами по поводу использования заемных ресурсов. Совокупность этих отношений носит название государственный кредит. В процессе этих отношений государство выступает как кредитор, заемщик или гарант.

Выступая в роли кредитора, государство предоставляет ссуды хозяйствующим субъектам. Кредит может предоставляться за счет временно свободных средств федерального, регионального или местных бюджетов национальным или зарубежным заемщикам. В роли заемщиков могут выступать отечественные, иностранные юридические лица, а также иностранные государства и надгосударственные образования. Предоставление государством кредитов ведет к формированию долга перед государством.

В тех случаях, когда государство берет на себя ответственность за погашение займов или выполнение иных обязательств, взятых другими заемщиками, оно выполняет функции гаранта. Следовательно, государство гарантирует безусловное погашение займов и кредитов, а также выплату процентов по ним в случае неплатежеспособности заемщика. Гарантии могут предоставляться по займам и кредитам, привлекаемым органами власти субъектов РФ, органами местного самоуправления, хозяйственными организациями. От имени Российской Федерации государственные гарантии предоставляют Правительство РФ, федеральные органы исполнительной власти и российские юридические лица, если они уполномочены на это Правительством РФ. При предоставлении государственной гарантии Правительством РФ принимается соответствующее постановление. В соответствии с ним Министерство финансов РФ (иной уполномоченный орган) заключает с эмитентом или кредитором соглашение, в котором фиксируются все условия данной операции. Использование гарантированных займов является обычной практикой для любого государства. В Российской Федерации они наиболее активно использовались в середине 90-х годов XX века, когда Министерство финансов России от имени Правительства России выступало поручителем по кредитам, выданным коммерческими банками администрациям субъектов РФ, иным получателям средств.

На практике государственный кредит, как правило, характеризует кредитные отношения по поводу мобилизации государством временно свободных денежных средств организаций и населения на условиях возвратности для финансирования государственных расходов. Мобилизация средств государством осуществляется преимущественно в форме займов, путем продажи на финансовом рынке государственных ценных бумаг. В данном процессе государство выступает в роли заемщика.

В общей постановке проблемы государственного долга лежит нарушение принципа сбалансированности, предполагающего соответствие предусмотренных государством расходов суммарному объему доходов. Возникает понятие бюджетного дефицита, связанного спревышением расходов бюджета над его доходами.

Виды бюджетного дефицита.

1) В зависимости от причин, его порождающих:

- структурный дефицит. Возникает как результат действий правительства, ведущих к росту расходов и (или) снижению доходов;

- циклический дефицит. Является отражением циклического развития экономики.

2) По срокам:

- краткосрочная несбалансированность бюджета (превышение расходов над доходами ограничивается рамками одного финансового года);

- долгосрочная несбалансированность бюджета (превышение государственных расходов над доходами в течение ряда лет);

3) По степени учета инфляции:

- номинальный (официальный) дефицит, сосчитанный без учета инфляции;

- реальный дефицит, который определяется с учетом инфляции;

- операционный дефицит, представляющий собой общий дефицит бюджета за вычетом инфляционной части процентных платежей;

4) По оценке величины:

- искусственно заниженный;

- искусственно завышенный.

В большинстве стран используются следующие основные способы финансирования бюджетного дефицита:

- усиление налогообложения экономических агентов;

- продажа (сдача в аренду) своего имущества;

- монетизация;

- внутренние и внешние заимствования.

Усиление налогообложения экономических агентов позволяет не только сократить дефицит бюджета, но и увеличить доходы государства. Несмотря на его очевидные преимущества в краткосрочной перспективе, активизация данного инструмента может привести к усилению социальных противоречий, сворачиванию бизнеса, снижению собираемости налогов в долгосрочной перспективе.

Продажа государственного имущества как способ сокращения бюджетного дефицита достаточно активно используется странами, обремененными государственными активами. Предполагается, что передача государственной собственности частным структурам на возмездных началах позволит не только сократить разрыв между расходами и доходами государства, но и достичь более эффективного использования принадлежащих государству ресурсов. Однако непродуманная политика в данной сфере несет в себе угрозу потери страной экономической независимости.

Монетизация как способ сокращения дефицита бюджета представляет собой увеличение количества денег в обращении. Поскольку использование данного способа ведет к усилению инфляционных процессов, государство использует его в исключительных случаях.

Внутренние и внешние заимствования являются более управляемым способом решения проблем дефицита государственного бюджета. Долговое финансирование бюджетного дефицита позволяет в краткосрочном периоде ослабить инфляционное напряжение, избежав увеличения денежной массы, и не прибегать к ужесточению налогообложения. Долговое финансирование может стимулировать экономический рост: увеличивая свои расходы за счет займов, государство предъявляет спрос на инвестиционные и потребительские товары. Начинает действовать положительный эффект мультипликатора, оказывая стимулирующее влияние на другие отрасли экономики и занятость.

В условиях формирования рыночных отношений государственные заимствования приобретают постоянный характер. Доходы от займов являются одним из основных методов финансирования государственных расходов. Финансовые ресурсы поступают не только для покрытия дефицита государственного бюджета, но и для подъема и развития экономики. Государственные займы носят добровольный характер, однако не исключены случаи их размещения и на принудительной основе (при наступлении чрезвычайных ситуаций, например, стихийных бедствий, экологических катастроф, войн и проч.).

Выступая участником кредитных отношений, государство воздействует на состояние денежного обращения в стране, оптимизирует уровень процентных ставок в экономике, оказывает влияние на производство и занятость населения. Решение этих задач достигается путем реализации соответствующей финансовой политики, основу которой составляют мероприятия в денежно-кредитной и бюджетно-налоговой сферах. Государство регулирует денежное обращение, размещая займы среди различных групп инвесторов. Абсорбируя излишнюю денежную массу, государство сокращает платежеспособный спрос, обеспечивая тем самым стабильное состояние денежной сферы. Посредством осуществления кредитных операций в банковском секторе (рефинансирование коммерческих банков) государство в лице Центрального банка регулирует ликвидность и, в конечном счете, устойчивость банковской системы. В России данные операции получили распространение после августовского кризиса 1995 года, вошедшего в историю как кризис на рынке межбанковского кредитования.

Прибегая на финансовом рынке к заимствованиям, государство регулирует спрос на заемные средства, оптимизируя тем самым проводимую в стране инвестиционную политику. Положительное воздействие на производство и занятость государство оказывает, предъявляя спрос на товары национального производства за счет привлеченных за рубежом средств. В промышленно развитых странах сформирована и реализуется система поддержки малого бизнеса, экспорта продукции или производства в отдельных регионах, испытывающих спад, путем гарантирования государством кредитов, предоставляемых финансовыми институтами в соответствии с реализуемыми экономическими программами.

Основными причинами увеличения государственного долга являются:

- увеличение государственных расходов в условиях экономической нестабильности;

- циклические спады экономики;

- сокращение налогов с целью стимулирования экономики;

- повышение долгосрочной напряженности в бюджетно-налоговой сфере в результате увеличения расходов на социальные цели.

Наличие значительной по величине суммы государственного долга, как правило, свидетельствует о кризисном состоянии финансов. Это состояние может быть оценено с помощью следующих показателей, более известных как показатели экономической безопасности (таблица 4.1).

Таблица 4.1. Показатели экономической безопасности в сфере государственных заимствований

№ п\п	Показатели	Пороговые значения, %
1.	Объем внутреннего долга в % к ВВП
2.	Текущая потребность в обслуживании и погашении внутреннего долга в % к налоговым поступлениям бюджета
3.	Объем внешнего долга в % к ВВП
4.	Доля внешних заимствований в покрытии дефицита бюджета

Источниками финансирования дефицита государственного бюджета являются:

1) внутренние источники в следующих формах:

- кредиты, полученные Российской Федерацией от кредитных организаций в валюте Российской Федерации;

- государственные займы, осуществляемые путем выпуска ценных бумаг от имени Российской Федерации;

- бюджетные кредиты, полученные от бюджетов других уровней бюджетной системы Российской Федерации;

- поступления от продажи имущества, находящегося в государственной собственности;

- сумма превышения доходов над расходами по государственным запасам и резервам;

- изменение остатков средств на счетах по учету средств государственного бюджета;

2) внешние источники в следующих формах:

- государственные займы, осуществляемые в иностранной валюте путем выпуска ценных бумаг от имени Российской Федерации;

- кредиты правительств иностранных государств, банков и фирм, международных финансовых организаций, предоставленные в иностранной валюте, привлеченные Российской Федерацией.

Предыдущая 1 2 3 456 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 Следующая